50M没敢上 $Penguin 的，现在也没必要fomo 更没有必要因此对BSC妄自菲薄 能速通Alpha的sol meme，基本上意味着这个庄在Binance这边至少是挂过号的熟手 说到底，也不是Sol牛逼，而是Trump牛逼。本质上它就是名人币叙事3.0（Pnut、Trump是1.0 2.0的话） 它市值高不高跟你散户也没什么关系，所有的角度辩经也都是拉了以后后期被安上去的 如果再来一次，你一样看不懂，这不是你的错 要记住，30k拿1%涨到300k掏，和30M上车到300M掏，是一样的 现在fomo你的，都是山炮

Name & Symbol: Nietzschean Penguin ($PENGUIN)
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“中文 Crypto Twitter 缺乏 KOL，英文区至少还有 @hosseeb、@KyleSamani、@cdixon 等等代表机构视角的声音，中文区全都是自媒体 —— 这个局面需要改变，不然中文 CT 会越来越堕落” 这件事情可能我还有一点点发言权 因为做 @Hertzflow_xyz 的关系我需要频繁接触各种VC，东西方都有 接触过你就会发现一个极为明显的差异: - 东方在乎你这个项目具体怎么搞钱，战术、发币、业务模式、物流逻辑，真的像看一个生意一样看项目 - 西方要的是大方向上，能卖10x、100x的故事 这就导致，东西方对于“key opinion关键意见”的定义上，完全是相反的 东方的逻辑很显然是解构一切，鄙人不才，可能算是最典型的东方KOL 西方的逻辑是站在巨人的肩膀上 —— 把一个估值很高或者很赚钱的行业的一个众所周知的瓶颈，用技术和模式解决掉。（聂枭老师说得好，背叛我的人都给100万，忠于我的人几个亿不就是谈笑间吗听懂掌声） 而西方叙事的核心，就在于你哪怕知道这些叙事的细节不能推敲，也都不重要。哪怕那些故事根本不能深究，也不重要，不利于团结的话不要讲 因为他们知道这种叙事逻辑的真正核心其实在于，先想个故事把关键资本组局忽悠上车 —— 然后用”无限资金大法“对潜在的卡点和竞争对手进行饱和式攻击，并获胜 所以这就是为什么最大的叙事，最强的资本组局，最高逼格的故事，都来自北美，都要通过西方VC的嘴讲出来：比如高性能L1、Rerererererestaking、Rollup、FHE、Hyperliquid等等 但绝大多数这个行业流水最大、最赚钱的生意，基本都在东方阵营手上: CEX、支付、DEX（Pancake\Raydium）、聚合器（Jupiter)... 这背后一方面式资金成本的问题（北美机构的融资成本接近于0，因为有国家强制力导致的养老金等被动接盘侠) 但更主要的是，欧美的社会环境还是太优渥了。东方人是见证过，最好的叙事最牛逼的产品，最终的一千万种”非自然死法“的。我们的社会文化解构天然就比他们更PVP 当然他们现在也在向东方看齐，下一代人跟东方殊途同归 所以我小小不同意以下这个”堕落说“ —— 东方只是不同，而且是背道而驰的那种不同 只有能对别人造成思想上的根本影响，才叫做成功的意见输出 那么是不是意味着，东方KOL挑战西方“不那么经得起推敲”的叙事价值，并替换为我们特色的“价值逻辑”，才算是成功？ “既然无法比他们更像他们，那就让他们在惊恐中试图证明他们比我们更懂我们”

Name & Symbol: Mind Network ($FHE)
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“中文 Crypto Twitter 缺乏 KOL，英文区至少还有 @hosseeb、@KyleSamani、@cdixon 等等代表机构视角的声音，中文区全都是自媒体 —— 这个局面需要改变，不然中文 CT 会越来越堕落” 这件事情可能我还有一点点发言权 因为做 @Hertzflow_xyz 的关系我需要频繁接触各种VC，东西方都有 接触过你就会发现一个极为明显的差异: - 东方在乎你这个项目具体怎么搞钱，战术、发币、业务模式、物流逻辑，真的像看一个生意一样看项目 - 西方要的是大方向上，能卖10x、100x的故事 这就导致，东西方对于“key opinion关键意见”的定义上，完全是相反的 东方的逻辑很显然是解构一切，鄙人不才，可能算是最典型的东方KOL 西方的逻辑是站在巨人的肩膀上 —— 把一个估值很高或者很赚钱的行业的一个众所周知的瓶颈，用技术和模式解决掉。（聂枭老师说得好，背叛我的人都给100万，忠于我的人几个亿不就是谈笑间吗听懂掌声） 而西方叙事的核心，就在于你哪怕知道这些叙事的细节不能推敲，也都不重要。哪怕那些故事根本不能深究，也不重要，不利于团结的话不要讲 因为他们知道这种叙事逻辑的真正核心其实在于，先想个故事把关键资本组局忽悠上车 —— 然后用”无限资金大法“对潜在的卡点和竞争对手进行饱和式攻击，并获胜 所以这就是为什么最大的叙事，最强的资本组局，最高逼格的故事，都来自北美，都要通过西方VC的嘴讲出来：比如高性能L1、Rerererererestaking、Rollup、FHE、Hyperliquid等等 但绝大多数这个行业流水最大、最赚钱的生意，基本都在东方阵营手上: CEX、支付、DEX（Pancake\Raydium）、聚合器（Jupiter)... 这背后一方面式资金成本的问题（北美机构的融资成本接近于0，因为有国家强制力导致的养老金等被动接盘侠) 但更主要的是，欧美的社会环境还是太优渥了。东方人是见证过，最好的叙事最牛逼的产品，最终的一千万种”非自然死法“的。我们的社会文化解构天然就比他们更PVP 当然他们现在也在向东方看齐，下一代人跟东方殊途同归 所以我小小不同意以下这个”堕落说“ —— 东方只是不同，而且是背道而驰的那种不同 只有能对别人造成思想上的根本影响，才叫做成功的意见输出 那么是不是意味着，东方KOL让西方“不那么经得起推敲”的叙事价值快速瓦解，并替换为我们特色的“价值逻辑”，才算是成功？ “既然无法比他们更像他们，那就让他们在惊恐中试图证明他们比我们更像我们”

