看了下这个Zama跟Morpho的合作有些意思，开启了隐私DeFi的尝试。通过zama存入cUSDC，跟普通存入USDC的底层策略一样，不过别人无法知道你个人存了多少，拿了多少收益。 原理是，存钱时会批量处理，用户拿到的事保密版本的Vault share，别人只能看到这一批存了共多少钱，看不到个人用户存了多少。 不过，这不是混币器，钱没有混在一起，所有资金投到同一个公开Vault，只是个人持仓和余额是保密的。

Name & Symbol: Morpho Token ($MORPHO)
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看了下这个Zama跟Morpho的合作有些意思，开启了隐私DeFi的尝试。通过zama存入cUSDC，跟普通存入USDC的底层策略一样，不过别人无法知道你个人存了多少，拿了多少收益。 原理是，存钱时会批量处理，用户拿到的事保密版本的Vault share，别人只能看到这一批存了共多少钱，看不到个人用户存了多少。 不过，这不是混币器，钱没有混在一起，所有资金投到同一个公开Vault，只是个人持仓和余额是保密的。

Name & Symbol: Zama ($ZAMA)
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真实资产代币化已经从概念变成正在落地的趋势，尤其在 Perp DEX 这个赛道，大家冲得很猛。在高性能的去中心化 Perp DEX 里，挑了 Lighter 和 GRVT 两个代表来看看：它们是怎么切入 RWA 领域的，又各自靠什么打差异化。 先说共同点。Lighter 和 GRVT 都是高性能（毫秒级/低延迟） Perp DEX 的玩家——这几乎是入场门槛了，没极致性能，用户体验差一大截，基本玩不转。目前市场对“到底多去中心化”没那么敏感，大家更在意实际用起来顺不顺手。 除了高性能，两者还有个共同点：都用 ZK 技术实现可验证执行。但除此之外，它们很快就走出了自己的路，各自圈住了核心用户群，有了自己的基本盘。 整体看，双方在定位、架构、费用和 RWA 打法上都有明显区别。Lighter 更偏零费用 + 高频专业交易 + 以太坊原生安全；GRVT 则突出隐私保护、收益可组合性，以及机构/合规混合路线。 今天主要聊 RWA 部分，其他先放一放。 简单看看双方RWA 覆盖和产品形态对比： Lighter 目前在股票、商品、外汇等领域布局了不少 Perps，像 NVDA、TSLA 这些热门美股，还有黄金、原油、白银等大宗商品。它特别积极推流动性，比如每周 25 万美元的 Maker 激励，加上 RFQ 系统来改善薄流动性下的执行体验。 GRVT 覆盖面也广，有11 个行业、8 个市场。除了美股 Mag7（AAPL、NVDA、TSLA 等）和半导体全链条（TSM、AMD 等），还包括 AI/软件、加密相关股票，甚至新上了韩国股（Samsung、三星；SK Hynix、海力士；Hyundai、现代），还有 Pre-IPO、商品和 ETF。这点对亚洲用户来说显得友好。 Lighter 发力点在流动性激励和执行优化上，而 GRVT 让人印象深刻的是 Perps + Yield Vault 的深度整合。它跟Plume 合作推出了代币化 RWA 收益基金，还搭配统一余额设计：同一笔钱既能用来玩 RWA Perps，又能直接赚收益。未来 vault token 还能当抵押品，形成真正的闭环。 具体来说，在 GRVT 玩美股等真实资产 Perps 的时候，资金还能同时产生收益。这一点目前主要是靠和 Plume 的合作，提供机构级的 RWA 配置收益。用户可以直接从统一余额里投到三档基金里——低风险的保守型、中间风险的平衡型（比如锚定 BlackRock 等机构资产）、高风险的机会型，根据用户偏好来选择。 总的来说，Lighter 更适合喜欢高频交易、追求极致执行和零费体验的用户，资产覆盖广，在以太坊生态里有不少拥趸；GRVT 则在亚洲市场和收益组合上更有优势，它的核心创新就是“一美元多用”——通过统一余额 + 策略 Vault + 代币化 RWA，让用户在杠杆交易 RWA 的同时，底层资金还能稳稳地产生机构级或稳定收益，类似于“一站式财富平台”的感觉。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
Address: 0x9c8b5ca345247396bdfac0395638ca9045c6586e

Humanity协议事件，有点不太一样，不是传统智能合约漏洞或协议TVL被直接耗尽的事件，现在是多个与Humanity协议有交互或关联的用户/持有者钱包被批量盗取，且重点针对持有H代币的地址。 目前具体原因还没完全确定，不过相关用户，最好撤销所有Humanity相关批准（尤其是无限额度）；迁移剩余资产到新地址；避免任何Humanity相关链接/交互，直至查明原因。

