凡所有相，皆是虚妄。若见诸相非相，则见如来 作为一个AI死多头，我知道在所有人狂欢的时候，但凡发出一点悲观的言论都必被讥讽、嘲笑 但是，我很想写此文，其实是复盘与反思：不但是为自己这两年半写X、做交易做的；也是也是对这个疯狂市场做的 很幸运，作为闲暇的爱好，写X结识了很多新朋友。感谢互相欣赏与启发，在过去2年里，我从24年4月初清仓BTC换成AVGO NVDA，大选前AAOI PLTR TSLA INTC，关税战后INTC GOOG，25年底又加仓INTC AAOI，到今年春节逃跑、再满仓AMD NOK（最近又操作了ORCL LITE）。虽然，有买彩票SUP归零，MRVL MDB也有赚有亏，但是我一直坚信AI对token的需求会让半导体every dog has its time，获得了不差得收益。期间不少小伙伴们也都赚到不少于10倍收益 然而，此刻要清醒的意识到，收益并不是我们选股牛，眼光独到，而是市场牛！我复盘了我自己今年3月最后一周，周末前全仓买入。赚钱并不是因为当时买对了AMD，而是当时call 对了市场资金结构 所以，在这个时点上更需要静心凝神，好好反思下市场接下去会如何 喝醉酒的人是不会知道自己喝醉的；沉醉美梦中的人也不会意识到黄粱一梦，这过程可以很久，我们也可以继续疯，但是必须要清醒地在更高阶意识中，认识到随时有被敲醒的风险 One of the four beasts saying, COME AND SEE – Revelation 6:1 不同于华尔街很多人，我是“坚信”AI的 30年来第一次，AI模型用并行计算替代串联计算，把半导体的进步直接变成了生产力（之前科技进步只是作为平台，让用科技的软件、以及用软件的人创造价值） AI的结果是token需求指数级升高vs 而半导体供应只能线性增加。加上整个半导体老登们在过去几年黄金时间，没有因 “信” 而扩产，今年需求真正开始爆发后全产业链缺货。造就了这轮大牛市 不过，大牛市的命脉是市场price in了: 模型收入加速度，不远得未来可以justify Hyperscalers 的Capex 要知道任何动摇命脉预期的都会让市场陷入恐慌 1. 铜墙铁壁：horseman之一就是微观、公司层面真的无懈可击 从看模型架构、从架构看需求，微观看半导体每一个赛道，每一个公司都近乎完美。每一个，都越看的细致，越了解深入，越是有自信---- 这就是典型低PE泡沫 Rule of Thumb：当看了几十、上百家公司，每家需求、盈利都真实solid，你就必须质疑这个市场有没有问题 低PE泡沫一样是一个泡沫，只是他不同于2000年。高PE是个预期泡沫，市场会不停设定更高的收益预期，一旦核心公司预期破灭，整体预期立即调整，多米诺骨牌一样一片片倒下。这就好像去年的IGV，市场忽然不给EV/EBITDA估值了 但是低PE泡沫没有这个问题，盈利增长会给你足够信心在稍微下跌之后不断加仓冲进去。毕竟谁能拒绝个位数PE的存储，每年涨价涨盈利，毛利率80%。这个过程中，小跌小买，大跌大买。只要不被切中“命门”市场会非常坚挺。持续性正反馈，好像美梦一样让人不愿醒来，也不相信是做梦（买过p2p的知道我说的什么感觉吧） 不对称反馈：明显的体验是在过去1年中，市场对于宏观负面风险的反馈明显弱于正面利好。此时，并非没有“野蛮人”，而是公司盈利能力的城池固若金汤。不管伊朗危机、油价、通胀、利率、Fed统统能拒之门外。反之，一旦命门被破，所有野蛮人都会杀回来，过去没跌的够的一次性补完 2. 去监管与宏观流动性宽裕： 整个金融体系自从2008年金融海啸之后经历了一轮长期的监管与去杠杆，为了弥补系统性流动性损失美联储对应展开了一轮持续的QE。银行当时平均杠杆x30~x40，后来降低到了x15~20。去年美联储降低了eSLR要求，实质性让银行理论可扩4-5万亿美元资产负债表 其实，4月后银行间流动性泛滥，也加剧了风险资产狂欢，低PE下杠杆入市 流动性是一切之王，流动性泛滥征服一切。如果说疫情期间120b/月是细水长流，现在就是开闸放水。对应过往平衡的QE没有转向QT情况下，直接放任银行去监管，制造大量流动性 但是流动性又如多巴胺，不是快乐分子，而是期待分子 放任之后，现在通胀黏着，Fed其实没有短期降息余地。甚至在危机一旦发生之后，都很难去QE，只有降息手段的Fed面对可能的危机是一个纸老虎。而短期流动性的另一面是，目前半导体、特别是存储中的杠杆已经太高了 3. 群雄并起：He went forth conquering, and to conquer 可能因为TSMC带头不相信AI，半导体行业整体在过去2年没有应对AI需求大规模扩产 后果是，当整个产业面临硅基洪流需求，忽然傻眼。过去半导体产业链主要是为了消费电子设计、定价的。而现在，不但订单忽然拉满，而且需要不停迭代架构 NVDA就从GPU fabless，进步到rack方案解决，再往token factory迈进。每个过程需要的技术、供货商都不同。所有供货商都没有经过如此量产设计。这就好像把一台拖拉机强行拉上高铁，让他以200mile速度奔驰，每个零件都会嗡嗡作响。半导体每个细分行业都缺货，缺产能，提高不够产能 与之伴生的一个问题是：原来卖方市场只有TSMC一个“守门员”控货源、控margin、控价格。原仔汤搓的产业有肉吃，需求方对价格产能有预期，良性发展。