Name & Symbol: Mind Network ($FHE)
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“你们HertzFlow是干什么的？” 好问题，我的官方回答是: "HertzFlow是一个自托管的、基于RFQ的永续合约协议，我们通过独有的预言机风控模块通过合成头寸的形式，允许几乎任何资产尤其是RWA永续合约市场的创建、交易、以及流动性提供" 这么说的好处是: 这个格式能拿几千万融资 坏处是：说了跟TM没说一样 链上合约上百家，但讲的故事几乎是一个大夫教出来的： “我们更高更快更强，是链上基础设施大跃进，大机构进场一定选我们” 为什么你觉得无感？ 因为机构进场跟广大的散户，有毛的关系？ 规则在别人手里，只是牌桌换了张钛合金的，你只能乖乖坐在这头，跟比你结构性强大100倍的高频机构打 你觉得你能赢吗？ 我们搞的，是让散户能构建独属于自己不对称优势的市场 在HertzFlow，你能做三件事： 1. 交易 - 最高1000倍杠杆 - 外汇、贵金属、币、DAT全都能玩 - 预言机RFQ式报价，不学CFD搞客损 - 无托管，连充值都不需要，永不跑路（跑不了） - 最高100%亏损返还 2. 理财 - 一键存钱当LP，不同策略金库自动调配流动性到池子 - LP作为所有市场的对手方，吃费率收益和PnL 3. 坐庄 - 人人都能开交易对：只要预言机支持，只要有交易需求 - 人人都能搞基金：所有池子均开放第三方调用流动性 你可以自己meme股、小国货币、甚至“委内瑞拉股指“这种超高风险回报比的奇怪玩意，就像在Uniswap里建个池子一样简单 或者，你也可以自己做一个”一揽子通胀货币金库“，给”土耳其里拉“们加池子 只要你敢想，只要你拉得到量 我们自有以推广邀请为核心的激励体系，让你一鱼多吃 而HertzFlow不想做什么？ 我们不想做又一个”以Dex之名，行CEX之实，最后去跟三线合约所白刃战“的项目 整个crypto，事实上没有比 @binance 和 @BNBCHAIN 生态更大的增长体系，不论是用户覆盖、基础设施、品牌共识，甚至交易文化 从第一天我们的目标就是做Binance生态中最大的衍生品流动性协议： 一是补完主站覆盖不到的交易品类，让用户7天24小时都能U本位奋战在全球市场里，也就是 @cz_binance 说的：让币安变成DEX 二是补齐BNB生态长期缺少的高APY、高策略容量、可组合生息资产 —— 类比Morpho vault的策略灵活性被安在了JLP上 更多样的资产 - 更大的交易量 - 更高的APY - 更多TVL - 更深的流动性，这是诸君耳熟能详的互助飞轮 万物皆报价，一切是合约 我们不可能比传统金融更传统金融 如果你没法提供传统用户在传统里面干不了的，他们就不会选择链上 —— 给传统金融以币圈原生，而不是给币圈原生以传统金融 在HertzFlow，用户只交易RWA资产的价格，但是所有交易最终都会做大LP，形成RWA“永不真空”的合约流动性，并且留存在BNB Chain上 这才是真正的链上RWA资产 —— 让传统散户交易RWA的钱到链上来，而不是让链上的钱流到华尔街口袋里去 新的战壕已经出现： 7/24小时全球市场，规则掌握在你手中 欢迎来到HertzFlow

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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“你们HertzFlow是干什么的？” 好问题，我的官方回答是: "HertzFlow是一个自托管的、基于RFQ的永续合约协议，我们通过独有的预言机风控模块通过合成头寸的形式，允许几乎任何资产尤其是RWA永续合约市场的创建、交易、以及流动性提供" 这么说的好处是: 这个格式能拿几千万融资 坏处是：说了跟TM没说一样 链上合约上百家，但讲的故事几乎是一个大夫教出来的： “我们更高更快更强，是链上基础设施大跃进，大机构进场一定选我们” 为什么你觉得无感？ 因为机构进场跟广大的散户，有毛的关系？ 规则在别人手里，只是牌桌换了张钛合金的，你只能乖乖坐在这头，跟比你结构性强大100倍的高频机构打 你觉得你能赢吗？ 我们搞的，是让散户能构建独属于自己不对称优势的市场 在HertzFlow，你能做三件事： 1. 交易 - 最高1000倍杠杆 - 外汇、贵金属、币、DAT全都能玩 - 预言机RFQ式报价，不学CFD搞客损 - 无托管，连充值都不需要，永不跑路（跑不了） - 最高100%亏损返还 2. 理财 - 一键存钱当LP，不同策略金库自动调配流动性到池子 - LP作为所有市场的对手方，吃费率收益和PnL 3. 坐庄 - 人人都能开交易对：只要预言机支持，只要有交易需求 - 人人都能搞基金：所有池子均开放第三方调用流动性 你可以自己meme股、小国货币、甚至“委内瑞拉股指“这种超高风险回报比的奇怪玩意，就像在Uniswap里建个池子一样简单 或者，你也可以自己做一个”一揽子通胀货币金库“，给”土耳其里拉“们加池子 只要你敢想，只要你拉得到量 我们自有以推广邀请为核心的激励体系，让你一鱼多吃 而HertzFlow不想做什么？ 我们不想做又一个”以Dex之名，行CEX之实，最后去跟三线合约所白刃战“的项目 整个crypto，事实上没有比 @binance 和 @BNBCHAIN 生态更大的增长体系，不论是用户覆盖、基础设施、品牌共识，甚至交易文化 从第一天我们的目标就是做Binance生态中最大的衍生品流动性协议： 一是补完主站覆盖不到的交易品类，让用户7天24小时都能U本位奋战在全球市场里，也就是 @cz_binance 说的：让币安变成DEX 二是补齐BNB生态长期缺少的高APY、高策略容量、可组合生息资产 —— 类比Morpho vault的策略灵活性被安在了JLP上 更多样的资产 - 更大的交易量 - 更高的APY - 更多TVL - 更深的流动性，这是诸君耳熟能详的互助飞轮 万物皆报价，一切是合约 我们不可能比传统金融更传统金融 如果你没法提供传统用户在传统里面干不了的，他们就不会选择链上 —— 给传统金融以币圈原生，而不是给币圈原生以传统金融 在HertzFlow，用户只交易RWA资产的价格，但是所有交易最终都会做大LP，形成RWA“永不真空”的合约流动性，并且留存在BNB Chain上 这才是真正的链上RWA资产 —— 让传统散户交易RWA的钱到链上来，而不是让链上的钱流到华尔街口袋里去 新的战壕已经出现： 7/24小时全球市场，规则掌握在你手中 欢迎来到HertzFlow