Name & Symbol: Humanity Protocol ($H)
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近期有多家CEX在积极布局美股交易，甚至试图用稳定币作为入口争夺全球资产配置。 有人担心，美股等RWA上链会不会受到很大影响。 不过两者还是不太一样，CEX主要提供交易便利性（中心化撮合、杠杆等），而RWA强调真实资产所有权/收益上链、合规可组合、24/7全球访问、无需中介。机构级固定收益、私募信贷、房地产等场景，对上链有真实需求（流动性提升、透明度、全球分发、DeFi组合性）。 当前RWA市场规模超过250多亿美元，还处于早期，目前增长强劲（尤其是国债、商品）。长期看，它是TradFi与DeFi融合的结构性趋势，不会因为CEX炒美股就消失。 看了下Grvt和Plume合作，其本质是要做开放式的金融，机构级产品有机会成为普通人能玩的游戏。 Plume是做RWA的网络，可以把机构的真实世界资产上链，它的产品基于固定收益和结构化信贷策略，直接集成到Grvt钱包，用户用自托管资产即可参与，无需离开平台。 可以直接覆盖基础收益基金/平衡基金/机会基金，这样一来，机构产品不仅上链，而且还有了使用场景。 真实资产上链会是长期而持续的过程，这也是目前加密领域难得能看到的方向。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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看了下目前支持链上美股及 RWA 的 Perp 平台，除了 Hyperliquid 领先之外，其他重点布局的平台还有 GRVT、Aster、Lighter、edgeX 等。 目前整体交易量格局（DefiLlama Perps 排行）： Hyperliquid（含 trade. xyz）：稳居第一，领先优势明显。 第二梯队竞争激烈（数据每天波动较大）： 目前看Aster，Lighter，GRVT三家差距不是很大。 在 RWA/代币化美股 Perp 细分领域，GRVT 布局较早，上链美股不少（除七大之外，其它也不少），是除 Hyperliquid 之外最具竞争力的平台之一，常在整体排行中位居前几名。 总结来说，Hyperliquid 的规模和流动性优势依然显著，GRVT 是目前 RWA Perp 赛道里代表性的追赶者。不过，但第二梯队（Aster、Lighter、GRVT、edgeX）之间的排名每天都会有明显变化，受行情和活动影响较大。

Name & Symbol: edgeX ($EDGE)
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看了下目前支持链上美股及 RWA 的 Perp 平台，除了 Hyperliquid 领先之外，其他重点布局的平台还有 GRVT、Aster、Lighter、edgeX 等。 目前整体交易量格局（DefiLlama Perps 排行）： Hyperliquid（含 trade. xyz）：稳居第一，领先优势明显。 第二梯队竞争激烈（数据每天波动较大）： 目前看Aster，Lighter，GRVT三家差距不是很大。 在 RWA/代币化美股 Perp 细分领域，GRVT 布局较早，上链美股不少（除七大之外，其它也不少），是除 Hyperliquid 之外最具竞争力的平台之一，常在整体排行中位居前几名。 总结来说，Hyperliquid 的规模和流动性优势依然显著，GRVT 是目前 RWA Perp 赛道里代表性的追赶者。不过，但第二梯队（Aster、Lighter、GRVT、edgeX）之间的排名每天都会有明显变化，受行情和活动影响较大。

Name & Symbol: Aster ($ASTER)
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美国第一个由“国家银行”直接发行的稳定币在以太坊等链上推出。 先来看下SoFi背景，这是一家美国互联网银行的App。 SoFi刚推出的稳定币叫 SoFiUSD（也简写 SoFiD），1 枚 SoFiUSD 就等于 1 美元（1:1 锚定）。 SoFi 上有接近1500 万用户，这些用户可以直接用，在以太坊等链上24小时随时转账，无须传统银行的等待。 这对于以太坊来说，也是重要事件。 之前的稳定币（比如 USDT、USDC）大多是第三方公司发的，现在银行自己直接发了。 而且，还是正规国家银行发的（受 OCC 监管，有 CPA 审计背书）。 因为SoFi本身就有传统银行账户，这次，它银行账户和以太坊链打通（本质上是银行存款代币化，也是RWA的一种），可以同时获得传统银行的安全服务，也可以获得链上的便捷灵活服务（注意：SoFiUSD 本身不属于 FDIC 保险存款）。 对SoFi来说，可以留住老客户，也会吸引新客户。 如果成功，这会吸引其他传统银行加快上链的脚步。 对于以太坊来说，意味着传统金融上链进程加快了，承载的链上资产越来越多。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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加密分析师对ZEC观点也不一样，有的认为，隐私币是未来的刚需。有的，比如这位CryptoMichNL在采访中谈到： 像Zcash（ZEC）这种“完全隐私币”现在投资风险太高。 他的理由是： • “完全隐私币”就是交易记录100%隐藏、没人能追踪是谁转给谁、转了多少钱的币（这也是它们最牛的地方）。 • 但现在各国政府（尤其是欧洲）越来越严，打压这些隐私币。 • 在欧洲，很多交易所已经没法正常买卖这些币了，基金也加不进投资组合（因为没法正常交易、流动性差）。 • 他认为，政府就是要阻止大家用“完全无法追踪”的区块链，以后监管只会越来越紧，不会松。 这对zama这样的隐私技术来说，可能反而是利好。因为它即可保持链上计算隐私和结果隐私，同时，在某些方面可以满足合规要求（开发者可以在智能合约里直接定义解密规则）。

