如果我预感没错的话， @moltbook 这个号称AI版的Reddit会成为大量AI Agent MEME或创意类项目培育的温床。 理由其实很简单： 1） @openclaw 掀起的是一轮AI掌控主动权的技术叙事，有意思的点也是AI搞怪、出丑以及互相对抗过程中产生的一些无厘头的“趣味符号”，而这些都是MEME讲故事的天然催化剂； 2）单纯的Openclaw其实就是AI服务于人的过程，这类感知可能在每一个AI 工具尝鲜者或超级个体的感知中，并不那么性感，但Moltbook像一个展示窗口一样，赋予了AI服务人过程以“灵魂”，让这个平台会成为注意力汇聚的焦点。这个时候，躲在AI背后的那些趣味剧本，是不是一些搞怪的Devs主动策划的就不得而知了； 3）我们看Openclaw创始人的采访就会发现，它的诞生其实是一个打开想象力空间的过程，解决的需求可能我们通过其他AI 工具比如claude cowork、Manus、MCP等组合一下也能实现，但Openclaw因为定义了新范式而出其不意的火了。 但其实这只是开始，因为想象力才是无价资产，比如，AI自主发币，AI自主管理资产，AI自主交易平台，AI数字永生.....熟悉吧，这些去年年初风靡的AI性感故事，都可以自然地再次涌现了； 4）当然，看完以上3点，不要轻易得出Agent MEME潮又要来临的结论，也许有，但怎么参与，参与深度都必须遵循一个原则：不要好了伤疤忘了疼。当初那些听起来性感的故事，包括ai16z、Eliza、Aixbt等等发出来币，在当时AI赛道极为不成熟的前提下，它们的币价被炒的老高。 然而，过去一年AI赛道模型能力、模型延展工具等等发生多么天翻地覆的变化，但那些讲AI故事让我们脑颅高潮的Devs不知道哪里去了，他们发出来的币和持续build的愿景，也全成了空气。 以上。 有创新和想象力从来都是金融市场获得炒作的源动力，而且旧瓶换新酒的故事也屡见不鲜，只是玩归玩，别太上头。

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如果我预感没错的话， @moltbook 这个号称AI版的Reddit会成为大量AI Agent MEME或创意类项目培育的温床。 理由其实很简单： 1） @openclaw 掀起的是一轮AI掌控主动权的技术叙事，有意思的点也是AI搞怪、出丑以及互相对抗过程中产生的一些无厘头的“趣味符号”，而这些都是MEME讲故事的天然催化剂； 2）单纯的Openclaw其实就是AI服务于人的过程，这类感知可能在每一个AI 工具尝鲜者或超级个体的感知中，并不那么性感，但Moltbook像一个展示窗口一样，赋予了AI服务人过程以“灵魂”，让这个平台会成为注意力汇聚的焦点。这个时候，躲在AI背后的那些趣味剧本，是不是一些搞怪的Devs主动策划的就不得而知了； 3）我们看Openclaw创始人的采访就会发现，它的诞生其实是一个打开想象力空间的过程，解决的需求可能我们通过其他AI 工具比如claude cowork、Manus、MCP等组合一下也能实现，但Openclaw因为定义了新范式而出其不意的火了。 但其实这只是开始，因为想象力才是无价资产，比如，AI自主发币，AI自主管理资产，AI自主交易平台，AI数字永生.....熟悉吧，这些去年年初风靡的AI性感故事，都可以自然地再次涌现了； 4）当然，看完以上3点，不要轻易得出Agent MEME潮又要来临的结论，也许有，但怎么参与，参与深度都必须遵循一个原则：不要好了伤疤忘了疼。当初那些听起来性感的故事，包括ai16z、Eliza、Aixbt等等发出来币，在当时AI赛道极为不成熟的前提下，它们的币价被炒的老高。 然而，过去一年AI赛道模型能力、模型延展工具等等发生多么天翻地覆的变化，但那些讲AI故事让我们脑颅高潮的Devs不知道哪里去了，他们发出来的币和持续build的愿景，也全成了空气。 以上。 有创新和想象力从来都是金融市场获得炒作的源动力，而且旧瓶换新酒的故事也屡见不鲜，只是玩归玩，别太上头。

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如果我预感没错的话， @moltbook 这个号称AI版的Reddit会成为大量AI Agent MEME或创意类项目培育的温床。 理由其实很简单： 1） @openclaw 掀起的是一轮AI掌控主动权的技术叙事，有意思的点也是AI搞怪、出丑以及互相对抗过程中产生的一些无厘头的“趣味符号”，而这些都是MEME讲故事的天然催化剂； 2）单纯的Openclaw其实就是AI服务于人的过程，这类感知可能在每一个AI 工具尝鲜者或超级个体的感知中，并不那么性感，但Moltbook像一个展示窗口一样，赋予了AI服务人过程以“灵魂”，让这个平台会成为注意力汇聚的焦点。这个时候，躲在AI背后的那些趣味剧本，是不是一些搞怪的Devs主动策划的就不得而知了； 3）我们看Openclaw创始人的采访就会发现，它的诞生其实是一个打开想象力空间的过程，解决的需求可能我们通过其他AI 工具比如claude cowork、Manus、MCP等组合一下也能实现，但Openclaw因为定义了新范式而出其不意的火了。 但其实这只是开始，因为想象力才是无价资产，比如，AI自主发币，AI自主管理资产，AI自主交易平台，AI数字永生.....熟悉吧，这些去年年初风靡的AI性感故事，都可以自然地再次涌现了； 4）当然，看完以上3点，不要轻易得出Agent MEME潮又要来临的结论，也许有，但怎么参与，参与深度都必须遵循一个原则：不要好了伤疤忘了疼。当初那些听起来性感的故事，包括ai16z、Eliza、Aixbt等等发出来币，在当时AI赛道极为不成熟的前提下，它们的币价被炒的老高。 然而，过去一年AI赛道模型能力、模型延展工具等等发生多么天翻地覆的变化，但那些讲AI故事让我们脑颅高潮的Devs不知道哪里去了，他们发出来的币和持续build的愿景，也全成了空气。 以上。 有创新和想象力从来都是金融市场获得炒作的源动力，而且旧瓶换新酒的故事也屡见不鲜，只是玩归玩，别太上头。

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一两天内，热议了大半年的ERC-8004就要正式上线了。但，明显市场对其上线后的潜在影响过于“低估”了。谈几点理解： 1） @VitalikButerin 在清迈的采访中所说，AI可以在以太坊上持有资产、进行交易，甚至参与DAO的治理。让以太坊具备这一功能特性的底子就是ERC-8004。 可以说ERC8004之于AI Agent如同原先的ERC20之于以太坊。它会开启一个全新的 Agent链上原生交互的新经济载体，让Agent拥有不可被冻结的主体资格，有不少潜在的链上玩法创新预期。 2）目前的 AI Agent大多还是web2的SaaS服务模式，本质上就是哥“黑户”，没有银行卡，也没有法律身份，更别提隐私和数据所有权。 ERC-8004的核心价值在于给Agent发一套可验证的链上身份和注册表。做了这个，Agent就成了一个链上可被索引、可被验证、且携带声誉历史的“独立实体”。配合TEE可信执行环境或FHE全同态加密等隐私技术，可以拓展不少妙用； 3）A2A、A2P、x402等协议，分别解决了Agent和Agent之间交互通信甚至支付的问题，但并没有考虑Agent交互高频、资源消耗大且难以把复杂推理逻辑承载到链上的困境。 这一点，ERC-8004就聪明地充当了“链下计算”与“链上结算”的连接器，允许Agent在链下，比如在TEE飞地环境内运转，只将身份验证、声誉评分和最终结果上链。这其实就避开了把AI模型上链的扩容麻烦，等于也把AI Agent大规模商用的逻辑给跑通了。 就拿 x402协议来说，光有支付通道和标准还不行，因为Agent之间无法达成可信的交互基础，就根本无法把交易行为大规模商用化，而ERC-8004 解决的是“我是谁”以及“凭什么信我”的问题。 相当于，让高频的AI Agent之间又了真正的KYC基础，继而形成“身份+能力+支付”的完整商业闭环。 4）回到正题，为啥我觉得ERC-8004被低估了，因为它一旦落定，对原先割裂的DeAI、Oracle、Storage、zkVM验证等细分赛道会有联动效应。 想想看，一个遵循ERC-8004标准的 Agent可以自主调用分布式AI平台提供的算力推理服务（ @rendernetwork TAO 等），可以去分布式存储供应商（Filecoin or Arweave）里读取数据，然后再从分布式Oracle或者zkVM通用ZK技术（ @boundless_xyz ）支撑下验证结果，最后再通过x402管道累积资金量，原先很多老基建，可以在Agent上链这一件事里都被带动盘活。 当然，也需要一个前提，需要各位优秀的Devs来开发相应的Agent来链上玩在先。。来吧！😄

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其实吧，现在说Crypto行业到了存亡时刻着实有点夸大其词了。 的确像作者所说，我们曾经期待的ETF获批了，DeFi被主流机构采纳了，MEME也破圈了，稳定币还在规模化增长。 宏观上明明一番繁华盛景的迹象，现实市场感官上大家却忍受着寒冬刺骨。Why？ 1）胖协议理论失效了。过去我们信奉胖协议理论，认为底层Layer1公链会捕获最大的价值，但事实证明，layer2、layer3等公链上层也还在玩大兴基建的游戏，真实的应用端跑出来的流水，根本不足以通过Tokenomics回馈给协议底层。换句话说，业务跑通了，但价值没沉淀在Token上； 2）ETF带来了机构资金，也切断了资金轮动逻辑。ETF的获批把BTC、ETH等资产变成了华尔街机构配置里的封闭资产，这使得他们并不会像以前一样溢出到DeFi、山寨币等市场形成板块轮动。原本BTC吃肉，山寨跟着喝汤的联动逻辑似乎被切断了，造成BTC等主流资产越成功，原生Crypto山寨币市场反倒越落寞； 3）DeFi和MEME陷入二元对立内卷。DeFi被机构采纳，RWA叙事持续有落地等这些都是好事，只是依托传统金融的链上映射，并不能给Crypto原生行业带来持续造血能力。而MEME的火爆，却始终只是存量博弈，PVP的互割局面非但没有解决增量应用匮乏的事实，反倒把行业逼到逼仄的赌场死角。 说到底，我不认为是Crypto行业不行了，而只是过去那套“散户无脑暴富”和“草台班子低门槛创业”的野蛮增长期彻底过去了。