Name & Symbol: Morpho Token ($MORPHO)
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给FOMO “RWA就是美股上链”的浇一盆冷水 事实情况是，美股哪怕在传统CFD中间都不算玩的人多的，远少于贵金属和FX —— 尤其是外汇，断层式的全球第一交易量品种 当年上学的时候学交易，压根就没有从美股开始的（倒不是因为在澳洲就玩澳股，那个更少） 我感觉很大原因是投研成本真的太高了，普通人很难做除了叙事之外的投研，你能看到的所谓分析师的观点又大多数是一个神婆水平 而且叙事这个东西，怎么解释都有，比如AI，你可以说基建投入就是庞氏，烧伤大于全生命周期拨比。你也可以说AI forward PE完全没泡沫 —— 跟看着K线画画是一个逻辑，财报数据解读怎么都有理 但玩美股的往往又是很会做内容输出且EGO很大的人（褒义词，做KOL必须EGO大），都是喇叭。一个玩家做出千军万马的气势 所以给了大家这样的幻象，觉得市场完了全都去玩美股了 所以我的观点： 1. 做RWA的兄弟伙儿还是要再深入一点调研一下为啥链上会交易某个东西，绝对不能跟以前一样什么叙事声音响就觉得是风口 搞出来东西最后4个地址怼一大把TVL，一天没有一笔链上转账，其实也挺尴尬的，交易所也不是傻逼 2. 链上原生的兄弟不要气馁，很多机构说的大概率是错的。上一轮他们还说mass adoption，还说“阅读，写作，欠钱”，还讲游戏可玩性呢 最后每次行情不还是原生行情救场，机构才FOMO 币圈是快一个版本的世界，要用币圈的眼光看世界，而不是用当下世界的眼光看币圈 包看不明白的兄弟

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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这点我并不太同意，虽然我自己的项目是关于RWA的 你不可能比web2更web2，不可能比tradfi更tradfi。这两个领域都是“忠诚不绝对，就是绝对不忠诚”的典型例子 很多人完全没有考虑过把RWA拉到链上了，链上的资金凭什么要去trade这些东西？ 要知道即使是美股，对于非美散户都是很小众的资产，因为投研门槛太高了，交易这件事上来说还不如大宗和外汇 真正的解释只有两种： 一是资金不得不到链上、稳定币化，比如券商卡KYC不得不来的资金，这个部分很可观； 二是一些RWA资产能够直接融入到当前的链上策略里，比如DAT与token的套利交易； 链上法币对冲贬值风险； 合成头寸找高波动高风险RWA资产，把所有流动性不高的RWA都变成memecoin，人人都是索罗斯 这些才是符合链上资金需求的东西，因为选择链上本身就是选择更高的风险阈值 所谓低风险DeFi包括低风险RWA策略（绝大多数现实资产本来就是低收益、高外部依赖度比如政府干预）从根儿上就是错的 剩下的就都是资产发行需求了，你也说了Solana的ICM尝试。为什么至今为止他们没有成功的拿得出手的尝试？ 很简单，因为现实世界企业没办法把营收闭环的做在链上。你DeFi的营收尚且没法强制有利于token holder（比如AAVE内斗），你想让不在链上的企业100%做到？ 别告诉我靠法律合规，上市那是公共企业，披露制度要求都不一样。私营企业多的是办法转移利润（如果有的话），别告诉我你打算相信founder 我那天还跟 @YettaSing 开玩笑，什么企业最适合ICM？ 是波场能量租赁，100%链上闭环，真实营收，全程可以合约监管 相反，如果你对BSC有研究的话，以前有很多小盘子，比如闪电猫，都更符合ICM那种Web2圈外的定义，甚至链上分红赋能都做的远远好于Solana的。我更愿意叫他们RWA 这和什么政府亲疏之类的没有关系 美国又如何？站在他们的角度这始终是金融体系最边缘的一块，且没有政客希望这些跟自己有股份的“传统金融”直接竞争 —— 现在的加密友好，始终只是自上而下的“改良主义”罢了 岂不闻申生重耳乎？

Name & Symbol: Allo ($RWA)
Address: 0x9c8b5ca345247396bdfac0395638ca9045c6586e

昨天跟 @YettaSing 聊到Solana对比起BNB，他的优势到底在哪里 作为在两条链上都做(过）项目的老兵，我的理解是： 把Solana看成Binance一样的中心化交易所: - Axiom/Jupiter就是他的现货入口 - Jupiter Perp就是他的永续合约 - Pump就是他的Binance Alpha - WET/Raydium/MET/Pumpswap都是做市商 - JLP/KAMINO/MRGN/Marinade就是他的Binance Earn ... Solana里最赚钱的部分，其实都对应着CEX的组件。两者功能相同，组装方式不一样罢了 这就好比什么？ Binance是一个自上而下的大一统王朝 Solana是日本战国，共尊一个”没什么用“的天皇（Toly)，一个幕府将军Jupiter，然后一堆割据一方的大名 帝国的核心https://t.co/QGe6wa9I5k 或者Solana L1，共同的作用就是结算，是仲裁决断 两种政治制度，不会因为对方的存在就导致自己没有合法性。本质上是两条平行线, 如 @heyibinance 一姐所说，不是有了美苏中，就不能有UAE 他们的不同，是各自发展历程的使然 这就是为什么，如果你是BNB的项目方，你可能会感觉自己像在考公或者说基层锻炼、援藏干部，自己的生态成就巅峰就是被Binance官方接入，成为一个事业单位的一把手 如果你是Solana的项目方，你就不得不当一个庞青云，要想办法先纳投名状，十日攻下舒城，然后才有可能被生态接纳给予实质性支持 没有对错，无所谓好坏 只是看什么更适合你

Name & Symbol: Kamino ($KMNO)
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昨天跟 @YettaSing 聊到Solana对比起BNB，他的优势到底在哪里 作为在两条链上都做(过）项目的老兵，我的理解是： 把Solana看成Binance一样的中心化交易所: - Axiom/Jupiter就是他的现货入口 - Jupiter Perp就是他的永续合约 - Pump就是他的Binance Alpha - WET/Raydium/MET/Pumpswap都是做市商 - JLP/KAMINO/MRGN/Marinade就是他的Binance Earn ... Solana里最赚钱的部分，其实都对应着CEX的组件。两者功能相同，组装方式不一样罢了 这就好比什么？ Binance是一个自上而下的大一统王朝 Solana是日本战国，共尊一个”没什么用“的天皇（Toly)，一个幕府将军Jupiter，然后一堆割据一方的大名 帝国的核心https://t.co/QGe6wa9I5k 或者Solana L1，共同的作用就是结算，是仲裁决断 两种政治制度，不会因为对方的存在就导致自己没有合法性。本质上是两条平行线, 如 @heyibinance 一姐所说，不是有了美苏中，就不能有UAE 他们的不同，是各自发展历程的使然 这就是为什么，如果你是BNB的项目方，你可能会感觉自己像在考公或者说基层锻炼、援藏干部，自己的生态成就巅峰就是被Binance官方接入，成为一个事业单位的一把手 如果你是Solana的项目方，你就不得不当一个庞青云，要想办法先纳投名状，十日攻下舒城，然后才有可能被生态接纳给予实质性支持 没有对错，无所谓好坏 只是看什么更适合你