今天忽然五亿探长“雷诺”控制不住了，每个“小混混“都能来涨价、收保护费。真正的结果不是半导体都牛叉，而是失控：失控会影响每GW需要投入的成本核算，影响到命脉的预期。会给capex与模型收入会师蒙上阴影 4. 钢丝起舞 AI模型收入预期太满 回顾一下，市场坚信定价Anthropic + OpenAI + Gemini的收入会快速增加让Capex合理。这条命脉的信仰是不能有一点动摇的。哪怕略微的动摇都会导致二级市场剧烈波动 那么，过去GPT 5.0也有模型不及预期，市场质疑scaling law为什么没有让半导体大跌？ 首先当时半导体没有像今天这样全面开花，也没有如此高的杠杆；其次，当时hyperscaler的现金流冗余较多，只要他们表示相信，拿钱来capex支持是很容易度过难关的。毕竟一旦他们有钱、继续capex，可见2年NVDA收益确定性高，没有人能顶风做空NVDA的 后来也发生过GPT被Gemini追平，并且导致Orcl持有其大量backlog订单而被做空。不过大总统的好兄弟老Larry敢对wall street说F you，用股权融资也要继续加注。很快， Opus横空出世让人意识到AGI时代已经到了 然而，今年capex已经到了770b，明年要1tril，华尔街是不会看Hyperscaler总营收多少的（道理就跟当时ORCL一样：OAI Anthropic可都是拿了他们投资款的），他们必须看到Anthropic 与OAI的增速持续，这个才是维系整个链条自转下去的核心 与此同时，这个游戏中大厂一直担任AI的监护人角色。但是他们的自由现金流已经变负了。“父母老了，力尽了“，后面的路要靠自己。而且市场满满预期下，对这条路一根筋的执着，不会给“主线”一丝一毫的容错 （你们可以回想NV rack液冷出问题，交换机CPO良率问题，这些小巫见大巫、假以时日一定能解决的问题，市场尚且没有任何容错） 命门在Anthropic：大过，大者过也。栋桡，本末弱也 供应延迟、乃至技术卡壳的问题是腠理之疾；任何模型端的风吹草动才是心腹大患 现在御三家模型的统一问题：算力不够，所以失智 我在自己大量使用模型编程、交易程序部署，多个AWS服务互动过程中发现，Opus4.8实际能力已经远远不如中国模型kimi了。虽然GPT还勉强可堪一用，但是也在逐步降智。市场在用固有软件思维考虑AI, 系统开发成本高、使用成本很低。试用好用将来也就可以稳定保证系统质量。但是AI是一个工厂，模型输出需要成本，饭店吃饭的人多了，厨房做不过来，质量自然变差了 第二个市场固有思维：指数的token需求是没有波动的，也不因质量改变。事实上，虽然我因为模型变蠢多用了很多token。但是我质疑token质量不断下降，token消耗增加的怪异剪刀差可以持久。现在很多公司确实对token使用有KPI考核，很多惯性订阅使用者也会加速使用，但如果算力瓶颈无法解决，我非常担心Anthropic增长曲线会变缓。而且算力问题非一蹴而就，也不是一个新模型能解决的 但是当市场开始意识到这个问题的时候，投资人会质问： 1. 跑不过蒸馏你的，模型花那么多钱训练干嘛？ 2. 模型是不是商品化的model commoditize ？ 当承载整个AI时代的模型“梦”也将受到质疑，整个盈收逻辑将来能否自我循环跑通将被质疑，所有今天拿了PE估值的半导体都同样会被质疑--- 你是不是周期性的？？ 有人会说，失智既然因为算力不够就应该加大投入半导体解决问题 没错！但是钱呢？ 如果刨掉OAI 与Anthropic拿到的融资款反哺云厂，他们能有多少净现金流可以继续支持这个投入？这个账对华尔街来说非常好算。当然不排除他们像当时orcl，哪怕融股权也要继续投入，熬过这关。到那时，可能市场的反应就会远远超过去年，假设AMZN Meta如果面临CDS 飙升、负现金流，他能否像老larry一样孤注一掷是不确定的 另外有人会说，OAI收入增加能不能弥补投资人担心。我认为预期如此之满的状况下，因为“比烂”而被替代是很难让人安心的（两军对战关羽被阵斩了，你说还有个张飞？没用的） 同时，我们也要意识到。这个Low PE的泡沫又是非常坚韧的，在没有直击到命门伤到命脉预期之前，几乎无敌。不过，一旦点中死穴就会轰然倒塌 我就业以来也曾看过好几次次纸碎金迷，潮起潮落，没有一次全民疯狂会ends well； 也没有一次梦在其中的人，会想明白这个赛道“怎么输”。最近一次币圈小伙伴熟悉的Defi summer。Uniswap很短时间狂卷几十bil USD，当时觉得取代部分传统金融只是时间问题、多少问题，根本不会想、也想不明白“怎么会输”。然而，如果喝醉酒的人想明白怎么会输，他就不会输了 不管Anthropic模型怎么样，面临什么问题，都不会动摇AI是人类第三次工业革命。AI过程不会受任何危机影响，碾着狂欢者的尸体也会继续前行，直到他替代几亿脑力劳动者 最后评论Low PE泡沫：不要说做空，哪怕踏空，痛苦指数都非常高。回头看看2007年做空subprime的哪些基金，有几个活到了最后狂欢？ 牛市踏空都会变成笑柄的环境，我接下去会需要很多Aura力量与专注的力量，去一边看空一边做多。请原谅会减少在推特上消耗自己修为论道了，赠言： 可以喝酒，但是不能喝醉 可以讲故事，但是不能真信 可以跳上party桌子跳舞，但是双眼必须紧紧盯着DJ，他放着音乐跑了，你也得跟着跑

