聊一个很多人没搞懂的收益来源：股票永续的资金费率 crypto 圈玩 basis trade 的人都知道套路，现货买入，永续做空，对冲掉价格方向，单吃资金费率 这套打法这几年养活了一大批中性策略产品，稳定币理财的高 APY 很多就是这么来的 但是这纯粹是靠天吃饭，因为 crypto funding 有周期 市场杠杆需求旺的时候，多头抢着开多，funding 飘红，吃费率吃到手软 一旦市场转冷、杠杆需求下来，perp funding 跟着走弱，甚至转负 传统 basis trade 的收益开始缩水，单一收益源的脆弱性暴露无遗 最近看 @UnitasLabs 的新文章，他们给出的解法是把策略从 crypto 扩到代币化美股，搞 equity basis trade 逻辑和 crypto basis trade 一脉相承： - 持有股票现货 - 同时做空对应的股票永续 - 现货 + 空头永续对冲，剥离价格方向性敞口 - 单吃永续市场的资金费率收益 目的从来不在押注美股涨跌，它的核心是移除方向性风险，专心捕获费率 关键在于，股票永续的 funding 需求来源跟 crypto perp 是两码事 它来自用户对代币化美股敞口的真实交易需求，和 crypto perp 市场不完全同步 这一步对 Unitas 的意义，拆成四条： 1/ 给 USDu / sUSDu 加了一条全新的收益来源 2/ 降低对单一 crypto funding 的依赖 3/ crypto funding 走弱时，多一份相对独立的外部收益补充 4/ 收益版图从 crypto asset class 扩到 tokenized equity exposure Unitas 选择 BNB Chain 也很聪明，看几个硬数据： TVL 规模：53 亿美元，仅次于以太坊和 Solana，第三大公链生态 citation 用户基础：超 2 万 USDu 持有者分布在 Solana 和 BNB Chain，BNB 占相当比例 citation 基础设施地位：低 Gas + 成熟 DeFi 生态，适合高频资金费率结算和流动性部署 RWA 友好：币安的合规推进为代币化资产（美股、黄金）提供了更好的监管环境 时间线也很清楚：2 月底 Unitas 部署 → 3 月 XAUt 上线 → 6 月 XGLD 推出，一步步把 RWA 收益策略落地到 BNB Chain 对 Unitas 来说，这不仅是产品层面的升级，更是战略层面的风险分散 对用户来说，sUSDu 的收益结构变得更抗周期，更能穿越 crypto 市场的牛熊 而 XGLD 在 BNB Chain 上的推出，则是这套逻辑从理论到实践的第一步，它证明了持有底层资产 + 衍生品收益的模式不仅适用于股票，也适用于黄金等其他 RWA 资产 这才刚刚开始 随着更多代币化资产上链，更多永续合约市场启动，equity basis trade 的收益版图还会继续扩大

Name & Symbol: Unitas ($UP)
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比赛反着买，别墅靠大海 All in 库拉索！！！ 真金白银不敢上，积分还不敢吗？？ 活动结束的时候积分可以换 U 总共 100wu 的奖池 目前计算下来 1 积分后面可以兑换 5U 注册 TOPNOD ：https://t.co/hTZPrmCl2T 或者填邀请码：WC2026_XFAF2LLXH 用登录送的积分 all in 库拉索 22 的赔率，万一爆冷了呢？

