再次感谢 @UnifaiNetwork 三个比赛加起来获得了 13500 个 $UAI，不是我实力有多么的强（有一点点强），实在是你们都不来比赛啊😄

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稳定币的「生息时代」来了 还记得去年 6 月 Circle 上市的盛况吗？首日暴涨 168%，市值直接冲到 185 亿美元，多次熔断交易。这件事不仅让华尔街重新认识了稳定币，更是给整个加密行业打了一针强心剂——稳定币不再只是「避险工具」，它正在成为连接传统金融和 Web3 世界的关键桥梁。 现在，全球稳定币总市值已经突破 2500 亿美元，其中 USDT 和 USDC 占据了 86% 的市场份额。更有意思的是，过去 12 个月稳定币的交易量达到了惊人的 33 万亿美元，是 PayPal 的 20 倍，Visa的3倍。 就在这样的大背景下，2026年第一个Binance Booster项目来了——Unitas Protocol。🎉 说实话，当我看到这个项目的时候，第一反应是：又一个稳定币项目？但深入了解后，我发现 Unitas 做的事情远比「发行稳定币」有意思得多。它正在构建的是一个稳定币生息服务层(yield service layer for stablecoins)，通过 delta-neutral 策略为用户提供基于稳定币的收益解决方案，简单来说就是让你的稳定币不再「躺平」，而是能持续「生息」。 为什么现在要关注Unitas？ 我从三个角度来说说为什么这个项目值得关注。 📱 Booster 角度：2026 年第一个，门槛真的很低 首先，这是 2026 年上线的第一个 Booster 项目，时机很特殊。Binance在1月12日正式启动了这个活动，总共拿出 3000 万枚 UP token（占总供应量的 3%）来奖励早期参与者。 Phase 1 是 social campaign，说白了就是完成一些简单的社交任务。不需要你有多高深的 DeFi 知识，也不需要你投入巨额资金。只要你有 Binance Wallet（Keyless版本）和足够的 Binance Alpha Points，就可以参与。每次参与只需要 5 个Alpha Points。 最吸引人的是什么？质押U就能瓜分token，获得稳定收益。在当前市场波动这么大的情况下，这种相对稳健的策略对很多人来说是刚需。 🌍 行业角度：真实收益的时代到来了 Circle 的上市不只是一个公司的 IPO，它代表的是整个稳定币行业的「正名」。传统金融机构开始认真对待稳定币，监管框架也在逐步完善（比如香港2025年8月实施的《稳定币条例》）。 但更重要的变化是：行业已经厌倦了「挖提卖」的老套路。你知道的，那种靠通胀补贴用户、最终难以为继的模式。现在大家都在追求「真实收益」（real yield）——不是靠印币来补贴，而是真正从协议业务中产生的收入。 这正是 Unitas 要解决的问题。它不玩虚的，所有收益都来自于实实在在的交易费用、清算费用等。 💎 项目角度：机构级风控 + 完全透明 Unitas最吸引我的是它的定位：构建一个收益基础层。 什么意思呢？简单来说，它的目标是在具备机构级风险控制和完全透明机制的前提下，为用户提供专业的、市场中性的收益。注意这个「市场中性」——也就是说，不管市场涨跌，你都能获得相对稳定的收益。 核心产品是USDu,一个完全抵押的美元稳定币。Unitas 在此基础上提供质押服务：用户质押 USDu 后会收到 sUSDu —— 一个 yield-bearing receipt token (生息凭证代币)，它会自动累积来自 delta-neutral 策略的收益。更妙的是，sUSDu 还可以在其他 DeFi 协议中继续使用，进一步捕捉收益。 在透明度方面，Unitas 真的下了功夫：联合了 Chainlink、Primus、accountable、succinct、HT digital 等五家机构提供 PoR（Proof of Reserves）证明，每周都会出具审计报告。这在当前充斥着各种「黑箱操作」的 DeFi 世界里，真的很难得。 Unitas 到底在做什么？核心机制揭秘 好，现在进入硬核部分。我尽量用大白话来解释 Unitas 的核心机制。 🎯 核心产品架构:USDu + sUSDu USDu 是一个过度抵押的稳定币，锚定美元，由 JLP、USDC 等资产完全抵押支持。 sUSDu 是 Unitas 提供的 yield-bearing token——当你通过 Unitas 协议质押 USDu 时，你会收到 sUSDu 作为凭证。这个凭证代币会自动累积来自 delta-neutral 策略产生的收益。 这种分离设计符合监管要求：USDu 本身作为稳定币不提供收益，而是通过独立的质押服务层(staking service layer)来为用户提供收益机会。 当你持有 USDu 时，你其实是在为 Jupiter 的永续合约市场提供流动性。这些交易者在开仓、平仓时支付的手续费、资金费率、清算费用等，最终会流向你这个流动性提供者。 你可能会问：那市场暴涨暴跌怎么办？我的本金会不会受影响？ 这就要说到 Unitas 的核心策略了。 ⚖️ JLP Delta-Neutral 策略：如何做到「市场中性」 这是整个 Unitas 最核心的技术，也是最难理解的部分。我尽量说清楚。 第一步：持有 JLP 获取收益 JLP 是 Jupiter Perps 的流动性池 token。当你持有 JLP 时，你就是在给J upiter 的永续合约交易者提供流动性。交易者每次交易，你都能分到一杯羹——手续费、利润分成、清算费用等。 JLP本质上是一个「一揽子货币基金」，主要由 BTC、ETH、SOL、USDC 等组成。这意味着，如果你单纯持有 JLP，你会暴露在这些资产的价格波动中—— BTC 涨了你赚钱，BTC 跌了你亏钱。 第二步：开设空单对冲 为了消除价格波动的影响，Unitas 会在 Binance、Aevo 等交易所开设空单，对冲 JLP 中的头寸。 举个例子：假设你的 JLP 里有 1 个BTC的敞口，那么 Unitas 就会在交易所做空1个BTC。这样一来： 如果 BTC 涨了，JLP 这边赚钱，但空单亏钱，两边相抵 如果 BTC 跌了，JLP这边亏钱，但空单赚钱，还是相抵 最终结果是：你的本金不受市场涨跌影响，但依然能持续获得JLP产生的交易费用收益。 这就是所谓的「delta-neutral」（市场中性）策略。用专业术语说，就是把你的投资组合的 delta（价格敏感度）降到接近零。 根据 Neutral Trade 的数据，这种策略在过去 3 个月的年化收益率超过 70%。当然，具体收益会随着市场交易量波动，但整体来说非常可观。 🔮 未来还有更多策略 值得一提的是，JLP delta-neutral 只是 Unitas 现阶段的主要策略。他们透露，还有其他多种策略正在开发中，比如奇异期权对冲等，预计会在下个季度上线。 这意味着Unitas不是一个「一招鲜」的项目，而是在持续构建一个多元化的收益策略矩阵。 如何参与Booster？手把手教你 好了，说了这么多原理，现在来点实操的。 📋 Phase 1：Social Campaign Phase 1主要是社交任务，非常简单： 关注 Unitas 的社交媒体账号 转发指定内容 完成一些基础的互动任务 重点是：参与门槛非常低，不需要你投入大量资金。这对于想要「零成本」获取空投的朋友来说是个好机会。 💰 质押U瓜分Token 如果你想获得更多 token，可以选择质押 USDC 或 USDT。具体流程是： 获取 USDu：在 PancakeSwap 上用 USDC/USDT 兑换成USDu 质押 USDu：在 Unitas 官网将 USDu 质押，获得 sUSDu 自动生息：你的 sUSDu 会自动累积收益，无需任何操作 🔄 Value-Accruing机制：为什么数量会变化 很多人刚开始会困惑：为什么我质押 100 个 USDu，只得到 95 个 sUSDu？我是不是亏了？ 答案是：没有亏，只是计价方式不同。 Unitas 采用的是 Value-Accruing（价值累积）机制： sUSDu 的数量不会增加 但 sUSDu 对 USDu 的汇率会随着收益累积而上升 举个例子： 第 1 天：100 USDu = 100 sUSDu（汇率1:1） 第 30 天：100 USDu = 95 sUSDu（汇率1:1.05） 第60天：100 USDu = 90 sUSDu（汇率1:1.11） 你的 sUSDu 数量没变，但它的价值在持续增长。就像你买了一只股票，股价在涨，但你手里的股票数量没变一样。 你可以随时在官网查看实时的汇率：https://app.unitas.so/dashboard/apy 🌉 BNB Chain版本首次开放 这次 Booster 活动有个特别之处：这是 Unitas 的 BNB Chain 版本首次对外开放。 之前 Unitas 的官网版本是部署在 Solana 上的，而这次通过 Binance Wallet 参与的是 BNB Chain 版本。虽然底层链不同，但核心的生息策略是完全一样的。 参与方式：只能通过 BN Wallet（Binance Keyless Wallet）进行。如果你还没有，需要先在 Binance App 里创建一个。 常见问题答疑 💡 在研究 Unitas 的过程中，我发现社区里有一些高频问题，这里统一解答一下。 Q1：如何启用 USDC/USDT 到 USDu 的 1:1 铸造功能？ A：这个功能需要完成 KYC/KYB 等认证才能开启。但目前还没有正式对外开放，仅在小范围测试中。 对于普通用户，建议通过 PancakeSwap 的 Swap 功能来获取 USDu，虽然会有一点点滑点，但流程简单很多。 Q2：官网版本和 Booster 活动有什么区别？ A：主要有两点区别： 底层链不同：官网部署在 Solana 上，Booster 活动是 BNB Chain 版本 参与方式不同：Booster 只能通过 BN Wallet 参与，会直接与 BNB Chain 版本交互 但生息策略是完全相同的，收益率也是一样的。 写在最后：真实收益的价值 最近这两年，我看到太多项目靠「挖提卖」模式昙花一现。一开始 APY 动辄几百上千，吸引大量资金进场，但很快就因为通胀严重而崩盘。 Unitas 的出现，代表了一种更健康、更可持续的 DeFi 发展方向： ✅ 收益来源真实：来自实际的交易费用，而非印币补贴 ✅ 风险可控：delta-neutral 策略隔离市场波动风险 ✅ 透明度高：五家机构 PoR 证明，每周审计 ✅ 机构级风控：不是散户随便玩玩的野鸡项目 当然，任何投资都有风险。Unitas 也明确提示：持有 USDu/sUSDu 存在智能合约风险、交易对手风险和市场风险，包括锚定偏离或收益为负的可能。 但在我看来，相比于那些纯粹的投机项目，Unitas 至少在往正确的方向努力——让稳定币真正「稳定」且「生息」。 如果你对这个项目感兴趣，可以通过我的邀请链接参与： 👉 https://app.unitas.so/points?ref=xiaolo 记住，投资前一定要 DYOR（Do Your Own Research），只投入你能承受损失的资金。 2026 年才刚开始，让我们一起见证稳定币「生息时代」的到来吧！🚀

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<每日热点回顾> River先上Boost，再上OKX合约，这条路跑通了。 下一步：现货？大概率是按流程走。 $RIVER 近期涨幅不错，流动性在放大。 说人话就是：先合约试水，再现货铺量。 用个比喻：先打前哨战，再大军压境。 一起河流人生，别被浪拍晕。 @RiverdotInc @River4fun

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我对 @byreal_io 的这个一直很奇怪，为什么APR 这么高，但是TVL这么低，这是自己造出来的吗？ https://t.co/gZ8jWXakQ0

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<每日热点回顾> 大毛发力，$RIVER 连续拉盘，情绪到位 OKX Boost 上线，瓜分3.3万枚 $RIVER，按现价约63万U 有积分的快上车，活动明天截止。 Arthur Hayes 的 Maelstrom Fund 入场，叙事加持 价格一度突破25U，创历史新高 @RiverdotInc

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<每日热点回顾> River获Arthur Hayes旗下Maelstrom Fund战略投资。 我们做链抽象稳定币：让资产跨生态自由流动，流动性可携带，结算更简单，资本效率原生。 说人话就是：钱别被链锁住，到哪都能用，快、省、稳。 有点像修高速：把各条链连成主干道，价值不堵车。 立场很直白：我们押注跨链实用主义，不玩纸上谈兵。 @RiverdotInc $River

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王小楼与Richard Liu的对话：一场关于「有纪律的杠杆」的通俗总览 @humafinance 小楼：这「防御性循环」是啥玩意儿？听着挺玄。 刘：别被名词吓到。它就是「加杠杆的安全带」。传统循环像是借钱叠加买同一颗树的果实，果子多了赚得快；但风一大、果价一跌、利息一涨，人就容易被抛下车。防御性循环加了三层保护：一旦利息比果子收益高，系统自动减速降杠杆；不去路边摊（二级市场）挤兑，而是直接找果园老板（初级市场）按面值赎回；再备一笔独立的缓冲储备，真出了果树生病这类大事，也有垫子，不至于一脚踩空。 小楼：为啥非得折腾杠杆？不加不就没风险了？ 刘：不加杠杆当然更稳，但资本效率就像齿轮，不加杠杆就只用一档。8% 的稳定收益，如果合理加杠杆，能开到20% 这一档。DeFi把原本人工的齿轮换成自动变速箱——智能合约让这事儿简单、便宜、可规模化。但历史教训是：如果只顾踩油门，不管刹车和安全带，翻车一次就「归零」。防御性循环的意义，就是让加速和刹车都自动化，保住车和人的命。 小楼：传统循环为啥会翻车？具体坑在哪儿？ 刘：三个坑，像三条隐形的冰面。 第一，利率反转：借款利率突然高过资产收益，你是在「负利差上加倍」，开着开着每小时都在亏。 第二，二级市场脱锚：价格预言机被低流动或操盘带偏，清算触发、砸盘加剧，形成“死亡螺旋”。 第三，基础资产受损：抵押物本身出了问题，价格坍塌，循环位等于把楼加高却把地基掏空。防御性循环就是在这三处铺防滑垫。 小楼：你咋判断啥时候该收杠杆、啥时候还能上点儿？ 刘：看「利差温度计」——资产的真实产出收益减去借款成本。温度一降到接近冰点（借款成本逼近甚至超过收益），系统自动减杆，把仓位从悬崖边拉回平地；温度回升且安全边际足够，才会缓慢再加。就像下雨收衣服、天晴再晒，关键不是速度，而是把握「干湿线」。 小楼：为啥要绕开二级市场，去找初级市场赎回？ 刘：二级市场像热闹菜市，价格容易被拥挤和情绪带偏；初级市场是果园的秤，按面值兑付，更稳定。把赎回、清算走初级市场，能切断被动砸盘的链条，避免一个人的清算把全市场的果价都砸下去。简而言之：用「真秤」，不用「吵市」。 小楼：那「隔离式储备层」到底有啥用？ 刘：把它当成保险缓冲。PayFi 和RWA背后有真实现金流，储备可以按模型来吸收损伤——就像车里安全气囊，平时不显眼，关键时刻能保住驾驶者。谁能把这套保险/储备做大做稳，谁就掌握了行业的“生存杠杆”。 小楼：听起来像给 LP 画大饼：真能稳到 20% 吗？ 刘：关键不是许诺一个数字，而是「结构性解耦」。现实企业能承受的融资成本和链上LP想要的回报之间有个缺口。受保护的杠杆把两端拆开：借款人继续按可持续利率付费，LP通过安全带加速拿到更具竞争力的回报。这不是凭空变戏法，而是把风险集中管理、收益有序放大。 小楼：这套玩意儿对行业有啥长远意义？ 刘：把{可预期的真收益搬上链，得靠结构，不靠口号。防御性循环把杠杆从赌桌变成工程，把“死亡螺旋”换成“自动保护”。它是把链上信用从几十亿拉到几万亿的桥：不是用情绪堆砖，而是用数学的韧性铺路。长期看，理性和纪律才是复利的母体。 小楼：给普通人一句落地建议，怎么用、怎么不翻车？ 刘：先求「活下来」，再求「跑得快」。看得懂资产的真实收益，看得清借款成本的波动；原则上只在正利差、留足缓冲时加杠杆，且让系统自动降杠杆；能走初级市场就不去二级市场搏情绪；把储备层当成必需品，不是可选项。记住：杠杆像刀，握的姿势对了，是工具；错了，是伤人。 respect to @DrPayFi