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OKX APP Campaign 這次跟 @pieverse_io 的活動 是第一次把 AI agent 真的丟進鏈上活動裡面 1️⃣ Claim Purr-Fect Claw 先領取你的 Purr-Fect Claw agent instance 2️⃣ 設定 .pie identity 這是這次活動最核心的身份層 讓你的 agent 有自己的鏈上身份 3️⃣ 生成並分享 Agent Card 完成後可以產生 OKX × Pieverse Agent Card 直接分享到 X 參與活動曝光 4️⃣ 加入 Red Packet Race 你的 agent 可以透過 OKX Agent Payments Protocol 在 X Layer 上參與 stablecoin red packets 互動 5️⃣ 試玩 Treasure Code 這比較像 agent-native challenge 每次嘗試會回傳 HIT / MISS 慢慢收集 fragments，拼出最後的 Treasure Code AI agent 不應該只停留在聊天、查資料、生成內容 有身份 能支付 能留下紀錄 能反覆執行任務 這就是 Pieverse 這次想展示的 agent-native commerce identity + payment + agent-native work 這次活動總池 500,000 PIEVERSE 大家可以參與看看 活動入口： [https://t.co/iDMX3xrEaE] @okxweb3 @pieverse_io

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一個沒有空投預期的項目 ,能有這成長性!! 默默的賺了不少的收益!!而且在RWA風口上!! 這才是真正的platform to market !!! https://t.co/5EGe7ceWAq