Name & Symbol: Union ($U)
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区块链好不容易让链上数据具备可验证性，结果发现一个尴尬的事实：99% 有价值的数据还在链下 银行账户、交易记录、身份信息、资产证明、信用历史，全在中心化平台手里，想用这些数据？要么截图，要么授权第三方查，要么找中介服务商背书 这也是为什么 DeFi 一直做不大，RWA 落地困难，Agent Economy 缺可信数据源的原因之一，虽然应用层一直在努力，但是从基础设施层面来讲并不支持 @primus_labs 做的就是让这些链下数据能被证明，他们用的是 zkTLS 技术，直接从原始数据源生成密码学证明，不需要中间商，也不用暴露完整数据 zkTLS 和 FHE 都是密码学重度领域，不是随便一个团队能做的 zkTLS 需要深度理解 TLS 协议的每一个细节，还要精通零知识证明的电路设计和优化，TLS 本身就是互联网安全的基石，想在不破坏其安全性的前提下，提取可验证证明，难度可想而知 FHE 的计算开销和工程实现更是地狱难度，理论上 FHE 早就存在了，但真正能把它工程化、让它在实际业务场景中跑起来，全世界能做的团队屈指可数 Primus 团队从 2023 年就开始做了，团队大多是密码学背景，同时还是以太坊 tlsnotary 核心代码贡献者，合作过的也是 Brevis、BNB Chain 这种 OG 项目，实力毋庸置疑 这种技术密集型项目，要么做不出来，要么做出来就是护城河，时间和积累，是这个赛道最大的壁垒，这个方向如果真能跑通，对 DeFi、RWA 这些需要链下数据的场景是很有意义的

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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区块链好不容易让链上数据具备可验证性，结果发现一个尴尬的事实：99% 有价值的数据还在链下 银行账户、交易记录、身份信息、资产证明、信用历史，全在中心化平台手里，想用这些数据？要么截图，要么授权第三方查，要么找中介服务商背书 这也是为什么 DeFi 一直做不大，RWA 落地困难，Agent Economy 缺可信数据源的原因之一，虽然应用层一直在努力，但是从基础设施层面来讲并不支持 @primus_labs 做的就是让这些链下数据能被证明，他们用的是 zkTLS 技术，直接从原始数据源生成密码学证明，不需要中间商，也不用暴露完整数据 zkTLS 和 FHE 都是密码学重度领域，不是随便一个团队能做的 zkTLS 需要深度理解 TLS 协议的每一个细节，还要精通零知识证明的电路设计和优化，TLS 本身就是互联网安全的基石，想在不破坏其安全性的前提下，提取可验证证明，难度可想而知 FHE 的计算开销和工程实现更是地狱难度，理论上 FHE 早就存在了，但真正能把它工程化、让它在实际业务场景中跑起来，全世界能做的团队屈指可数 Primus 团队从 2023 年就开始做了，团队大多是密码学背景，同时还是以太坊 tlsnotary 核心代码贡献者，合作过的也是 Brevis、BNB Chain 这种 OG 项目，实力毋庸置疑 这种技术密集型项目，要么做不出来，要么做出来就是护城河，时间和积累，是这个赛道最大的壁垒，这个方向如果真能跑通，对 DeFi、RWA 这些需要链下数据的场景是很有意义的

Name & Symbol: Brevis ($BREV)
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错过08年的BTC 难道你还要错过26年的 PRL 吗? 跌了就赶紧买

Name & Symbol: Perle ($PRL)
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新兴 L1 资金开始回流了？ 今天 DeFi 总锁仓量 819 亿美金，稳定币市值 3213 亿，DEX 24 小时交易量 52 亿，看起来平平无奇 但如果你仔细看公链资金流动，会发现一个有意思的信号 Hyperliquid L1 今天资金流出 4.05%，是所有公链里流出最多的 这个数字单看不算夸张，但如果结合它过去 7 天的表现，就有点意思了 过去一周，Hyperliquid L1 的 TVL 增长了 5.07%，属于新兴 L1 里表现不错的。结果今天突然单日回吐 4.05%，几乎把一周涨幅抹平了一半 同时，另一条新兴 L1 Plasma 也在今天流出 2.30%，Monad 流出 1.74% 再看资金流入 Top 3： - Optimism +2.57% - Tron +1.11% - Provenance +0.72% Optimism 是老牌 L2，Tron 是稳定币支付的主战场，Provenance 是合规资产链 这三条链的共同特点是：成熟、稳定、有明确的应用场景 协议层面，今天只有一个流入超过 1% 的异动 - Morpho Blue +1.38% Morpho Blue 是以太坊上的借贷协议，主打模块化和资本效率 资金从新兴 L1 撤出，流入以太坊生态的 DeFi 协议，这个路径也印证了上面的判断，市场在降低风险偏好 同时 Binance 宣布将上线多个 TradFi永续合约，包括 BNB 在内，这是个值得关注的信号 去年 Binance 陆续上线了黄金、白银、原油、天然气、铜等大宗商品合约，现在又要扩展到更多 TradFi 资产 这意味着加密交易所，正在从单纯的加密货币交易平台，变成全资产类别的交易平台 用户未来可以在同一个账户里，用稳定币交易比特币、黄金、股票、原油，统一保证金，统一结算 或许这也是为什么 OKX 宣布 Exchange OS 的原因 基础设施战已经打响，谁能提供更全面的资产类别和更高效的交易体验，谁就能占领下一个十年