Name & Symbol: Zama ($ZAMA)
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链上代币化商品（RWA商品类）这一块，黄金几乎吃掉了90%+的份额，目前总市值已经冲到约53-60亿美元（以PAXG + XAUT为主）。 黄金总市值有多大？ 全球可投资黄金的总市值大约在14-15万亿美元（部分估算更高到30万亿级别），包括实体金条、金币、ETF、中央银行储备等。 代币化黄金目前只占了这个巨大蛋糕的不到0.04%，空间极大。 如果未来有20%的黄金上链（也就是3万亿美元左右），那链上黄金的潜在市值理论上就能达到3万亿美元级别——这已经是当前比特币总市值（约1.53万亿美元）的2倍了！ 目前看，其中绝大部分都在以太坊上发行，占比大约70-80%以上（PAXG完全在以太坊，XAUT主链也在以太坊，还有部分跨链到其他链）。 以太坊依然是代币化黄金最核心的战场。 其他商品占比非常小： • 白银（iShares Silver Trust等）：才2800万美元左右 • 石油、农产品等其他商品加起来也就几千万美元 黄金是目前RWA里最成功、最受机构欢迎的品类。流动性好、信任度高、避险属性强，完美适配链上玩法。 未来“链上黄金” vs “数字黄金”BTC 的盛况？ 这才是最有想象力的地方： • 短期（未来2-3年）： 链上黄金大概率继续快速增长，做到几百亿到上千亿美元很合理。它会成为机构和大户最喜欢的“稳定避险+可编程”资产，能抵押、借贷、24小时全球交易，还能随时兑换实体黄金。 • 中长期：如果 代币化比例达到5-10%，链上黄金市值轻松破万亿，和BTC正面硬刚。 
BTC是“纯数字黄金”（去中心化+稀缺叙事），链上黄金是“真实黄金的数字版”（有实体背书+低波动+高合规）。 两者不是完全替代，而是互补——一个攻高风险高回报，一个守稳健避险。 最可能的盛况： 未来加密世界会出现“双黄金”格局——BTC是进攻型数字黄金，链上黄金（PAXG/XAUT等）是防守型实物黄金。 机构配置组合里可能两者都要：BTC冲叙事、链上黄金守价值。 谁更能抓住全球财富再分配的浪潮？ 不管是谁，以太坊作为承载“链上数字黄金”+“链上实体黄金”的平台，其价值不会低。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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最近简单梳理了下Virtuals 生态的项目，发现目前最活跃的 AI agent 项目是ETHY（Ethy AI），运行在base链上，用户可以用自然语言下指令，支持24/7 自动执行 on-chain 交易、swap、staking、yield farming 等 DeFi 操作，基本不用手动操作。 从数据上看，在整个 Virtuals Protocol 里有些强势——占据约 50% 的生态使用量 + 45% 的 Agentic GDP（aGDP），30天Jobs超过110万+（全生态占比最高），30 天经济输出超 2.18 亿美元，市值300 多万美元。（也可能存在部分farmer刷任务的现象）。 看了下，ETHY的V2计划于5 月 28 日左右推出，V2试图将 Ethy 从“简单工具”升级成完整 AI 交易平台，新增功能包括： • 手机APP • Social/copy-trading • 自然语言执行 + backtesting + market intelligence • Leaderboard+Strategy市场等社区功能
 ACP（Agent Commerce Protocol）收取的费用中40% 用于ETHY代币的回购 & 销毁 + 质押奖励。

Name & Symbol: Virtuals Protocol ($VIRTUAL)
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以太坊基金会提到“Clear Signing（暂且把它翻译为“明签”吧）正式发布”，可以提升用户安全性，减少被骗的概率。 简单来说， 之前是盲签（blind signing），蒙着眼睛签，用户根本不知道自己签名签的是啥。比如你在以太坊上签交易（比如授权合约、Swap、转账），钱包经常弹出一大堆看不懂的十六进制代码（就是一串乱码一样的hex），绝大多数用户无从知道是什么东西。 在这种盲签情况下，用户看到一堆十六进制代码，不知道它到底是转账给别人？还是授权让某个合约无限拿走用户的USDT？还是Swap兑换？还是让恶意合约全部转走合约代币？ 只能蒙着眼睛签。 结果呢？ 骗子利用这点，搞了很多“假授权”，让用户一不小心就把钱被转走，整个生态累计损失高达好数十亿美元。 比如： 1. 假的“Swap”页面 → 实际是 Approve 无限授权； 2. “签名领空投” → 实际是 TransferFrom 把用户代币转走； 3. “连接钱包” → 后台偷偷签恶意交易 Clear Signing（明签）就是用来解决这个问题的。把“看不懂”变成“看得懂”，降低用户被骗概率。 交易内容会直接用大白话显示给你看，不再是一堆代码。 比如，它会显示给用户： “授权100 USDT给Uniswap合约” “正在把 0.5 ETH 转给地址 0x…（已知交易所地址）” 如果是危险情况，也可以看出来： “正在授权无限额度USDT 给未知合约 0xabc…” “正在把钱包里所有 NFT/代币转给陌生地址 0xdead…” 这样一来， 用户一眼就能看懂自己在干嘛，签还是不签，自己做主。 同时搞的是开放标准（核心是ERC-7730），谁都可以用。 此外，为了确保这些文字描述真实可靠，还建立了描述符注册表 + 验证机制（ERC-8176）。 目前参与方阵容不错：Zama、Cyfrin、Ledger、Trezor、MetaMask、WalletConnect、Fireblocks等硬件钱包、软件钱包、安全团队和基础设施一起干，Ethereum基金会当中间协调人。