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恭喜 $robo 現貨上幣安。很快就能交易所全壘打了。 機器人爆發年，又是強莊！ 希望能走出不同氣象。

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做個事後檢討 只要是去年一級市場ICO吃到甜頭的。 zama這個項目都是很難避開的。 TGE前，從各個角度看這個項目的素質都是很好的。技術沒問題，產品也落地了、融資背景好、項目方實名。 照正常評估，這種項目不投說不過去的。 但我犯了三個錯 1.項目方不做盤前管理，這某方面透露出項目方會棄盤。我選擇相信，這在區塊鏈是大忌。 2.幣圈現在都是刀子，再光明的項目都可能變鐮刀，熊市休息更好。 3.我在zama 只在bsc放1M池子時，其實就該完全放棄，那時候幣價0.32，我的直覺叫我走。但我跟founder討要說法，這就是笨蛋的行為。這跟被家暴的女人離不開一樣。see what he do , don’t listen to what he say 回歸這件事，zama其實扼殺了公售這賽道，這和當初layer 0 殺了空投賽道一樣。 公售再來可能半年內都不能碰了。這種級別的tge 都能成為鐮刀，透支了很多之前、之後的項目。同時透支了行業信任。 沒事，學習了一課。知道要更保守了。 然後我更痛恨法國人了。

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我被套牢的 zama 預計拿1-2個禮拜 ，看看能否有上upbit機會。 https://t.co/bOtFyQzg9w bitget同時有活動可以瓜分zama,好處是隨時可以贖回。 早上壓了有百刀收益。 為期三天，可以參考看看。

