今年除了 Rui 神的香港食记以外基本没看到成规模有意义非车轱辘话的小作文，赵主任也不写 web3 犹太人的墓志铭了，我趁着等飞机的时间写一下香港见闻，抛砖引玉： 1. 亚洲 VC 基本退出历史舞台，募一期的 AUM 不够欧美项目方融一轮的，转型做 agency 和 Pre-ipo FA 的不在少数。 2. 亚洲 Liquid fund 和巨鲸手上的钱远超想象，和华尔街是一个量级的，市值前十的大币种仍然是可操的盘，因此波段 BTC 是容易波飞的，在六万到二十万之间的波动令人难以预测。 3. Agency 没有怎么见，但听说都在转 AI 出海 GTM 的生意，但我觉得是美好幻想，缺乏拿单能力和做增长的真实经验。有些说自己能做买盘和MM，都是拉皮条。 4. MM 有的开始做 SPAC，有的开始准备做港股大A的市值管理，确实是游牧民族，哪里有流动性到哪里去。 5. 在香港认真搞活动的大公链应该只剩下 BSC、Solana、Monad 和 Canton，有人告诉我 Monad 是更好的 Sui，有人告诉我 Canton 是更好的以太坊，我觉得都有道理。搭不上华尔街快车的公链，都会成劣版的 Solana，自救办法疑似是做自己原生的 Perp，要么用来刷分要么用来洗米（参考最近维权事件的资金流向），至少能活下去。 6. 预测市场的山顶会比大家想的来得快，因为大多数 founder 既不懂菠菜，也不懂衍生品，由抽屉原理可知会迅速收敛并同质化。但这个赛道仍然或许是最后一个传统美元基金在看的币圈赛道，所以圈内打圈外或许有机会。 7. RWA perp 应该是大共识，主要还是有色和美股涨得太多了，所以量和标的都会迅速变多，套利和做市的机会已经被大手子盯上了，都卷起来。做港股（和主板）的 DEX 听起来都是杀头生意，要么是做几层 SPV 要么就是单纯对赌，多问两句 founder 就支支吾吾羞涩一笑，说“咱们先黑着做”。 8. 非美元稳定币和做支付的项目方朋友没见到，比较可惜，写一下占个位。 9. 都在说自己转 AI，不知道能怎么转。机器人赛道应该会相当 K 型分布，要么炒头部背景好的标的，要么炒链上破铜烂铁，时间节点应该是在春节机器人表演后，以及第一批机器人公司 IPO 时。AI 活动应该就一个和 clawbot 相关的值得去一去。 10. 做 founder 和做 trader 的大手子们都仍然保有最微薄的希望，共识是草莽时期还是会有一两年，然后孵出来新的东西。但是得往外走，以及得往深钻。现在是发资产的过程来得太轻巧了，从操作者到接盘侠都祛魅了，搞 listing 的哥哥们都出来上播客剖开给大家讲解，于是我们在屡次被掏兜之后，不仅感慨，“我们真的准备好过这种尔虞我诈的生活了么？”（Ryan 哥告诉我是雷军说的，一笑。） 没事的，再痛一会儿就不痛了。

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比特币下杀到76000你在哭天喊地的时候，COAI 的何老师又开始孜孜不倦的做AI社交概念项目了，又在新的赛道找到了他的 aha moment，这种老艺术家的勤奋简直是薛蛮子级别的，有没有懂的。

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Prop AMM: @humidifi @FWDind RWA Perp: @OstiumLabs @Hertzflow_xyz 下一个值得关注的是？

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机器人赛道的第一枪竟然是 Sapien，有点令人惊奇。这个赛道比较注重圈外注意力，和各种大公司（e.g. @Figure_robot @UnitreeRobotics ）的新品和资本化联动，也要有自己的圈内经济模型，让散户 involve 进来，帮着销机器人的存货。 机器人采集3D数据的叙事略拥挤，看好 @openmind_agi 的后续表现。

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关键我觉得 @aPriori 的LST友商也很给力，巴不得和 aPriori founder 做恨，一直全力fud。二级上面完全是在给 APR 找对手盘，这么好的友商哪里找？

Name & Symbol: aPriori ($APR)
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If you run a Solana validator and are looking for new revenue streams: You can censor liquidation txs for Kamino/Jupiter/Drift and price updates txs for dark pools in your slots unless they each pay some SOLs every month.

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XPL, Aster, Monad. 感谢老师给方向🙏

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XPL, Aster, Monad. 感谢老师给方向🙏

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