Name & Symbol: Meteora ($MET)
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昨天跟 @YettaSing 聊到Solana对比起BNB，他的优势到底在哪里 作为在两条链上都做(过）项目的老兵，我的理解是： 把Solana看成Binance一样的中心化交易所: - Axiom/Jupiter就是他的现货入口 - Jupiter Perp就是他的永续合约 - Pump就是他的Binance Alpha - WET/Raydium/MET/Pumpswap都是做市商 - JLP/KAMINO/MRGN/Marinade就是他的Binance Earn ... Solana里最赚钱的部分，其实都对应着CEX的组件。两者功能相同，组装方式不一样罢了 这就好比什么？ Binance是一个自上而下的大一统王朝 Solana是日本战国，共尊一个”没什么用“的天皇（Toly)，一个幕府将军Jupiter，然后一堆割据一方的大名 帝国的核心https://t.co/QGe6wa9I5k 或者Solana L1，共同的作用就是结算，是仲裁决断 两种政治制度，不会因为对方的存在就导致自己没有合法性。本质上是两条平行线, 如 @heyibinance 一姐所说，不是有了美苏中，就不能有UAE 他们的不同，是各自发展历程的使然 这就是为什么，如果你是BNB的项目方，你可能会感觉自己像在考公或者说基层锻炼、援藏干部，自己的生态成就巅峰就是被Binance官方接入，成为一个事业单位的一把手 如果你是Solana的项目方，你就不得不当一个庞青云，要想办法先纳投名状，十日攻下舒城，然后才有可能被生态接纳给予实质性支持 没有对错，无所谓好坏 只是看什么更适合你

Name & Symbol: Humidifi ($WET)
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昨天跟 @YettaSing 聊到Solana对比起BNB，他的优势到底在哪里 作为在两条链上都做(过）项目的老兵，我的理解是： 把Solana看成Binance一样的中心化交易所: - Axiom/Jupiter就是他的现货入口 - Jupiter Perp就是他的永续合约 - Pump就是他的Binance Alpha - WET/Raydium/MET/Pumpswap都是做市商 - JLP/KAMINO/MRGN/Marinade就是他的Binance Earn ... Solana里最赚钱的部分，其实都对应着CEX的组件。两者功能相同，组装方式不一样罢了 这就好比什么？ Binance是一个自上而下的大一统王朝 Solana是日本战国，共尊一个”没什么用“的天皇（Toly)，一个幕府将军Jupiter，然后一堆割据一方的大名 帝国的核心https://t.co/QGe6wa9I5k 或者Solana L1，共同的作用就是结算，是仲裁决断 两种政治制度，不会因为对方的存在就导致自己没有合法性。本质上是两条平行线, 如 @heyibinance 一姐所说，不是有了美苏中，就不能有UAE 他们的不同，是各自发展历程的使然 这就是为什么，如果你是BNB的项目方，你可能会感觉自己像在考公或者说基层锻炼、援藏干部，自己的生态成就巅峰就是被Binance官方接入，成为一个事业单位的一把手 如果你是Solana的项目方，你就不得不当一个庞青云，要想办法先纳投名状，十日攻下舒城，然后才有可能被生态接纳给予实质性支持 没有对错，无所谓好坏 只是看什么更适合你

Name & Symbol: Pump.fun ($PUMP)
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<熊了，DAT到底还有没有什么卵用？> 在BMNR和MSTR相继跌穿mNAV 1之后 基本上大家在说到DAT的时候，都会来一句“DAT骗局已经结束了“ 站在币圈原生的角度，DAT是不成立的：这相当于是把自己的钱让别人帮自己买币，何况有好几种币都有ETF。现在的DAT去买，可以说是为 @fundstrat 和 @saylor 的个人品牌付费了 —— 捐钱给这两个面向传统金融的喇叭 但真的一点卵用都没有吗？可能未必 1. 拿持币生息收入充DAT业绩 不少的DAT都有考虑或者已经在做这件事。主要是通过将持有的代币用作质押，比如Solana的DAT；还有讨论通过借贷协议来做营收的，比如ETH系的几个。平均下来基本上利息都在3-6%的范围内 其中博弈潜力最大的是 $ATH 的 $AGPU (以前叫POAI）。因为ATH号称做企业级算力池，AI算力租赁一年 $166M， 也就是相当于国库收入 $33M一年。 如果是真的（依赖上市合规公司披露？），并且有办法通过持币收益逻辑分配哪怕只是一部分，对一个股价只有 $20M、mNAV只有0.3 （是的，即使 $ATH 价格已经这样了)的小壳子来说，都有巨大的价格修复空间 至于为什么不假设用这个钱来直接回购 $ATH ？ 你把自己代入到项目方的角色：在上币打开更多流动性这件事上已经不可能有更多进展之后，你要如何最大化的兑现手上的筹码呢？ 本来 $ATH 就并没有任何承诺说营收部分需要分配持币人，选择直接回购代币，除了帮散户解套，没有实际好处。如果能从现货市场最大化套现，最开始就没有做DAT的意义了（aka让传统金融接盘） 但把这部分营收转给DAT不一样，本来DAT就代表 $ATH 大户集团的利益，通过营收转嫁，是非常容易打开在美股的买盘空间的，也没有像 $ATH 那样更多的解锁压力，反而可以借由mNAV的修复给出 $ATH 的企稳信号，最小化自己现在双杀下的压力 我相信 ATH 这样的博弈情况只会是一个开始，后续更多有DAT的项目方的直属投资/生态收益会越过代币直接被转嫁到DAT去 2. 套利交易 虽说绝大多数时候量化资金是在抹杀市场方向性，让其更为混沌。但这样的流动性怎么就不算流动性呢？ DAT本身跟封装ETH或者稳定币是一样的，只要是“封装”的，就会跟底层本尊资产有价差，而有价差就能套利。 回到刚才 ATH的例子，mNAV 0.3的情况下，理论上可以做汇率交易 1. 做多AGPU 2. 空等值 $ATH 不管是AGPU涨了导致mNAV回升 ，还是后续ATH继续暴跌，都不亏 或者，存在跨所链上链下套利的场景 即假设AGPU的mNAV长期应回归至0.8-1.2x区间 （MSTR是0.94-1.12），那么： 1. 美股端：买入 $AGPU 假设 $50000, 相当于 403 ATH的敞口 2. 币圈端: 做空 $ATH 10x 根据NAV情况(比如ATH暴跌）调仓，目标是mNAV回0.6 当然，以上的套利交易只是理论上的。因为非常显而易见的问题: 1. 涉及到传统美股得T+1 2. 这个票本身流动性就很差 另外，这只是ATH的个例，也存在不少DAT是需要反过来（比如SOL的FWDI），空美股多代币，根本很难借到头寸开空 但这种流动性不对称的套利机会，像不像可以通过大规模喊单，加在链上所谓”法外之地“靠合成头寸能够解决的问题？ （你知道我在这里要打的H字头广告是什么) 像，太他妈像了 这才是DAT存在的意义，给币圈提供更多的博弈，让币圈用自己的方式搅动传统的流动性，而不是单纯给传统市场做RWA肉便器