Name & Symbol: Zama ($ZAMA)
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Zama (@zama) 2013 年，全球只有 10% 的網路流量經過加密。到了 2023 年，這個數字達到了 95%。我們從一個數據在網路中「裸奔」的世界，轉向了一個以加密為預設選項的世界。HTTPS 贏得了最終的勝利。 但區塊鏈技術目前仍停留在 2013 年。 你進行的每一次交易、持有的每一顆代幣、每一次兌換、每一次投票，全部都是公開的。對競爭對手公開、對夾子機器人（front-runners）公開、對任何感興趣的人公開。這種程度的透明度並非「特性」（Feature），而是一個**「錯誤」（Bug）**，正是它讓大量嚴謹的資金止步不前。 Zama 解決了這個問題。 我們究竟打造了什麼？ Zama 使用**全同態加密（Fully Homomorphic Encryption, FHE）**技術，讓智能合約能在「加密數據」上進行運算。你的餘額保持隱藏，轉帳金額保持私密，而區塊鏈依然能照常運作：可驗證、無需信任、且去中心化。 我們不要求你遷移到新鏈。Zama 構建在以太坊之上（未來也將支援其他 EVM 鏈及 Solana）。你的代幣哪都不用去，它們只是變得具有「機密性」了。 這就像是將網頁從 HTTP 升級到 HTTPS。同樣的網站，同樣的功能，但現在受隱私保護了。 團隊背景 我們自 2020 年以來一直深耕於此。我們的 CTO Pascal Paillier 發明了 Paillier 加密系統。如果你在任何地方使用過同態加密，很可能就用過他的成果。我們的 CEO Rand Hindi 曾創辦一家隱私優先的 AI 公司，後被 Sonos 收購。 我們擁有 120 人的團隊，其中 40 位擁有博士學位。我們發表了 77 篇關於讓 FHE 技術實用化的研究論文，並申請了 30 項專利。目前有數千名開發者在使用我們的 FHE 函式庫，加密領域中 10 個 FHE 項目就有 9 個在某種程度上使用了 Zama 的技術。 我們是一群意識到「區塊鏈需要我們職業生涯所建之物」的密碼學家。 Zama 公開拍賣 Zama 協議並非只是白皮書，它是一個已經在主網運行的完整協議。 * 去年 12 月，我們發起了首筆機密穩定幣轉帳 (cUSDT) * 我們用機密代幣支付了供應商款項。 * 已有團隊在以太坊主網上，利用 Zama 協議完全私密地發放了首筆薪資。 Zama 目前支援的每秒交易量（TPS）已超過以太坊本身，且很快會比大多數 L2 更快。鏈上的一切——代幣、現實世界資產（RWA）、股票、穩定幣——現在都可以被加密。 甚至，我們的 ICO（代幣首次公開發售）也是利用我們自己的技術進行的。 Zama 公開拍賣是一場運行在 Zama 協議上的機密密封報價荷蘭式拍賣（與 Google 當年 IPO 採用的機制相同） * 你選擇價格（公開）和金額（私密）。 * 沒有人（包括其他投標者、機器人、甚至我們自己）能看到你投標的金額。 * 拍賣結束後，結算價格將在加密數據上透過同態運算自動計算。 在研究了上百個 TGE（代幣發行事件）後，我們發現拍賣在公平分配、價格發現和資本效率之間達到了最佳平衡。我們不只是口頭宣稱 FHE 有用，我們正在實踐它。 時間線 * 拍賣現已開啟： https://t.co/G7rN3MJ3nq * 截止日期： UTC 時間 1 月 24 日晚上 8:00 * 代幣領取： 2 月 2 日 * 釋放規則： 領取時全額解鎖，無鎖定期。 為什麼 $ZAMA 代幣很重要？ $ZAMA 代幣驅動整個協議。它用於支付加密與解密的費用，並獎勵運行網絡的節點營運商（如 Ledger、Fireblocks、Etherscan 和 LayerZero 等公司，它們共同保護著超過 1000 億美元的資產）。你也可以將代幣委託（Delegate）給這些營運商來保護網絡並分享收益。 * 所有手續費將被銷毀（Burn）。 * 新代幣按固定時程鑄造以獎勵營運商。 * 簡單的經濟模型，讓所有人的目標一致：使 Zama 成為公鏈的預設隱私層。 HTTPZ 我們為正在構建的未來起了一個名字：HTTPZ。 正如 HTTPS 成為 Web 的標準，加密交易也將成為區塊鏈的標準。這不是因為監管機構的要求，而是因為用戶和機構不再接受缺乏隱私的環境。 最終，鏈上的一切都將透過 Zama 加密。首先是金融，然後是政府，接著是 AI，最後是萬物。隨著未來區塊鏈擴展到每秒數百萬次交易，Zama 也將隨之擴展。 這就是我們的願景。

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去年的這時候，川普發幣了。創造了幣圈史上最大的造富故事。 而後都是一連串的絞殺。 今天的btc 隨納指期開盤就下殺。原幣圈已經很難改變市場走勢，甚至沒有定價權。 我認為，要出現川普幣、hype、lighter空投故事也更難了。VC也不會對去中心化概念買單。 面對人類第四次工業革命（ai) ,除了比特幣定位數位黃金外，其餘主題目前是缺乏吸引力的，大概都只能套一波走。（除非出現了新敘事或流動性外溢到幣圈） 但加密世界還是有好處的，閒置u的低風險年化8-12%理財、放貸收益。對於不敢追高ai的人是資金parking的好地方。另外偶爾的公售、套套利也是不錯的。 但今年開始我一定要在金礦裡挖黃金，別在垃圾場挖黃金了。 （目標：一半美股、一半加密。 上週：從小白開始學習，小部位炒美股買美光。）

