其实你只要随便打开币安交易页面，往下一拉，那种流动性分层的现实就赤裸裸地摆在眼前——大概 585 个币（来源：CMC数据），但真正能被人天天点开的，也就那七八十个。数据一摊开看，200 个币的日成交量甚至不到 $10M，这种币就算你想买，它的盘口都薄得能听见回音；再往上是 262 个币在 $10M到 $10M之间，这一档其实最热闹，也是散户最容易挤进去的地方，看起来量大，但你真去冲的时候就会发现滑点比想象大得多，卖的时候往往半仓还没出完就被砸回原价。 再往上到 $50M～$100M 的那 49 个币，它们有点像市场的“青春期”，还没完全长成主流，但资金已经开始在里面试探着建仓、做趋势、做博弈。而最上面那 74 个（包括稳定币），日成交过亿的品种，才是真正的“游戏桌面”。这类币不一定是涨得最猛的，但肯定是最稳的——它们的波动更像是一种被深思熟虑的博弈，而不是一场赌局。 你看整个分布，简直就是一个金融世界的生态金字塔：底层密密麻麻的项目每天都在讲故事、冲热度、拉社区，结果换来的只是几百万的成交量；中层项目拼命往上爬，靠点新叙事、AI、GameFi、RWA、Pump、Base、Solana 热度续命；而顶层那批币，它们已经不需要再去证明什么，流动性、机构持仓、期货配套都在那里，稍微有点风吹草动，资金第一时间就冲过去。 于是整个市场呈现出一种奇怪的节奏：上面的越稳，下面的越躁，大家都想冲上去，但流动性像是被吸走了一样，层层往上集中。到最后，你会发现真正赚钱的，从来不是抓了多少币，而是你能在这金字塔里爬到哪一层去玩游戏。多数人死在底层的原因，不是没眼光，而是被流动性这东西“温柔地掐死”了——价格再美，没人接盘，那就什么都不是。 #Crypto