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看吧看吧，属于“草莽时代”的隐私赛道要彻底过去了。隐私和合规原本水火不容的死对头，要成为新一代隐私类产品服务的主打。这不， @brevis_zk 宣布联合 @BNBCHAIN 于第一季度在 BNBChain上推出的“智能隐私池”，具体怎么回事呢？ 1）老生常谈了，传统Tornado Cash类似的混币器服务痛点在于无差别准入，黑白资金混在一起，只要用了就会沾上脏款的嫌疑。 这个“智能隐私池”（Intelligent Privacy Pool）引入了一个可信关联集，只有资金来源干净的存款才能进池子享受匿名提取。 2）这套机制背后，由前不久刚TGE的 Brevis $BREV 提供两项技术支撑： 1、ZK协处理器做链上历史溯源：利用Brevis的ZK数据协处理能力，直接读取和计算链上历史数据。用户生成零知识证明，证明这笔资金没和黑客地址或制裁名单交互过，但不会暴露具体的交易链路。其实就是，用ZK证明用户的钱是干净的，而不用把钱包地址公开； 2、zkTLS 连接 Web2/CeFi 背书：这一点非常有意思，Brevis打通了web3和web3的墙，用户可以证明自己控制着某个KYC过的Binance账户，相当于用交易所的合规身份给链上资金做担保。整个验证过程用 zkTLS 技术实现，不会泄露你的真实身份或账户细节。这也就实现了“我有合规身份，但你不知道我是谁”的微妙平衡。 3）为啥说Brevis提供的这套隐私合规解决方案比较实际呢？ 首先，它让新一代隐私产品摆脱了“洗钱工具”的原罪，让隐私变成了可精细化控制的“阀门”，不仅能隐藏交易金额，还能验证用户属性（比如你是老用户、你是KYC用户）和设定准入条件。 其次，Brevis也玩起了隐私技术堆叠乐高，把自己定位成了一套通用的隐私基础设施，把它的链上数据计算和去中心化身份背书等能力都标准化了，然后通过一些能打的C端产品扩散开来。 以上。

Name & Symbol: Brevis ($BREV)
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Kevin从CES回来说了句让我印象深刻的话：“站在实体产品前的那种踏实感，是这几年加密会议从未给过的。” 这句话，像一记重锤，砸在了每一个还在为Crypto技术叙事创新乏力而焦虑，亦或是对当下满屏BSC“土狗”互割感到生理性不适的从业者心上。 看着大洋彼岸的CES，确实让人五味杂陈。Intel展示笔记本本地跑120B模型，LG拿出720Hz刷新率显示器，三星把透明屏塞进了窗户。这些硬件厂商在用“端侧AI”重新定义交互边界，产品就摆在那，你能摸到重量、感受材质、看见边界。 反观我们身处的Crypto圈，这几年缺过叙事吗？ ZK、TEE、FHE、模块化、链抽象、Rollup、Intent-Centric、隐私、RWA、PayFi，论造词和讲故事的能力，币圈不输给硅谷任何一条赛道。但为什么现在，大家眼里只剩下了疲惫和虚无？ 一边是深陷技术自嗨的发币游戏，另一边是甚至懒得掩饰的PVP赌场。 黄仁勋说“Physical AI”是AI从线上走向理解物理世界。那Crypto的下一步在哪？至少应该是从纯叙事操作和金融投机，走向解决真实世界的真实问题吧？ Builder们都该停下脚步思考下，我们到底在Build什么？ 无论是DePIN对物理设施的调度，还是RWA对现实资产的映射，亦或是x402、PayFi对商业支付的重构，我们迫切需要一些能让用户“摸得着”的东西，来找回那份久违的“踏实感”。 当然，光踏实还不够，还得有“使命感”。 Kevin在文章里问：当AI把效率推向极致，真正稀缺的是意义和判断。那Crypto之于AI的意义在哪？ 其实道理很简单，AI让生产力爆炸，Crypto来重构生产关系，让数据更透明、信任更巩固、价值分配更公平。 这些看似和“去中心化”口号一样的废话，如果换一批真正有使命感的builder来喊呢？ 届时，Crypto才能迎来自己的Physical时刻。

Name & Symbol: Mind Network ($FHE)
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Kevin从CES回来说了句让我印象深刻的话：“站在实体产品前的那种踏实感，是这几年加密会议从未给过的。” 这句话，像一记重锤，砸在了每一个还在为Crypto技术叙事创新乏力而焦虑，亦或是对当下满屏BSC“土狗”互割感到生理性不适的从业者心上。 看着大洋彼岸的CES，确实让人五味杂陈。Intel展示笔记本本地跑120B模型，LG拿出720Hz刷新率显示器，三星把透明屏塞进了窗户。这些硬件厂商在用“端侧AI”重新定义交互边界，产品就摆在那，你能摸到重量、感受材质、看见边界。 反观我们身处的Crypto圈，这几年缺过叙事吗？ ZK、TEE、FHE、模块化、链抽象、Rollup、Intent-Centric、隐私、RWA、PayFi，论造词和讲故事的能力，币圈不输给硅谷任何一条赛道。但为什么现在，大家眼里只剩下了疲惫和虚无？ 一边是深陷技术自嗨的发币游戏，另一边是甚至懒得掩饰的PVP赌场。 黄仁勋说“Physical AI”是AI从线上走向理解物理世界。那Crypto的下一步在哪？至少应该是从纯叙事操作和金融投机，走向解决真实世界的真实问题吧？ Builder们都该停下脚步思考下，我们到底在Build什么？ 无论是DePIN对物理设施的调度，还是RWA对现实资产的映射，亦或是x402、PayFi对商业支付的重构，我们迫切需要一些能让用户“摸得着”的东西，来找回那份久违的“踏实感”。 当然，光踏实还不够，还得有“使命感”。 Kevin在文章里问：当AI把效率推向极致，真正稀缺的是意义和判断。那Crypto之于AI的意义在哪？ 其实道理很简单，AI让生产力爆炸，Crypto来重构生产关系，让数据更透明、信任更巩固、价值分配更公平。 这些看似和“去中心化”口号一样的废话，如果换一批真正有使命感的builder来喊呢？ 届时，Crypto才能迎来自己的Physical时刻。

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说说为什么隐私赛道会是2026年的加密核心叙事？除了 $ZEC 之外，推荐关注 @zama 、 @boundless_xyz 、 @anoma 的潜在表现机会： 1）先说个核心驱动逻辑，隐私赛道从过去被监管打压的逼仄窘地演化成了为合规所需。 过去十年区块链隐私一直是伪命题，因为技术路径选错了，大部分项目为了隐私而隐私，搞的是无差别匿名那一套，忽略了合规边界和商业拓展可行性以至于遭到了监管的持续打压。 @TornadoCash 被持续制裁就是个典型案例。 2）而2025-2026年，局面不太一样了，$ZEC 在二级市场的强劲表现就是最明显的信号，作为老牌隐私龙头， @Zcash 用十年时间和纳瓦尔的一次喊单验证了，隐私并非伪需求，而只是时机未到。因为核心技术路径变了。 这一代的隐私项目都在做“可编程合规”，既保护用户隐私，又给监管留后门，这正好了迎合了RWA资产代币化和交易Agent化等机构主导的Crypto时代底层架构所需。 3）所以，隐私赛道的爆发已经不是过去的炒概念，而是行业演进的必然结果，顺着此思路，我们看下面三个项目各自的战略卡位： 1、@zama （FHE），这是隐私技术最底层的基础设施革命。核心要理解FHE（全同态加密）和ZK的本质区别，Zcash用的ZK只能证明“我知道秘密”，但FHE能在加密状态下直接处理数据。举个例子，Zcash能隐藏转账金额，但FHE能让整个DeFi协议的抵押、借贷、清算全程在密文状态下运行，节点完全不知道在算什么。 Zama不做新链，而是给所有的EVM链搭建Privacy Layer，好比“区块链的HTTPS”，通过fhEVM，Zama能让以太坊、Base、Solana等主流链获得隐私计算能力，获得规模化商业应用可能，一旦卡位好这个角色，就是整个Crypto行业“卖铲子”的角色。 关键是，Zama在跟Fabric Cryptography搞FPGA加速卡，一旦落地，FHE的TPS能提升10-100倍，Gas成本降两个数量级，届时就可能甩掉FHE密码学圣杯的“玩具”帽子，走向大众消费级应用； 2、 @anoma （Intent -centric），这是一套web3意图操作系统的定位，目标要重构交易范式。传统DeFi用户的交易通常在Mempool里裸奔，意图全暴露给MEV机器人。Anoma搞的是交易对手发现隐私，用户发布加密的意图，Solver在不解密的情况下撮合交易(结合FHE或TEE)； 看得出来，这套方案解决隐私问题只是入门级，它还解决了多链碎片化和交互复杂度的问题。 3、 @boundless_xyz （zkVM），这是ZK算力市场化的基础设施，解决的是"通用隐私证明"问题，在隐私赛道的作用被严重低估了。Boundless由 @RiscZero 孵化，把ZK证明生成编程了可交易的算力商品，模块化嵌入到任何需要ZK验证的场景。 在未来ZK-Rollup、 ZK Coprocessor的需求大规模爆发后，Boundless就是那个生成海量ZK证明的去中心化载体。Boundless打开的是隐私应用的无限可能：链上身份、链上信用、链上合规、AI Agent的策略证明，全都可以用zkVM实现隐私保护； 以上。 理性推演下，隐私赛道要壮大走强不可能单靠 Zcash撑起一片天。如果说 $ZEC 是一个隐私赛道的超级叙事发动机，那Zama做加密计算层、Anoma做意图撮合层、Boundless做通用证明层，就是支撑隐私赛道叙事蓬勃壮大的完整技术栈，缺一不可。

Name & Symbol: Anoma ($XAN)
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顺着 @mscryptojiayi 的思考，延展几句： 1）每一轮新技术叙事爆发前，市场都会先经历一轮泥沙俱下的“泡沫期”，x402赛道目前困境如此，任何长周期的叙事都逃不过，被质疑—>被FOMO—>被抛弃—>被重新发现的循环； 2）现在的市场价格和价值存在严重脱节，有用有价值的项目往往价格不性感，价格过于性感的项目大概率没啥卵用，这不是绝对，但这种价值和价格错配在当下的市场却很普遍。一句话，投机和投资最好分开； 3）行业一直在快速进步，翻看下 a16z 2025各个板块的数据增长概况，RWA、MEME、 Agent Pay、稳定币、隐私、预测市场等等很多数据都很亮眼，只是进步就意味着“成熟”，成熟则伴随着投机性变小，成了很多人感官下的难和行业“变质”，但长期看，这反倒是长期主义Builder的机会； 4）眼下市场悲观虚无主义和投机注意力经济成了主流，这造成严重的行业“内耗死亡螺旋”，都知道问题所在，都认为问题不可逆转，于是就争先恐后抢流动性，抢先退出，把PVP博弈演绎到了极致。但这是成熟转型阵痛期的短期博弈逻辑，但新的增长、吸引力法则确立后，优秀的项目一定会率先打破这种规则。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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最近，贝莱德BUIDL背后的代币化平台 @Securitize ，宣布引入了Plume的 @NestCredit 质押协议，且 @SolvProtocol 也计划给Nest金库投 $10M，为其协议的BTC大户寻找非套娃的生息方案。这两件事叠在一起，可以更好认知Nest的定位： 1）Securitize其实负责是“发行层”，能把资产合规地发出来，但真正的难题其实在Plume这个“分发层”身上，比如，资产发行出来后，谁来买，怎么流通，如何产生收益？ 2）而Nest就是把Securitize发行的合规资产转化为链上可组合的收益产品。目前，nBASIS的40% APY来自受监管的基差交易，nOPAL的21.5%锚定巴西信贷应收账款，这些都是“真实收益”。都是为了验证其收益来自链下真实的收益，而非虚假的代币激励APY套娃。 所以，得出一个结论， @plumenetwork 的RWAFi落地普及情况和Nest的生息理财业务要息息相关了，正在慢慢剥离纯叙事导向。 最后，还是恭喜下 $PLUME 今天正式登陆 Upbit！