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謝謝 @mrblocktw @ether_fi 讓我使用金卡！ 金卡 有「借貸消費模式」，還能投入Defi ，最爽的是出國玩,相較於銀行換匯,磨耗一堆,這可以直接刷U還有4% cash back！ 另外，使用區塊先生的推薦碼 MRBLOCK 還能拿到額外福利！ 推薦大家 https://t.co/QFcewG8foj

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.. @Lighter_xyz 第二季結束了 我只能說 項目方很有格局、很大方的沒有濫殺用戶。 如果確實空投25% ，那真的是今年最大的空投。 我只能說偉大的 @vnovakovski , build出了一個完美的perp dex , 在明年更有RWA ， 手機app等等。 幣圈的 robinhood要來了。 @Lighter_xyz Season 2 has come to an end. All I can say is that the team has shown great vision and generosity—they didn't "massacre" the users (with strict filtering). If the airdrop truly hits 25%, it will undoubtedly be the biggest airdrop of the year. Shout out to the great @vnovakovski for building a perfect Perp DEX. With RWA and a mobile app coming next year, the "Robinhood of Crypto" is arriving.

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.. @Lighter_xyz 有25%代幣打到一個新地址了。 配合明晚的更新。 tge時間真的快了。 其實說實在話 hype和lighter要互相扶持的 hype讓lighter天花板變高。才會有一堆perp dex。 而lighter如果發幣FDV超過aster 也代表這賽道有想像力，市場大到可以容納其他對手。才能威脅邪惡的行業龍頭。 .. @Lighter_xyz just moved 25% to a new address. Combined with tomorrow night’s update, the tge timing really feels close. Honestly speaking, HYPE and Lighter should be lifting each other up. HYPE raises Lighter’s ceiling — that’s how an entire ecosystem of perp DEXs can exist. And if Lighter launches with an FDV higher than Aster, it proves this vertical has real imagination — a market big enough to support multiple competitors, and big enough to actually challenge the entrenched, “evil” industry incumbents.

Name & Symbol: Aster ($ASTER)
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.. @okx 不搞一堆有的沒有 boost 活動 $night 一分100刀 閃賺ada則是超過 1000% 收益！ 大毛都是簡單的。 https://t.co/CewvN24t4K

Name & Symbol: Midnight ($NIGHT)
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USDT 也能當 Gas？支付公鏈 $STABLE 上線 Bitget！ 支付賽道又有新東西了！簡單說，Stable 就像是區塊鏈版的 VisaNet，專為穩定幣設計的 Layer-1。 🔥 3 大看點： 1. USDT 作為 Gas：直接降低門檻，不用買原生幣就能轉帳。 2. 富爸爸加持：背後有 Founders Fund、Bitfinex 和 Tether 投資。 3. 應用落地：主打真實世界金融（RTP）結算。 現在 Bitget Launchpool 正熱，挖礦收益別錯過： https://t.co/grJbMaRu15 ⛏️ 鎖 BGB / STABLE 挖礦（至 12/13）： https://t.co/Jb1L8eypBf 💰 新人活動瓜分 63 萬顆： #Stable #Bitget #Launchpool