Name & Symbol: Zama ($ZAMA)
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近期涌入以太坊链的稳定币依然远超其他链，除非tempo/plasma能崛起，否则，公链的稳定币之战已经接近尾声。 https://t.co/J02ANMxwa0

Name & Symbol: Plasma ($XPL)
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有小伙伴问TermMax是做固定利率借贷的，有什么不一样？ 核心机制上，TermMax有个Curator管理的固定利率AMM架构，结合零息债券模型和专用的AMM曲线，实现价格发现，这样一来，其借贷市场在机制上类似于“链上的债券市场”，而这个“债券市场”同时具有DeFi的可组合性。 简化来说，TermMax有自己的特色，在链上以“债券市场”的模式，构建出一套有自己特色的固定利率借贷市场，可以说是新一代的DeFi固定收益借贷协议。 为了稍微深入一些理解，可以先来看看TermMax的核心功能，它是个DeFi借贷协议，主要帮用户借钱、出借和玩杠杆赚钱，用固定利率来避开市场波动风险。简单来说，它像个升级版的借贷超市。 核心功能包括： 1. 固定利率借贷：你想借钱，就锁定一个固定利息和到期日，不会因为市场乱跳而突然多还钱；放贷也一样，稳稳赚固定收益。不同于传统DeFi浮动利率，不会担心半夜被清算。最近市场波动这么大，优势就显示出来了。 2. 一键杠杆操作：如果用户想放大收益？可以借钱买更多资产（比如加密币或代币化股票），不用东拼西凑跑好几个平台。适合新手和老鸟，简化了那些复杂的循环策略。 3. 范围订单和自定义定价：你可以自己设借贷利率范围，比如“我只想在5%-8%之间放贷”，系统自动匹配。还支持自定义曲线，专业玩家可以灵活地玩转市场，不用死盯着价格。 4. Vaults和策略引擎：有现成的“金库”帮你自动执行赚钱策略，比如存钱赚固定收益加额外奖励。支持代币化资产（如股票代币）做抵押，机构和散户都能用，简单高效。 总的来说，TermMax就是想让DeFi从上蹿下跳的浮动世界变成有序的固定模式，省时省力，可预测性强。 上面只是描述了TermMax的核心功能，但它其实最重要的是，它是资产代币化（RWA）趋势的重要承接者。 为什么？因为机构和成熟用户有个核心诉求：稳定和可预测的收益。这是TermMax可以满足它们需求的方面。 它跟那些浮动利率为主、收益不确定的传统DeFi借贷协议不同，TermMax的机制，可以让借款人和出借人能够从交易一开始就锁定成本和回报，这对于DeFi满足机构的需求很重要。 这方面，TermMax有个很重要的动作，就是跟Ondo的整合合作，现在已经支持NVDA（英伟达）和TSLA（特斯拉）等10种代币化美股做抵押借U，而且最重要的是，抵押这些代币化股票借贷的利率是固定的。 在未来一两年的资产代币化叙事（RWA）浪潮下，TermMax如何抓住机会，会是它未来几年发展最关键的抓手。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
Address: 0x9c8b5ca345247396bdfac0395638ca9045c6586e

看了下Pieverse和TermMax的合作，大概是将TermMax的固定利率收益协议整合到Pieverse的AI代理Neobank控制台中。 也就是，Pieverse的AI代理可直接访问TermMax的金库，实现稳定、可预测的收益，避免传统借贷协议利率的波动性。 用户可以通过Pieverse代理存款稳定币、抵押Ondo Finance的代币化实物资产，或自动化“一键收益循环”来最大化固定APY。 同时，存款用户可获得额外的TMX积分和PIEVERSE代币奖励，这些通过直接合约交互实现，无须技术整合。 对于TermMax的好处是，利于增加流动性和采用，通过Pieverse的AI代理引导用户存款到TermMax的金库，这为TermMax的新金库提供更多流动性。合作引入多级奖励机制（TMX积分 + PIEVERSE奖励），激励早期用户采用代理主导的银行模式，利于提升TermMax协议的TVL和整体使用率。 对pieverse的好处是，增强其AI代理功能。跟TermMAX合作，让其AI代理获得固定利率收益和RWA抵押能力，实现自主投资组合管理和长期风险控制，而无需人工干预。这种合作利于增强其在AI代理经济中的位置。