Name & Symbol: Aethir Token ($ATH)
Address: 0xbe0ed4138121ecfc5c0e56b40517da27e6c5226b

其实 $WET 就是 $MET 倒过来 - 都是Jupiter体系做的 - 名字倒过来 - 一个空投大卡车，一个直接没空投卖币 结果高下立判，ICO确实是更好的筹码分配方式 TGE的交代，除了是给一级的交代，最终还是给二级的交代，什么方式能有利于最低成本在最长的时间轴上维持最高的价格，以让后续的liquid fund OTC轮得以更好的进行 哪一种分法方式就会获胜 这与社区不社区的，PMF不PMF的，没有什么关系，本身就是两个维度的事情

Name & Symbol: Meteora ($MET)
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其实 $WET 就是 $MET 倒过来 - 都是Jupiter体系做的 - 名字倒过来 - 一个空投大卡车，一个直接没空投卖币 结果高下立判，ICO确实是更好的筹码分配方式 TGE的交代，除了是给一级的交代，最终还是给二级的交代，什么方式能有利于最低成本在最长的时间轴上维持最高的价格，以让后续的liquid fund OTC轮得以更好的进行 哪一种分法方式就会获胜 这与社区不社区的，PMF不PMF的，没有什么关系，本身就是两个维度的事情

Name & Symbol: Humidifi ($WET)
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你看，兄弟伙们 你们来炒币，或者说做交易 你们赚的是波动性的钱 如果一个项目，连他妈市场有波动才有机会这件事都不敢承认，连名字都在说“稳定压倒一切” 那这种项目，注定好不了 什么Stable，Stables Labs，Terra，Usual，名字有”稳定、接地气、如常“这种意思的，有一个算一个 而名字鼓励波动的，什么Hyperliquid，Pump，甚至天杀的Momentum，币价都给过二级机会，甚至有的到现在都很好 再比如，Hertzflow🤣 所以，做多勇敢波动的团队，做空唯唯诺诺求稳的团队

Name & Symbol: Pump.fun ($PUMP)
Address: pumpCmXqMfrsAkQ5r49WcJnRayYRqmXz6ae8H7H9Dfn

Monad 哪儿有啥问题啊 人家想的可明白了 选了一条成本最低的上币路，用Coinbase而不是Binance，就是为了最大程度的少给筹码。反正就算用CB首发，Binance现货最后也一样会给 他不知道美国散户穷，可能ICO打不满吗？ 他不知道一旦先上CB，基本上也不可能玩什么市值骚操作吗？ 他当然知道，反正这个市值规模，也基本上不可能玩的了什么操作。 而且这开的到处都是的盘前，也早早就把Monad的上线买盘瓜分干净了，搞得我一度弄不清楚Monad在各所的现货上线时间 但就是因为这么个非主流打法，让西方兄弟充满了期待，觉得这次不一样，@0xishans 前几天也问我，会不会上线了Crime up 我的回答是: 我会等到第二天，然后择机做空 因为就算要市值骚操作，从以往AIA、MMT的经验，第二天也肯定收网了；如果本来就没有动弹，第二天可以继续痛打落水狗，这么大市值一旦破位根本没得救，有的是机会

Name & Symbol: DeAgentAI ($AIA)
Address: 0x48a18a4782b65a0fbed4dca608bb28038b7be339

哈基米南北绿豆浆出来 币圈人除了能买哈基米 还有哪里能u本位合约开多50x九阳的？ 毕竟他这个豆浆上所只上了京东淘宝拼多多 https://t.co/QdaLYHDi58

Name & Symbol: 哈基米 ($哈基米)
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Hyperliquid的HLP继ETH鲸鱼和Jellyjelly事件后 又一次被攻击了 攻击的手法基本上换汤不换药，这次选用的是 $POPCAT ， 跟Jellyjelly类似，也是现货流动性不足的meme币种 1. 攻击者从OKX提取了300万USDC，分散到19个钱包 2. 在$0.21布了2000万的买单，19个钱包开了 $3000万的多单 3. 突然撤掉买盘，引起暴跌触发清算，让HLP接管亏损头寸 4. 但POPCAT本身就流动性不足，HLP接的头寸平不掉，POPCAT继续下跌，导致HLP总共亏损 $490万。攻击者亏损$300万 5. 可能该攻击者在其他CEX部署了相应的对冲，最后估计略微获利或者不亏不赚 在攻击事件之后，Hyperliquid快速进行了祖传风控操作 - 拔网线，关闭Arbitrum充提 据说之前很多MM是因为HL勇于在Jellyjelly事件中拔网线，才更认可平台 估计这次操作以后，他们会更Bullish

Name & Symbol: Popcat ($POPCAT)
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Hyperliquid的HLP继ETH鲸鱼和Jellyjelly事件后 又一次被攻击了 攻击的手法基本上换汤不换药，这次选用的是 $POPCAT ， 跟Jellyjelly类似，也是现货流动性不足的meme币种 1. 攻击者从OKX提取了300万USDC，分散到19个钱包 2. 在$0.21布了2000万的买单，19个钱包开了 $3000万的多单 3. 突然撤掉买盘，引起暴跌触发清算，让HLP接管亏损头寸 4. 但POPCAT本身就流动性不足，HLP接的头寸平不掉，POPCAT继续下跌，导致HLP总共亏损 $490万。攻击者亏损$300万 5. 可能该攻击者在其他CEX部署了相应的对冲，最后估计略微获利或者不亏不赚 在攻击事件之后，Hyperliquid快速进行了祖传风控操作 - 拔网线，关闭Arbitrum充提 据说之前很多MM是因为HL勇于在Jellyjelly事件中拔网线，才更认可平台 估计这次操作以后，他们会更Bullish

Name & Symbol: jelly-my-jelly ($jellyjelly)
Address: FeR8VBqNRSUD5NtXAj2n3j1dAHkZHfyDktKuLXD4pump

不是抬杠和引战，纯粹的按照这个标准对号入座： 1. 符合这个的项目是2Z。0分配，纯MM操盘 然后按劳分配其实也是空投，客观上有的人的劳就是不成比例的便宜（a.k.a 工作室） 2. 符合这一点的项目是memecoin（别跟我讲HL），100%流通 另外我好奇的一点，作为VC，没有VC你咋投？直接公开市场买入吗？ 3. 符合这一点的是找来站台的founder，因为要签合同 如果不是，那创始人来干嘛来了？给自己设计了一份工来打嘛？ 4. 符合这个的是各种二三线交易所的平台币 那基本上等于没有足够的流动性，就跟Base上那种fdv很高但是每天交易量不到10万的自嗨币差不多 5. 这个部分可以参考一下Jucoin，有清晰的对标（最大对标到币安），10x预期（在收割前天天拉盘）