Name & Symbol: Stable ($STABLE)
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GamingFi：告別龐氏，解讀 80% 代幣歸玩家的「通縮型」鏈遊新範式 最近 GameFi 市場魚龍混雜，但我關注到了一個試圖打破傳統「挖提賣」死循環的新平台——GamingFi。 經過深入研究與體驗首款遊戲 DeFishing，我認為它的**經濟模型設計（Tokenomics）**非常值得關注： 1. 極致的公平啟動 (Fair Launch)與大多數項目團隊持有大量代幣不同，GamingFi 的 $GFT 總量 10 億，其中 80% 直接分配給玩家，團隊 0 預留。這意味著拋壓完全來自市場博弈，而非項目方收割。 2. 雙代幣螺旋機制 $GFT (實用代幣)： 用於遊戲內產出與消耗。平台引入了動態 RTP (回報率) 與銷毀機制，當產出過剩時自動調整難度，確保代幣稀缺性。 $IDOL (治理代幣)： 用於升級強效道具（如捕魚砲台）和社區治理。想獲得更高收益率 (ROI)，必須持有 IDOL，這為治理代幣提供了強大的剛需支撐。 3. 實戰體驗 (DeFishing)目前上線的捕魚遊戲手感流暢，整合了 Proof of Play (POP) 和質押獎勵。我測試下來，操作感強，且因為代幣未來的通縮預期，現在入場屬於「早期低成本積累」階段。 💡 早期參與機會目前平台剛起步，為了擴大生態，新玩家入場有福利。 如果你想體驗這款「不割韭菜」的鏈遊，歡迎使用我的推薦碼加入，可以領取額外資源包，少走彎路。 🔑 專屬推薦碼：EL5TNG5R 有用的會抽獎,空投3000000W GSC體驗金 未來還有 MonopolyChain 等多款遊戲接入，生態越豐富，平台幣價值越高。現在佈局，正是時候。

Name & Symbol: MEET48 Token ($IDOL)
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目前我自己想法是會打，而且打不少。 只是怎麼打的策略還要想想。 1.融資背景真的很牛，而且是有實際運用場景的，跟一般空氣公鏈不一樣。是有收入模型的。 2.FHE的故事太好掰了，可以說用在AI，保護模型訓練數據和用戶查詢隱私，這樣聽起來就很牛。而且隱私在幣圈一直是個剛需。它還可以用在每個公鏈。 3.項目方估值超過1B ,手上超過1億美金。這次公售100%給你。好歹會演一演拉盤。

Name & Symbol: Mind Network ($FHE)
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為什麼「美股代幣化」可能是這輪牛市的大風口之一： 鏈上美股的RWA也許是個機會。 我原本的直覺是鏈上美股不適合真正的美股投資人 。正常的大戶去傳統券商買，成本、安全性都比鏈上好很多！ 但最近比較了下當初2021年自己最愛玩的末日期權，發現這部分的市場可以完全透過鏈上美股取代。 而根據 Cboe 數據，美股市場 超過 50% 的期權交易量 都是 0DTE (末日輪)。這說明一半的市場資金都在當天賭博。這部分若能透過鏈上美股 （HIP3、cex、lighter等等那商機可不小） 舉個例吧 TSLA 剛剛站上 427 刀。很多散戶會花3.42刀買一張末日call，然後時效只有一天。 槓桿倍數大概為：實際入場費是 $342，撬動的是價值 $42,700 USD 的資產。扛著 130多倍的風險去賭一天漲跌。 • 若是股票合約 (右圖)： 這裡沒有 100 股的限制。你想買 TSLA？10 U 也能進場，0.1 股也能交易。 槓桿是你自己選的 (5x, 10x)。 時間成本： • 末日期權 於時間成本的腐蝕性太高。 美股現在 50% 的交易量 都是末日期權。時間價值 (Theta) 會在一天內把你的本金融化殆盡。只要明天 TSLA 橫盤，你的 $342 直接歸零。 • 代幣化合約 = 房租 (右圖) 股票永續合約沒有到期日。即便 TSLA 橫盤，你唯一的成本是資金費率。一天大概付個 $20 塊，就能繼續持有等待上漲。 這就是下個風口 很多人質疑代幣化美股的深度。 看一眼數據：TSLAUSDT 24 小時成交額 2.09 億 USDT。這背後是Ondo Finance 這種 RWA 巨頭，將美股做市商的流動性橋接到鏈上。再來看看HIP3這塊能否做起來。 美股代幣化吸引的不是一般的存股、價值投資人。一年幾十趴的資金費率，他們不會接受的。但可以吸引到美股中最愛玩末日期權那些人（賭徒） 估計還是有搞頭的，但前提是基建、深度、安全性能快點做起來！