Name & Symbol: Plume ($PLUME)
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.@OpenledgerHQ 的主网终于上线了，在市场黑云压城连日跌的压抑氛围下，其实正好看看这些AI项目要交付什么来逆袭。简单说说，我的看法： Openledger主网上线，比较期待Proof of Attribution（归因证明）机制的正式被应用。简单而言：每一条被AI模型使用的数据，其来源都会被链上记录并溯源，贡献者将通过智能合约自动获得 $OPEN 代币补偿。 这本质上就是Payable AI的范式创新，试图把创作者经济和激励机制搬入AI训练场景。颇为值得关注，为什么？ 1）前阵子还听说传统AI大模型厂商因为数据版权问题闹的沸沸扬扬，Proof of Attribution提供了一套链上可验证的解决方案，能不能被广泛采纳需要进一步观察，但老实说略为被动； 2）下面这个就更Crypto 主动权了，它等于开辟了一个全新的数据市场，用户可以上传数据集到共享Datanets，开发者付费使用并训练专属模型，形成一个去中心化的AI数据交易生态。 大致看了下主网，目前已有20个数据集上线，涵盖医疗影像（MedNet-405、Holohealth）、金融市场（QuantaTalk、BankFlow-12）、Crypto治理（SolVox-202、Ethra-401）等多个垂直领域。有意思的是，还有个专门收集互联网Meme的数据集。目前数据集已经跑通，而其他诸如Open Models、Model Factory等模块还在等待更新上线。 而且，说一点虽无直接联系但却能提振信心的点，Openledger最近资助了剑桥大学500万美元，专门用于去中心化AI方向的研究和原型开发。有一点产学研一体化的打法，别的不说，至少长期主义的路线和纲领很鲜明了。

Name & Symbol: OpenLedger ($OPEN)
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上次说了x402协议延续了闪电网络，最近和一帮程序员朋友吃饭时，又被“挑战”了一番：x402不就是之前的AA账户抽象吗？ 潜台词是，以太坊围绕账户抽象（Account Abstraction）搞了很多年，ERC-4337、Paymaster等投了那么多资源，包括各类Grant和钱包服务商，但事实结果大家也看到了，被很多人诟病雷声大、雨点小。 尽管我不认为AA已经宣告失败，但到底症结在哪里？ 1、Paymaster把用户的Gas消耗转嫁到了项目方身上，听起来很美好，但项目方烧钱代付的动能很弱，ROI不明晰，无疑走入了商业模式死胡同，没有自我造血能力全靠输血怎么行？ 2、AA账户抽象只限于EVM生态内部，比如ERC4337、Paymaster、EntryPoint合约，全是以太坊专属的，若想实现包含Solana、BTC等跨EVM生态使用，就得继续叠加中间层服务来实现功能，但问题是，中间层服务又多了一道手续费瓜分，对商业模式ROI的挑战就更大了！ 还有很多复杂技术问题，我就不展开了，但说点大家能听懂的，AA本质上是为“技术而技术”的产物，是过去以太坊纯研究趋向下的作品。 相较之下，x402协议玩的是什么？有什么不同？有人诟病说怎么把HTTP 402状态码这种30年前就有的远古物种搬出来了，又搞黄金上雕花的游戏。 但别忘了，HTTP 402状态码——这是互联网底层协议，是Web2和Web3的公共语言。 AA需要智能合约、需要链上状态、需要EVM虚拟机执行，x402只需要一个HTTP请求头，任何支持HTTP的系统都能用——Web2的API、Web3的RPC、甚至传统支付网关，全部兼容。 这不是技术堆叠的优化方案，而是协议层化繁从简的一次“降维打击”，与其在应用层折腾各种兼容适配和信任方式，不如先统一最上游协议层的标准。 关键是，x402天然就是一个很好的跨链互操作标准，只要Agent能发HTTP请求、能处理402响应、能完成EIP-3009授权（或其他链的等效标准），管你是Base、Monad、Solana、Avalanche还是BSC，协议层面跨链无感知，只体现在结算支付的单点问题上，相较之下跨链成本要低多了。 Facilitator可以同时服务多条链，用户的支付历史数据可以统一索引，开发者接入一次就能“打通”全生态。 我整体感觉，AA是研究员思维下的精致工程，而x402协议则是市场需求倒逼出来的实用主义。 问题来了，ERC-8004 会走AA的老路吗？ 仅从理论层面看，ERC-8004像极了AA 2.0，仍是EVM专属，需要部署三层注册表（Identity/Reputation/Validation），早期激励也比较依赖外部补贴或质押，这些都是AA曾经踩过的坑，其他链要兼容的话，还是得额外增加一层信任成本。 但区别在于，在x402框架下，ERC-8004只是一个工具，而不是一个统领标准。其他链要兼容的是x402协议，并非ERC8004。 这个定位差异很重要，AA当年的问题是什么？它想成为“以太坊支付体验的唯一标准”，要求整个生态围着它转：钱包要适配、应用要集成、用户要改变习惯。这种“自上而下”的强推，在没有杀手级应用和明确ROI的情况下，自然推不动。 而ERC-8004不一样。它不需要成为主角，因为x402已经解决了最核心的问题：支付。 ERC-8004只是在这个已经跑通的支付网络上，提供一个“可选的”信任层。 况且，ERC-8004搭的是x402的顺风车，不需要自己从零建生态。 x402已经有了清晰的商业闭环（Provider引流、Facilitator收费）、完整的技术栈（HTTP协议+EIP-3009）、活跃的项目生态，ERC-8004只需要“即插即用”就行了。 Note：我一向对曾经扑在一线的Devs和长期主义付出表示尊敬🫡，但当某个方向若迟迟得不到Mass Adoption时，不妨换个路径重新开发，x402就是全新的开始！

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由 @Bybit_Official 赞助的 #Solar 新一期收音台：Solana Perp DEX 生态大揭秘 ⏰11月11日周二 9pm HKT “链上衍生品”再次成为市场焦点，@solana 上不乏像Pacifica、Bulk、Bullet、Drift等优秀的Perp DEX们。随着Alpenglow升级、Firedancer客户端优化、DoubleZero拓宽网络带宽等技术升级之后，Solana上的Perp DEX是否有爆发机会？ 🎙️主持人：Haotian @tmel0211 嘉宾：@pacifica_fi 创始人 @ConstanceWaing @bulktrade Head of Design @glowburger @DriftProtocol 大使，DeFi Researcher @Cody_DeFi @bulletxyz_ 增长 @matrixthesun #CrytpoArk @Bybit_ZH

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由 @Bybit_Official 赞助的 #Solar 新一期收音台：Solana Perp DEX 生态大揭秘 ⏰11月11日周二 9pm HKT “链上衍生品”再次成为市场焦点，@solana 上不乏像Pacifica、Bulk、Bullet、Drift等优秀的Perp DEX们。随着Alpenglow升级、Firedancer客户端优化、DoubleZero拓宽网络带宽等技术升级之后，Solana上的Perp DEX是否有爆发机会？ 🎙️主持人：Haotian @tmel0211 嘉宾：@pacifica_fi 创始人 @ConstanceWaing @bulktrade Head of Design @glowburger @DriftProtocol 大使，DeFi Researcher @Cody_DeFi @bulletxyz_ 增长 @matrixthesun #CrytpoArk @Bybit_ZH

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.@CantonNetwork 最近在RWA赛道炒得很热。1.35亿美元融资，高盛、汇丰、DTCC这些华尔街大佬背书，号称要做“全球金融操作系统”。又一个华尔街叙事的神级叙事项目？聊聊我的看法： 1）Canton和市面上大部分RWA的确有区别。通常意义上的RWA本质上还是本质还是合成资产那一套。发行方还是传统金融中介，链上不过是多披了层区块链的马甲，相当于把链下资产通过映射机制搬运到了链上。 Canton的玩法不太一样：它让资产源头的发行方直接在链上原生发行。什么意思？比如，DTCC（美国证券托管清算公司）直接在Canton上发行美国国债，智能合约本身就是法律合同，买家和发行方之间建立的是直接合同关系，不需要中间商赚差价。 这不是简单的“代币化”，而是“原生化”。虽然听起来只是换了个说法，但底层逻辑完全不同。目前Canton上已经有120亿美元监管级资产原生发行，涵盖债券、货币基金、另类投资基金等。 2）再说说他们主打的“机构隐私”牌。最近 @Zcash 的二级出彩表现带火了大家对隐私赛道的热情。但老实说，Canton的隐私属性还不太一样。 Zcash面向的是公众支付场景，强调“可选隐私”，用户可以选择匿名或透明。Canton则面向的是受监管的机构业务，强调“选择性可见/按需披露”，交易双方对彼此保密，但监管机构需要时随时可以审计，合规取证全程可追溯。 这套设计是为了适配SEC、欧盟、GDPR这些监管框架量身定做的。说白了，就是既要隐私，又要合规，在两者之间找平衡点。 3）Canton目前的实际采用情况如何？目前Canton注册钱包2.8万个，主要是机构账户。看到这个数字，应该就明白了：Canton就是一个ToB的机构级基础设施，离大规模C端应用还差十万八千里? 说明Canton团队很清楚自己在做什么：先把最难啃的机构级基础设施跑通，再向C端延伸。这个路径其实挺聪明的。 为什么？因为机构市场是稀缺资源，准入门槛高、关系网络深、监管要求严，算是项目真正的护城河。Canton选择先攻克B端的机构再向C端市场扩展，本质上是一种降维打击的策略。事实上，这个策略加持下，最近Canton的生态活动开始活跃起来了。 当然，即便如此，Canton的叙事天花板在相当长时间内都会被“机构采用度”限制。我们炒币或者炒生态，一定得清楚项目的天花板到底在哪里，显然，Canton的价值增长曲线必然是缓慢但稳定的“机构采用”曲线。 以上。 总的来说，我认为Canton代表的是RWA赛道一个相对务实的方向，但它能走多远，取决于两个变量：一是监管政策的演进速度，二是传统金融巨头拥抱链上化的决心。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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最近， @UnifaiNetwork 的合作版图频频更新，和Sentient、Huma、Chainbase、MyShell以及Paypal孵化的KiteAI、去中心化AI综合平台0G、被全网热议的ZK项目 Brevis、甚至当下火爆一时的预测市场龙头项目Polymarket等一众明星项目都达成了合作关系。 那么，UnifAI究竟做对了什么？为何能成为这些顶级项目的共同选择？作为一个过去半年一直在使用的工具，我谈谈个人的看法： 1）为什么这么多顶级项目都在跟UnifAI合作？答案或许藏在它为AI Agent调用区块链数据、进行深度分析和预处理所做的大量积累工作中。 比如，链上数据的深度与处理，链上数据看似透明，但噪音极大、结构混乱、实时性差。UnifAI就做了大量的“脏数据”清洗工作，给了一些AI大模型可直接使用的结构化数据。 这套数据预处理能力其实难度挺大的，具体来说，要实现跨链价格源的统一标准化，还要对各种流动性池子进行深度的实时聚合，对一些必要的治理投票和协议升级事件做好事件提取等等。 这都是UnifAI被这些顶级项目认可的基础，看似脏活累活的背后，UnifAI 相当于给AI行业做了一层“数据中台”。 大部分AI Agent项目都卡在“数据接入”这一关，要么数据质量差，要么延迟高，要么标准不统一。UnifAI解决的恰恰是这个最基础但最难的问题。 2）如果说数据预处理解决了给AI喂养数据源的问题，但AI Agent要想“做得好”，还得具备第二个核心能力：动态工具的发现和组合。 说起来也不复杂，传统AI Agent只能调用预设的合约接口，比如Uniswap的swap、Aave的deposit。但DeFi市场是动态的，新协议层出不穷，最优策略每时每刻都在变化。怎么办呢？ UnifAI做的事情抽离出了纯聚合器的范畴，它会让AI Agent实时发现新的DeFi协议和工具，并根据市场状况组合不同协议的能力，同时通过历史执行结果不停优化策略参数。 说白了，就是让AI Agent不再是机械地“执行指令”，而是可以像专业量化团队一样“设计策略”。为了便于AI 项目方调用这些服务，UnifAI将这些工具封装成统一API，使得开发者只需要对接一个接口，就能访问整个DeFi生态。。 以上。 最后抖一点私料，一个研究员要想在信息快速迭代的区块链行业永远保持敏锐和思考能力，UnifAI这样的信息聚合和处理中台，确实有帮助，至少节省了大量时间整理和筛选信息。（最后附上邀请链接，感兴趣的朋友可以注册玩玩：https://t.co/a523P2zJ9r ）