Name & Symbol: Pieverse ($PIEVERSE)
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看了下Pieverse和TermMax的合作，大概是将TermMax的固定利率收益协议整合到Pieverse的AI代理Neobank控制台中。 也就是，Pieverse的AI代理可直接访问TermMax的金库，实现稳定、可预测的收益，避免传统借贷协议利率的波动性。 用户可以通过Pieverse代理存款稳定币、抵押Ondo Finance的代币化实物资产，或自动化“一键收益循环”来最大化固定APY。 同时，存款用户可获得额外的TMX积分和PIEVERSE代币奖励，这些通过直接合约交互实现，无须技术整合。 对于TermMax的好处是，利于增加流动性和采用，通过Pieverse的AI代理引导用户存款到TermMax的金库，这为TermMax的新金库提供更多流动性。合作引入多级奖励机制（TMX积分 + PIEVERSE奖励），激励早期用户采用代理主导的银行模式，利于提升TermMax协议的TVL和整体使用率。 对pieverse的好处是，增强其AI代理功能。跟TermMAX合作，让其AI代理获得固定利率收益和RWA抵押能力，实现自主投资组合管理和长期风险控制，而无需人工干预。这种合作利于增强其在AI代理经济中的位置。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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Virtuals升级了其生态内AI代理上线的方式，看起来是吸取了之前的经验和教训，他们发现，不同团队需求不同，不能一刀切。 现在细化成三种模式：Pegasus、Unicorn 和 Titan。 如果是刚起步的小团队，想快速测试一下想法，可以用Pegasus模式来上线。这种模式下，包括创始团队在内，想持币，都得自己买，跟普通用户一样，没啥特权。所有代币都扔到流动性池里，市场决定价格。主要是看这个代理有没有人用，简单高效。 如果是想要融资但也想公平的团队，则采用Unicorn模式：从小规模公开启动，没预售或白名单。防狙击机器人，初期波动转成回购加强流动性。关键是“自动融资”：团队代币在项目有真实 traction（市场认可）后才允许慢慢卖掉，融资额从 200 万到 1.6 亿 FDV 不等，强调表现决定一切。 如果已经是很厉害的团队（比如有不错产品、机构支持等），想要大规模上线或从别处迁移过来，并确保深度流动性，低波动。则可以采用Titan模式推出：起步估值至少 5000 万美元，流动性至少配 50 万美元的 $VIRTUAL。交易税固定 1%，代币设计团队自己定。 当然，按照virtuals之前显示出来的特性，未来一定还会迭代。

Name & Symbol: Virtuals Protocol ($VIRTUAL)
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有小伙伴让我聊聊对2026年趋势的展望，预测这个事情，越具体是越不准的。大概的方向可以感知，但具体的演化只有“导演”才知道。下面说的算不上预测，只是对未来加密趋势重点关注的几个方面： 1. 机构入局影响加深 2026机构在加密领域会进一步入局，主要源于监管框架的明确。机构入局，不仅仅是允许其客户买入BTC/ETH，而且是推进资产代币化，并利用代币化资产在链上进行质押、现货交易、借贷、衍生品等活动。尤其是DAT公司，不满足于BTC/ETH的敞口，不满足于staking收益，会参与到加密经济活动中来。 这些活动，对于DeFi、对于链上gas消耗、对于引入圈外用户都有帮助。以太坊等L1链、DeFi基础设施会直接受益。 2.隐私需求的增长 随着机构入局，隐私的需求在增加，ZK技术（零知识证明）以及FHE（全同台加密）等技术也会进一步发展。这对隐私项目有利，毕竟创造了更多实际的需求。2026年会是以太坊隐私发展的黄金年，机构保密交易+合规的实现会推进以太坊承载至少翻一倍以上的资产量和更大的交易规模。 3. AI agent经济体 AI agent经济体规模翻5倍以上，x402协议推动链上微支付发展，进而推动AI agent之间的交易，加上ERC4008/AP2等，有机会带来链上经济体的大发展。这个领域的一些项目，比如Virtuals生态占据有利位置，还有其他的一些x402相关的项目也因此受益。 4.L2应用链表现超过通用L2链 目前除了lighter、worldcoin之外，polymarket也要搞自己的L2应用链，未来还会有更多的高频交易L2应用链诞生，这对于以太坊来说，是好事，有机会带来更大的安全需求、gas消耗需求，不过，有个问题一直没得到解决，那就是，如何整合L2的流动性割裂，以及在L2的成长中如何让ETH捕获相应的价值。这会是以太坊实现正向循环最重要的一环。 5.代币化股票的perp元年 目前永续合约在加密领域是最成功的应用之一。随着美股的代币化，基于美股的永续合约产品也会顺势而来，这会为加密领域带来更大的链上资金，由于股票perp没有地区和时间限制，不仅是已有的加密玩家，而且还有圈外的玩家，如果用户体验做得好，有可能会形成比现有加密perp市场更大规模的市场。这对于目前的加密perp市场是利好（如lighter/hyperliquid/aster等），如果股票perp规模能起来，那么，一定不会只有这三家，大概率会有新的重量级玩家崛起。 6.预测市场 预测市场是2026年最受关注的市场之一，由于世界杯的到来，会进一步把圈外用户引入链上（虽然用户并不知道资金和操作在链上，这不重要），预测市场的交易量会有非常大的增加。polymarket/opionion/kalshi等的交易量还有机会上涨，预测市场格局还没完全确定，就如同当初dex/perp一样。如何在用户触及/用户体验/流动性/预言机/合规等方面练好内功将会是决定性的。 预测市场引入短时间预测以及杠杠，会导致预测市场变得更加高风险。随着预测市场流动性加深，监管介入的概率越来越大。此外，随着更多长尾预测市场的诞生，一个真正面向普通用户的预测市场聚合器变得非常重要，良好的体验，优秀的分发能力变得很关键，预测市场聚合器有可能会诞生一个类似于独角兽角色的项目。估计不少项目已经在酝酿中。 7.稳定币和支付 这是未来资产代币化趋势的重中之重。目前稳定币总市值超过3000亿美元，2026年有潜力超过6000亿美元。稳定币在跨境汇款、支付等用户场景中越来越多被使用，尤其是国外务工群体/高通胀国家用户用户群体中（中东/非洲/南美）。 稳定币+传统支付系统的结合，会让稳定币在现实支付中变得越来越重要。这非常有利于美元的扩张。当其他国家意识到稳定币的强大威力之后，也会主动开拓非美元稳定币。 8.质押媒体的诞生 质押媒体开始进入人们视野，虽然刚刚起步，但会出现引起市场兴趣的项目。 9.四年周期的变形 四年周期不再是之前的加密周期，周期依然在，但不再按照BTC 四年减半周期模式。明年的局面跟之前牛熊局面有较大概率不太一样。 总结来说，加密叙事并没有完全消亡，但会聚焦在少数的叙事，不会再出现全面开花的局面。2026年趋势中，最重要的关键词是：资产代币化、加密AI经济体、稳定币支付。其他的热点是，DeFi的复兴（perp、期权、借贷、dex）、预测市场、隐私等。