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<说点大家不想说的行业真相> River 的这波，不是情绪盘，是机制盘。 从 Conversion 到 Staking，先停机修理，再公开治理。 说人话就是：把规则写清，把参与变长期、可预期。 去年被质疑、今年能拉到近 20 美金， 这不是翻新叙事，是共识重定价。 像过火重生的凤凰，抗压能力拉满。 我的立场：机制落地 > 讲故事。 敢暂停、敢修复、敢交给社区，这才像成年礼。 #River @River4fun @RiverdotInc #4FUN $satUSD $RIVER

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<每日热点回顾> 1. 链抽象稳定币系统 River，在BOB链低调起步，数据硬核。 2. 全链TVL破3亿美金，satUSD发行量1.6亿，无安全事故。 3. $RIVER FDV到2.5亿，走势强于95%归零项目。 4. 说人话就是：基本面稳、筹码分散、情绪强。 5. 解锁节奏：至今年 3/23 合计约 355 万枚，质押 3-12 个月缓冲抛压。 默默耕耘，终有高光。 @RiverdotInc

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王小楼与 0xJeff 的对话：2026 年前，加密世界的 7 个真相与做法 问：为啥 2025 看起来这么惨？ 答：像赶集，但摊位太多。多数山寨币跌了 80%-99%，比特币主导度回到 60%+，以太坊还在 2022 的价位附近。股票反而跑赢加密。行业在{长身体，不再靠运气和叙事，开始要真功夫。你可以把 2025 当作一次体检：虚胖的掉肉，肌肉的留住。 问：预测市场到底是啥，有用吗？ 答：像给现实世界装上{价格温度计。你可以买{是/否，做方向性、对冲、甚至做德尔塔中性来拿稳收益和潜在空投。它的好处是直观、灵活；缺点是流动性还不够。把它当工具箱里的瑞士军刀：不是每次都用，但关键时刻好使。 问：现在还该不该「抄底」？怎么更稳妥？ 答：别用蛮力，用杠杆的温柔版——现金担保卖看跌、备兑卖看涨。相当于把「想买的价格」写在纸上，收别人给你的{定金（期权费），到了价买，不到价你拿回本金加定金。代价是锁定3-5周，但这是把「冲动」变「现金流」的办法。 问：叙事老换来换去，我咋跟？ 答：别追花里胡哨的牌子，盯苹果树能结多少果——用户、收入、留存、增长，以及这些果子怎么分到「代币手里」。并购里常见「股权吃肉、代币喝汤」的错配，别被包装忽悠，看价值如何从业务走到代币，不然就是讲故事的空盘。 问：那「所有权币」和市场治理是啥新鲜玩意？ 答：把发行当成公开的契约：高流通、低FDV、无暗箱私募，团队按绩效解锁，还能对金库「回收」不当之处。这意味着代币持有人像业主，不是散客。你可以把它看成“社区股份制”：票是真票、权是真权，涨跌不再只靠讲段子。 问：代币化证券会不会改变局面？ 答：像把传统资产接上链上「高速路」，但入口是合规收费站。机构更容易参与，需求可能抬头。这不是完全去中心化的乌托邦，而是现实世界的桥梁：更多资金、更多规则、更慢但更稳。对你而言，是把“链上想象”接到“线下现金流”。 问：消费级加密和永续合约为啥火？ 答：因为交易本来就是娱乐，娱乐如果能变现，就有粘性。Pumpfun、Virtuals、Zora，以及幻想体育、预测市场，都把“好玩”与“能赚”合在一起。永续合约则是赌涨跌的游乐场，数据在2025创了历史新高。要么投平台，要么做深玩家：学会做单、学会预测、学会用产品，用参与换认知和边际优势。 问：我不想天天交易，有其他路吗？ 答：做「叙事者」，不是复读机。好叙事像灯塔，帮人看到价值、理解风险、形成行动。行业里缺“真懂且能讲清”的人——你若既懂原理又会讲人话，要么品牌做大，要么被对口的团队挖走。别「为流量而复读」，为洞见而创作。 问：到底该怎么活下去？ 答：把加密从「大富翁」玩具，升级成「公司经营学」。少点「数字只会上涨」的幻想，多点基本面、价值分配、长期复利。你的“边”是认知与纪律：不自欺，讲好故事，做对产品，抓对趋势，别情绪交易。留下来，练真功夫，时间会还你红利。 总结一句：别把市场当赌场，把它当果园。挑对树，分好果，耐心浇水，别被节日烟花吓跑。到 2026 年，会看见谁在种树，谁在收果。 respect to @0xJeff

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熊市中最难得的格局：@DeAgentAI $AIA 赔付落地，利空出尽。 最近加密圈流动性差，九成项目出问题就选择躺平装死。但 $AIA 这次操作让我意外了👇 事件回顾： 12 月 11 日因合约升级，币安 AIAUSDT 永续合约临时下架，部分多头用户在 19:43 - 20:15 被动平仓受损。 项目方怎么做的？ ✅ 主动联系币安，多轮沟通推进 ✅ 以0.22 USDT为参考价，全额补偿受损用户 ✅ 直接空投至币安现货账户，无需申请 这种自掏腰包兜底的操作，在熊市里屈指可数。 更重要的信号： 能联合币安做如此精准的「现货账户空投」，证明项目方与头部交易所关系过硬、沟通顺畅。此前「被币安抛弃」「要退市」的 FUD 谣言不攻自破。 当前状态： • ✅ 赔付已落地完成 • ✅ 合约升级完成 • ✅ Alpha重新上线 最大的不确定性消除，该消化的 FUD 已清干净。目前市值仍在低位，是否为明显的底部信号? 遇事不甩锅、不躺平的项目方，在熊市里反而更值得长期关注。 #DeAgentAI #AIA

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核心内容： DTC/DTCC是谁 - 全球最大金融交易处理器，托管100.3万亿美元 SEC无异议函内容 - 3年沙盒测试期，覆盖罗素1000、美债、主流ETF 这意味着什么 - 美股官方代币即将到来，合约管理权归DTC 未来图景 - 纳斯达克CEX模式+DTC管理+链上铸造，股票代币完全融合 供给端革命 - 从各自搬运到直接接入DTC官方代币 行业影响 - 链上券商时代来临，币安等对接DTC而非Ondo

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如何参与 Polymarket AI Agent 交易竞赛 注册：https://t.co/rig6BlMcvw 先看奖励 总奖池：60,000 $UAI ，现在$UAI价格大约是 0.14,8400 刀。 时间线：12 月 3 日 – 2026 年 1 月 17 日 Syndicate（战队）排行榜（25,000 $UAI） 排行榜奖励分配 🥇 第 1 名：12,500 $UAI 🥈 第 2 名：7,500 $UAI 🥉 第 3 名：5,000 $UAI 奖励将直接发放给战队，再由战队分配给其社区成员。 参与方式 用户报名参赛时，可通过加入某个战队或选择独立参赛。 每位战队成员所产生的交易量将汇总到该战队的总交易量。 战队按社区驱动的总交易量进行排名。 个人 ROI 排行榜（25,000 $UAI） 排名奖励 🥇 第 1 名：12,500 $UAI 🥈 第 2 名：7,500 $UAI 🥉 第 3 名：5,000 $UAI 内容创作者奖励池（10,000 $UAI） 创作者可通过在 X 上发布与竞赛相关的内容并@UnifaiNetwork，同时包含自己的推荐链接来参与。 奖励拆分 第一名：3,500 $UAI 第二名：2,500 $UAI 第三名：2,000 $UAI 随机 10 位合格参与者共享：2,000 $UAI 如何参与个人排行榜 1. 在 UnifAI 上创建你的 Polymarket AI Agent：https://t.co/rig6BlMcvw 2. 向策略至少部署 $100 3. 直接加入个人排行榜或通过战队加入（若希望同时参与两项排行榜，建议通过战队加入），我的战队名字叫「哆啦 A 梦」😄，目前暂居第二。 4. 在 UnifAI 平台同时跟踪两项排行榜的进度：https://t.co/wwk31BCoi0 可以同时运行多个 AI 代理。系统会始终选取收益最高的代理用于排行榜。个人榜，我目前第三

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🔐 核心要点总结 💥 TEE安全神话破灭 什么是TEE？ 可信执行环境，CPU内的「秘密房间」 代表：Intel SGX、AMD SEV-SNP 广泛应用：Phala、Secret Network等区块链项目 两大致命攻击： 1. Battering RAM攻击 成本：仅需$50的硬件设备 攻击方式：在CPU和DDR4内存间安装间谍设备 危害：窃取数据、解密、注入后门、伪造安全证明 2. WireTap攻击 被动窃听攻击 提取加密密钥 伪装成合法安全区 ❌ TEE失败的根本原因 错误假设：认为硬件可信 物理漏洞：供应链可被篡改 边界模糊：连Intel都承认「无法防御」 攻击成本低：只需$50就能突破 ✨ FHE（全同态加密）的革命性优势 核心特性： 数据始终加密，处理时也不解密 纯数学保护，不依赖硬件 完全抗物理攻击 攻击者即使看到所有数据也无法破解 形象比喻： TEE = 需要打开的保险箱（打开瞬间就危险了） FHE = 永远不用打开的魔法盒子（加密状态直接操作） 👑 Zama的技术领先性 核心技术：TFHE 支持无限深度精确计算 无需近似值 性能最优 fhEVM产品： 在以太坊上实现FHE 智能合约数据全程加密 链上加密计算 只有授权方能解密结果 🎯 应用场景 DeFi：隐私交易、秘密订单簿 医疗：加密病历处理 金融：机密交易、合规计算 区块链：隐私智能合约、MEV保护 💡 投资与叙事启示 赛道洗牌： 基于TEE的隐私项目需重新评估 FHE将成为隐私计算的新标准 Zama生态值得深度关注 时间窗口： 2024年：TEE被证明不安全 2025年：FHE普及元年？ 关键结论： 数学保护 > 硬件保护，未来属于FHE！🚀 @zama #ZamaCreatorProgram

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刚看到的冷知识 @Sidekick_Labs Sidekick，币安投的 Web3 直播龙头，目前市值 120 万

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主要论点: 1. 未来三年将是机构主导的大牛市,不再是散户驱动 2. Mass Adoption 通过自上而下的金融基础设施升级实现 3. 「散户为潮，机构为海。潮汐可退,海不会。」 关键数据: 1. 2024-2025 数字资产基金净流入 442 亿美元 2. ETF 持有 BTC 占总供应 5.7%-7.4% 3. 机构对 BTC/ETH 配置占比 67%，散户仅 33% 4. 机构需求 $976B vs 可售供应$12B = 80:1 供需比 投资启示: 1. 从情绪交易转向顺大资金交易 2. 从找百倍币转向找结构性长期赛道 3. 从做短期转向做跨周期 4. 关注 RWA、企业级基础设施、托管服务等万亿级赛道 Respect to @chelsonw_

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介绍一下 TG 群组 微信群组也会用，但是这个 TG 会采用邀请制度和一定的筛选，内容如下： 1. AI 分享：我自己平时学习 AI 的心得，一些 AI 的资料等。 2. 预测市场：我看好的标的，预测市场一些好的研究文章，工具分享等，这也是我转战的主因，微信区还是太危险了。 3. 深度好文分享，我平时看到的好文章，其他 TG 群组的好文章，我会发来，我唯一可以确保的，这些文章我都是自己都看过的，觉得不错的。 4. 琅琊阁：一些有用的分享，比如办卡，开通各种会员的路子等等。 5. Infofi：一些关于嘴撸，推特起号、个人 IP 相关的。 6. 笑林广记：觉得好玩的话、图片、视频。 7. 邀请码：各类邀请码的分享。 8. Web3 招聘：特意找了一个做猎头的朋友，发各种招聘 。 9. LP 分享：分享我觉得不错的 Meteora 的LP，以及一些策略等。 10. Perps：关于 Perps 的分享。 目前的要求很简单，发 200 红包，我邀请你。不排除我以后会涨价，先来的朋友已经觉得我这个价格极低了。 当然，这个不算是付费群，我有另外的付费群，这里可以算一个我会做筛选的私域。 介绍都在上面了，不要问能提供啥了，以我这么多年的经验，凡是问很多的，都不会加入的，所以这也算一个筛选了。 最近学会的关键字就是筛选：不要看对方说了什么，要看对方做了什么