Name & Symbol: DoubleZero ($2Z)
Address: J6pQQ3FAcJQeWPPGppWRb4nM8jU3wLyYbRrLh7feMfvd

<无利益相关的River Inc坐庄侧分析 —— 不得不作的恶> 虽然我自己跟 @RiverdotInc 没什么利益关系，连第一期投票奖励的PT我都没动过（或者说不知道怎么动） 项目方目前的这个问题，就是各位为什么一定要研究庞氏的原因，即：不管项目方主观想不想作恶，最后都没有别的选择，因为庞氏本身是有客观规律的 1. 团队面临多少抛压 目前River整体的控筹率，看了一下应该是在95%左右，710M FDV的话，外部流通在就是$35M Point方面，已经分发包括荷兰拍了6.43亿（占64.3%），中间荷兰拍了5000万，收了320万U。其中已经转换成River的积分是6.57%，换了26万多River也就是按照$7算 $140万 而在昨天之前，已分发未兑换的积分数量，占22%，潜在可以换667万 $River, 也就是$4600多万 也就是说后续还得接$35M+$46M=$81M的抛压。而目前项目只有合约+alpha，River池子目前有80万U，积分有5万多U 2. 团队挣钱了吗？ 合约OI最高的一天有$28M，价格9.727（10/24），前两天价格为$5.54, OI是 $8.25M, 价格上涨梯度75% 考虑到一般来说OI中2/3都是庄自己的，有效OI也就是在3M - 9M左右之间，2天时间，2倍以上全部爆。看了一下历史多空比一直都很势均力敌，理论上最大获利可能也就是个2-4M左右（应该都没有） 后续价格回落也就到7左右，一个20%多的回撤 只能说明一个问题：项目方没出货，supply都在手上 显然没赚到钱 3. 盘面+三盘逻辑复盘 这就意味着，单纯从盘面上，如果打不开现货大所上币，这个抛压是根本不可能接的住的，除非价格跌10x 但是这里很显然项目方不想让他跌，那就只有两种可能： - 项目方还不想下班，参考AIA的第三波 - 项目方想要博上币 项目方的想法，至少我知道的，是二。因为他们对第一种打法了解不多 但是我不认为这样的期待在现在这个时间段是正确的 —— 或者说，任何项目方哪怕是稳上spot的，都不应该把spot纳入退出计划中，因为spot行情也是perp推动的 想法是好的，那你拿头接盘嘛？ 从纯盘面复盘的角度来说，项目方的败笔在于做了River Point嘴撸 因为嘴撸人相当于玩无成本分红盘，就算激活300个KOL，一个月发5条，一人算500U一条好了，也就是75万U，这种效果已经是铺天盖地了（至少版面效果如此），也比现在便宜 更重要的是，其实Point换River是一个类似于VDS或者当年的泰山金融的互助盘 我们再再再复习一遍，互助盘崩盘模型是： 系统性债务 > 可清算资产 + 外部流动性 作为盘主，你需要想办法的是等比例，甚至超额增加可清算资产和外部流动性。上所没有进展所以外部流动性增加不了，那么可清算资产，也就是合约的对手盘OI，就必须增加 然而妈的问题就是：嘴撸人不套保！ 这些人是纯粹的零撸选手，我刚才说$500那都是照着腰部KOL最高标准去报的，其实很多人根本就没有什么成本 看看MMT，看看XPL，看看MONAD 那都是大户，有钱的做交易的，会去套保；要么就是我这种对某个项目底细太清楚，抬杠心态作祟的人去做空 否则OI根本上不去 10/11以后我做过一波alpha合约捡金子，但一周以后全部退出。就是因为观察到OI上不去，项目方一定会改日再战 ———————————————— 所以在这种情况下，即使团队不想作恶，也必须作恶 因为不作恶，今天就得死 很多项目方想法是好的，可以理解。但是残酷的事实就是，在当下的空投环境以及合约驱动市场中： 所谓好的盘子，就是带领一批人，割另一批人。出钱被你带领的人，才算是你的社区 最后， 当时买荷兰拍的人 是真正的菩萨 下次搞项目，还卖你

Name & Symbol: Plasma ($XPL)
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<广东泥头车安全驾驶指南> 昨天看到有个KOL老师出来讲自己是第一个发现 @CantonNetwork 广东链的，全网连个广告都没有，中文KOL投研能力不行 有的老师，融资400M的大卡车，包有的 你没看到的原因，是因为广东的入口钱包非常奇葩，全部自研，不少人还卡在外面，没法开始发 当然2025年了，这是个好事啊，意味着竞争少，毛多 ---------------------------------- 广东链 @CantonNetwork 据官方自己讲实际上是瑞士德语”区“的意思，a.k.a 县城公链（李云龙狂喜）。然而英语里他唯一的意思就是”广东“ 官方说法是他们是做企业级隐私公链，是包括高盛、DTCC、法兴银行等tradfi机构投资，并且给他们使用的纯2B基建，主打的是隐私but 可审计 但是这些我觉得都不重要，你可以理解为有一个somehow能喊动这些传统机构站台的神人老板（做市商Cumberland联创、币安的主要做市商之一）的攒了个局，往上面放了120亿美元的传统资产包，发了一个以”钱庄之乡“广东为名的超级隐私meme ”传统金融“这四个字作为一个梗，在币圈值多少钱，他作为龙一就值多少钱。毕竟放眼望去，多少大儒和IQ100愿意为了RWA三个字前赴后继的献上流动性 参与方法有三种： 1. 直接去Binance 盘前，按照当前盘FDV是140亿，横盘中 值得注意的是，这个币 $CC 用了一种公链中非常罕见的启动方式，他的所有币都是挖出来的，而且TGE是2024年的7月1日 也就是说，现在已经挖出来了329亿枚，总量1000亿个 为什么没有流通？因为这些全都控盘在它2B的机构手中，但没有给流动性和定价 也就是说一旦上币安，它实际的外部流通量其实只有各交易所+KOL/空投而已。属于超高控，控盘的都在各个机构手上 走势方向，取决于你相信他是MYX还是2Z。但是我高度怀疑，如果真的其中很多是传统机构摆TVL上去，他们拿到的币，究竟自己是否有mandate可以卖 2. 通过Send App + Canton Wallet 奖励 要求是： - Send App 验证 - 购买 /sendtag ($2) - 存款 $30+ 到 Savings Vault - 持有 3,000+ $SEND (~$240) - 连接 Canton Wallet 并启用预批准 挖多少得多少 3. Temple Loop挖矿 一样的方式： - 申请kyc验证 - 通过后每日登录 可获取24 CC - 完成隐私调查 挖多少得多少 需要注意的是，它的这些钱包都很难用，没有做2C的优化，建议多换几个设备尝试 总之，这是个设计的很鸡贼的项目： - 一上来就标榜纯机构采用，与2C侧无关，先前判断公链的投研指标不适用 - 谁说TGE一定要定价？通过提前TGE空发筹码，完成筹码结构预排序，跟所有方面都好谈的同时，保留了定价主动权 - 所有筹码全归机构，你又不能像骂2Z那样骂他，又得博弈法兴银行这种传统老登会不会要脸 欢乐多又多