Name & Symbol: Aster ($ASTER)
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有小伙伴让我聊聊对2026年趋势的展望，预测这个事情，越具体是越不准的。大概的方向可以感知，但具体的演化只有“导演”才知道。下面说的算不上预测，只是对未来加密趋势重点关注的几个方面： 1. 机构入局影响加深 2026机构在加密领域会进一步入局，主要源于监管框架的明确。机构入局，不仅仅是允许其客户买入BTC/ETH，而且是推进资产代币化，并利用代币化资产在链上进行质押、现货交易、借贷、衍生品等活动。尤其是DAT公司，不满足于BTC/ETH的敞口，不满足于staking收益，会参与到加密经济活动中来。 这些活动，对于DeFi、对于链上gas消耗、对于引入圈外用户都有帮助。以太坊等L1链、DeFi基础设施会直接受益。 2.隐私需求的增长 随着机构入局，隐私的需求在增加，ZK技术（零知识证明）以及FHE（全同台加密）等技术也会进一步发展。这对隐私项目有利，毕竟创造了更多实际的需求。2026年会是以太坊隐私发展的黄金年，机构保密交易+合规的实现会推进以太坊承载至少翻一倍以上的资产量和更大的交易规模。 3. AI agent经济体 AI agent经济体规模翻5倍以上，x402协议推动链上微支付发展，进而推动AI agent之间的交易，加上ERC4008/AP2等，有机会带来链上经济体的大发展。这个领域的一些项目，比如Virtuals生态占据有利位置，还有其他的一些x402相关的项目也因此受益。 4.L2应用链表现超过通用L2链 目前除了lighter、worldcoin之外，polymarket也要搞自己的L2应用链，未来还会有更多的高频交易L2应用链诞生，这对于以太坊来说，是好事，有机会带来更大的安全需求、gas消耗需求，不过，有个问题一直没得到解决，那就是，如何整合L2的流动性割裂，以及在L2的成长中如何让ETH捕获相应的价值。这会是以太坊实现正向循环最重要的一环。 5.代币化股票的perp元年 目前永续合约在加密领域是最成功的应用之一。随着美股的代币化，基于美股的永续合约产品也会顺势而来，这会为加密领域带来更大的链上资金，由于股票perp没有地区和时间限制，不仅是已有的加密玩家，而且还有圈外的玩家，如果用户体验做得好，有可能会形成比现有加密perp市场更大规模的市场。这对于目前的加密perp市场是利好（如lighter/hyperliquid/aster等），如果股票perp规模能起来，那么，一定不会只有这三家，大概率会有新的重量级玩家崛起。 6.预测市场 预测市场是2026年最受关注的市场之一，由于世界杯的到来，会进一步把圈外用户引入链上（虽然用户并不知道资金和操作在链上，这不重要），预测市场的交易量会有非常大的增加。polymarket/opionion/kalshi等的交易量还有机会上涨，预测市场格局还没完全确定，就如同当初dex/perp一样。如何在用户触及/用户体验/流动性/预言机/合规等方面练好内功将会是决定性的。 预测市场引入短时间预测以及杠杠，会导致预测市场变得更加高风险。随着预测市场流动性加深，监管介入的概率越来越大。此外，随着更多长尾预测市场的诞生，一个真正面向普通用户的预测市场聚合器变得非常重要，良好的体验，优秀的分发能力变得很关键，预测市场聚合器有可能会诞生一个类似于独角兽角色的项目。估计不少项目已经在酝酿中。 7.稳定币和支付 这是未来资产代币化趋势的重中之重。目前稳定币总市值超过3000亿美元，2026年有潜力超过6000亿美元。稳定币在跨境汇款、支付等用户场景中越来越多被使用，尤其是国外务工群体/高通胀国家用户用户群体中（中东/非洲/南美）。 稳定币+传统支付系统的结合，会让稳定币在现实支付中变得越来越重要。这非常有利于美元的扩张。当其他国家意识到稳定币的强大威力之后，也会主动开拓非美元稳定币。 8.质押媒体的诞生 质押媒体开始进入人们视野，虽然刚刚起步，但会出现引起市场兴趣的项目。 9.四年周期的变形 四年周期不再是之前的加密周期，周期依然在，但不再按照BTC 四年减半周期模式。明年的局面跟之前牛熊局面有较大概率不太一样。 总结来说，加密叙事并没有完全消亡，但会聚焦在少数的叙事，不会再出现全面开花的局面。2026年趋势中，最重要的关键词是：资产代币化、加密AI经济体、稳定币支付。其他的热点是，DeFi的复兴（perp、期权、借贷、dex）、预测市场、隐私等。