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当我看懂 Mantle 的 RWA 野心：2026 年最值得关注的叙事 @Mantle_Official @Bybit_Official 说实话，RWA 这个概念我听了好几年了 每次牛市来临，总有人说「这次 RWA 要爆发了」，然后呢？雷声大雨点小，一直停留在讲故事阶段。代币化股票、房地产上链、债券 Token 化……听起来很美好，但真正落地的寥寥无几。 直到最近我看到 Mantle 的动作，才觉得这事儿可能真的要成了！ Mantle 的 RWA 布局不是说说而已 他们把 2026 年的重点直接押在 RWA 上，而且已经开始布局了： 代币化股票——不是概念，是真实可交易的产品。想想看，在链上交易传统股票，这本身就是个巨大的突破！ MI4 基金——这是他们的实验田，用来验证 RWA 的商业模式。 TaaS（代币化即服务）——这个厉害了！不是自己玩，而是提供基础设施让别人也能做代币化。这才是真正的平台思维！ UR_global 金融科技平台——直接搭建新银行体系，从根本上解决合规和出入金问题。 你看，这不是单点突破，而是全链条布局！从基础设施到应用场景，从合规框架到用户入口，每个环节都在推进。 为什么我看好 Mantle + Bybit？ 说白了，做 RWA 最难的不是技术，是钱和资源！ Mantle 背靠 Bybit，这意味着什么？意味着有真金白银的支持，有庞大的用户基础，有成熟的金融基因！这不是那些靠 PPT 融资的项目能比的。 而且 Bybit 本身就是合规做得最好的交易所之一，这对 RWA 这种强监管领域来说太重要了！ 2026 年，我赌 RWA 真的要来了 过去 RWA 起不来，是因为缺乏真正有实力、有决心的玩家来推动。现在 Mantle 全力押注，我觉得这次真的不一样了！ 传统金融和加密世界的融合，可能就从这里开始。而我们这些 $MNT 的持有者，说不定真的能见证历史 😊 人生能抓住几次这样的机会？我觉得这次值得赌一把！

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🔥 $AT 的节点竞选,可能是你今年最不该错过的「流通紧缩引擎」 大家都在盯着新项目,但我发现一个被低估的信号: APRO 这个有真实收入的老牌预言机,正在酝酿节点竞选机制。这意味着什么? 三重紧缩效应即将叠加: 1️⃣ 节点质押锁仓 - 大户若想参与竞选,必须从二级市场扫货 2️⃣ VC/机构同步锁仓 - Pancake池子已主动锁12个月，FDV不低于开盘价 3️⃣ 真实收益支撑 - 质押收益来自业务营收,非通胀模型 这是一个教科书级别的飞轮: 流通减少 → 币价支撑增强 → 质押吸引力上升 → 更多代币被锁 → 循环强化 不像那些靠通胀维持的质押项目,APRO 的节点收益有真金白银的业务收入背书。 从 Rocket Launch 到 Binance Spot,上所节奏稳健、交易量活跃。现在节点竞选这张牌一出,供需天平将被彻底打破。 当流通盘急剧收缩时,你站在买方还是卖方? $AT @APRO_Official

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DeFi 三年踩坑史：真实收益比千倍币更香 我在 DeFi 摸爬滚打三年，见过太多项目从天堂跌到地狱。 去年有个朋友，All in 了一个号称 200% APY 的挖矿项目。一开始确实每天都有收益到账，他还兴奋地在群里晒图。结果两个月后，代币价格崩盘，本金直接蒸发 80%。 那个项目叫 Stream Finance。递归循环、4 倍杠杆、合成代币……听起来很高级，实际就是击鼓传花。最后留下 2.85 亿美元坏账，无数人血本无归。 什么才是真实收益？ 说白了，就是协议真的在赚钱，然后分给你。不是印代币，不是庞氏游戏。 Huma 让我看到了不一样的东西。他们做的是 PayFi ——给 Arf、Raincards 这些真实企业提供短期贷款。企业每天支付 6-10 个基点利息，这钱直接进你口袋。 听起来很简单对吧？但这才是可持续的。企业有真实的支付需求，你提供流动性，赚取服务费。不需要新韭菜进场接盘。 透明度才是王道 最打动我的是 Huma 的实时收益仪表板： 总实际收益 = 基础收益 + 预估 $HUMA 代币奖励 每一笔收入清清楚楚。基础收益来自 USDC，稳定可靠；$HUMA 奖励是额外惊喜。这种透明度，在 DeFi 里太稀缺了。 我存了一笔钱进去，现在每天看着收益慢慢增长，虽然没有那些「千倍币」刺激，但能睡个安稳觉。 熊市更需要真金白银 现在 Huma 经典模式提供 14-20% APY，无锁仓。已经完成 80 亿美元交易量、700 万美元真实收益、近 10 万存款人。 这些数字不是印出来的，是实打实的商业活动。 下个周期，市场会更聪明。大家不再追逐虚假 APY，而是问：谁在为这个收益买单？能持续吗？ Huma 的答案很清楚：真实企业的真实需求。这才是 DeFi 该有的样子。💪

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a16z发布的State of Crypto 2025报告的核心数据和洞察 核心内容包括： 1. 市场规模： 市场总值突破$4万亿 链上活跃用户4000-7000万（同比+1000万） 比特币突破$126,000，占市场总值50%+ 2. 技术性能： 区块链吞吐量5年增长100倍（25 TPS → 3,400 TPS） 以太坊L2交易成本从$24降至<$0.01 Solana原生应用年收入$30亿 3. 稳定币爆发： 总交易量$46万亿（同比+106%） 总供应量>$3000亿 稳定币发行方持有>$1500亿美国国债，排名全球第17 4. 机构入场： ETP持有$1750亿（同比+169%） Citigroup、Fidelity、JPMorgan等主要机构提供加密产品 5. DeFi发展： DEX占现货交易量近20% RWA代币化市场$300亿（两年4倍增长） 6. 隐私与技术突破： 零知识证明从研究到生产 后量子密码学加速发展 7. 跨链与监管： GENIUS法案、CLARITY法案建立监管框架 8. 开发者生态： Solana生态建设者兴趣两年增长78%

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我在 Solana 上交易，为什么只用 Jupiter？ 第一次用 Jupiter 的时候，我以为它只是个「找最便宜价格的工具」。 用了三个月，我才明白——它不是工具，而是 Solana 交易的操作系统。 DEX 太多，流动性太散 Solana 上有几十个 DEX：Raydium、Orca、Meteora……每个都有自己的流动性池。 以前我想换个币，得打开好几个 DEX，挨个对比价格。有时候价差能到 3%，但我不知道该去哪个池子。 这就是流动性碎片化的问题——你看到的「最优价格」可能根本不在你用的那个 DEX 上。 Jupiter 解决的就是这个痛点。 Jupiter 是怎么找到最优价格的？ Jupiter 不是一个 DEX，它是聚合器——同时扫描 Solana 上所有主流 DEX 和流动性池，然后用算法算出最优路径。 举个例子：我要把 100 SOL 换成 USDC。 传统 DEX 只能走一条路：SOL → USDC，直接兑换。 Jupiter 可能会拆成好几段：SOL → mSOL → USDC，或者 SOL → USDT → USDC。 它会计算出几十种可能的路径，包括手续费、滑点、流动性深度，最后给你一个「最便宜」的方案。 我试过好几次，Jupiter 的价格确实比单个 DEX 好 1-2%。金额大的话，这个差距很明显。 不只是换币，它还有这些功能 用了一段时间，我发现 Jupiter 远不止「换币」这么简单： 1. Perpetuals（永续合约） Jupiter 上可以直接交易 SOL-PERP，跟中心化交易所的合约一样，但完全链上，不需要 KYC。 2. Portfolio 管理 你可以在 Jupiter 上看到自己钱包的所有资产，包括代币、NFT、持仓收益——一个界面管理所有东西。 3. NFT 交易和 Launchpad Jupiter 还有 NFT 市场，可以直接在上面买卖 Solana NFT，甚至参与新项目的 Launchpad。 这才是我说的「操作系统」——不是单一功能，而是一站式平台。 JUP 代币：让用户参与治理 Jupiter 还发了 JUP 代币，持有者可以投票决定协议的升级方向、手续费分配、未来集成的 DEX 等等。 我拿到了第一轮空投（感谢早期使用），现在偶尔参与治理投票。这种感觉很不一样——你不是「用户」，而是「共建者」。 安全性：开源 + 审计 Jupiter 是非托管的，所有代码开源，经过多次安全审计。 你连接钱包后，私钥始终在你自己手里。Jupiter 不会「卷钱跑路」，因为它根本碰不到你的资产。 这对 DeFi 来说是基本要求，但很多项目做不到。 为什么我说「只用 Jupiter」？ 因为在 Solana 上，它已经不是「选项之一」，而是必选项。 如果你用单个 DEX 交易，大概率会被滑点、流动性不足、价格差坑一笔。 Jupiter 把所有 DEX 的流动性整合起来，给你最优价格、最低滑点、最快执行——这就是它的护城河。 更重要的是，它在持续进化：Perpetuals、Portfolio、NFT、Launchpad…… Jupiter 正在从「交易工具」变成 Solana 的 DeFi 中枢。 如果你在 Solana 上交易，不用 Jupiter，你可能已经在亏钱了。🚀

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当 2.85 亿美元化为乌有：我看懂了 DeFi 循环贷的死亡陷阱 2.85 亿美元怎么没的？我看了一遍 xUSD 崩盘的全过程 10 月的时候，Stream Finance 的 xUSD 爆了。 最终数字是 2.85 亿美元的坏账，波及 10 多个 DeFi 协议。 一开始我以为只是又一个「项目方跑路」的故事，但仔细看完整个过程，我才意识到——这不是跑路，这是结构性死亡。 循环贷的逻辑：用债务抵押债务 xUSD 的崩盘，核心原因是传统循环贷。 什么是循环贷？简单说就是：你用 A 资产抵押借出 B，再用 B 抵押借出 C，然后用 C 再去买 A……无限套娃。 听起来很聪明对吧？但这是个死亡陷阱。 Stream Finance 用这套玩法做到了 4x 杠杆——你存 1 美元，系统帮你撬动 4 美元的敞口。 更致命的是，他们用 xUSD 本身作为抵押品，这叫「循环抵押」。 结果就是：TVL 从实际的 2.04 亿美元，被虚高成了 5.2 亿美元——其中大部分都是「债务的债务」。 当初始资产跌 30%，整个系统就会崩溃。 为什么传统循环贷必然失败？ xUSD 的崩盘暴露了三个致命问题： 1. 双重质押 = 虚假的安全感 你用 xUSD 抵押借出 USDC，再用 USDC 买回 xUSD，再抵押……每一轮都在「质押同一笔钱」。 这就像你把房子抵押给银行 A，拿到钱后又去银行 B 说「我有存款」，再抵押一次——表面上有两份抵押，实际上只有一套房。 2. 缺乏超额抵押缓冲 传统 DeFi 借贷要求 150% 超额抵押，但循环贷把这个缓冲吃光了。 xUSD 最高做到了 77% 的 LTV（贷款价值比）——这意味着资产只要跌 23%，就会触发清算。 而它确实跌了 70%。 3. 依赖波动性资产 xUSD 本身是合成稳定币，背后抵押的是高波动性资产。当市场压力来临，这些资产暴跌，清算连锁反应就开始了。 结果是 9300 万美元的链下基金损失，被放大成了 2.85 亿美元的系统性坏账。 Huma 的 Project Flywheel：换一种更安全的玩法 看完 xUSD 的崩盘，我再看 Huma 的 Project Flywheel，终于明白他们在做什么了。 Huma 也用循环贷，但逻辑完全不同。 Safer Looping：用稳定资产，而不是赌博 Huma 的循环贷抵押的是 $PST（PayFi 资产）——这是基于真实支付流的低风险资产。 $PST 的收益稳定在 12-15%，而 DeFi 稳定币借贷成本目前是 6.5%。 这意味着：你借钱的成本低于赚钱的收益，循环贷是正向的。 举个例子： 你存 100 美元的 $PST（收益 15%） 借出 80 美元 USDC（成本 6.5%） 再买 80 美元的 $PST（收益 15%） 持续循环…… 最终，80% LTV 可以拿到 19% 稳定 APY + 15% 代币奖励。 如果你敢用 90% LTV，收益能到 31.5% APY + 30% 代币奖励。 关键是：$PST 的收益稳定，不会像 xUSD 那样暴跌 70%。 Huma PayFi Reserve：系统性风险的保险 但 Huma 没有止步于「更安全的抵押品」。 他们还建了一个 Solana 原生的储备金池—— Huma PayFi Reserve。 逻辑是这样的： Solana 上有 70% 的 SOL 被质押（价值数百亿美元），用来保护网络安全。但当网络足够安全后，额外的质押其实收益递减。 Huma Reserve 把这部分质押的 SOL（HumaSOL）拿来做保险——用来保护 PayFi 资产免受清算风险。 这就像一个安全网：即使市场崩了，$PST 暴跌，Reserve 也会兜底，防止系统性连锁清算。 xUSD 没有这个安全网，所以 2.85 亿美元化为乌有。 Huma Vault：把协议增长和代币需求连起来 Huma 还做了个聪明的设计：Huma Vault。 持有 的人，如果同时质押倍的HUMA，收益会最大化。 Vault 自动化了这个策略，并且：如果有 10 亿美元的 进入，就会锁定亿美元的HUMA（占总供应量的 30%）。 而且，Vault 的一部分收入会用来回购 $HUMA——协议越大，代币需求越强。 我的看法 xUSD 的崩盘不是意外，而是传统循环贷的必然结局。 Huma 的 Project Flywheel 提供了一个更安全的路径： ✅ 用低风险的 $PST 抵押，而不是波动性资产 ✅ 用 Huma Reserve 作为系统性风险的保险，而不是裸奔 ✅ 用 Vault 把协议增长和代币需求连起来，而不是纯粹投机 循环贷不是原罪，关键是你循环的是什么。 如果你循环的是债务的债务，那就是 2.85 亿美元的坟墓。 如果你循环的是真实的现金流，那就是 Huma 的飞轮。 🚀