Name & Symbol: Plasma ($XPL)
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没想到 RWA 这条线也卷到收益基础设施了 @TownSquarexyz 刚完成新一轮 Pre-A 融资，总融资来到 1625 万美元 参与方不只是传统 VC，还包括 World Liberty Financial 生态基金、OKX Ventures、Auros Ventures、Amber Group、Animoca Ventures、Moca Network 等一批稳定币、交易、RWA、公链生态相关玩家 目前 TownSquare 的核心方向，是做机构级收益和跨链借贷经纪基础设施 简单理解，它想把 TradFi 里的收益需求，和 DeFi 里的流动性、杠杆、跨链组合能力接起来 其中最关键的落点是 USD1 在 TownSquare 的体系里，USD1 不再只是账户里放着的稳定币余额，而是可以进入 Yield Vault、生息库、循环借贷结构和跨链流动性路由的生产性资本 同时，TownSquare 还计划围绕链上黄金、cbBTC 等 RWA / 类 RWA 资产，做统一的收益化和流动性基础设施 下一阶段可能会变成把这些 Token 化资产，放进一个可交易、可借贷、可组合的收益市场里 从 Token Market，走向 Yield Market

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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差点忘记发了 涨了 @doodles @burnttoast @evankeast @alfiemotion @zkpawky @doodlifts @jarettknapp https://t.co/jusJCeIvke

Name & Symbol: Doodles ($DOOD)
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You Know what I mean @doodles @burnttoast @evankeast @alfiemotion @zkpawky @doodlifts @jarettknapp https://t.co/3hpUQLbjFJ

Name & Symbol: Doodles ($DOOD)
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今天 DeFi 全线回调，但 Plasma 逆市独涨 7.18% 根据 DefiLlama 数据，DeFi 总 TVL 为 $85.19B，主流公链普遍下跌 1-5%： Sui -5.68%，跌幅最大 Hyperliquid L1 -3.35% Base -2.49% Bitcoin -1.93% Binance -1.76% Ethereum -1.64% 协议层面也在流出： Lido $19.5B Bitfinex $19.2B Bybit $15.7B 比较有意思的是，Plasma 单日暴涨 7.18%，成为 446 条链中今天唯一的亮点 这也意味着，在整个 DeFi 市场风险偏好回落的背景下，Plasma 正在持续吸金

Name & Symbol: Plasma ($XPL)
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刚才翻这个数据的时候发现了一个更有趣的事 Plasma TVL 7 天暴涨 13.79%，但代币 XPL 却 7 天跌了 5% 根据 DefiLlama 数据，Plasma 的 TVL 目前为 $633.29M，7 天涨幅 +13.79%，是近期表现最强的公链之一。 但 XPL 代币却从 $0.1119 一路滑到最低 $0.0922，且 30 天跌幅竟高达 -26.73% 比较有意思的是，Plasma 的基本面其实非常强： 4 月 15 日 Plasma One 正式大规模开放，随后没几天 Stables_money 的用户全量迁移到 Plasma One 近期 Stripe Sessions 又宣布，Bridge（Stripe 的稳定币部门）新增支持 Plasma 链，现在可以在 Tempo、Plasma、Celo、Sui 上做稳定币转账 所以 Plasma 现在正在变成稳定币支付的底层轨道，服务的是 Stripe、Whop、Veda、Aave 这些机构级的客户 但为什么 TVL 涨，代币却跌？ 我个人猜测的原因：进来的是 USDT/USDC 的 TVL，不一定要买 XPL 如果 Plasma 链的 gas 可以用稳定币支付（而不是必须用 XPL），那么 TVL 增长和代币需求就是脱钩的 这也意味着，市场对 XPL 的需求并没有因为 TVL 增长而增加 所以现在的情况是，Plasma 的基本面（Stripe + Whop + Visa）非常强，但代币价格却严重背离 要么是代币被低估，要么 TVL 增长跟代币持有者没什么关系 这种情况，在 Arb、Optimism 等链上也出现过，链上活跃度高，但原生代币需求不一定强