Name & Symbol: Chainbase ($C)
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最近， @UnifaiNetwork 的合作版图频频更新，和Sentient、Huma、Chainbase、MyShell以及Paypal孵化的KiteAI、去中心化AI综合平台0G、被全网热议的ZK项目 Brevis、甚至当下火爆一时的预测市场龙头项目Polymarket等一众明星项目都达成了合作关系。 那么，UnifAI究竟做对了什么？为何能成为这些顶级项目的共同选择？作为一个过去半年一直在使用的工具，我谈谈个人的看法： 1）为什么这么多顶级项目都在跟UnifAI合作？答案或许藏在它为AI Agent调用区块链数据、进行深度分析和预处理所做的大量积累工作中。 比如，链上数据的深度与处理，链上数据看似透明，但噪音极大、结构混乱、实时性差。UnifAI就做了大量的“脏数据”清洗工作，给了一些AI大模型可直接使用的结构化数据。 这套数据预处理能力其实难度挺大的，具体来说，要实现跨链价格源的统一标准化，还要对各种流动性池子进行深度的实时聚合，对一些必要的治理投票和协议升级事件做好事件提取等等。 这都是UnifAI被这些顶级项目认可的基础，看似脏活累活的背后，UnifAI 相当于给AI行业做了一层“数据中台”。 大部分AI Agent项目都卡在“数据接入”这一关，要么数据质量差，要么延迟高，要么标准不统一。UnifAI解决的恰恰是这个最基础但最难的问题。 2）如果说数据预处理解决了给AI喂养数据源的问题，但AI Agent要想“做得好”，还得具备第二个核心能力：动态工具的发现和组合。 说起来也不复杂，传统AI Agent只能调用预设的合约接口，比如Uniswap的swap、Aave的deposit。但DeFi市场是动态的，新协议层出不穷，最优策略每时每刻都在变化。怎么办呢？ UnifAI做的事情抽离出了纯聚合器的范畴，它会让AI Agent实时发现新的DeFi协议和工具，并根据市场状况组合不同协议的能力，同时通过历史执行结果不停优化策略参数。 说白了，就是让AI Agent不再是机械地“执行指令”，而是可以像专业量化团队一样“设计策略”。为了便于AI 项目方调用这些服务，UnifAI将这些工具封装成统一API，使得开发者只需要对接一个接口，就能访问整个DeFi生态。。 以上。 最后抖一点私料，一个研究员要想在信息快速迭代的区块链行业永远保持敏锐和思考能力，UnifAI这样的信息聚合和处理中台，确实有帮助，至少节省了大量时间整理和筛选信息。（最后附上邀请链接，感兴趣的朋友可以注册玩玩：https://t.co/a523P2zJ9r ）

Name & Symbol: 0G ($0G)
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最近， @UnifaiNetwork 的合作版图频频更新，和Sentient、Huma、Chainbase、MyShell以及Paypal孵化的KiteAI、去中心化AI综合平台0G、被全网热议的ZK项目 Brevis、甚至当下火爆一时的预测市场龙头项目Polymarket等一众明星项目都达成了合作关系。 那么，UnifAI究竟做对了什么？为何能成为这些顶级项目的共同选择？作为一个过去半年一直在使用的工具，我谈谈个人的看法： 1）为什么这么多顶级项目都在跟UnifAI合作？答案或许藏在它为AI Agent调用区块链数据、进行深度分析和预处理所做的大量积累工作中。 比如，链上数据的深度与处理，链上数据看似透明，但噪音极大、结构混乱、实时性差。UnifAI就做了大量的“脏数据”清洗工作，给了一些AI大模型可直接使用的结构化数据。 这套数据预处理能力其实难度挺大的，具体来说，要实现跨链价格源的统一标准化，还要对各种流动性池子进行深度的实时聚合，对一些必要的治理投票和协议升级事件做好事件提取等等。 这都是UnifAI被这些顶级项目认可的基础，看似脏活累活的背后，UnifAI 相当于给AI行业做了一层“数据中台”。 大部分AI Agent项目都卡在“数据接入”这一关，要么数据质量差，要么延迟高，要么标准不统一。UnifAI解决的恰恰是这个最基础但最难的问题。 2）如果说数据预处理解决了给AI喂养数据源的问题，但AI Agent要想“做得好”，还得具备第二个核心能力：动态工具的发现和组合。 说起来也不复杂，传统AI Agent只能调用预设的合约接口，比如Uniswap的swap、Aave的deposit。但DeFi市场是动态的，新协议层出不穷，最优策略每时每刻都在变化。怎么办呢？ UnifAI做的事情抽离出了纯聚合器的范畴，它会让AI Agent实时发现新的DeFi协议和工具，并根据市场状况组合不同协议的能力，同时通过历史执行结果不停优化策略参数。 说白了，就是让AI Agent不再是机械地“执行指令”，而是可以像专业量化团队一样“设计策略”。为了便于AI 项目方调用这些服务，UnifAI将这些工具封装成统一API，使得开发者只需要对接一个接口，就能访问整个DeFi生态。。 以上。 最后抖一点私料，一个研究员要想在信息快速迭代的区块链行业永远保持敏锐和思考能力，UnifAI这样的信息聚合和处理中台，确实有帮助，至少节省了大量时间整理和筛选信息。（最后附上邀请链接，感兴趣的朋友可以注册玩玩：https://t.co/a523P2zJ9r ）

Name & Symbol: Huma Finance ($HUMA)
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来期待一下 Nest V2 积分机制的正向飞轮到底有啥看点？ 1）若积分对应不同风险和收益登记的RWAFi池，高积分解锁机构级产品准入？散户可能会接触到原本只有机构才享有的优质收益机会？ 2）目前 @plumenetwork 有20w RWA资产持有者，没准积分系统能催生积分借贷市场，让原本锁定的RWA资产能自由灵活周转，用积分做杠杆撬动更高APY，大幅提升资金效率； 3）设想积分可以成为串联多个DeFi协议的入门凭证，是否产生存RWA资产、赚积分，质押借贷，再投资的正向飞轮循环？那接下来会接入哪些DeFi协议呢？

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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它终于来了，一场Launchpad的赛马大战即将一触即发： 1） $PING 虽然身披MEME的外衣，但作为x402赛道的势能发起者，凝聚着相对广泛的市场共识。因此不可能不蓄力搞事情，而Launchpad就是第一块兵家必争之地，包括靠Facilitator夺得全网Mindshare的 @PayAINetwork $PAYAI 到底在预谋着什么？不可能没有任何动作； 2） @virtuals_io 作为上一波AI Agent launchpad事实上已经把发射台故事给提前Price in了，但Virtuals平台上大量的Agents之间其实未必适配x402协议，新发的Agent即便适配也短期形成不了Agents规模势能，所以launchpad竞争并非Virtuals说了算，市场冲 $Virtual 的原因就一个：当前稳定性强，暂时没更确定性的机会； 3）x402协议标准的全技术流程说来其实很枯燥无味：Provider、Facilitator、x402scan、 @base 链及适配性的多链，等等共同搭一个台子流程就跑通了。 但 x402 Launchpad的门槛真这么低吗？目前的Mint机制是否真正Fair launch？接收方的EOA地址是否安全？流动性池子的初始资金如何注入？早期盘面的波动性如何设计机制稳住？等等，都等待一波launchapd的涌现来给出更创新答案。 4）都知道x402是一道好菜，我们都希望掌厨的是Base，但最终摆上桌的“流水宴”真心未必全部被base垄断。就好比当初Virtuals给AI Agent发币潮开了个好头，最后却让 @solana 赚的盆满钵满一样。 所以，围绕x402协议的“公链生态”大战才是真正的一出好戏，值得预期的， @solana @monad @GoKiteAI @BNBCHAIN @XLayerOfficial @Bybit_Official 等都有可能重点发力参战，而Launchpad这类被人诟病吐槽但是却最具轰动发酵效应的产品运营模式，大概率会是首战！ 是时候，拥抱一场launchapd之间的混战、恶战了。市场需要得到答案，x402版本的 Pumpfun 到底在哪里？ 毕竟，乱世才出真英雄，不是吗？

Name & Symbol: Virtuals Protocol ($VIRTUAL)
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错过 Plasma，又抢不到 Stable 的存款机会，@useTria 马上在 @legiondotcc 开始的公售或许可以试试。 这个项目的“认知点”就一个：想象一下，你的钱包，不仅能花、能交易，还能自动找全网最便宜的路线，跨链不用桥、不烧Gas，甚至边转账边赚收益。 这就是Tria的BestPath黑科技：这是一个基于Arbitrum + EigenLayer 构建的AVS，其实就是把传统银行的“spend-trade-earn”范式原生化到链上，支持 200+ 链、1000+ 代币无缝互操作，且 Gas 补贴+AI 路由让交易成本降低 60%。 项目最近拿到了1,200万美元的Pre-Seed轮融资，由 P2 Ventures、Aptos Labs 领投，Polygon、Polychain、以太坊基金会等顶级机构参与。 Plasma的NeoBank在讲类似的稳定币理财公链故事，而Tria是把钱包摇身一变成了一个Crypto新银行的定位...... 非投资建议，但我个人可能会参与，理由和我之前分享的趋势看点差不多，拥抱华尔街机构的金融创新类产品，都值得关注下。