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日拱一卒：关于嘴撸你应该知道的（之三） 几个典型的 Infofi 平台推荐 Kaito：必做，目前 Infofi 的龙头，必须搞。@kaito_ai Wallchain：https://t.co/LO61tYP3dp，这个国人毕竟少，大部分是老外，对新人刚起号的相对比较友好 Xhunter：https://t.co/g35ftwIbpd，邀请码：QXPLFGJ46N。这个插件还可以看别人的一些推特数据，挺好用的。 River：https://t.co/d2JL8KNgln 这个积分非常卷，大家都拿到不卖。 Xeet：https://t.co/yn0PkMEwy5 一些项目自己搞的榜单：https://t.co/vPasO7TKlq 几个好用的辅助工具推荐 Xhunt：这个工具可以看到 KOL 的排名（越低越好），尽量让自己排名靠前。 Surf：https://t.co/fEr9TBQFUH 投研必备，如果你不是很了解这个项目，先用这个看一下 Maybe AI： https://t.co/0JasO6uMfX 可以爬取目标对象的推文，等 Dia 浏览器 + 提示词：如果你是 AI 高手，你可以把对标账号的推文，交给 Gemini 分析出写作风格，剩下的不用我教了吧。 一些图文做视频工具：据我所知，视频、图片类推文很容易吸引流量，而且因为会的人不多，非常好使。 https://t.co/Yo0OPWVWr0 ： 这个是一个第三方工具，可以很方便的看到你参与的 Kaito 项目的排名 Youmind：创作者工具：https://t.co/NuViwo5Y6P，如果需要购买的话，优惠码：XIAOLOU，可以八折。 Influxy：https://t.co/T3ImmX7VUV 另外一个创作工具。

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edgeX：当流动性深度成为护城河 @edgeX_exchange 当我第一次看懂「流动性深度」这个词 说实话,刚进币圈的时候,我只看 TVL。 数字越大,感觉越牛逼。但后来吃了几次亏——TVL 高的项目,我下个 10 万美金的单,滑点能给我滑到怀疑人生。 那时候我才明白:TVL 是面子,流动性深度才是里子。 什么是流动性深度? 举个例子。 假设现在 BTC 是 10 万美金。你想在 Perp DEX 上开个 500 万美金的多单。 如果这个平台的流动性深度不够,你的订单会把价格推高——本来想在 10 万进,结果实际成交价可能是 10 万 1。这就是滑点。 流动性深度好的平台,就是能让你在极小的价差内(比如 0.01%,也就是 1bps),吃下大单。 edgeX 的深度有多深? 我看了下数据。 在 1bps 价差内,edgeX 的 BTC 交易对可以支持 600 万美元的持仓。 对比一下: Hyperliquid: 500 万美元 Aster: 400 万美元 Lighter: 100 万美元 在中等规模的交易上,edgeX 的深度优势很明显。 而且它宣称在高波动期,依然能保持 1000 万美元以上的深度。 为什么深度比 TVL 更重要? TVL 只是告诉你「有多少钱锁在这里」。但这些钱不一定在为你的交易提供流动性。 深度才是真正告诉你:这个平台能不能接住你的大单。 对于专业交易员来说,深度决定了: 滑点有多大: 决定你实际成交价和预期价的差距 能不能快速进出: 大单能不能秒成交 成本有多高: 滑点就是隐性成本 edgeX 的深度好,说明它的做市商策略和流动性管理做得扎实。 我的感受 我试过在 edgeX 上开单。 确实快。匹配延迟低于 10 毫秒,这是 CEX 级别的速度。citation 而且因为深度够,我开个 50 万美金的单,滑点几乎可以忽略。 这种体验,在 Perp DEX 里真的不多见。 很多项目 TVL 看起来很高,但你一开大单就知道了——流动性其实很分散,根本接不住。 为什么它能做到? 一个是技术:StarkEx ZK-Rollup,每秒处理 20 万笔订单。 另一个是团队:Amber Group 孵化,他们本身就是专业做市商,知道怎么管理流动性。 流动性不是砸钱就能堆出来的,它需要专业的策略设计和风险管理。 这就是 edgeX 的护城河。

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$BEAT 直接起飞了 🚀 @Audiera_web3 的 $BEAT 同时上线了 @okx @Gate_io @binance @bitget_zh @kucoincom 的合约交易。 五大交易所同时开盘，这阵仗不多见。 恭喜 Audiera 团队！这才是真正的市场认可 💪

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Kite 不是孤岛：我终于明白为什么它要兼容所有协议 我最近发现一个有意思的现象。 大多数区块链项目都在建墙——「用我们的协议」、「迁移到我们的链」、「重写你的代码」。 但 Kite 在建桥。 这个差异，决定了它能走多远。 碎片化的生态困境 当我深入研究 Kite 的白皮书时，我意识到一个残酷的现实：AI Agent 生态已经碎片化了。 Google 有自己的 A2A 协议，用于 Agent 之间的协调。Anthropic 有 MCP，确保模型互操作性。传统服务用 OAuth 2.1 做身份认证。x402 定义了 Agent 支付流程。 每个协议都很好,但它们是孤岛。 开发者面临一个痛苦的选择：要么选一个协议深度集成，放弃其他生态；要么写一堆适配器，在不同协议间转换，维护成本爆炸。 这就像让你在 iOS 和 Android 之间二选一，但你的用户两边都有。 而 Kite 说：我全都要。 不是又一个协议，而是通用执行层 Kite 的策略很清楚：不创造新的孤岛，而是成为连接所有孤岛的桥梁。 x402 标准：这是 Agent 支付的通用语言。任何符合 x402 的服务都能接受任何符合 x402 的 Agent 的支付，不需要定制适配器。在 Kite 里，x402 是 Agent 和服务之间的互操作层——Agent 表达支付意图，服务验证授权，结算细节用标准的、机器可执行的格式传输。 Agent Payment Protocol (AP2)：这是 x402 在 Kite 上的具体实现，专门针对稳定币结算优化。它保持了广泛兼容性，同时提供了今天就能用的实用路径。 Google A2A 协议：Kite Agent 能直接和 Google Agent 对话，跨平台协调工作流。当一个 Kite Agent 需要和 Google Agent 合作完成复杂任务时，它们直接通信，不需要翻译层或兼容桥。 Anthropic MCP：确保模型互操作性。Claude、GPT、新兴模型都通过同一协议层交互。一个 Kite Agent 可以用 Claude 做推理，用 GPT 做生成，用专业模型做领域任务，全在一个工作流里。 OAuth 2.1：向后兼容人类中心的服务。现有支持 OAuth 的服务，明天就能接受 Kite Agent，几乎不需要改代码。 这不是妥协，而是战略。 为什么这个策略如此重要 我突然明白了：Kite 不是在让开发者选择，而是在让开发者叠加。 你不需要放弃现有技术栈。你不需要重写代码。你只需要加上 Kite，就能让你的 Agent 获得： 原生支付能力（通过 x402 和 AP2） 跨平台协调（通过 A2A） 模型灵活性（通过 MCP） 传统服务兼容（通过 OAuth 2.1） 这是加法，不是替换。 而且每个兼容的协议，都会产生网络效应。支持 x402 的服务越多，Kite Agent 能访问的资源就越多。使用 A2A 的平台越多，Kite Agent 能协作的对象就越多。 互操作性不是功能，而是增长引擎。 革命是如何真正发生的 读到这里，我有了一个顿悟。 真正的革命不是推倒重来，而是渐进演化。 互联网没有一夜之间取代电话网络，而是通过 TCP/IP 协议让不同网络互联。HTTP 没有强迫所有人重写应用，而是提供了一个通用接口。 Kite 在做同样的事情。 它不是说「抛弃你的技术栈，用我们的」。它说「保留你的技术栈，加上我们的能力」。 这种策略的威力在于：降低了采用门槛，同时保持了创新速度。 开发者可以逐步迁移。先用 Kite 的支付能力，再加身份管理，最后完全拥抱 Agent 原生架构。每一步都有价值，每一步都不是破坏性的。 Kite 把自己定位为「通用执行层」，不是「孤立协议」。 这个定位很精准。 它不是又一个需要你学习的新协议，而是让所有现有协议都能为 Agent 工作的底层系统。 就像操作系统不是又一个应用，而是让所有应用能运行的平台。 Kite 想成为 Agent 经济的操作系统。 而操作系统的价值，不在于它有多独特，而在于它能兼容多少东西。 Windows 成功不是因为它的技术最先进，而是因为它能运行最多的软件。Android 统治移动市场不是因为它最优雅，而是因为它最开放。 Kite 选择了同样的路径：通过互操作性获得统治地位。 我的结论 当我看完 Kite 的协议兼容策略时，我意识到： 这不是技术选择，而是生态战略。 Kite 不是在和其他协议竞争，而是在为它们提供执行层。不是在分割市场，而是在扩大市场。 未来的 Agent 经济不会是单一协议的天下，而是多协议互联的网络。 而 Kite，正在成为那个让一切互联的底层。 这才是真正的基础设施革命。 @GoKiteAI @KiteAIChinese @Kite_Frens_Eco

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当我翻开 Arbitrum 的履历：从普林斯顿实验室到以太坊王牌 L2 为什么我觉得每个生态都该有一个「起源故事」 说实话，我一直觉得了解一个项目的起源故事，比盯着它的 TVL 数字重要得多。 最近重新梳理 Arbitrum 的发展历程时，我突然明白了——为什么它能成为以太坊最成功的 L2，不是运气，而是有迹可循的。 这个故事，值得好好讲讲。 从普林斯顿实验室到 Offchain Labs 2015-2018 年，Arbitrum 还不是一条链，而是普林斯顿大学的一个研究项目。当时他们在研究的东西听起来很学术：欺诈证明、链下计算、AnyTrust、更便宜的 L1 验证。 但这恰恰是关键——它不是追热点诞生的，而是为了解决真实问题而存在的。 2018 年，Offchain Labs 成立了。他们的目标很明确：把学术研究变成真正能用的扩容方案，而且要保持以太坊的安全性和开发体验。 从第一天起，他们就决定死磕 EVM 兼容——这个决定，后来被证明太明智了。 2019-2021：从概念到现实 2019 年，Arbitrum Rollup 正式发布。承诺很简单：更便宜的 Gas、更高的吞吐量、以太坊级别的安全、不需要学新语言。 2020 年，测试网验证了这套逻辑是通的。开发者可以零改动部署 ETH 应用，费用直接降了一大截。 2021 年 8 月，主网公开上线。Uniswap、Curve、Aave、SushiSwap 全都快速迁移过来了。还诞生了像 GMX 和 Treasure 这样的原生明星项目。 这一年，Arbitrum 成为了头部 L2。 2022-2025：从「一条链」到「一个生态」 2022 年是技术突破年：Nitro 让费用更低、性能更强；Nova 作为超低成本的 AnyTrust 链专门服务游戏和社交（连 Reddit 都在用）。 2023 年更关键：ARB 代币发布 + DAO 治理启动，治理权从团队转向社区。Orbit 链的推出让任何人都能用 Arbitrum 技术部署自己的 L2/L3。 Arbitrum 从「一条链」变成了「一个平台」。 2023-2024，Stylus（支持 Rust/C/C++）和 BOLD（无需许可验证）进一步推动去中心化和性能边界。 2024-2025，「Arbitrum Everywhere」时代到来：Orbit 链爆发、x402 支持 AI 支付、RWA 突破 10 亿美元、20 亿+ 交易处理、拉美和亚洲社区爆炸性增长。 为什么是 Arbitrum？ 回看整个历程，我觉得 Arbitrum 成功的原因很清晰： ✅ EVM 兼容性：不逼开发者学新东西 ✅ 技术领先：Nitro、Stylus、BOLD 都是真正的创新 ✅ 社区文化：从学术驱动到社区治理的平稳过渡 ✅ 长期主义：不追短期热点，专注解决扩容问题 这些东西很难在一个项目里同时看到。 我的感受 了解完这段历史，我发现 Arbitrum 今天的样子——去中心化 L2、全球 DAO、Orbit 生态、AI 支付、RWA 中心——其实都是有根可循的。 它从一开始就不是为了发币而生，而是为了让以太坊真正可用。 这种起源故事，才是最值得信任的叙事。🚀 @arbitrum @MarcinPress

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当我翻开 Arbitrum 的履历：从普林斯顿实验室到以太坊王牌 L2 为什么我觉得每个生态都该有一个「起源故事」 说实话，我一直觉得了解一个项目的起源故事，比盯着它的 TVL 数字重要得多。 最近重新梳理 Arbitrum 的发展历程时，我突然明白了——为什么它能成为以太坊最成功的 L2，不是运气，而是有迹可循的。 这个故事，值得好好讲讲。 从普林斯顿实验室到 Offchain Labs 2015-2018 年，Arbitrum 还不是一条链，而是普林斯顿大学的一个研究项目。当时他们在研究的东西听起来很学术：欺诈证明、链下计算、AnyTrust、更便宜的 L1 验证。 但这恰恰是关键——它不是追热点诞生的，而是为了解决真实问题而存在的。 2018 年，Offchain Labs 成立了。他们的目标很明确：把学术研究变成真正能用的扩容方案，而且要保持以太坊的安全性和开发体验。 从第一天起，他们就决定死磕 EVM 兼容——这个决定，后来被证明太明智了。 2019-2021：从概念到现实 2019 年，Arbitrum Rollup 正式发布。承诺很简单：更便宜的 Gas、更高的吞吐量、以太坊级别的安全、不需要学新语言。 2020 年，测试网验证了这套逻辑是通的。开发者可以零改动部署 ETH 应用，费用直接降了一大截。 2021 年 8 月，主网公开上线。Uniswap、Curve、Aave、SushiSwap 全都快速迁移过来了。还诞生了像 GMX 和 Treasure 这样的原生明星项目。 这一年，Arbitrum 成为了头部 L2。 2022-2025：从「一条链」到「一个生态」 2022 年是技术突破年：Nitro 让费用更低、性能更强；Nova 作为超低成本的 AnyTrust 链专门服务游戏和社交（连 Reddit 都在用）。 2023 年更关键：ARB 代币发布 + DAO 治理启动，治理权从团队转向社区。Orbit 链的推出让任何人都能用 Arbitrum 技术部署自己的 L2/L3。 Arbitrum 从「一条链」变成了「一个平台」。 2023-2024，Stylus（支持 Rust/C/C++）和 BOLD（无需许可验证）进一步推动去中心化和性能边界。 2024-2025，「Arbitrum Everywhere」时代到来：Orbit 链爆发、x402 支持 AI 支付、RWA 突破 10 亿美元、20 亿+ 交易处理、拉美和亚洲社区爆炸性增长。 为什么是 Arbitrum？ 回看整个历程，我觉得 Arbitrum 成功的原因很清晰： ✅ EVM 兼容性：不逼开发者学新东西 ✅ 技术领先：Nitro、Stylus、BOLD 都是真正的创新 ✅ 社区文化：从学术驱动到社区治理的平稳过渡 ✅ 长期主义：不追短期热点，专注解决扩容问题 这些东西很难在一个项目里同时看到。 我的感受 了解完这段历史，我发现 Arbitrum 今天的样子——去中心化 L2、全球 DAO、Orbit 生态、AI 支付、RWA 中心——其实都是有根可循的。 它从一开始就不是为了发币而生，而是为了让以太坊真正可用。 这种起源故事，才是最值得信任的叙事。🚀 @arbitrum @MarcinPress