Name & Symbol: Allo ($RWA)
Address: 0x9c8b5ca345247396bdfac0395638ca9045c6586e

Kite这个cap table上Binance不意外，上Launchpool才意外 Kite还是听劝的，那次新加坡 @yuyue_chris当面给的建议就是加速TGE，公链测试网没什么好pua的，趁叙事在，别管是不是，先把X402赛道龙头做实 希望团队不要给出去太多的空投，二级价格有回应比什么都强。这几个公链TGE大卡车最后比的不是谁格局更大，而是谁最后大绿棒子高 远的不说，XPL涨的时候我们就说他是Tether发币，崩了我们就说蹭USDT 失败了是叛乱，但成功就是革命

Name & Symbol: Plasma ($XPL)
Address: 0x405fbc9004d857903bfd6b3357792d71a50726b0

在股市赚了钱，这很好，恭喜 但是回过头来唱空币圈，要么就是心胸狭窄，要么就是认知不足，还没吃过tradfi的亏 首先，把U换回法币，除非消费，否则跟把钱换回欢乐豆没有什么区别，最终都是任各国政府宰割的命。币是你在乱纪元唯一可能握住的资产 其次，如果你认为中国是快一个版本的世界，那么币圈同样是快一个版本的市场：在完全独立的政策优先级导向下，近乎无监管环境下快速迭代出来的市场 这个市场里因为没有监管（aka政府操纵）、唯利润主义，导致任何依赖特许经营权存活的业务都没有竞争力，在币圈能生存下来赚到钱的东西，到Web2世界就是降维打击：比如空投预期做增长、稳定币、波场、DeFi、永续合约 这就好比，中国在毫无消费者保障、对抗国际贸易规则的隐形行政干预下，最后搞出了世界级的新能源产业 再比如，相比AI等股权市场的产品导向，币圈这种纯金融市场是规则导向。因此币圈从来都是to 流动性创业，或者to流动性主导者创业，省去了所有除这个目的以外的内耗，因此变现速度和能力极快极强 同样的，中国的私营部门深谙宏观零和博弈状态下，通过山东学获取更大的竞争优势，跳过非变现导向的中间流程，迅速崛起，并对世界其他同业产生碾压性优势一样。币圈可以监管套利，无许可导向；一如中国很多企业不存全球其他地方，在迭代过程中的大量合规成本 中国就是山东，币圈就是菏泽 你可能唾弃这种逻辑，但当疫情后连西方都陷入零和博弈，开始右转，效率大于公平。面对特朗普，习惯于山东学的亚盘市场立刻取得了对西方的碾压式优势，摘桃子几乎次次得手。美国有巴伦，中国有Garret Jin 币圈是对于世界形式反应最为灵敏的市场，没有之一。更大的市场只是被legacy法规和势力格局捆绑，传导比较慢而已。Trump Trade那种一句话涨，一句话跌，币圈人早就习以为常。 币圈人，或者说U本位族群，真正需要的不是炒股人的冷嘲热讽，而是怎样在链上，找到不同价格移动方向市场的衍生品，进行对冲 大家需要的是U本位风险敞口配置，这边放一点借贷、那边弄一点BTC、开个PAXG或者链上能有的传统市场报价衍生品仓位、最后找到暴露意图的庄的对手盘 币圈是唯一一个不需要上涨，参与者就能获利的甚至暴击的市场 习惯当P小将的交易员，往往是干不好美股的 因为我们的交易逻辑，是一定要找到清晰的对手盘以及对手盘逻辑，才能制定交易计划，而不是对着用各种天花乱坠的数据写的故事，玩布朗运动的市场 但你可以尝试一下外汇、贵金属，叙事或者说“人”的影响非常小，把PVP上升的国家和机构级别即可，止损判断很容易做 找好对手盘，做好山东人 最后，玩股票不会让你高人一等，吃了币圈的饭还要往饭盆里吐痰，只会让你像个傻逼

Name & Symbol: Union ($U)
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有趣的讨论 我昨天提的说叙事，其实指的是怎么讲这个故事给跟他最相关的“资金”听从而把人头拉进来的问题。而众所周知，叙事和实操差了十万八千里 为什么我倾向于讲“博彩革命”，是因为我知道市场一线听得进去，这是一个清晰暴利的商业模式。前几年我见到的资金盘中，洗码、棋牌等题材都做得非常好（今年稳定币/”非稳定币“题材做的也很好）。这不上台面，但是资金量级是好几个X，人员数量也是好几个X 合规、听上去“高大上”这些是平台的需求，不是参与者的需求。冲土狗要比“自动做市商”来的更能获客 回到Tykoo兄提出的几个问题，我觉得”是否是赌博“，要看其构成的根本要素是否是”disruptively different“，而不是在同一个光谱上的不同位置 鄙人不才，找GPT做了个定义： 博彩，是一个以风险不确定性为核心机制、通过规则化的概率事件实现资源（通常为金钱或等价物）再分配的经济体系 参与者（玩家）以确定的成本（下注）购买一项随机事件结果的权利或契约； 运营方（庄家、平台）依据概率分布与预设赔率模型承担支付义务与收益； 系统本身通过收取边际差额（house edge）或手续费（rake）实现经济收益 从这个定义来说，玩家侧可以说是完全相同的，都是在某一时间点上以确定性价格购买一个规则化事件发生概率的合约 回到Tykoo兄的问题中， - 传统博彩平台是买定离手：你只能下注一次等开奖，overround是根据你下的这一手来收的。由于你和平台是100%对赌关系，他必须要在上面加一个margin来对冲风险，确保平台在数学上始终有house edge的存在。平台吃客损（唯一清算方） - Polymarket是撮合交易：可以无限次下单和退出，不需要等交割（开奖），平台不对赌，只抽手续费，不吃客损（清算社会化） 刷Aster积分和刷AVNT的，你们不觉得眼熟嘛？ 对了，Polymarket的逻辑其实就非常接近于永续合约里的订单簿Perp； 而传统博彩平台，只要改掉"需要交割等开奖”，允许用户通过注入LP分享book损益这一点，Overround margin改名叫Borrowing rate，其实就会变成类似AMM Perp的产品(Avantisfi, Jupiter) 唯一存在的问题就是定价，AMM Perp是靠预言机三方喂价解决的。但是很显然预测事件是不存在可靠公允价格的，而且同样价格是离散的，也不能用AMM。 所以这里就必须要由盘主以类似中心化暗池的方式进行报价，类似Sol上的HumidiFi等等的PropAMM。一般PropAMM是不接受外部LP的，自己报价自己承担风险（外部LP信任成本过高），当然放开也不是不行 两者各有各的意义：PM可以开的盘口多，但是流动性只有那几个，小盘口容易流动性真空；传统盘口理论上是liquidity guaranteed，只是没那么灵活 所以这就是为什么我说，以往的投注盘口盘主，本质上就是一个做市商的原因。 当然实际上需求不一样，盘主要的是明确的house edge，参与网络博彩背后真正的大资金需求也是一样的。当前的PM，是无法承载网赌的大资金的，就好像之前一直讲的区块链基建无法承接华尔街需求一样（笑 从形式上和概率结构上，预测市场与博彩定义完全吻合。但是保险和衍生品也同样吻合 如果各位认为合约是赌场，那合约就是赌场。如果认为是市场，那就是市场。按照我上面说的那个逻辑，魔改一番，就可以是一个新东西。 用新瓶装的陈酿，都是最好喝的（是真的，不信去酒厂试试） 非要区分，那就只有法律监管上的区分了（来自GPT）： ”是否为娱乐性下注行为 → 若以“玩乐或赌博”为目的，多归入博彩； 是否具备金融属性或信息聚合功能 → 若用于风险管理、经济预测，则归入“金融衍生品”或“信息市场”“ So fucking boring 忘掉这些，让我们赌起来