Name & Symbol: Plasma ($XPL)
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前段时间我分享过三个值得关注的高增长赛道：预测市场、Agent Pay 和 Stablecoin Yield-bearing。现在回头看，基本都在快速积蓄势能ing！ 正好借着 @0xMantle 组织的 2025 全球黑客松，我想再聊聊其他几个有潜力的垂直赛道： 说到 Mantle，最近生态发展确实不错。 $MNT 一波强势上涨后，生态热度也跟上来了——Mantle DEX 累计交易量突破 10 亿美元，还陆续上线了像 @printrgobrrr (MEME launchpad)和 @pvpfun_ai (Mantle 版预测市场)这样的创新项目。 接下来，我围绕Mantle所列的六个参赛赛道，叨叨几句： 1. RWA/RealFi 赛道 随着美国加密友好政府各项稳定币政策出台，主流币ETF的通道打开，拥抱华尔街会成为政治正确，而RWAFi赛道会成为潜在高速增长赛道，显然，代币化股票、债券、基金等RWA合规金融产品存在很多创新机会。 2. DeFi & 可组合性赛道 虽然 AAVE、MakerDAO、Uniswap 这些老牌 DeFi 平台已经提供了流动性基础，但在流动性组合、稳定币生息、用户体验等方面还有再创新的空间。比如 Curve 创始人的新项目 yieldbasis 和 AC 的 Flyingtulip，都在探索 DeFi 的新可能性。 3. GameFi & 社交赛道 GameFi 和社交赛道在这轮周期表现一直不温不火，很大程度上是因为 MEME 化的代币发行方式本身就带有浓厚的 Ponzi 属性，难以沉淀长期价值。但 MEME 的新鲜感过去后，市场会更需要一些有趣且能持续沉淀价值的项目。pvpfun 的上线提供了一个新思路——把"预测市场"这种带有游戏化属性的金融产品引入生态，既有投机属性又有实用价值。 4. AI & 预言机赛道 预测市场会是未来 1-3 年 Crypto 行业最大的机会之一，而最先受益的很可能就是 AI 和预言机方向。原因很简单：预测市场要提升盘口品类和池子深度，可信的预言机基础设施是前提；而 AI Agent 的自主化决策和资产管理能力，又为代替人参与预测市场高频交易提供了想象空间。 5. ZK & 隐私赛道 隐私本身是 ZK 叙事的一部分。除此之外，ZK 在扩展性、通用工具等方面还有更大的叙事空间。随着监管合规需求越来越刚性,机构资金大量入场，隐私赛道有了重新获得关注的机会。 6. 基础设施 & 工具赛道 主办方给的这个类别比较泛，但如果沿着预测市场这条主线去思考，就会发现有无限可能，包括跨预测市场套利工具、盘口数据聚合分析 Dashboard、自动化策略机器人等等，都是值得探索的方向。 以上。 上述赛道洞察完全基于个人行业思考给的builder建议。 我认为在当前Crypto会随着预测市场、RWA、AI Agent等新叙事的崛起而出现翻天覆地变化，这次黑客松就是一次不错的参赛机会！（参赛入口：https://t.co/oPQzcgu6mn ）

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.@aeyakovenko Toly转发了这个帖子，x402的讨论已经在海外社区风靡起来的。只是我觉得，过度专注于讨论x402技术到底是什么？它有什么特性和缺陷并不能发挥它的最大“能量”。好在，真的有人从AI+Crypto改变传统互联网支付的宏大视角来开始布道了！ 我来挑简中区“布道”的大梁： 传统互联网的原罪：广告模式，Visa、Mastercard手握着庞大的终端渠道和手续费结构独霸时，当支付天然存在国境线分割，跨境转账动辄几天且成本高昂时。 这导致，互联网只能选择“免费内容+广告变现”这一条路，因为人人微支付的经济模式根本行不通； 但AI Agent的出现彻底颠覆了这个逻辑： 你想，当内容的消费者从“人”变成了“AI Agent”，传统互联网那套基于注意力经济的商业模式注定会失效，因为你无法向一个算法推销产品。 而要适配Agent的新支付基建，必须要满足它的高频API 调用、自动化交易、跨平台数据抓取等特性，天然需要一个更“即时、微额、无边界”的支付体系。 （大声喊出一个词：Crypto！） 这也才是Paypal捧出 @GoKiteAI、Stripe布局 @tempo 、Tether拿出 @Plasma 和 @stable 双剑合璧背后的真相，整个支付体系即将风起云涌，天翻地覆！ 这才是x402+区块链的杀手级场景的叙事根基： 区块链，尤其是 @solana 实现了超低成本费率和高TPS，让每一次API调用、每一条数据访问都能被精确计价和毫秒级结算； 再结合x402协议则制定一套“AI发送请求—>Facilitator处理支付—>交付内容”的无缝衔接全流程。 这么一来，Crypto已经构建的大基建成互联网世界的刚需，x402则成了连接互联网和Crypto的关键协议，妈妈再也不用嫌我从事的AI+Crypto不入流了。 所以，x402不止是一个支付协议，它是AI时代互联网经济模式的基石，是实现Crypto与AI真正融合的第一块拼图。

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终于到了大家想聊的话题了，x402赛道这么火，到底冲哪个？CA？尤其是我发现有不少韩国的朋友关注我了，안녕하세요。能理解大家想在赛道蓄势初期上车的迫切性，说说我的逻辑： 1）作为技术和商业分析博主，我从来不分享CA，甚至推荐一些Ticker出来之后还要补上DYOR，但老粉能读出我文章中的密码，因为我会分析赛道演变趋势，并把关键项目作为示例带出，甚至会告诉你这个项目在赛道中的生态位。 比如，我昨天分析了Virtuals作为第一代Agent launchpad可能的第二春， $VIRTUAL 爆拉了50%；也许是巧合，但x402赛道还处于混沌初期，而Virtuals又是Base上人气、资源、创新力都在线的老项目，无论蹭还是创新蓄力都不可能缺席。 $PING —>叙事开创性MEME、 $PAYAI —>占据Facilitator要位。这就是逻辑！ 因为，我相信唯有通过学习思考和认知提升转变的决策能力才是理性的。况且，我经常跟朋友说，能看懂逻辑的投资输了也得劲； 2）x402赛道还处于懵懂初期，一部分人还不认同赛道已经起来了，因为还没看到Ping 破100M；一部分团伙开始造诈骗盘来收割Fomo的韭菜了；一部分老项目可能只是跟x402沾了个边然后错误引导认知等等。 从铭文热潮到AI Agent第一波，每次都上演类似的剧本，越是趋势性的赛道，越不可能不回头的暴涨。所以劝诫的话就一句，不要FOMO，混乱之中正好可以靠认知选标的，混乱之后，该跑出来的自然就跑出来了； 3）x402不是单一赛道，准确说它背后是一个生态系统，协议层有：MCP、A2A、AP2、x402、EIP-3009、ERC-8004等等，基础设施层；CDN @Cloudflare 、Launchpad、Facilitator @PayAINetwork 、钱包服务、交易市场 @questflow 等等；MEME层，应用层：一些基于x402标准构建的具体场景应用（现在看着很还挺无聊）等。 如果x402赛道已经成熟，我还可以告诉大家，协议层看技术壁垒和采用率，基础设施层看流量和手续费收入，应用层看PMF和用户留存，MEME层则纯看共识和叙事强度。但现在，这些都不存在，客观不客气的说，在混沌期都是一堆“MEME”，等跑出来再分大小王。 以上。 最后，再给没耐心朋友们精简下我的意思：1）系统学习x402，带着认知逻辑找密码；2）x402混乱蓄势初期，一定谨防诈骗；3）锁定x402关键生态位的项目，让子弹飞一会儿！ Note：最近个人火力全开废寝忘食扑进来研究，希望能给大家更系统全面的x402知识、机会。帮忙“一键三连”支持为谢。另，我把x402赛道关联内容都放到首页Highlights分类了，感兴趣的话可以翻看。

Name & Symbol: Virtuals Protocol ($VIRTUAL)
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再来谈一谈为什么x402协议能火起来？我尽量照顾到IQ50和IQ200的所有大家伙们： 1）HTTP 402状态码是一个沉睡了30年的老共识，像门神一样告诉一切网站爬虫，你需要付费了，这顺应了AGI的大势。 想想看，当人人配备AI Agent助理的时候来临，没有真人去访问网站了，传统网站的广告商业模型就会被击碎，而x402的付费通道恰好弥补了这个空缺；因此，x402不是伪需求，可连接web2+web3，市场想象空间足够大； 2）上一波的AI Agent大家在炒AI Agent自主化的故事，这意味着AI要自主管理私钥，控制资产，调度一系列复杂的区块链交易环境，这样做技术上太复杂且风险很大。 x402协议为AI Agent打开了一个新的思路，直接让AI Agent管业务的事，在上游封装一层“付费即访问”的区块链通道就好了，这样AI Agent面临的一系列复杂问题就只剩下一个：支付，技术逻辑一下子豁然开朗了，原先熄火的AI Agent热潮可以接着奏乐，接着舞了！ 3）其实，像不像“铭文”根本不重要，铭文过去的历史Fomo逻辑只是形象告诉大家 龙一、龙二是谁，赛道会发生哪些技术迭代和演变，散户、开发者、项目方、交易所围绕x402叙事可发挥的空间在哪里，仅此而已。 所以，顺着逻辑，PING就是 铭文时代的ORDI、AI Agent第一波的GOAT，他们，其实都是纯MEME，最大的价值就是开创新叙事的话题热，他们后面的ai16z、Virtuals才是重头戏。一句话，不要喷它粗糙，正因为粗糙才有后续轮番创新涌现的新机会； 4）最后一个问题，为啥x402 9月份就出现了，MCP、A2A、AP2等一众协议出现都一年了，偏偏在10月的尾巴上，因为一个MEME火了。 表面看，是MEME的造富效应，但深层次原因是市场厌倦了、受够了，过去一年虚无的炒币逻辑。围绕纯MEME造盘子，监控名人和车头喊单、和庄家操盘手斗法等等搞钱理论固然重要，但如果市场只有接受这类逻辑才能搞到钱，那大部分小散都逃不过被割的命运。 而现在，一个属于所有开发者build、让那些交易所竞争大乱斗、让各个创新热点层出不穷的百花齐放时代来了。 链上创新潮全面开启，才有属于我们每个人的大机会！