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<说点大家不想说的行业真相> Arbitrum的故事很简单：研究起家，不炒作，专注EVM。 从Rollup到Nitro/Nova，再到DAO与Orbit，版图扩张。 Stylus、BOLD、x402、Timeboost——技术+生态双轮驱动。 说人话就是：兼容以太坊、便宜快、开发不折腾。 像从实验室到帝国——一步一个台阶。 @arbitrum @MarcinPress

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FHE：我最近发现的「密码学圣杯」 最近在研究隐私技术的时候，我被 FHE（全同态加密）这个东西彻底迷住了。 说实话，刚开始看到这个名词的时候，我也是一脸懵逼——什么叫「全同态」？听起来就很学术很劝退... 但当我真正理解它能做什么的时候，我整个人都震惊了！ 这玩意儿被称为「密码学的圣杯」，绝对不是吹的。 它到底解决了什么问题？ 你有没有想过一个矛盾： 我们每天都在用 Netflix、Amazon，享受着超精准的个性化推荐。 但同时，这些平台对我们的了解也太 TM 多了——你看什么、买什么、喜欢什么，全都被记录。 我想要个性化服务，但我不想被「裸奔」啊！ 以前我觉得这是个无解的悖论。要么放弃隐私享受便利，要么保护隐私但用不了好服务。 直到我遇到了 FHE。 FHE 到底是什么？ 用最简单的话说： FHE 可以让你在加密数据上直接进行计算，而不需要解密！ 什么意思？ 传统的加密是这样的： 你把数据加密发给服务器 服务器要用你的数据，必须先解密 解密了，你的隐私就没了 FHE 是这样的： 你把数据加密发给服务器 服务器直接在加密数据上计算 算完把加密结果返回给你 只有你能解密看到结果 服务器从头到尾都不知道你的原始数据是什么！ 这不就是魔法吗？！ 想象空间有多大？ 当我意识到 FHE 的潜力时，脑子里瞬间蹦出无数应用场景： 🏥 医疗领域 你可以把加密的医疗数据上传到云端，让 AI 帮你诊断，但医院和云服务商都看不到你的病历！ 💰 金融领域 银行可以在不知道你具体交易内容的情况下，帮你做风控分析和信用评估！ 🎮 链上游戏 终于可以做真正的「战争迷雾」了！你的策略和操作都是加密的，对手看不到，但游戏逻辑照常运行！ 📊 DeFi 私密借贷、防 MEV 的交易、真正的暗池...太多可能性了！ 🎯 广告推荐 你能享受个性化推荐，但广告商不知道你的真实偏好！ 这些场景以前都是空想，现在 FHE 让它们成为可能！ 但为什么现在还没爆发？ 说实话，FHE 现在还处于很早期阶段。 主要有三个大坑： 1. 计算开销太大 FHE 的计算量是普通计算的几千甚至几万倍！ 现在的硬件跑起来太慢了，不适合实时应用。 2. 只能做有限的操作 FHE 擅长线性和多项式计算，但对复杂的非线性操作（比如深度神经网络需要的）还很吃力。 3. 多用户场景复杂 每个用户用不同密钥加密，怎么让他们的数据一起计算？这个问题还在解决中。 但这恰恰是机会所在！ 为什么我看好 FHE 的未来？ 虽然现在有这些限制，但我依然认为 FHE 是最有潜力的隐私技术方向。 理由很简单： 1. 硬件在快速进步 专门针对 FHE 的硬件加速芯片正在研发，就像当年 GPU 推动了深度学习一样，专用硬件会让 FHE 的性能暴涨！ 2. 需求已经爆发 从 2015 到 2022，数据泄露事件翻了一倍多！ 用户对隐私的焦虑已经到了临界点。 监管也在推动（GDPR、CCPA）。 市场需求太强了！ 3. 技术在快速成熟 学术界和工业界都在疯狂投入。 Zama、Inco Network 这些项目都在深耕 FHE。 突破可能就在最近几年！ 4. 组合性最强 相比 TEE、ZK、MPC，FHE 的组合性是最好的。 一旦性能问题解决，它能做的事情是其他技术做不到的！ 我的个人计划 说了这么多，我不是纸上谈兵。 我已经开始深入学习 FHE 了： 在啃 Zama 的技术文档 研究各种 FHE 项目的实现 准备参加 Zama 的 Creator Program 为什么？ 因为我相信，在一个技术方向还很早期、但潜力巨大的时候入场，是建立影响力的最佳时机！ 现在 FHE 赛道的内容创作者还很少，竞争不激烈。 但用户需求在那里，技术在快速成熟，爆发只是时间问题。 我想在这个方向上建立自己的影响力，成为 FHE 领域的「布道者」。 给你的建议 如果你也对隐私技术、FHE 感兴趣： 现在就是最好的入场时机！ 不管你是： 开发者 → 可以学习 FHE 开发，参与早期项目 创作者 → 可以做 FHE 科普内容，建立影响力 投资者 → 可以关注 FHE 赛道的项目，早期布局 这个赛道还很早，但机会窗口不会一直开着。 隐私不是 crypto 的附加功能，而是下一个时代的基础设施。 谁能解决隐私问题，谁就能打开下一个十亿用户的大门！ 而 FHE，很可能就是那把钥匙。🔑 @zama_fhe #ZamaCreatorProgram

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当 AI 遇上创作者经济：Adix 要吃下三十万亿美元的蛋糕 三十万亿美元的野心，听起来疯狂却有点意思 说实话，当我第一次看到 Adix 喊出「三十万亿美元市场」这个口号时，我是持怀疑态度的。毕竟在这个圈子里，画大饼的项目太多了。但仔细研究下来，我发现这个项目还真有点不一样——它不是那种单纯喊 AI 口号的项目。 不只是概念，而是完整的生态闭环 Adix 真正吸引我的地方，是它把 AI、Web3 和 DePIN 三个方向揉在一起，让「购物、分享、互动」都能变成赚取 $ADIX 的入口。这个逻辑很清晰：品牌用 AI 优化投放，创作者拿到专属工具去推广，普通用户边消费边收益——整个过程透明、自动、可追踪。 这才是 AI 赋能最实际的落点！不是什么虚头巴脑的概念，而是真正让每一次点击、购买、分享都能产生价值。 背后的硬实力不容小觑 再看看项目背景，就更有意思了。Adix 由 IBC Group 孵化，这家媒体巨头月浏览量超过 40 亿次。创始人 Mario Nawfal 本身就是圈内知名投资人，投过 700 多家初创公司，这种资源和经验不是随便说说的。 战略合作方面的阵容也很豪华：Gate、MEXC、KuCoin、ChainGPT、CertiK、PancakeSwap……这一串顶级机构的名单，看得出这是一个真准备干事的团队。 10 亿 $ADIX 空投正在进行中 最近 Adix 联合 Galxe 推出了 10 亿枚 $ADIX 的超级空投活动。完成任务就能赚取积分，积分直接兑换空投。这种早期参与的机会，在我看来还是值得关注的——毕竟项目计划在 10 月 20 日启动 IDO，现在入场还算早期。 目前项目已经有 170 万个连接钱包，这个数据在 AI + 创作者经济赛道里已经算是跑在前面了。 这可能是真正想做事的那种 在一堆「AI 换皮」的项目里，Adix 更像是真的想把 AI 拉进日常生活的那种。它不是画大饼，而是要让品牌、创作者和用户三方共赢，建立一个可持续的生态。 当然，能不能真的吃下三十万亿美元的蛋糕，还得看后续的执行力。但至少现在看来，这个方向是对的，团队也是认真的。在这个行业里，这已经算是难得的好项目了！

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王小楼与 Castle Labs 的对话｜Stylus 到底在 Arbitrum 上破了哪些「门槛」 你这玩意儿 Stylus,到底是干啥的? 专家:把区块链的门槛往下拽。以前你得学一种「区块链方言」(Solidity)才能上链,现在加了一台 WASM 机器,相当于在厨房里多摆了一套炉子,Rust、C、C++ 都能下锅。结果是两头开花:能来做饭的人多了(人才漏斗变宽),能做的菜也更复杂(计算空间变大)。 为啥非要支持多语言?Solidity 不够用? 专家:就像只会木工、不让电工、焊工进场,房子只能搭草屋。全球 C/C++ 与 Rust 工程师是千万级的成熟工种,把他们放进来,工具箱一下子从锤子变成工厂,复杂加密、仿真、AI 工作流就不再是「在 EVM 里打算盘」。 听说「比 EVM 更省气」?怎么个省法? 专家:EVM 像蒸汽机,每个操作都呼哧带喘。WASM 更像高铁电机,同样的活更稳、还更省电。Stylus 把计费单位从「gas」细分到「ink」(1 gas = 10,000 ink),很多低层指令成本低到个位数 ink,重度计算不再肉疼,这才谈得上把 AI、密码学搬上链。 这对 Arbitrum 到底有啥战略意义? 专家:别人在拼「EVM 更像以太坊」「模块化更灵活」,Arbitrum 选了「多 VM」路径——一手抓分发(更多开发者可上车),一手抓产品(更重的计算可上链)。等于把以太坊的流动性,配上「Solana 级」算力,但仍保持与 Solidity 互通。 说这么多,有落地没?别只讲概念。 专家:有,三类代表: 工具与基础设施:RedStone 把预言机用 Rust 重写,拉低读写成本;Trail of Bits 把 Solidity 编译到 WASM,老合约不必重写;WakeupLabs 把 AssemblyScript 拉进来,JS 系工程师不用改口。就像把旧城改造,原有管线能直接接。 隐私与机密计算:Enclave 的 E3 让你用私有数据做机密运算,不露底还可验证。好比银行金库里跑统计,门外只看到凭证不见账本。 应用级范例:Renegade 把零知识证明验证搬进 Stylus,结算成本从「主网十几块钱」降到「几毛钱量级」;Superposition 把复杂的双重收益、MEV 分配、预测市场等一锅炖;Fairblock 用门限加密和 MPC 做「密标拍卖」,出价只在结束后解密,价格发现不被前台偷看。 钱给到哪了?是不是热度一过就熄火? 专家:DAO 做了「Stylus Sprint」当引燃器:两个月申请就把 1m ARB 的预期打穿,后续加到总共 5m ARB;149 个申请、26 个中标、里程碑完成过半。信号很清晰:真正的 WASM-on-EVM 需求,超预算且持续。平均获批项目体量更大,说明生态在押重注,不是打一枪换一个地方。 这跟其他 L2 的路子有啥不同? 专家:像修路有两派——一派把旧路铺得更平(EVM 等价、模块化优化),一派开新高速并且互通。Stylus 属于后者:保留与 Solidity 的互操作,又把多语言与重计算拉进来。结果是「谁能把更多工程师的生产力接上链,谁就有更厚的生态」。 开发者迁移会不会很痛? 专家:两点让痛感下降: 工具链兼容:SDK、编译器、调试器在补齐,Foundry 等热门工具也在对接,像把不同电压的设备统一上变压器。 组合复用:v0.10 要上「多合约工程、Rust crates 直接引入」,更像现代微服务,把重逻辑做成可复用的模块,生态里一装即用。 有啥常见误区,容易想错? 专家:三条: 误区 1:多语言 = 碎片化。真相:多 VM 不等于多孤岛,Stylus 设计就是与 Solidity 互通,关键是统一模板和库,像同城地铁不同线路但同一票务系统。 误区 2:算力强 = 更不安全。真相:算得动的密码学,反而能少做「链下黑箱」,安全边界更清晰,审计也更可验证。 误区 3:只要有补贴就会有生态。真相:补贴是火柴,真正的燃料是可复用模块、文档、示例与稳定的工具链——让新来的人一周能跑到可上线的程度。 普通项目该怎么判断要不要用 Stylus? 专家:像选交通工具:你只是跑短途、逻辑简单,用 Solidity 就行;一旦涉及密集循环、重加密、AI 推理、复杂分配模型,就上 Stylus。把「代码的单位算力成本」算清楚,再看团队语言栈与维护成本,别为了新而新。 这事的长期价值在哪儿? 专家:人才与品类的「复利」。更多工程师意味着更多库与模块,更多模块意味着更快迭代,算力与互通把原来上不来的应用搬上链。十年尺度看,谁把「主流工程师的生产力」最大化、又保持与现有资产互通,谁就站在水流的中心。 下一步啥是关键? 专家:三件事: 模块化沉淀:把重计算做成可插拔的 Stylus 模块,像装空调般一挂即用。 DevRel 与教育:少讲概念,多给模板与最佳实践,降低首周摩擦。 兼容与治理:Foundry/ArbOS 等工具的顺畅协作,配合 DAO 的指标化复盘(留存、提交量、迁移案例),用数据持续调参。 一句话总结? 专家:Stylus 是「把工程师与算力请进 EVM 世界」的桥。人更多、算力更强、成本更低,生态更厚。别追短期热度,追「可复用的生产力」——那才会复利。 @arbitrum @MarcinPress

Name & Symbol: Chainbase ($C)
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<说点大家不想说的行业真相> 这波 $AIA 是史诗级博弈 没人看叙事和基本面，都是对赌 广告都找不到支撑高价的角度 说人话就是：纯 PVE，盈亏自负 庄家把节奏拿捏得死死的 做多有肉，做空有戏 神盘只留给神级交易员 我呢？卖飞了，成王败寇，认。 @DeAgentAI