Name & Symbol: Aster ($ASTER)
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有趣的讨论 我昨天提的说叙事，其实指的是怎么讲这个故事给跟他最相关的“资金”听从而把人头拉进来的问题。而众所周知，叙事和实操差了十万八千里 为什么我倾向于讲“博彩革命”，是因为我知道市场一线听得进去，这是一个清晰暴利的商业模式。前几年我见到的资金盘中，洗码、棋牌等题材都做得非常好（今年稳定币/”非稳定币“题材做的也很好）。这不上台面，但是资金量级是好几个X，人员数量也是好几个X 合规、听上去“高大上”这些是平台的需求，不是参与者的需求。冲土狗要比“自动做市商”来的更能获客 回到Tykoo兄提出的几个问题，我觉得”是否是赌博“，要看其构成的根本要素是否是”disruptively different“，而不是在同一个光谱上的不同位置 鄙人不才，找GPT做了个定义： 博彩，是一个以风险不确定性为核心机制、通过规则化的概率事件实现资源（通常为金钱或等价物）再分配的经济体系 参与者（玩家）以确定的成本（下注）购买一项随机事件结果的权利或契约； 运营方（庄家、平台）依据概率分布与预设赔率模型承担支付义务与收益； 系统本身通过收取边际差额（house edge）或手续费（rake）实现经济收益 从这个定义来说，玩家侧可以说是完全相同的，都是在某一时间点上以确定性价格购买一个规则化事件发生概率的合约 回到Tykoo兄的问题中， - 传统博彩平台是买定离手：你只能下注一次等开奖，overround是根据你下的这一手来收的。由于你和平台是100%对赌关系，他必须要在上面加一个margin来对冲风险，确保平台在数学上始终有house edge的存在。平台吃客损（唯一清算方） - Polymarket是撮合交易：可以无限次下单和退出，不需要等交割（开奖），平台不对赌，只抽手续费，不吃客损（清算社会化） 刷Aster积分和刷AVNT的，你们不觉得眼熟嘛？ 对了，Polymarket的逻辑其实就非常接近于永续合约里的订单簿Perp； 而传统博彩平台，只要改掉"需要交割等开奖”，允许用户通过注入LP分享book损益这一点，Overround margin改名叫Borrowing rate，其实就会变成类似AMM Perp的产品(Avantisfi, Jupiter) 唯一存在的问题就是定价，AMM Perp是靠预言机三方喂价解决的。但是很显然预测事件是不存在可靠公允价格的，而且同样价格是离散的，也不能用AMM。 所以这里就必须要由盘主以类似中心化暗池的方式进行报价，类似Sol上的HumidiFi等等的PropAMM。一般PropAMM是不接受外部LP的，自己报价自己承担风险（外部LP信任成本过高），当然放开也不是不行 两者各有各的意义：PM可以开的盘口多，但是流动性只有那几个，小盘口容易流动性真空；传统盘口理论上是liquidity guaranteed，只是没那么灵活 所以这就是为什么我说，以往的投注盘口盘主，本质上就是一个做市商的原因。 当然实际上需求不一样，盘主要的是明确的house edge，参与网络博彩背后真正的大资金需求也是一样的。当前的PM，是无法承载网赌的大资金的，就好像之前一直讲的区块链基建无法承接华尔街需求一样（笑 从形式上和概率结构上，预测市场与博彩定义完全吻合。但是保险和衍生品也同样吻合 如果各位认为合约是赌场，那合约就是赌场。如果认为是市场，那就是市场。按照我上面说的那个逻辑，魔改一番，就可以是一个新东西。 用新瓶装的陈酿，都是最好喝的（是真的，不信去酒厂试试） 非要区分，那就只有法律监管上的区分了（来自GPT）： ”是否为娱乐性下注行为 → 若以“玩乐或赌博”为目的，多归入博彩； 是否具备金融属性或信息聚合功能 → 若用于风险管理、经济预测，则归入“金融衍生品”或“信息市场”“ So fucking boring 忘掉这些，让我们赌起来

Name & Symbol: Avantis ($AVNT)
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这个 XXYY 其实就是老冲狗人熟悉的 @PepeBoost888 的可视化版 Fun Fact: 因为XXYY的防夹特性做的很好 (2023年开始的老字号了)，加上快捷键、多钱包和多视图功能也做得早，我有一段时间用它来给intern做开盘训练。 一个界面搞定底部抢筹和批量浇给 这不是dev的专利，普通用户同样可以用这个策略，1%持仓分散在20个钱包里，免得被dev针对性浇给弃盘 这次BSC行情通过 #币安人生 打开局面，可以看到已经不再是三月白布行情的一秃噜，而更可能像去年9月开始的Pump行情一样，配合合约上新，最后打出一裤兜 如果你没有在Sol上练出来，不管你是单兵dev还是自己冲狗，都可以借这次交易大赛尝试一下XXYY 如果你冲狗万一赢了呢；如果你dev，这正是流动性充沛的好时候 两头不耽误

Name & Symbol: 币安人生 ($币安人生)
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