Name & Symbol: ai16z ($ai16z)
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再来谈一谈为什么x402协议能火起来？我尽量照顾到IQ50和IQ200的所有大家伙们： 1）HTTP 402状态码是一个沉睡了30年的老共识，像门神一样告诉一切网站爬虫，你需要付费了，这顺应了AGI的大势。 想想看，当人人配备AI Agent助理的时候来临，没有真人去访问网站了，传统网站的广告商业模型就会被击碎，而x402的付费通道恰好弥补了这个空缺；因此，x402不是伪需求，可连接web2+web3，市场想象空间足够大； 2）上一波的AI Agent大家在炒AI Agent自主化的故事，这意味着AI要自主管理私钥，控制资产，调度一系列复杂的区块链交易环境，这样做技术上太复杂且风险很大。 x402协议为AI Agent打开了一个新的思路，直接让AI Agent管业务的事，在上游封装一层“付费即访问”的区块链通道就好了，这样AI Agent面临的一系列复杂问题就只剩下一个：支付，技术逻辑一下子豁然开朗了，原先熄火的AI Agent热潮可以接着奏乐，接着舞了！ 3）其实，像不像“铭文”根本不重要，铭文过去的历史Fomo逻辑只是形象告诉大家 龙一、龙二是谁，赛道会发生哪些技术迭代和演变，散户、开发者、项目方、交易所围绕x402叙事可发挥的空间在哪里，仅此而已。 所以，顺着逻辑，PING就是 铭文时代的ORDI、AI Agent第一波的GOAT，他们，其实都是纯MEME，最大的价值就是开创新叙事的话题热，他们后面的ai16z、Virtuals才是重头戏。一句话，不要喷它粗糙，正因为粗糙才有后续轮番创新涌现的新机会； 4）最后一个问题，为啥x402 9月份就出现了，MCP、A2A、AP2等一众协议出现都一年了，偏偏在10月的尾巴上，因为一个MEME火了。 表面看，是MEME的造富效应，但深层次原因是市场厌倦了、受够了，过去一年虚无的炒币逻辑。围绕纯MEME造盘子，监控名人和车头喊单、和庄家操盘手斗法等等搞钱理论固然重要，但如果市场只有接受这类逻辑才能搞到钱，那大部分小散都逃不过被割的命运。 而现在，一个属于所有开发者build、让那些交易所竞争大乱斗、让各个创新热点层出不穷的百花齐放时代来了。 链上创新潮全面开启，才有属于我们每个人的大机会！

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再来谈一谈为什么x402协议能火起来？我尽量照顾到IQ50和IQ200的所有大家伙们： 1）HTTP 402状态码是一个沉睡了30年的老共识，像门神一样告诉一切网站爬虫，你需要付费了，这顺应了AGI的大势。 想想看，当人人配备AI Agent助理的时候来临，没有真人去访问网站了，传统网站的广告商业模型就会被击碎，而x402的付费通道恰好弥补了这个空缺；因此，x402不是伪需求，可连接web2+web3，市场想象空间足够大； 2）上一波的AI Agent大家在炒AI Agent自主化的故事，这意味着AI要自主管理私钥，控制资产，调度一系列复杂的区块链交易环境，这样做技术上太复杂且风险很大。 x402协议为AI Agent打开了一个新的思路，直接让AI Agent管业务的事，在上游封装一层“付费即访问”的区块链通道就好了，这样AI Agent面临的一系列复杂问题就只剩下一个：支付，技术逻辑一下子豁然开朗了，原先熄火的AI Agent热潮可以接着奏乐，接着舞了！ 3）其实，像不像“铭文”根本不重要，铭文过去的历史Fomo逻辑只是形象告诉大家 龙一、龙二是谁，赛道会发生哪些技术迭代和演变，散户、开发者、项目方、交易所围绕x402叙事可发挥的空间在哪里，仅此而已。 所以，顺着逻辑，PING就是 铭文时代的ORDI、AI Agent第一波的GOAT，他们，其实都是纯MEME，最大的价值就是开创新叙事的话题热，他们后面的ai16z、Virtuals才是重头戏。一句话，不要喷它粗糙，正因为粗糙才有后续轮番创新涌现的新机会； 4）最后一个问题，为啥x402 9月份就出现了，MCP、A2A、AP2等一众协议出现都一年了，偏偏在10月的尾巴上，因为一个MEME火了。 表面看，是MEME的造富效应，但深层次原因是市场厌倦了、受够了，过去一年虚无的炒币逻辑。围绕纯MEME造盘子，监控名人和车头喊单、和庄家操盘手斗法等等搞钱理论固然重要，但如果市场只有接受这类逻辑才能搞到钱，那大部分小散都逃不过被割的命运。 而现在，一个属于所有开发者build、让那些交易所竞争大乱斗、让各个创新热点层出不穷的百花齐放时代来了。 链上创新潮全面开启，才有属于我们每个人的大机会！

Name & Symbol: Goatseus Maximus ($GOAT)
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我们正在走一条熟悉的路： 2023年的BTC生态铭文潮，前后持续了三波，从Ordinals协议的横空出世，BRC20标准带来了 $ORDI 的万倍财富效应，再到ARC20、SRC20、Runes协议，还有后来的RGB、RGB++，BTC链上资产发行的故事，那个被戏称黄金上雕花的时代，整整持续了一年； 2024年的AI Agent MEME潮，从去年10月 $GOAT 涌现算起，持续了差不多3个月，紧接着ACT、ai16z、AIXBT、ZEREBRO、ARC等一众AI Agent标准、协议、应用等各类代币排队登场，直接带火了一轮属于Solana的MEME Season； 2025年的x402协议AI infra潮，从年初MCP、A2A协议起始，直到9月份Google推出AP2协议，一堆项目或蹭或Build为了AgentFi经济的到来添砖加瓦，但谁曾想这场蓄势已久却始终不温不火的叙事，竟被一个新鲜出炉的MEME $PING 给彻底点燃了； 时机刚刚好，AI Agent的下一个篇章要开始了。 发现没？熟悉的配方、熟悉的味道，熟悉的叙事演化进程，所以会不会产生一段熟悉的“造富”佳话呢？

Name & Symbol: Goatseus Maximus ($GOAT)
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受x402赛道热度的刺激， @virtuals_io 生态出现了久违了全线上涨， $VIRTUAL 上涨28% ， $CLANKER 上涨了92%， $GAME 、 $AURA 、 $SANTA 等更是上涨100%以上。发生了什么？ 其实逻辑很简单： 1）Virtuals 和Clanker 都是Base生态的核心Launchpad，已经在1年前左右掀起了一波声势浩大的AI Agent热潮。既然大家都说x402本质上还是在玩“资产发行”的故事，那Virtuals这类平台自然会一马当先，毕竟沉淀了大量的共识、项目、资源，现在很渴望一个全新的叙事来牵引盘活； 2）x402scan意外打开了一个潘多拉魔盒， $PING 的表现也不错，但后续市场的演变变量很大，https://t.co/LkgpiNJ4QU ，恰如我上篇文章所说，若类比铭文的话，接下来一定会是launchapad之间之间的“Indexer索引器”话语权之争。若Virtuals和Clanker也来跑步进场支持x402索引查询，并定义一套全新的发币机制，优势明显； 3）Virtuals团队的创新力和产品持续的韧性和价值观都得到了长期的市场验证。从他们持续进化发射台逻辑，构建ACP协议、引入Yapper社交积分消耗发行机制等等，就能看出这个团队的执行力始终在线。 对于x402协议送来的这么个天大的机会窗口，他们没有不铆足劲去抓的道理，事实上也早就“布局”过了。当然，前提是真正抓住x402协议的精髓，而不是纯粹蹭概念，具体得看Virtuals下一步的动作再定论； 4）上一波AI Agent喊着AI 革命的口号，最后却演化成了一群土狗MEME的狂欢，想必多少人都留下了惨痛的记忆。很多人其实想问，x402协议的新叙事会不会引燃AI Agent热潮第二波？ 说实在的，我们当然期望它是，但考虑到大环境流动性的差异和韭菜无法愈合的伤疤，新一轮热潮的启动逻辑肯定没那么简单。能不能持续跑出市值不断创新高新MEME资产？一些真正有价值的x402 infra项目会不会发币助力？主流市场是否买账这次突入其来的新叙事？等等都是问题。 以上。 无论如何，x402协议至少给了市场一个AI+支付"的新角度，AI Agent从“会聊天”进化到“能付钱”，创新也好，炒作也罢，混乱中取真经。 况且，x402叙事新风暴的到来也不是无本之木，Base生态的基本面在变强，且有 $Base 发币新预期的刺激，而且AI Agent老革命派，x402协议新势力、以及以及你们熟悉的MEME发币流水线天团，会形成“合力”，推动新一轮AI Agent热潮的到来。

Name & Symbol: tokenbot ($CLANKER)
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受x402赛道热度的刺激， @virtuals_io 生态出现了久违了全线上涨， $VIRTUAL 上涨28% ， $CLANKER 上涨了92%， $GAME 、 $AURA 、 $SANTA 等更是上涨100%以上。发生了什么？ 其实逻辑很简单： 1）Virtuals 和Clanker 都是Base生态的核心Launchpad，已经在1年前左右掀起了一波声势浩大的AI Agent热潮。既然大家都说x402本质上还是在玩“资产发行”的故事，那Virtuals这类平台自然会一马当先，毕竟沉淀了大量的共识、项目、资源，现在很渴望一个全新的叙事来牵引盘活； 2）x402scan意外打开了一个潘多拉魔盒， $PING 的表现也不错，但后续市场的演变变量很大，https://t.co/LkgpiNJ4QU ，恰如我上篇文章所说，若类比铭文的话，接下来一定会是launchapad之间之间的“Indexer索引器”话语权之争。若Virtuals和Clanker也来跑步进场支持x402索引查询，并定义一套全新的发币机制，优势明显； 3）Virtuals团队的创新力和产品持续的韧性和价值观都得到了长期的市场验证。从他们持续进化发射台逻辑，构建ACP协议、引入Yapper社交积分消耗发行机制等等，就能看出这个团队的执行力始终在线。 对于x402协议送来的这么个天大的机会窗口，他们没有不铆足劲去抓的道理，事实上也早就“布局”过了。当然，前提是真正抓住x402协议的精髓，而不是纯粹蹭概念，具体得看Virtuals下一步的动作再定论； 4）上一波AI Agent喊着AI 革命的口号，最后却演化成了一群土狗MEME的狂欢，想必多少人都留下了惨痛的记忆。很多人其实想问，x402协议的新叙事会不会引燃AI Agent热潮第二波？ 说实在的，我们当然期望它是，但考虑到大环境流动性的差异和韭菜无法愈合的伤疤，新一轮热潮的启动逻辑肯定没那么简单。能不能持续跑出市值不断创新高新MEME资产？一些真正有价值的x402 infra项目会不会发币助力？主流市场是否买账这次突入其来的新叙事？等等都是问题。 以上。 无论如何，x402协议至少给了市场一个AI+支付"的新角度，AI Agent从“会聊天”进化到“能付钱”，创新也好，炒作也罢，混乱中取真经。 况且，x402叙事新风暴的到来也不是无本之木，Base生态的基本面在变强，且有 $Base 发币新预期的刺激，而且AI Agent老革命派，x402协议新势力、以及以及你们熟悉的MEME发币流水线天团，会形成“合力”，推动新一轮AI Agent热潮的到来。