Name & Symbol: DeAgentAI ($AIA)
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Meow这只「猫」如何统治Solana DeFi 说实话，币圈这么多年，我最佩服的创始人，是一只猫。 对，就是 Jupiter 的创始人 Meow。 一个匿名的「猫」，却成了 Solana DeFi 的王。 从废墟中走出来的猫 2021 年，Meow 和 Ben Chow 一起做了 Mercurial Finance，想成为「Solana 的 Curve」。 那时候风光无限啊！Alameda Research、OKX、Huobi 都投了，SBF 亲自站台，在 FTX 上搞 IEO。 结果呢？2022 年 FTX 崩了，Mercurial Finance 也跟着完蛋了。 换作其他创始人，可能直接退圈了。 但 Meow 没有。 他做了一个更聪明的决定：把 Mercurial Finance 拆成两个项目。 Jupiter 归 Meow 管，专注 DEX 聚合器。 Meteora 归 Ben Chow 管，专注流动性协议。 两个兄弟项目，互相支持，共享资源，各自发展。 这一招，绝了。 为什么匿名创始人能做到这些？ 很多人不理解：一个连脸都不露的「猫」，凭什么让人信任？ 我倒觉得，恰恰是因为匿名，Meow 才做得更纯粹。 没有个人品牌包袱，没有形象焦虑，不用管推特粉丝怎么骂。 他只需要把产品做好，让数据说话。 现在 Jupiter 的数据有多牛？ 控制 Solana 95% 的 DEX 聚合器市场 30 亿美元 TVL，Solana 生态第一 成为 Solana 第二大验证节点 这些数字，比任何个人 IP 都有说服力。 身份不重要，产品才重要 在 Web3，我见过太多「明星创始人」，天天上播客、开 AMA、刷存在感。 结果呢？项目做得稀烂，最后跑路。 Meow 告诉我：你是谁不重要，你做了什么才重要。 他不需要告诉你他是谁，他只需要让你用 Jupiter 的时候，觉得「真他妈好用」。 这才是 Web3 应该有的样子。 匿名不是缺点，是优势。 因为匿名，创始人可以更专注于产品，而不是个人形象。 因为匿名，社区会更关注协议本身，而不是崇拜某个人。 一只猫统治了 Solana DeFi，不是因为他是谁，而是因为他做对了什么。 这就是我最佩服 Meow 的地方。 @JupiterExchange

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当我看到菲律宾政府在用 Polygon 发工资 说实话，我愣了一下。 这不是概念验证，不是试点项目，是菲律宾预算管理部门（DBM）真的在用区块链追踪公共资金和政府资产。 德国国有银行 https://t.co/mgMilaltjY 发行了 1 亿欧元的链上债券。西班牙的 BeToken 成为欧盟首个完全合规的链上股权发行。 这他妈才是 Mass Adoption 该有的样子。 当别人还在讲故事 我看了一圈，大部分 L2 还在： 融资发币 画饼空投 争论谁是"真 L2" 比谁的 TVL 更好看 Polygon 已经在做别的事了： Q3 数据​： 18.2 亿美元支付交易量（+49.2%） 3.8 亿美元加密卡消费（Visa + Mastercard） 11.4 亿美元 RWA 总价值 29.4 亿美元稳定币供应 这不是 DeFi 数据，这是真实世界在用区块链的数据。 技术也没停 交易确认从 1-2 分钟降到 5 秒 TPS 突破 1000，目标 5000 平均手续费降到 $0.0027 这才是基础设施该有的样子——便宜、快、稳定。 我的看法 Polygon 正在验证一个简单但被很多人忽视的事实： 区块链不需要每个人都懂什么是 L2、什么是 ZK。它只需要让支付更便宜、让资产流动更透明、让结算更快。 菲律宾政府不关心你是 Optimistic Rollup 还是 ZK Rollup。他们只关心：能不能追踪预算？能不能防止腐败？能不能降低成本？ 德国银行不关心你的 TVL 排名。他们只关心：合规吗？安全吗？能不能真的降低发行成本？ 当大家还在争论谁是「最好的 L2」，Polygon 已经成为政府和银行的选择了。 这就是差距。 @0xPolygon @sandeepnailwal

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不到两周，好像快翻倍了这个 LP #River @River4fun @RiverdotInc #4FUN $satUSD $RIVER https://t.co/xRqOvzaEs4

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River Smart Vault 第二期来了，42% APR（6% 固定 + 36% River Pts）。 首期 1000 万刀 12 小时秒光，实际年化跑到 80%。这次学聪明了，不设上限。 11.1-11.5 开放存款，45 天策略期。 每 10M 对应 2.5M River Pts，最多发 7.5M。 重点提醒：首期存款的兄弟，可以领 USDT 和 River Pts 了，别忘了！ 42% 不算高，但稳。在这个市场里，能拿到手的收益才是真收益。 链接：https://t.co/siY8PxaLWp 我的看法：River 这个玩法有点意思，用 Pts 激励撬动存款，然后通过存款规模再拉 Pts 价值。典型的飞轮模型。但要注意 Pts 的流动性和 TGE 后的价格波动。 风险自负，DYOR。 #River @River4fun @RiverdotInc #4FUN $satUSD $RIVER

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今日推荐视频： @humafinance 这是一个支付融资（PayFi）协议，旨在通过区块链技术解决传统金融系统中支付和跨境结算的低效率问题。它详细介绍了Huma的两种产品：面向机构投资者的Huma Institutional（需许可）和面向零售用户的Huma 2.0（无需许可） https://t.co/ngNaSEICmn

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<每日热点回顾> $ZAMA 预计十二月 TGE 十一月有私测激励 下月或推创作者/开发者计划（均为猜测） 官网已出现「买」「质押」入口 说人话就是：要发币、要拉生态、要测隐私FHE 资格猜测： 有 SBT 的创作者 有 SBT 的开发者 生态内的 dev 像《三国》起兵——点将、屯粮、练兵，准备开战 个人立场：不确定，但我已站位 @zama_fhe #ZamaCreatorProgram

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AI 学会花钱后，谁来保证它不被骗? 最近，x402 协议火了。 AI Agent 终于可以自己花钱了——调用 API、购买数据、支付服务，全程自动化，不需要人类干预。 但有一个问题，所有人都忽略了: AI 付了钱，但它怎么知道拿到的数据是真的? 这不是一个小问题，而是一个可能让整个 AI Agent 经济崩盘的致命漏洞。 而 DeAgentAI，正是来解决这个问题的。 x402 解决了「支付」，但谁来解决「信任」? x402 协议的核心价值，是让 AI Agent 可以自主支付。 想象一下这个场景: 一个 AI 交易机器人需要实时市场数据 它通过 x402 协议，自动向数据提供商支付 0.02 USDC 数据提供商返回一个价格: BTC = $95,000 AI 基于这个价格，执行了一笔 100 万美元的交易 问题来了: 这个价格是真的吗? 如果数据提供商返回的是假数据呢? 如果 API 被黑客劫持了呢? 如果中间人篡改了返回结果呢? AI 无法验证。 它只知道「我付了钱，拿到了数据」，但它不知道"这个数据是不是真的"。 这就是 x402 的盲区: 它解决了「支付」，但没有解决「信任」。 而 DeAgentAI 的 zkTLS 预言机，就是来填补这个盲区的。 传统预言机为什么不行? 你可能会问: Chainlink 不就是做预言机的吗? 为什么不能用? 答案是: Chainlink 解决的是「公共数据」的信任问题，而 AI Agent 需要的是「私有数据」的信任问题。 Chainlink 的模式: 声誉共识 Chainlink 的工作方式是这样的: 20 个独立节点去查询 10 个不同的交易所 每个节点报告一个价格 取中位数作为最终结果 如果某个节点撒谎，它会被投票淘汰 这对于「公共数据」(比如 BTC/USD 价格) 来说，完全没问题。 因为: 数据是公开的，任何人都能验证 数据是确定的，不同节点查询结果应该一致 数据是简单的，一个数字就能表达 但对于 AI Agent 来说，这个模式完全失效了。 为什么? 因为 AI Agent 需要的数据是: 私有的: 比如调用 OpenAI API，需要私有 API Key 非确定的: 同样的 Prompt，OpenAI 可能返回不同的结果 复杂的: 不是一个数字，而是一段文本、一张图片、一个分析报告 在这种情况下，「声誉共识」根本不起作用。 你不能让 20 个节点都用自己的 API Key 去调用 OpenAI，然后投票选出「最像样」的结果。 因为: 每个节点的 API Key 不同，返回的结果可能不同 OpenAI 的输出是概率性的，本来就不确定 你无法验证哪个节点说的是真的 最终，你只能信任一个节点。 而信任一个节点，就等于把整个系统的安全性，押注在「希望这个节点不作恶」上。 这对于一个价值百万美元的 AI Agent 来说，是不可接受的。 DeAgentAI 的解决方案: 密码学证明 DeAgentAI 的 zkTLS 预言机，用的不是「声誉共识」，而是「密码学证明」。 什么意思? 简单来说: 它不是让你「相信」某个节点，而是让节点「证明」它说的是真的。 工作原理: 密码学公证人 DeAgentAI 的预言机节点，就像一个「密码学公证人」。 它的工作流程是这样的: 链下证明: 节点与 OpenAI 的服务器建立一个加密的 TLS 连接 隐私保护: 节点使用自己的私有 API Key 发送 Prompt，但这个 Key 是被隐藏的 证明生成: 节点生成一个 ZK 证明，证明: 「我确实连接到了 OpenAI 的官方服务器」 「我发送了这个 Prompt」 「我收到了这个 Response」 「我的 API Key 是私密的，没有泄露」 链上验证: 节点把 Response 和 ZK 证明提交到链上智能合约 数学验证: 智能合约通过数学运算，验证这个证明是否有效 关键在于: 智能合约不需要「相信」节点，它只需要「验证」证明。 如果证明有效，就说明这个 Response 确实来自 OpenAI，没有被篡改。 如果证明无效，交易就会被拒绝。 这就是「从信任信使，到验证信息」的范式转变。 为什么这很重要? 从「数据成本」到「风险成本」 很多人会问: zkTLS 预言机的 Gas 费很高，为什么还要用? 答案是: 因为它消除的不是「数据成本」，而是「风险成本」。 什么是风险成本? 假设你有一个 AI 交易机器人，管理着 100 万美元的资产。 它需要调用一个 API 来获取市场数据，然后基于这个数据执行交易。 如果你用传统的预言机 (信任单一节点): 数据成本: 0.01 USDC (很便宜) 风险成本: 如果数据是假的，你可能损失 100 万美元 (无限大) 如果你用 DeAgentAI 的 zkTLS 预言机: 数据成本: 0.1 USDC (稍微贵一点) 风险成本: 0 (因为数据是密码学验证过的) 哪个更划算? 显然是后者。 因为你不是在「省钱」，而是在「消除风险」。 这就像保险: 你付一笔保费，换取 100% 的确定性。 对于高价值的 AI Agent 来说，这笔保费是完全值得的。 DeAgentAI: 不只是预言机，而是完整的 AI 框架 DeAgentAI 的野心，不只是做一个预言机。 它要做的，是一个完整的去中心化 AI 框架。 这个框架包括三个核心模块: 1. Lobe (决策中心) AI 的「大脑」，负责决策 通过 zkTLS 和 zkML 证明，确保决策过程可验证 通过熵最小化机制，选择最优的输出 2. Memory (记忆系统) AI 的「海马体」，负责记忆 分为三层: 初始记忆、热记忆、长期记忆 所有记忆都存储在链上，不可篡改 3. Tools (工具箱) AI 的「工具」，负责执行 支持插件化扩展 包括数据查询、网页访问、决策执行等 而 zkTLS 预言机，只是 Tools 模块中的一个工具。 DeAgentAI 要解决的，不只是「AI 如何信任数据」，还包括: 共识问题: AI 的输出是概率性的，如何达成共识? 身份问题: 如何确保 AI 不会同时给出矛盾的答案? 连续性问题: AI 如何保持记忆和决策的连续性? 这才是一个完整的、可用于生产环境的 AI Agent 基础设施。 为什么 DeAgentAI 已经赢了? 说实话，我见过太多「AI + Crypto」的项目，大部分都是 PPT。 但 DeAgentAI 不一样。 它已经有了真实的用户和产品: 1850 万用户 44 万日活 1.95 亿链上交易 AlphaX 和 CorrAI 两个旗舰产品 这不是一个「即将上线」的项目，而是一个「已经在用」的基础设施。 而且，DeAgentAI 的 zkTLS 预言机，不是为了「画饼」，而是为了服务这 1850 万用户。 这就是"产品驱动的基础设施"(PDI) 模式: 先通过应用层产品 (AlphaX/CorrAI) 获取海量用户 再推出这些用户所必需的核心基础设施 (预言机) 这比那些"先建高速公路，再找汽车"的项目，靠谱太多了。 x402 + DeAgentAI = 完整的 AI Agent 经济 x402 协议解决了「支付」，DeAgentAI 解决了「信任」。 两者结合，才是完整的 AI Agent 经济闭环。 想象一下这个场景: AI Agent 通过 x402 协议，自动支付 API 调用费用 DeAgentAI 的 zkTLS 预言机，确保返回的数据是真实的 AI Agent 基于可信数据，做出决策 决策通过 MPC 钱包，自动执行 整个过程，不需要人类干预，完全自动化，而且完全可信。 这才是真正的「自主 AI Agent 经济」。 最后说一句 我一直觉得，Crypto 行业最大的问题，不是技术不够酷，而是缺少真实的应用场景。 x402 协议的火爆，证明了「AI Agent 支付」是一个真实的需求。 但「支付」只是第一步，「信任」才是关键。 DeAgentAI 的 zkTLS 预言机，就是这个关键。 它不是在和 Chainlink 竞争，而是在开拓一个全新的市场: 私有数据、AI 模型、高价值决策的可信输入。 这个市场有多大? 万亿级。 因为它解锁的，不只是"AI 如何花钱"，而是"AI 如何被信任"。 而被信任的 AI，才能真正参与到高价值的经济活动中。 如果你相信: AI Agent 经济是未来 x402 协议会成为标准 信任是 AI 的最大瓶颈 那么 DeAgentAI，就是你不能错过的项目。 因为它不只是在做预言机，而是在为整个 AI Agent 经济，构建无需信任的「中枢神经系统」。 @DeAgentAI