Name & Symbol: Plasma ($XPL)
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你们知道我要发什么 @doodles @burnttoast @evankeast @alfiemotion @zkpawky @doodlifts @jarettknapp https://t.co/w4MJOd637a

Name & Symbol: Doodles ($DOOD)
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很高兴能为 0G AI Alliance Carnival 提供市场支持。 这次 Carnival 联合了 5 个生态项目——从 AI 预测市场到 Agent 基础设施，从隐私验证层到 Agent Economy，覆盖了 AI + Web3 的核心场景。 奖励池包括 100 万 NeoSoul 代币、5 万 Moon Points、50 个 Early Bird Codes 和 50 个 Founding Member SBTs。 线上任务 + BEYOND Expo 线下曝光，这是 0G 亚太生态扩张的第一步。 更多项目即将加入。👀

Name & Symbol: 0G ($0G)
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全球最大稳定币发行商 Circle 刚刚发布了 ARC 代币白皮书，宣布将推出自己的 Layer 1 公链 Arc 根据披露，ARC 初始供应量为 100 亿枚，其中 60% 分配给生态系统，25% 归 Circle 自己，剩下 15% 作为长期储备 比较有意思的是，无论用户用什么资产支付手续费，协议都会自动转换成 ARC，然后一部分给验证者，另一部分直接销毁 这也意味着，Circle 想通过销毁机制来抵消通胀，最终实现「通胀中性」 数据显示，Arc 测试网从去年 10 月上线至今，已经处理了 2.44 亿笔交易，主网预计今年夏天正式上线 补充信息：Circle 是 USDC 稳定币的发行方，目前市值超过 500 亿美元

Name & Symbol: AI Rig Complex ($arc)
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不管大伙承不承认，现在链上的流动性在收紧，整个币圈的节奏也比前几个月慢得多。 反观美股，无论讨论度还是资金流入，趋势都在往上走。 我个人对美股了解不算深，只是经常刷到特斯拉、英伟达这种涨得猛烈的标的。 最近动了想研究美股的念头，一时间却不知道从哪开始。 这时看到老牌钱包 @trustwalletzh 推出了美股代币交易季，总奖池 150,000U，于是顺势看了下。 从产品视角看，Trust Wallet 把链上美股做成了一个统一入口： 充值 → 资产兑换 → 持仓跟踪 → 奖励领取。 我测了 NVDAon、QQQon 等代币的买入与持仓，体验不错。 不熟悉美股的用户可以先配置 ETF 代币，这类代币的波动更温和； 对于已经习惯链上钱包的人来说参与成本也不高。 活动结构分成三段，逻辑清晰： 活动一：充值补贴（≥15U） 费用为 0.1%，几乎没有摩擦。 可抽最高 50U，用来建立初始仓位。 活动二：Swap ≥10U → 累计持仓 7 天（100% 中奖） 买入 ≥10U 的美股代币即可参与。 累计持仓七天后就能拿奖励，上限 68U。 不要求连续持仓，对新手友好。 活动三：连续持仓 14 天 → 每周抽奖 持仓时间越久，抽奖次数越多。 单人上限 97U，三段叠加后，回报率上限能到 2152%。 对我来说，这次活动的意义在于： 让用户以最小代价接触链上 RWA 的真实资产层， 并用一个明确的结构降低进入门槛。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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嘴撸已死，这次是真的 就在刚刚，X 产品负责人兼 Solana 生态顾问 @nikitabier 发布了这样一条推文 此前他还发表过关于 CT 流量整体下滑的观点和可能原因 $KAITO 价格直接应声下跌 与此同时 Infofi 项目 Cookie 也宣布停止使用 Snaps 大家对这个新政策有什么看法呢？

Name & Symbol: Cookie DAO ($COOKIE)
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