Name & Symbol: Virtuals Protocol ($VIRTUAL)
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刚看完 @a16zcrypto 的2025State of Crypto报告，分享几个关键数据和感想： 1）稳定币年交易量达到了46万亿美元，是Visa的3倍，去掉机器人等噪音数据也有9万亿美元，仍然有Paypal的5倍。 这意味着稳定币不再是和某个支付公司竞争那么简单，而是在重构整个美元流通体系。这就理解了为啥美国政府突然对Crypto态度大变，他们意识到稳定币是巩固美元霸权的数字武器。同时也解释了Tether 构建 @Plasma 、Stable，Paypal也扶持 @GoKiteAI 做AI支付基础设施的原因，背后都是较劲和对抗； 2）Crypto机构采用正全面爆发：BTC和ETH的ETF持仓达1,750亿美元，年增169%。Visa、BlackRock、摩根大通、Stripe等传统金融+科技巨头集体下场。 这个转折有点始料未及，GENIUS Act法案通过、Circle十亿美元IPO，市场格局从Crypto想方设法出圈，到传统金融主动进圈争夺生态位，话语权彻底反转； 3）新兴市场vs发达市场的使用分化：阿根廷钱包使用三年暴增16倍，而韩国、澳大利亚则专注搞MEME投机。 很有意思，中小发展中国家看中的是Crypto“抗通胀+跨境支付”功能只为讨生活，而发达国家看中的是“高波动+套利机会”的投机属性。显然，前者才是真正的Mass Adoption； 4）AI+Crypto融合加速：x402等协议为AI Agent提供支付标准，预测2030年AI Agent经济达30万亿美元。 这个数据听起来很夸张，但最近 @the_nof1 竞技场的出圈表演，让大家意识到，原来AI Agent自主托管资产、自主执行交易产生的能量会如此之大。 5）链上经济全面开花：DEX占现货交易量20%，永续合约年增8倍，RWA市场300亿美元，DePIN预计2028年达3.5万亿美元。 Crypto正在从纯金融投机向实体应用渗透，RWA把现实业务收益注入链上生息，DePIN用Token重构物理基础设施等等。趋势表明，单纯靠代币补贴的内循环已失效，而一个靠协议赚钱、代币回购（持币者分红）、链上稳健理财等可持续商业模型正趋于成熟，这也是未来选价值标的的重要参考。 6）预测市场+隐私技术：Polymarket/Kalshi交易量增长5倍接近历史高点，Zcash、Railgun等隐私币带领ZK技术回归主流。 很多人以为预测市场在大选后会凉，结果2025年交易量反而暴涨5倍。这说明预测市场不只是“赌大选”，而是在成为一种挖掘市场真实预期的新方式，从体育赛事到经济指标，尤其是Crypto盘前市场，任何有不确定性的事件都能被定价。而隐私通过“合规”需求的重新回归，也可能会给ZK技术回归主流带来新契机。 Note：以上仅提炼了个人感兴趣的重要数据和内容，原文还涉及以太坊L2战略、Solana生态崛起、NFT市场转型等诸多话题，大家感兴趣可以去读一下完整报告。

Name & Symbol: Plasma ($XPL)
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刚看完 @a16zcrypto 的2025State of Crypto报告，分享几个关键数据和感想： 1）稳定币年交易量达到了46万亿美元，是Visa的3倍，去掉机器人等噪音数据也有9万亿美元，仍然有Paypal的5倍。 这意味着稳定币不再是和某个支付公司竞争那么简单，而是在重构整个美元流通体系。这就理解了为啥美国政府突然对Crypto态度大变，他们意识到稳定币是巩固美元霸权的数字武器。同时也解释了Tether 构建 @Plasma 、Stable，Paypal也扶持 @GoKiteAI 做AI支付基础设施的原因，背后都是较劲和对抗； 2）Crypto机构采用正全面爆发：BTC和ETH的ETF持仓达1,750亿美元，年增169%。Visa、BlackRock、摩根大通、Stripe等传统金融+科技巨头集体下场。 这个转折有点始料未及，GENIUS Act法案通过、Circle十亿美元IPO，市场格局从Crypto想方设法出圈，到传统金融主动进圈争夺生态位，话语权彻底反转； 3）新兴市场vs发达市场的使用分化：阿根廷钱包使用三年暴增16倍，而韩国、澳大利亚则专注搞MEME投机。 很有意思，中小发展中国家看中的是Crypto“抗通胀+跨境支付”功能只为讨生活，而发达国家看中的是“高波动+套利机会”的投机属性。显然，前者才是真正的Mass Adoption； 4）AI+Crypto融合加速：x402等协议为AI Agent提供支付标准，预测2030年AI Agent经济达30万亿美元。 这个数据听起来很夸张，但最近 @the_nof1 竞技场的出圈表演，让大家意识到，原来AI Agent自主托管资产、自主执行交易产生的能量会如此之大。 5）链上经济全面开花：DEX占现货交易量20%，永续合约年增8倍，RWA市场300亿美元，DePIN预计2028年达3.5万亿美元。 Crypto正在从纯金融投机向实体应用渗透，RWA把现实业务收益注入链上生息，DePIN用Token重构物理基础设施等等。趋势表明，单纯靠代币补贴的内循环已失效，而一个靠协议赚钱、代币回购（持币者分红）、链上稳健理财等可持续商业模型正趋于成熟，这也是未来选价值标的的重要参考。 6）预测市场+隐私技术：Polymarket/Kalshi交易量增长5倍接近历史高点，Zcash、Railgun等隐私币带领ZK技术回归主流。 很多人以为预测市场在大选后会凉，结果2025年交易量反而暴涨5倍。这说明预测市场不只是“赌大选”，而是在成为一种挖掘市场真实预期的新方式，从体育赛事到经济指标，尤其是Crypto盘前市场，任何有不确定性的事件都能被定价。而隐私通过“合规”需求的重新回归，也可能会给ZK技术回归主流带来新契机。 Note：以上仅提炼了个人感兴趣的重要数据和内容，原文还涉及以太坊L2战略、Solana生态崛起、NFT市场转型等诸多话题，大家感兴趣可以去读一下完整报告。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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看到海外社区也在唱“加密悲观主义”情绪了，尤其是相比美股AI板块、人形机器人等传统板块，Crypto行业已经压抑到，让很多人失去了继续驻留的信念。 其实大可不必，说几句乐观的： 1）加密行业放大的投机、套利、赌博机会敞口，虽然风险面很大，但依然是属于年轻人的“北上广深”，机会面远大于传统行业； 哪怕是一点点逆袭的可能性，也胜过在阶层固化的传统领域搬砖要强，这是很多年轻人来币圈的信仰。 不是因为这里最好，而是其他地方更糟。 2）虽然MEME虚无主义目前遮盖了技术叙事的风头，但好在并没有阻止Crypto底层基础设施的持续进步。我们只是被内卷和赚钱难的窘境给困住了，但这恰恰是市场趋向成熟所需要的代价。 纯投机的MEME市场之外，我们看到了Perp DEX、预测市场、ICM链上纳斯达克、AI Agent、RWA等诸多潜在积蓄能量的叙事，虽然过程很漫长，但进展飞速远超外界想象。 每一轮泡沫都在为下一轮创新铺路，这一轮MEME季也不例外。 3）BTC、ETH、SOL等主流加密资产的筹码结构正不可逆转的机构化。此外贝莱德、富达、摩根士丹利等这些传统金融巨头正在试水甚至采纳一些加密原生方案，给了Crypto和传统金融快速融合，互相增益的大机会。 这一次次试水背后都是为背后的万亿级别增量资金在Crypto探路。稳定币基建、RWA合规路径，这些听起来不那么Sexy的方向未来可能会打开整个行业的流动性天花板。 是时候从盼着山寨Season的无力情绪中抽脱出来了。看清结构性大变化，拥抱华尔街老登或许才是接下来危险但却正确的选择。

Name & Symbol: Allo ($RWA)
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早上刷推看到一张图，产生了若干思考，分享探讨一下： 1）选择在流动性充沛的时间窗口TGE很重要，重要到无视项目的基本面。 比如， $Pengu ，一个NFT 社区MEME代币，在去年12月17日流动性非常充沛的时间段上线，但比大部分项目表现都要强，而 $BABY 、 $HUMA 这些都是有技术叙事和VC阵容背书的项目，在今年四五月份流动性相对枯竭的阶段上线，表现就非常糟糕。 2）项目都喜欢扎堆上线，但需要考虑市场流动性能否承接。 比如，去年11-12月出现了Hyperliquid、Movement、Pengu、Morpho等一批项目扎堆，虽然表现参差不齐，但好在大部分都跑出来了；而，今年4-5月又扎堆出现了Babylon、Initia、Zora、Huma、Sophon，结果因为流动性不足，表现都差强人意； 3）对的TGE时间窗口下，也会出现一些“开盘即巅峰”的项目。 一些项目会趁着市场流动性充沛，散户比较Fomo的时间点TGE，以掩盖自身基本面不足的问题。比如，Movement、Berachain，开盘时Fomo情绪爆棚，但最终都以无止境暴跌收场。只能说明，市场流动性红利如果没有基本面的支撑，反倒会加速一些项目的“衰亡”。 4）在错误的TGE时间窗口下，对于一些基本面扎实，有韧性的项目，反而是价值发现的黄金机会。 $ZORA 就是典型的例子，在市场最冷清，流动性最枯竭的时间上线，但最终成为那批项目中唯一的赢家。更早期的 $Virtual 也类似，在最昏暗的时刻上线，却因为出彩的基本面表现，引领一波Solana AI Agent热潮，让一批信仰者赢到了最后。 5）无论强弱退出时间窗口，总能有基本面优秀的项目最终跑出来。 比如，Hyperliquid能够建立起庞大的支持者社区，引领一波Perp Dex的叙事热潮， $HYPE 价格也爬阶梯式梯级增长； @flock_io 也是，尽管踩在去年TRUMP 大肆吸流动性的巅峰点上线， $FLOCK 最低流通市值跌到夸张的300多万，但也凭借出色的基本面表现，几乎实现了交易所上架大满贯，让信仰者赢到了最后。 以上。 对于大部分散户而言，能看懂TGE时间窗口的重要性，采用差异化的策略：Strong TGE期警惕追高、快进快出；Weak TGE期专注投研，寻找被低估的优质标的、长期持有；都有可能成为最后的赢家，虽然艰难了点😩。