Name & Symbol: Mind Network ($FHE)
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现在有种观点说，未来有一天黄金代币的流动性会高于btc，假如这种观点是对的， 那么，谁会是最大的获益者？ 即便只有10%的黄金代币化，按目前市值，大约也接近3万亿美元。若能有50%代币化，则接近15万亿美元，规模很大。 基于目前的链的安全性，谁能承载这么大量级的资产？ 目前看以太坊及其生态处于有利位置。目前大多数黄金代币（如PAXG、XAUT）发行在以太坊上。而黄金代币流动性的提升会增加链上交易量、Gas费以及TVL，会利好网络使用率以及ETH。 当前代币化黄金市值已超15亿美元，占以太坊生态RWA商品类别的77%（包括L2）。 假如真有可能，黄金代币化在未来的流动性高于BTC，这将吸引更多机构资金流入以太坊，推动ETH作为“RWA基础设施”的价值。 其他获益者，还包括发行方（如Paxos、Tether）以及托管机构（如HSBC的Gold Token，已处理10亿美元交易），他们通过手续费获利；投资者也能享受更低的滑点和更快结算。 RWA时代几乎是不可避免的，虽然发展不会很快，同时也需要梳理清楚链下托管等很多事情。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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Purr-Fect Agents 是Pieverse生态发行的限量NFT（ERC-8004标准），基于x402b支付协议构建，总量1000个。 猫咪外表为几何风猫咪，不过它不是普通的收藏品图片，而是链上的AI同伴，在pieverse生态中可以有实际价值，比如在代理竞技场跟其他代理对战，并赢取奖励（用x402b支付入场费），赢家获得奖励；在defi中赚取收益，代理可以优化策略自动参与farming/staking；持有NFT还可以解锁独家功能；此外，还有白名单专属/治理/空投等用途。

Name & Symbol: Pieverse ($PIEVERSE)
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前几天刚清完pippin，结果它这两天暴涨近5倍🤣。各位老师，这怎么破？