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当 DEX 开始真正赚钱：我看懂了 Orderly 的飞轮 这周看 Orderly 的数据时，我突然意识到一件事：这可能是我见过的第一个真正「会赚钱」的 DEX 基础设施。 不是那种靠补贴撑起来的虚假繁荣，也不是协议方吃肉、生态方喝汤的剥削模式。而是一个真正能让所有参与者都赚到钱的系统。 数字不会说谎 先看几个关键数据： 日均交易量 $7.33 亿 Orderly 协议周收入 $176,821（约 $25K/ 天） DEX Builders 周收入 $168,583（约 $24K/ 天） 29% 的 $ORDER 被质押（9530 万枚） 乍一看可能没什么，但当我把这些数字放在一起看的时候，我发现了一个完整的商业闭环。 为什么说这次不一样？ 我在 DeFi 这么多年，见过太多「看起来很美」的项目。 交易量上亿？可能是刷的。 协议有收入？可能全靠挖矿补贴。 生态方很多？可能都在等着割韭菜。 但 Orderly 这组数据让我看到了不一样的东西。 第一，交易量是真实的。 $7.33 亿日均交易量，这个数字放在任何 DEX 体系里都是顶级水准。但重点不是数字大，而是这是真实撮合出来的，不靠刷量。 怎么判断？看收入端就知道了。如果交易量是刷的，协议不可能有稳定的手续费收入。而 Orderly 每天能稳定产出 $25K 的协议收入，这说明每一笔交易都是真金白银在流动。 第二，利益分配是健康的。 这是我最喜欢的部分。 Orderly 协议自己赚 天，而（那些基于搭建交易所的团队）也赚24K/ 天。几乎是 1:1 的分配比例！ 这意味着什么？意味着协议方没有在吸血，而是真正在和生态方共享收益。 我见过太多项目，协议方拿走 80%，生态方分 20%，然后还要求生态方"共建"。这种模式根本跑不通，因为没人愿意给别人打工。 但 Orderly 不一样。它让 Builders 赚到了真金白银，这些 Builders 自然有动力继续在 Orderly 上搭建产品、吸引用户、创造交易量。这才是真正的飞轮。 第三，代币价值在被锁进系统。 目前有 29% 的 $ORDER 被质押，而且质押收益直接和协议收入挂钩。 这个设计非常聪明。它让代币持有者不只是「炒币的人」，而是{协议的股东。你质押 $ORDER，就能分享协议每天产生的真实收入。 而且随着协议收入增长，质押收益也会增长，这会吸引更多人质押，进一步减少流通盘，推高代币价格。飞轮越转越快。 这才是 DeFi 该有的样子 说实话，我看过太多 DeFi 项目了。 大部分都是这样的： 前期靠补贴吸引用户 中期靠炒作维持热度 后期补贴没了，用户跑了，项目凉了 但 Orderly 不一样。它从一开始就在构建一个可持续的商业模式： 真实的交易量 → 真实的手续费收入 健康的利益分配 → 生态方有动力持续建设 代币价值捕获 → 持有者分享协议增长 这不是炒作，而是一个真正在赚钱、真正在增长、真正在形成飞轮的系统。 最后说一句 当我看到 Orderly 这组数据的时候，我突然明白了一件事： DeFi 的下半场，不是比谁的 TVL 更高，而是比谁能真正赚到钱。 那些靠补贴堆起来的数字，终究会散去。而那些能产生真实现金流、能让所有参与者都赚到钱的协议，才会活到最后。 Orderly 正在证明这一点。 而这，才是我真正看好它的原因。 #KaitoYap @KaitoAI @OrderlyNetwork @ranyi1115 #Yap $ORDER

Name & Symbol: Orderly Network ($ORDER)
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继和 @GoKiteAI 合作之后，@UnifaiNetwork 和 @SentientAGI 也合作了。 你知道这意味着啥吗？大的要来了？ 赶紧注册起来，多赚点积分：先注册 Unifai：https://t.co/rig6BlMcvw 然后到 UnifAI 第三季积分计划：https://t.co/v1ZVcni8Lm 完成任务获得积分，使用 UnifAI 一键操作 Meteora、Polymarket agent，同时获取原生平台代币和 UnifAI 积分。一鱼多吃！ 另外，如果你 Agent 用的好，还可以像我这样收菜，不亦乐乎。

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当支付遇上融资：我看懂了 Huma 和 PayFi 的野心 最近我一直在研究一个概念：PayFi。 刚开始听到这个词的时候，我以为又是一个"DeFi + 某某"的炒作概念。但当我深入了解之后，我意识到：这可能是加密世界里少数真正在解决实际问题的赛道。 而 Huma Finance，正是这个赛道里最值得关注的玩家。 PayFi 到底是什么？ 先说清楚一件事：PayFi 不是「支付」，也不是传统的「资产抵押贷款」。 PayFi 的全称是 Payment Financing（支付融资），核心逻辑是：围绕支付的流动性融资，以可代币化、可验证的未来支付流/收入为抵押。 听起来有点绕？我举个例子你就明白了。 假设你是一家跨境支付公司，客户今天通过你的平台汇款 100 万美元到海外。但传统银行系统（SWIFT）需要 3-5 天才能完成结算。 这意味着什么？意味着你需要提前在目的地国家预存 100 万美元，才能让客户「当天到账」。 全球有多少这样的预存资金？4 万亿美元。 这 4 万亿美元就这样躺在各个账户里，不能投资、不能生息，只是为了「预防万一」。这就是传统支付系统的巨大低效。 PayFi 要做的，就是解决这个问题。 它让支付公司不需要预存资金，而是在需要的时候，从流动性池里借出稳定币（比如 USDC），完成支付，然后在几天后结算到账时还款。 这不是「消费贷」，也不是「抵押贷」，而是「流动性桥接」。 为什么 PayFi 是个大生意？ 我看了一些数据，才意识到这个市场有多大。 信用卡市场：全球每年 16 万亿美元的交易量 跨境支付市场：每年 190 万亿美元 B2B 支付市场：预计到 2028 年达到 124 万亿美元 全球汇款依赖人口：每 7 个人中就有 1 个依赖跨境汇款 而这些市场都有一个共同的痛点：慢、贵、不透明。 跨境支付平均需要 3-5 天 汇款手续费全球平均 7% 14 亿人没有银行账户，无法享受金融服务 PayFi 的机会，就藏在这些低效里。 通过区块链和稳定币，PayFi 可以： 把 3-5 天的结算时间缩短到几分钟 把 7% 的手续费降到不到 1% 让没有银行账户的人也能参与全球金融系统 这不是「颠覆」，而是「升级」。 Huma：PayFi 赛道里的「隐形冠军」 在 PayFi 这个赛道里，Huma Finance 是我最看好的项目。 为什么？因为它做对了三件事。 第一件事：聚焦企业级客户，而不是散户 大部分 DeFi 项目都在做 C 端（面向个人用户）的借贷。但 Huma 不一样，它只服务持牌的支付机构和金融企业。 比如： Arf：跨境支付流动性提供商 Rain：Web3 企业信用卡 Jia：B2B 支付解决方案 这些客户有几个共同特点： 有牌照、受监管 有真实的业务流水 有可验证的未来收入（应收账款） Huma 不是在赌「个人信用」，而是在融资「已经发生的交易」。 这就像你不是借钱给一个陌生人去创业，而是借钱给一个已经签了订单、只是等着收款的商家。风险完全不在一个量级。 根据标普的数据，这类持牌支付机构的历史违约率低于 0.5%。而 Huma 自己的数据更夸张：处理了超过 60 亿美元的交易，零违约。 第二件事：高资本循环率，真实收益 Huma 的商业模式非常简单：借出稳定币，收取利息。 但关键在于：它的资本周转速度极快。 传统的 DeFi 借贷，资金可能要锁几个月甚至几年。但 Huma 的贷款周期平均只有 7 天。 这意味着什么？意味着同一笔钱，一年可以循环 50 次。 具体怎么算？ Huma 每天收取 6-10 个基点（0.06%-0.1%）的利息 年化收益率：10-20% 贷款周期：1-7 天 每年循环次数：约 50 次 举个例子： 你存入 10 万 USDC 每次借出 7 天，收益 0.5%（约 500 美元） 一年循环 50 次，总收益 2.5 万美元 年化收益率：25% 而且这个收益不是靠「挖矿」或「通胀激励」，而是来自真实的业务费用。 这就是为什么我说 Huma 是「真实收益」的典范。 第三件事：模块化架构，可扩展性强 Huma 提出了一个「六层 PayFi 堆栈」的概念，这个框架非常聪明。 1. 交易层（Transaction Layer） 基础区块链：Solana、Stellar、EVM 链 提供高吞吐量、低费用、快速结算 2. 货币层（Currency Layer） 稳定币：USDC、USDT、PYUSD 等 提供可编程的货币 3. 托管层（Custody Layer） 安全存储：Fireblocks、Coinbase Custody 确保资产安全 4. 合规层（Compliance Layer） KYC/AML：Chainalysis、Elliptic 满足监管要求 5. 融资层（Financing Layer） 这是 Huma 的核心位置 提供信用评分、风险分级、流动性管理 6. 应用层（Application Layer） 具体的支付和信贷产品 跨境汇款、B2B 支付、贸易融资等 这个架构的好处是：每一层都可以独立发展，互相组合。 就像互联网的 OSI 模型一样，Huma 的 PayFi 堆栈让不同的参与者可以在不同的层次上创新，而不需要重新发明轮子。 Huma 的两个产品：机构版 vs 零售版 Huma 有两个产品线，分别服务不同的用户群体。 Huma Institutional（机构版） 目标用户：机构投资者、专业投资者 特点： 需要 KYC/KYB 认证 最低存款：10 USDC 提供高级和初级两种份额（Senior/Junior Tranche） 高级份额：低风险、低收益、优先偿付 初级份额:高风险、高收益、承担首亏 锁定期：3 个月或 6 个月 收益：根据不同池子和份额，10-20% APY 适合人群：愿意做尽调、追求高收益、能承受流动性限制的专业投资者 Huma 2.0（零售版） 目标用户：散户、小额投资者 特点： 无需 KYC 最低存款：1 USDC 两种模式： Classic 模式：10% APY + 少量 Feathers 积分 Maxi 模式：0% APY + 大量 Feathers 积分 Feathers 积分可以兑换成 HUMA 代币 锁定期：可选（无锁定、3 个月、6 个月） 流动性：可以随时在 Jupiter/Meteora 上交易 PST/mPST 代币 适合人群：追求简单、低门槛、愿意用收益换代币的散户 截至 2025 年 7 月 30 日，Huma 2.0 池子里有 7836 万 USDC，分布相对均衡： Classic 模式：42% Maxi 模式：46% 其他锁定期：12% 数据说话：Huma 的增长轨迹 我最喜欢看数据，因为数据不会说谎。 根据 Huma 的 Dune 仪表盘： 累计融资额：23 亿美元 总交易量：45 亿美元 零违约记录：处理了 60 亿美元交易，0 违约 月度增长：2024 年月度融资额从 6300 万美元增长到 1.36 亿美元，增长 116% 而且 Huma 还在快速扩张： 12 个活跃借贷池：6 个在 Solana，2 个在 Polygon，2 个在 Celo，1 个在 Stellar，1 个在 Scroll 多链部署：支持 Solana、Stellar、EVM 兼容链 这不是「概念验证」，而是真正的产品市场匹配（PMF）。 为什么我看好 PayFi 和 Huma？ 说实话，我在加密世界里见过太多「看起来很美」的项目。 但 PayFi 和 Huma 不一样，它们解决的是真实的问题： 1. 市场够大 全球支付市场：数百万亿美元 4 万亿美元的预存资金等待被释放 2. 痛点够痛 跨境支付慢、贵、不透明 14 亿人没有银行账户 3. 解决方案够实际 不是「颠覆」，而是「升级」 利用区块链和稳定币提高效率 4. 商业模式够清晰 真实收益，不靠通胀激励 高资本循环率，可持续增长 5. 团队够强 创始人来自 Google、Meta、EarnIn 有真实的支付和金融科技经验 6. 数据够硬 23 亿美元融资额 45 亿美元交易量 零违约记录 最后说一句 当我第一次听说 PayFi 的时候，我以为这又是一个「概念炒作」。 但当我深入研究之后，我发现：这可能是加密世界里少数真正在创造价值的赛道。 因为它不是在「重新发明货币」，也不是在"颠覆金融系统"，而是在用新技术解决旧问题。 而 Huma，正是这个赛道里最务实、最专业、最有潜力的玩家。 它不追求短期的 TVL 排名，不靠补贴吸引用户，而是踏踏实实地服务企业级客户，积累真实的业务数据，构建可持续的商业模式。 这才是我真正看好的项目。 如果你也相信「真实收益」比「通胀激励」更有价值，如果你也相信"解决实际问题"比"炒作概念"更重要，那么 PayFi 和 Huma，值得你认真研究。 @humafinance @DrPayFi @jcmeowjc