Name & Symbol: FLock.io ($FLOCK)
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早上刷推看到一张图，产生了若干思考，分享探讨一下： 1）选择在流动性充沛的时间窗口TGE很重要，重要到无视项目的基本面。 比如， $Pengu ，一个NFT 社区MEME代币，在去年12月17日流动性非常充沛的时间段上线，但比大部分项目表现都要强，而 $BABY 、 $HUMA 这些都是有技术叙事和VC阵容背书的项目，在今年四五月份流动性相对枯竭的阶段上线，表现就非常糟糕。 2）项目都喜欢扎堆上线，但需要考虑市场流动性能否承接。 比如，去年11-12月出现了Hyperliquid、Movement、Pengu、Morpho等一批项目扎堆，虽然表现参差不齐，但好在大部分都跑出来了；而，今年4-5月又扎堆出现了Babylon、Initia、Zora、Huma、Sophon，结果因为流动性不足，表现都差强人意； 3）对的TGE时间窗口下，也会出现一些“开盘即巅峰”的项目。 一些项目会趁着市场流动性充沛，散户比较Fomo的时间点TGE，以掩盖自身基本面不足的问题。比如，Movement、Berachain，开盘时Fomo情绪爆棚，但最终都以无止境暴跌收场。只能说明，市场流动性红利如果没有基本面的支撑，反倒会加速一些项目的“衰亡”。 4）在错误的TGE时间窗口下，对于一些基本面扎实，有韧性的项目，反而是价值发现的黄金机会。 $ZORA 就是典型的例子，在市场最冷清，流动性最枯竭的时间上线，但最终成为那批项目中唯一的赢家。更早期的 $Virtual 也类似，在最昏暗的时刻上线，却因为出彩的基本面表现，引领一波Solana AI Agent热潮，让一批信仰者赢到了最后。 5）无论强弱退出时间窗口，总能有基本面优秀的项目最终跑出来。 比如，Hyperliquid能够建立起庞大的支持者社区，引领一波Perp Dex的叙事热潮， $HYPE 价格也爬阶梯式梯级增长； @flock_io 也是，尽管踩在去年TRUMP 大肆吸流动性的巅峰点上线， $FLOCK 最低流通市值跌到夸张的300多万，但也凭借出色的基本面表现，几乎实现了交易所上架大满贯，让信仰者赢到了最后。 以上。 对于大部分散户而言，能看懂TGE时间窗口的重要性，采用差异化的策略：Strong TGE期警惕追高、快进快出；Weak TGE期专注投研，寻找被低估的优质标的、长期持有；都有可能成为最后的赢家，虽然艰难了点😩。

Name & Symbol: Zora ($ZORA)
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早上刷推看到一张图，产生了若干思考，分享探讨一下： 1）选择在流动性充沛的时间窗口TGE很重要，重要到无视项目的基本面。 比如， $Pengu ，一个NFT 社区MEME代币，在去年12月17日流动性非常充沛的时间段上线，但比大部分项目表现都要强，而 $BABY 、 $HUMA 这些都是有技术叙事和VC阵容背书的项目，在今年四五月份流动性相对枯竭的阶段上线，表现就非常糟糕。 2）项目都喜欢扎堆上线，但需要考虑市场流动性能否承接。 比如，去年11-12月出现了Hyperliquid、Movement、Pengu、Morpho等一批项目扎堆，虽然表现参差不齐，但好在大部分都跑出来了；而，今年4-5月又扎堆出现了Babylon、Initia、Zora、Huma、Sophon，结果因为流动性不足，表现都差强人意； 3）对的TGE时间窗口下，也会出现一些“开盘即巅峰”的项目。 一些项目会趁着市场流动性充沛，散户比较Fomo的时间点TGE，以掩盖自身基本面不足的问题。比如，Movement、Berachain，开盘时Fomo情绪爆棚，但最终都以无止境暴跌收场。只能说明，市场流动性红利如果没有基本面的支撑，反倒会加速一些项目的“衰亡”。 4）在错误的TGE时间窗口下，对于一些基本面扎实，有韧性的项目，反而是价值发现的黄金机会。 $ZORA 就是典型的例子，在市场最冷清，流动性最枯竭的时间上线，但最终成为那批项目中唯一的赢家。更早期的 $Virtual 也类似，在最昏暗的时刻上线，却因为出彩的基本面表现，引领一波Solana AI Agent热潮，让一批信仰者赢到了最后。 5）无论强弱退出时间窗口，总能有基本面优秀的项目最终跑出来。 比如，Hyperliquid能够建立起庞大的支持者社区，引领一波Perp Dex的叙事热潮， $HYPE 价格也爬阶梯式梯级增长； @flock_io 也是，尽管踩在去年TRUMP 大肆吸流动性的巅峰点上线， $FLOCK 最低流通市值跌到夸张的300多万，但也凭借出色的基本面表现，几乎实现了交易所上架大满贯，让信仰者赢到了最后。 以上。 对于大部分散户而言，能看懂TGE时间窗口的重要性，采用差异化的策略：Strong TGE期警惕追高、快进快出；Weak TGE期专注投研，寻找被低估的优质标的、长期持有；都有可能成为最后的赢家，虽然艰难了点😩。

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早上刷推看到一张图，产生了若干思考，分享探讨一下： 1）选择在流动性充沛的时间窗口TGE很重要，重要到无视项目的基本面。 比如， $Pengu ，一个NFT 社区MEME代币，在去年12月17日流动性非常充沛的时间段上线，但比大部分项目表现都要强，而 $BABY 、 $HUMA 这些都是有技术叙事和VC阵容背书的项目，在今年四五月份流动性相对枯竭的阶段上线，表现就非常糟糕。 2）项目都喜欢扎堆上线，但需要考虑市场流动性能否承接。 比如，去年11-12月出现了Hyperliquid、Movement、Pengu、Morpho等一批项目扎堆，虽然表现参差不齐，但好在大部分都跑出来了；而，今年4-5月又扎堆出现了Babylon、Initia、Zora、Huma、Sophon，结果因为流动性不足，表现都差强人意； 3）对的TGE时间窗口下，也会出现一些“开盘即巅峰”的项目。 一些项目会趁着市场流动性充沛，散户比较Fomo的时间点TGE，以掩盖自身基本面不足的问题。比如，Movement、Berachain，开盘时Fomo情绪爆棚，但最终都以无止境暴跌收场。只能说明，市场流动性红利如果没有基本面的支撑，反倒会加速一些项目的“衰亡”。 4）在错误的TGE时间窗口下，对于一些基本面扎实，有韧性的项目，反而是价值发现的黄金机会。 $ZORA 就是典型的例子，在市场最冷清，流动性最枯竭的时间上线，但最终成为那批项目中唯一的赢家。更早期的 $Virtual 也类似，在最昏暗的时刻上线，却因为出彩的基本面表现，引领一波Solana AI Agent热潮，让一批信仰者赢到了最后。 5）无论强弱退出时间窗口，总能有基本面优秀的项目最终跑出来。 比如，Hyperliquid能够建立起庞大的支持者社区，引领一波Perp Dex的叙事热潮， $HYPE 价格也爬阶梯式梯级增长； @flock_io 也是，尽管踩在去年TRUMP 大肆吸流动性的巅峰点上线， $FLOCK 最低流通市值跌到夸张的300多万，但也凭借出色的基本面表现，几乎实现了交易所上架大满贯，让信仰者赢到了最后。 以上。 对于大部分散户而言，能看懂TGE时间窗口的重要性，采用差异化的策略：Strong TGE期警惕追高、快进快出；Weak TGE期专注投研，寻找被低估的优质标的、长期持有；都有可能成为最后的赢家，虽然艰难了点😩。

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原本 @trylimitless 事件闹得沸沸扬扬，@jessepollak 现在突然用中文Ticker $币安人生 演示Base App跨链功能，想必大家都很懵逼，这葫芦里卖的什么药？ 1）Base APP甚至整个Base生态的DeFi项目，都倡导全栈流动性整合理念，但现实却是骨感，Base的TVL到一定阶段后遇到天花板。基于此战略考量，Base没有任何理由拒绝BNBChain的用户和流动性，因为真的可以补齐其流动性不足之处； 2）有人说币安人生作为中文ticker是一次典型的向外文化渗透。但无论阳春白雪还是下里巴人，在当前注意力左右一切的Crypto经济内循环体系内，有热度才是硬道理。so，继续用币安人生吸取热度，符合BNBChain和Base两边生态共同的利益，你看，隔壁Solana不也炒了一波中文MEME； 3）背靠 @coinbase 合规交易所给了Base生态所谓的“正统体系”，但也成了叙事炒作上的束缚。上一波 @base 最先有Aixbt、Virtuals等Ai Agent叙事概念，但却被Solana的MEME Season给截胡了。这一波Base本来表现出了对炒中文ticker极大的文化排异，但事已至此，若反其道而行之，反倒可以给Base生态最大的叙事延续可能性，变被动为主动。 最关键是，踩在Base在计划发币的时间窗口，借$币安人生事件炒作，测试跨链桥性能，修复与币安关系，三步棋可以一气呵成，何乐而不为？

Name & Symbol: 币安人生 ($币安人生)
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每一条公链都需要一个“定海神针”般基础设施，恰如Uniswap之于以太坊，jito之于Solana，aPriori 之于Monad，Momentum之于Sui？ ok，今天就来说一说，最近被寄予厚望的 @buidlpad 打新项目 @MMTFinance ，说两点思考，仅供参考： 1）很多人可能还以为，Momentum只是个DEX，在争Sui系的龙一龙二之类的认知。如果这样，Suilend、NAVI Protocol等是吃干饭的？现在的Sui需要的不是生态卡位者，而是真正能把Sui带出小公链定位的“破局者”。 顺着这个逻辑来看，Momentum做的事情： DEX只是个入口：一个对标Uniswap V3的交易入口，基于Move语言优化的CLMM交易模型，目前累计额了5.5亿TVL、180亿交易量，明面上已经是Sui生态老大哥了； MSafe是护城河？主要有多签国库 +归属功能，解决项目方的资金管理痛点； xSUI是资金效率放大器：用流动性质押盘活沉淀资本，让用户在享受质押收益的同时保持流动性； Launchpad是生态孵化器：优质项目的启动平台，Sui上大部分新项目都选择在它之上启动； RWA？合规化链下资产上链的通道，也在布局之中了。 你看，他远远不止是一个DEX，几乎把Sui生态DeFi可能涉及到的组合型乐高拼图都规划了一套。野心之大，恐怕让其他协议为之瑟瑟。 其实原因很简单，我们看Momentum上线 ve(3,3)模型就好理解了，和 @CurveFinance 、 @VelodromeFi 等协议一样，Momentum不仅要全，而且试图一己之力带动起Sui生态。 2）再看Momentum出现的时机，Sui这条链一直被视为新DeFi希望的田野，毕竟Move语言的底层安全性、Object对象的账户模型，低Gas费高性能等确实给了人想象空间，但它一直缺一个引爆生态的“杀手级应用”。 显然，这一次Momentum带上“buidlpad打新+ve(3,3)+飙升的数据和膨胀的预期”就是要制造这一市场认知点，Momentum要搞一个轰动效应，来带动并盘活压抑许久的Sui。 所以，看看公募条件：450万美元的额度，相比 @yieldbasis 、 @megaeth_labs 、 @flyingtulip_ 等都游刃有余；TGE100%解锁则必须是最基本的；有意思是的是还设计了UGC组团活动机制，鼓励真实社区自治贡献而非让工作室套利。算是在尽可能照顾社区了。 就说这么多吧！ 最后说一句，在茫然无所适从的行业大环境下，向资本低头、向热度屈服，大部分时候选择都会不错。 所以，我参与打新了，非投资建议！谢谢。

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