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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拿VC錢不見得不好，如果拿到頂尖VC的錢反而更是背書 拿了頂尖VC的錢 等於一個富二代直接出社會。 什麼資源、人脈都有了。 有火箭、有燃料、有導航、有備援系統。 相較於靠信仰登山穩妥多了。 至於VC壞處，關鍵不在有沒有 VC有沒有投。 而是「分配是否合理、鎖倉是否公平」。 一樣的token release ， 有項目是團隊20%+ 一樣有集中度風險。一樣會中心化、一樣會回滾。我就不信創辦人解鎖不會遊艇嫩模。 我寧可release 是給 @peterthiel @foundersfund 至少老練有資源。能把餅做大。 Taking VC money isn’t necessarily a bad thing — if it’s from top-tier VCs, it’s actually a strong vote of confidence. Getting backed by elite investors is like being a rich kid stepping straight into the real world — you already have connections, capital, and access others can only dream of. You’ve got the rocket, the fuel, the navigation, and the backup systems. Compared to climbing the mountain purely on faith, this path is a lot more reliable. As for the downsides of VC funding, the real issue isn’t whether VCs are involved — it’s about how fair the allocation and vesting are. Even without VC money, some projects still give the team 20%+ of the tokens — that’s the same concentration risk, the same centralization, and the same chance of a “rollback” when things go wrong. And honestly, do you really think those unlocks won’t end up as yachts and models? I’d rather see those tokens released to @PeterThiel @foundersfund — at least he’s experienced, resourceful, and actually knows how to make the pie bigger. @vnovakovski @Lighter_xyz

Name & Symbol: TokenFi ($TOKEN)
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我印象中 CZ 公開喊盤就 當年賣上海房產買 btc $bnb ico 買很多。 然後這是第三個 $aster 但我不上車！ 因為有利 $lighter @Lighter_xyz

Name & Symbol: Aster ($ASTER)
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千篇萬律的perp dex 正常來說 $hype —>魏 $aster —>吳 $lighter —>蜀 三國大概就瓜分了天下了 其它都是嚴白虎、劉表、王朗 類似的案例就是 L2 隱私幣後 那下個suits in 的可能性賽道是什麼？ 有個賽道龍頭傳言最新估值12B ,而且還沒發幣。 最容易出圈的題材！ 擼這個更好！

Name & Symbol: Aster ($ASTER)
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有過 $tst 經驗 @binance 上現貨 開始會玩預期管理 在大家都在賭中文板塊，幣安人生滿滿預期+一堆車頭時。 他們寧可上另一個敘事更漂亮的 $giggle （前一晚還殺盤到讓大家懷疑人生。） 這也是我這週末只拿giggle原因。 那猜猜現在會怎麼做？（以下純猜測） 一樣把幣安人生放在最後（市值最大+最多預期） 先上 其它中文 （特別哈幾米） ，讓幣安人生暴跌+車頭下車。之後才有拉盤空間。 但估計都沒那麼快，哈幾米還只是洗到一半而已。至少先打打針讓這個貓生病才有機會。

Name & Symbol: Giggle Fund ($GIGGLE)
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不管大盤漲跌，該套利的還是要套 （上禮拜的limitless 開盤6倍+falcon大滿貫） 這個月目前最穩的 1.mega eth hype上盤前5B , 假設分3.7%公售 等於一個人分7000刀，保守點只抓2.5倍 單號一樣保底萬刀 ，低風險收益。 https://t.co/IJjSR59N3R 2.stable 鏈 這血統不輸給plasma , 甚至綠葉老闆自己有投150萬刀。開放必塞 3.MMT buildpad的mmt , 估計一樣有肉 MMT組池子 https://t.co/alPkeTfwYF buildpad連sui錢包 4.業配一下etherfi card 剛剛訂明年初去澳洲住宿，真比agoda便宜30% https://t.co/Ho7yjHaUZ3

Name & Symbol: Plasma ($XPL)
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