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当支付遇上融资：我看懂了 Huma 和 PayFi 的野心 最近我一直在研究一个概念：PayFi。 刚开始听到这个词的时候，我以为又是一个"DeFi + 某某"的炒作概念。但当我深入了解之后，我意识到：这可能是加密世界里少数真正在解决实际问题的赛道。 而 Huma Finance，正是这个赛道里最值得关注的玩家。 PayFi 到底是什么？ 先说清楚一件事：PayFi 不是「支付」，也不是传统的「资产抵押贷款」。 PayFi 的全称是 Payment Financing（支付融资），核心逻辑是：围绕支付的流动性融资，以可代币化、可验证的未来支付流/收入为抵押。 听起来有点绕？我举个例子你就明白了。 假设你是一家跨境支付公司，客户今天通过你的平台汇款 100 万美元到海外。但传统银行系统（SWIFT）需要 3-5 天才能完成结算。 这意味着什么？意味着你需要提前在目的地国家预存 100 万美元，才能让客户「当天到账」。 全球有多少这样的预存资金？4 万亿美元。 这 4 万亿美元就这样躺在各个账户里，不能投资、不能生息，只是为了「预防万一」。这就是传统支付系统的巨大低效。 PayFi 要做的，就是解决这个问题。 它让支付公司不需要预存资金，而是在需要的时候，从流动性池里借出稳定币（比如 USDC），完成支付，然后在几天后结算到账时还款。 这不是"消费贷"，也不是「抵押贷」，而是「流动性桥接」。 为什么 PayFi 是个大生意？ 我看了一些数据，才意识到这个市场有多大。 信用卡市场：全球每年 16 万亿美元的交易量 跨境支付市场：每年 190 万亿美元 B2B 支付市场：预计到 2028 年达到 124 万亿美元 全球汇款依赖人口：每 7 个人中就有 1 个依赖跨境汇款 而这些市场都有一个共同的痛点：慢、贵、不透明。 跨境支付平均需要 3-5 天 汇款手续费全球平均 7% 14 亿人没有银行账户，无法享受金融服务 PayFi 的机会，就藏在这些低效里。 通过区块链和稳定币，PayFi 可以： 把 3-5 天的结算时间缩短到几分钟 把 7% 的手续费降到不到 1% 让没有银行账户的人也能参与全球金融系统 这不是「颠覆」，而是「升级」。 Huma：PayFi 赛道里的「隐形冠军」 在 PayFi 这个赛道里，Huma Finance 是我最看好的项目。 为什么？因为它做对了三件事。 第一件事：聚焦企业级客户，而不是散户 大部分 DeFi 项目都在做 C 端（面向个人用户）的借贷。但 Huma 不一样，它只服务持牌的支付机构和金融企业。 比如： Arf：跨境支付流动性提供商 Rain：Web3 企业信用卡 Jia：B2B 支付解决方案 这些客户有几个共同特点： 有牌照、受监管 有真实的业务流水 有可验证的未来收入（应收账款） Huma 不是在赌「个人信用」，而是在融资「已经发生的交易」。 这就像你不是借钱给一个陌生人去创业，而是借钱给一个已经签了订单、只是等着收款的商家。风险完全不在一个量级。 根据标普的数据，这类持牌支付机构的历史违约率低于 0.5%。而 Huma 自己的数据更夸张：处理了超过 60 亿美元的交易，零违约。 第二件事：高资本循环率，真实收益 Huma 的商业模式非常简单：借出稳定币，收取利息。 但关键在于：它的资本周转速度极快。 传统的 DeFi 借贷，资金可能要锁几个月甚至几年。但 Huma 的贷款周期平均只有 7 天。 这意味着什么？意味着同一笔钱，一年可以循环 50 次。 具体怎么算？ Huma 每天收取 6-10 个基点（0.06%-0.1%）的利息 年化收益率：10-20% 贷款周期：1-7 天 每年循环次数：约 50 次 举个例子： 你存入 10 万 USDC 每次借出 7 天，收益 0.5%（约 500 美元） 一年循环 50 次，总收益 2.5 万美元 年化收益率：25% 而且这个收益不是靠「挖矿」或「通胀激励」，而是来自真实的业务费用。 这就是为什么我说 Huma 是「真实收益」的典范。 第三件事：模块化架构，可扩展性强 Huma 提出了一个「六层 PayFi 堆栈」的概念，这个框架非常聪明。 1. 交易层（Transaction Layer） 基础区块链：Solana、Stellar、EVM 链 提供高吞吐量、低费用、快速结算 2. 货币层（Currency Layer） 稳定币：USDC、USDT、PYUSD 等 提供可编程的货币 3. 托管层（Custody Layer） 安全存储：Fireblocks、Coinbase Custody 确保资产安全 4. 合规层（Compliance Layer） KYC/AML：Chainalysis、Elliptic 满足监管要求 5. 融资层（Financing Layer） 这是 Huma 的核心位置 提供信用评分、风险分级、流动性管理 6. 应用层（Application Layer） 具体的支付和信贷产品 跨境汇款、B2B 支付、贸易融资等 这个架构的好处是：每一层都可以独立发展，互相组合。 就像互联网的 OSI 模型一样，Huma 的 PayFi 堆栈让不同的参与者可以在不同的层次上创新，而不需要重新发明轮子。 Huma 的两个产品：机构版 vs 零售版 Huma 有两个产品线，分别服务不同的用户群体。 Huma Institutional（机构版） 目标用户：机构投资者、专业投资者 特点： 需要 KYC/KYB 认证 最低存款：10 USDC 提供高级和初级两种份额（Senior/Junior Tranche） 高级份额：低风险、低收益、优先偿付 初级份额:高风险、高收益、承担首亏 锁定期：3 个月或 6 个月 收益：根据不同池子和份额，10-20% APY 适合人群：愿意做尽调、追求高收益、能承受流动性限制的专业投资者 Huma 2.0（零售版） 目标用户：散户、小额投资者 特点： 无需 KYC 最低存款：1 USDC 两种模式： Classic 模式：10% APY + 少量 Feathers 积分 Maxi 模式：0% APY + 大量 Feathers 积分 Feathers 积分可以兑换成 HUMA 代币 锁定期：可选（无锁定、3 个月、6 个月） 流动性：可以随时在 Jupiter/Meteora 上交易 PST/mPST 代币 适合人群：追求简单、低门槛、愿意用收益换代币的散户 截至 2025 年 7 月 30 日，Huma 2.0 池子里有 7836 万 USDC，分布相对均衡： Classic 模式：42% Maxi 模式：46% 其他锁定期：12% 数据说话：Huma 的增长轨迹 我最喜欢看数据，因为数据不会说谎。 根据 Huma 的 Dune 仪表盘： 累计融资额：23 亿美元 总交易量：45 亿美元 零违约记录：处理了 60 亿美元交易，0 违约 月度增长：2024 年月度融资额从 6300 万美元增长到 1.36 亿美元，增长 116% 而且 Huma 还在快速扩张： 12 个活跃借贷池：6 个在 Solana，2 个在 Polygon，2 个在 Celo，1 个在 Stellar，1 个在 Scroll 多链部署：支持 Solana、Stellar、EVM 兼容链 这不是「概念验证」，而是真正的产品市场匹配（PMF）。 为什么我看好 PayFi 和 Huma？ 说实话，我在加密世界里见过太多「看起来很美」的项目。 但 PayFi 和 Huma 不一样，它们解决的是真实的问题： 1. 市场够大 全球支付市场：数百万亿美元 4 万亿美元的预存资金等待被释放 2. 痛点够痛 跨境支付慢、贵、不透明 14 亿人没有银行账户 3. 解决方案够实际 不是「颠覆」，而是「升级」 利用区块链和稳定币提高效率 4. 商业模式够清晰 真实收益，不靠通胀激励 高资本循环率，可持续增长 5. 团队够强 创始人来自 Google、Meta、EarnIn 有真实的支付和金融科技经验 6. 数据够硬 23 亿美元融资额 45 亿美元交易量 零违约记录 最后说一句 当我第一次听说 PayFi 的时候，我以为这又是一个「概念炒作」。 但当我深入研究之后，我发现：这可能是加密世界里少数真正在创造价值的赛道。 因为它不是在「重新发明货币」，也不是在"颠覆金融系统"，而是在用新技术解决旧问题。 而 Huma，正是这个赛道里最务实、最专业、最有潜力的玩家。 它不追求短期的 TVL 排名，不靠补贴吸引用户，而是踏踏实实地服务企业级客户，积累真实的业务数据，构建可持续的商业模式。 这才是我真正看好的项目。 如果你也相信「真实收益」比「通胀激励」更有价值，如果你也相信"解决实际问题"比"炒作概念"更重要，那么 PayFi 和 Huma，值得你认真研究。 @humafinance @DrPayFi @jcmeowjc

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<每日热点回顾> STBL 榜单上线 透明、RWA 背书、可编程的稳定币框架 ESS 生态/机构/支付都能发自家互通稳定币，基于 USST 说人话就是： 像搭乐高，谁都能用同一底座发稳定币 激励到位： 每月 10 万美金，前 100 创作者分 CN/KR 额外 15% 区域池 比喻一下： Top100吃肉，Top101看他们吃 立场： 有钱有框架，先上车再验证 @stbl_official

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刷 @zora 的可科学有效的方式： 进化的力量·刘润年度演讲2025 https://t.co/sBYAJvMAtb

Name & Symbol: Zora ($ZORA)
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10 月 29 日 TGE！当 AI 开始管理你的 RWA 收益 说实话，我看过太多 RWA 项目了。 大部分都在讲同一个故事：把房地产、债券、发票搬到链上，然后呢？就没有然后了。你买了代币化的资产，拿着 6% 的年化，看着它静静地躺在钱包里。 但 Novastro 不一样。它让 RWA 会思考、会行动、会自己赚钱。 @Novastro_xyz 10 月 29 日，一个会「打工」的代币上线 10 月 29 日，$XNL 正式 TGE。 这不是又一个「代币化房产」项目，而是第一个把 AI 放在收益引擎核心位置 的 RWA 协议。 什么意思？ 传统 RWA 给你 6% 固定收益，你就拿 6%。但 Novastro 的 AI 引擎会： 实时监控 数千个 DeFi 协议的收益率 智能路由 你的资金到回报最高的地方 自动复利 把赚到的钱继续投入，滚雪球式增长 跨链套利 在 Sui、Arbitrum、以太坊之间寻找价差 结果？基础 6% 的债券收益，可以被优化到 15-20% APY。 这不是人工操作能做到的。人类交易员会累、会睡觉、会错过机会。但 AI 不会。它 24/7 在线，每秒做决策，像一个永不停歇的量化基金经理。 $XNL 不只是治理代币，它是你的「万能钥匙」 我最喜欢 Novastro 的一点是：$XNL 的实用性设计得非常聪明。 它不是那种「只能投票」的空气币，而是真正赋能整个生态的核心资产： 1. 解锁全球居留权 质押 $XNL 可以优先获得 阿联酋黄金签证（10 年）和退休签证（5 年） 通过代币化房产投资达到签证门槛 这不是炒作，这是真实的法律通道 2. Beta 测试优先权 $XNL 持有者独家体验 Novastro 移动 App 参与测试还能获得代币奖励和 NFT 徽章 你不是用户，你是共建者 3. FlipFund：小资金玩转房产翻新 用 $XNL 参与代币化的「炒房」项目 低门槛投资房屋翻新，利润按比例分配 把传统需要几十万的生意，变成人人可参与的 DeFi 产品 4. 游戏化收益系统 质押越久，等级越高，收益倍数越大 排行榜、成就 NFT、社区竞赛 让「复利」变成一场有趣的游戏 为什么我觉得这次 TGE 值得关注？ 因为 Novastro 解决了一个真实的痛点：RWA 太无聊了。 你买了代币化的房产或债券，然后呢？就等着每年 6% 的收益慢慢到账？这对 DeFi 玩家来说简直是折磨。 但如果有一个 AI 帮你： 把这 6% 变成 15-20% 自动复利，不用你操心 还能解锁签证、参与房产翻新、玩游戏化收益 这才是 RWA 该有的样子。 最后说一句 明天 TGE，我不知道 $XNL 会涨到哪里。但我知道一件事： 当 AI 开始管理收益的时候，静态的 RWA 终于活了过来。 如果你也厌倦了那些「只会上链」的 RWA 项目，也许可以看看 Novastro 在做什么。 10 月 29 日，我们一起见证。 关键信息： 🗓️ TGE 时间：10 月 29 日 🪙 代币：$XNL 🔥 核心价值：AI 驱动的 RWA 收益优化引擎 🎯 收益潜力：6% → 15-20% APY 🔑 实用场景：签证服务、Beta 测试、房产翻新、游戏化收益 #Novastro #RWA #AI #TGE

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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Bitdealer官宣：和Meteora团队深度合作。 开发响应快，态度硬核，真心帮合作方做成事。 上线的Meteora代币，我们是真信—— 开盘当天，团队将为金库直接买入。 直说：这不是站台，是用钱投票。 像《指环王》结盟那样，抱团打怪，长期主义。 #KaitoYap @KaitoAI #Yap @bitdealernet $BIT

Name & Symbol: Meteora ($MET)
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当区块链学会保守秘密：Zama 和隐私的新秩序 昨晚刷推特的时候，看到朋友圈都在转 402 协议，有人喊「财富效应」，有人还在问「那到底是什么」。 我也花了点时间看，然后突然意识到一件事：我们正在见证一次「协议层觉醒」。 区块链的原罪：透明即暴露 区块链最大的特点是什么？透明。 每一笔交易、每一个余额、每一次操作，全都记录在链上，任何人都能看到。 这在比特币时代是个优点——因为透明意味着可验证，可验证意味着信任。 但当区块链开始承载真实世界的应用时，透明就成了问题。 你愿意让全世界看到你的工资吗？你愿意让竞争对手知道你的交易策略吗？你愿意让陌生人追踪你的每一笔消费吗？ 不愿意。 这就是为什么，尽管 DeFi 发展了这么多年，真正的机构资金始终没有大规模进场。不是因为技术不够好，而是因为隐私不够好。 Zama 的答案：在黑暗中计算 Zama 做的事情听起来像魔法：让智能合约在加密状态下执行。 什么意思？ 传统的智能合约，你输入数据，合约处理，输出结果。整个过程都是明文的，任何人都能看到。 而 Zama 的 FHEVM（全同态加密虚拟机），你输入的是加密数据，合约在不解密的情况下完成计算，输出的是加密结果。 整个过程，没有人能看到你的数据。 这不是简单的「隐藏交易」，这是在保持数据加密的同时，完成复杂的逻辑运算。 就像你把一个上了锁的箱子交给别人，让他在不打开箱子的情况下，帮你整理里面的东西，然后把箱子还给你——箱子还是锁着的，但里面的东西已经被整理好了。 这就是全同态加密（FHE）的魔法。 为什么这件事很重要？ 我一直觉得，隐私不是「锦上添花」，而是「必需品」。 没有隐私，就没有真正的商业应用。 想象一下这些场景： 机密支付：你在链上转账，但没人知道你转了多少、转给谁 RWA 代币化：你把房产上链，但房产的具体信息只有授权方能看到 DeFi 防抢跑：你在 DEX 上交易，但 MEV 机器人看不到你的订单 加密治理：DAO 投票时，你的选择是保密的，但结果是可验证的 这些场景，没有 FHE 是做不到的。 ZK（零知识证明）可以证明「我知道某件事」，但不能在加密状态下做计算。TEE（可信执行环境）可以做隐私计算，但依赖硬件厂商，不够去中心化。 只有 FHE，能在完全去中心化的前提下，实现真正的隐私计算。 Zama × Arbitrum：隐私的量产时代 Zama 最聪明的地方，是它没有自己造一条新链，而是选择了 Arbitrum Rollup。 通过 Conduit 的支持，Zama 部署了一个专用的 Arbitrum Rollup，用 $ZAMA 作为 gas 代币。 这意味着什么？ 意味着 Zama 的隐私合约可以无缝接入 Arbitrum 生态，享受 Arbitrum 的流动性、工具链和用户基础。 当前性能是 20+ TPS，目标是 2026 年达到 500-1000 TPS。 这不是 Demo，这是量产级的隐私计算基础设施。 隐私成为秩序 我一直觉得，技术的演进不是线性的，而是螺旋上升的。 比特币时代，我们追求透明，因为我们需要信任。 以太坊时代，我们追求可编程，因为我们需要灵活性。 现在，我们追求隐私，因为我们需要真实世界的应用。 隐私不再是「可选项」，而是「新秩序」。 当智能合约能在加密状态下执行，当 DeFi 能防抢跑，当 RWA 能保护商业机密，当治理能保护投票隐私—— 区块链才真正具备了承载真实世界的能力。 Zama 做的，就是让这一天早点到来。 最后说一句 有人说，FHE 是「密码学的圣杯」。 我觉得这个比喻很贴切。 因为它解决的不是某个具体问题，而是一整类问题——如何在不信任的环境中，保护隐私的同时完成协作。 这是区块链的终极命题。 而 Zama，正在把这个圣杯从神话变成现实。 透明是信任的起点，隐私是应用的终点。 @zama_fhe #ZamaCreatorProgram

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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