Name & Symbol: Pippin ($pippin)
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最近一段时间，不管是btc社区还是以太坊社区对隐私都非常关注。搞全同态加密技术（FHE）的Zama已经推出了测试网，预计主网也很快了。Zama会给加密领域的隐私带来什么变化？下面简单聊一下： 打个简单比喻，Zama类似于给以太坊等公链装一个“超级隐身衣”，让用户在链上转账、借贷、交易、股票买卖、参与预测市场……..全部数据加密，谁都看不到，甚至连参与节点也看不到，但是，该计算的还能计算，该验证的还能公开验证。类似于把微信支付的体验搬到链上，但是比微信支付更具有隐私，因为连微信也看不到你的余额和转账金额。Vitalik再也不用担心人们看到他每次转出多少ETH了。 之前的区块链做不到隐私，原因很简单，因为它是完全公开的，就像是一个透明的玻璃房子，每个地址有多少钱，转给谁，转了多少金额，全世界都看得见的。也因为如此，那些机构、公司都不太敢把真金白银拿上来玩。Zama的技术，是全同态加密技术（FHE），本身就要解决这个问题的。 简单来说，Zama不是新链，而是叠加在现有区块链上的“隐私层”。用户不用换链，就能用隐私功能。这也是我们之前一直提的一个观点，隐私不应该成为一条链，而是成为所有链的可选功能。全同台加密技术的优势在于，数据加密后还能直接计算（加减乘除），不用解密；此外它在安全性上也很高，具有抗量子计算能力。 Zama技术的隐私计算有很多场景应用。举个例子， 你转 1000USDC给朋友，现在人们是可以看到你转给那个地址的，转了多少金额也是看得见的。有了Zama，别人只能看到“有人转帐了”，完全看不到金额和余额。这在目前的DeFi领域有很广的应用范围，比如人们在Lighter上参与合约，在Aave上借贷，在Uniswap上交易，很难再被人们发现了；DAO投票也有好处，不管用户投了赞成还是反对票，结果都是公开的，但谁投了是保密的； 机构一直对股票等资产上链有需求，但也有隐私上的担忧，尤其是RWA方面，股票、债券、基金上链一直存在隐私问题，Zama的技术可以解决机构的担忧。机构不想让自己的行为暴露出来，一旦解决这个问题，传统资产大规模上链的概率在增加。 还有一个链上身份是一直没有发展起来的场景，有了Zama的隐私技术，可能会帮助链上身份的大规模采用。具体来说，链上身份可以证明某个人是成年人/驾照/国籍等，但不用暴露身份证/护照号码，解决目前身份容易被拿去滥用等问题。链上身份比起线下实体身份更方便，也不会丢失，适合跨境旅游的用户。 对于开发者来说，还是用熟悉的Solidity 写代码即可，只须把普通“加减乘除”换成 Zama 提供的“加密版加减乘除”即可，也不复杂，改完几行代码，DeFi、投票即可实现隐私，也无需懂具体的密码学。 简单总结来说，有点像互联网从 HTTP（全明文）升级到 HTTPS（加密传输）， Zama 试图把区块链从“全透明裸奔”升级到披上“全程加密隐身衣”，对于解决RWA的大钱上链有推动作用。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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这一周期加密degen的文化走向边缘化，在vc币和meme币双重夹击下，degen玩法不再是散户们致富的最重要来源。 大白话来说，上个周期的版本之子不香了，这个周期是新的版本之子。下个周期大概率还得变。

Name & Symbol: Degen ($DEGEN)
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以太坊是目前链上代币化(RWA)的核心发生地，其中已经代币化美元超过1800亿；代币化比特币超过145亿美元；代币化黄金超过35亿美元。随着时间推进，更大规模的美股等资产代币化也在路上。 代币化资产完成之时，也就是以太坊(L1/L2)链上华尔街建成之时。 https://t.co/lyNBNNEjhY

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之前只是对机构开始重视加密领域有个模糊了解，从Bitwise这张图看来，机构对整个加密的入局超过想象。有几个方面： 一是，21家全球性的主流金融机构都进来了，从银行、交易所再到支付巨头都有；分布全球，其中北美13家、欧洲5家，亚洲3家；这些机构管理的金融总资产超过40万亿美元，交易量占全球金融市场接近30%，其客户覆盖全球，超过10亿人。可以说，这21家机构代表了传统金融的核心力量。 二是，涉及到了五个加密板块，也是最核心利润最肥或采用潜力最大的五个板块。加密交易和托管/加密基金（对冲或投资基金）/加密ETF（BTC/ETH为主）/加密支付（稳定币或加密支付结算）/代币化（RWA）。考虑到这些机构的资金量/客户群的庞大，这会给加密领域的主流资产（BTC/ETH）带来更大的流动性，也会推动加密支付和链上金融的发展。 三是，虽然机构入局还处于早期，但可以看到带来的影响已经很大。2025年机构的加密活动创造了近1000亿美元的直接经济价值（McKinsey统计），间接带动1万亿+的经济价值（a16z报告）；机构买入将BTC价格推高了10-15%（CoinDesk数据）；在其10亿+的用户群体中，普及率在上升，从2024年5%上升到15%（Chainalysis数据）。具体的案例包括Visa/Mastercard将加密支付网络覆盖超过200+国家，2025年交易量超过3000亿美元；贝莱德2025年iShares BTC ETF的AUM达到3000亿美元，影响市场流动性；JPMorgan Chase的Onyx平台在2025年已经处理超过1000亿美元的稳定币结算。

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x402概念中，除了最大的获益者virtuals生态（virtuals、game以及其生态内的ai agent之外），目前非meme龙头是payai，meme龙头是ping。 接下来的悬念是，meme和非meme之间的对决：payai市值更高还是ping的市值更高？

Name & Symbol: GameBuild ($GAME)
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渣打银行的视角代表了很多传统金融机构的视角，对于他们来说，稳定和安全是首要考虑因素，之后才是速度和费用。这也是RWA会优先在以太坊发展的重要原因。下面是渣打银行全球数字资产研究负责人提到的： “未来12个月，RWA将从目前的340亿美元增长到3000亿美元。所有这些增长都会在以太坊上发生，因为TradFi信任以太坊。其他区块链的速度或成本没那么重要。以太坊已经存在十多年了，从未宕机。对于 TradFi 来说，可信度比边际速度和每周每一天的成本节省更重要。”

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