guess who pulled the rug from under you?
最近山寨币躺平装死，咱就别盯着了，讲个闷声发财的事—— #OndoPerps，用Delta中性策略每周套利几百美金。🧐 先说结论：美股杠杆的大毛，可以无脑去薅了。 熟悉我的伙伴们都知道，我对RWA赛道一直很看好，尤其是龙头 #Ondo 出品，必属精品。特别是 #OndoPerps 最近出的每周超10万美金的激励，真的属于撒钱，而且玩的人不算多，也不拥挤。 我最近正好拿到内测资格，讲讲我亲测的套利羊毛玩法。 📝首先讲讲什么是 @OndoPerps ？ 说白了，就是把传统美股（苹果、英伟达、特斯拉、MSTR这些）、指数、大宗商品全做成了链上永续合约。 • 24/7/365 全年无休：周末、半夜美股休市？这里照样开打。没有「财报开盘跳空」那种深坑，突发事件能当下直接对冲。 • 20倍杠杆：继承了 Ondo Global Markets 的美股真实流动性，人家手握10亿+美金的TVL，点差贼紧，大单不容易滑点。 💰羊毛有多大？ 很多人在盯那些快卷烂的积分，却没注意到 #Ondo 在真金白银砸 USDC 奖励。 • 第一周砸了 10 万 USDC • 第二周（现在）直接拉到 12.5 万 USDC，还有 2 天半结束(如👇图1) 因为低调内测，人还不多。很多老哥纯靠做 Delta 中性(无风险刷量)，每周能拿几百刀。我第一周因为小测试，仅拿了93美金，我决定后面加大力度，现在窗口期，机会还是比较大的。 📊核心来了：我的 Delta 中性套利方案 体验下来最让我兴奋的不是费率便宜(Maker 1.5bps / Taker 3.5bps 确实比同行省)，而是它跟现有平台（比如币安）之间巨大的资金费率差！ 就拿现在最妖的 $MSTR 举例： • 在 Ondo Perps 上， $MSTR 的年化资金费率只有 -2% 左右 • 但在币安平台上，因为散户看空和看多情绪极度失衡，费率接近-60% 无风险套利怎么玩？ 操作：在 Ondo Perps 平台开空 $MSTR，同时在币安开等额多单（或者反向操作，根据实时正负费率对冲）。 结果：您的价格涨跌风险被完全对冲。您不仅吃到两边巨额的资金费率差，同时还在 Ondo 边刷了交易量，白嫖他们第二周 12.5 万美元的 USDC 现金奖池 + 后台自动累积的 Ondo 积分，何乐而不为！ 对于套利党来说，最大的一个好消息就是Ondo代币化证券可以直接当保证金使用，相当于以后我们长持的代币化 $NVDA 现货，不用卖出换 USDC，直接躺里面当保证金去开 $MSTR 的杠杆。对长线现货党来说，资本效率直接拉满，非常适合做多空组合对冲或者 Basis Trade(如图2)。 想要参与的兄弟们，可以去试试，现在属于邀请制，我的邀请🔗：https://t.co/XPqSjr4kAZ 最后说两句，币价和基本面咱两说，但链上美股衍生品这个赛道，有传统机构级背景和真实流动性支撑的玩家真不多，#Ondo 算一个。 趁现在早期参与人少、每周发钱，这羊毛我先薅为敬。各位看着办，DYOR🙏
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今天必须给大伙们晒个单！💰 我在3月初，#MSX 开放SpaceX Pre-IPO认购的时候，就锁定了一批份额，成本价是 $119.13。讲真，当时自己心里也打鼓，问了身边很多朋友，大多说「这玩意可能不靠谱」、「等IPO再说吧」。所以仅仅买了少许份额。 结果呢？昨晚 #SpaceX 正式在纳斯达克上市，股票代码 $SPCX，盘中最高冲到 $176.52，收盘在 $166.85 。🧐 有点拍断大腿，买少了，从 $119.13 到现在 $166.85，浮盈直接来到了40%，最高一度达到48%！这还是现货上线第一天的价格，后面怎么走，咱们慢慢看！ 众所周知，这次SpaceX的打新，无论规模和热度，都创了历史之最，而且散户参与度非常高，30%的份额分给了散户投资者，远高于传统IPO的5%-10%。但问题是，需求太火爆了，总认购订单超过2500亿美金，超额认购4倍！ 我身边很多通过其他渠道进场的朋友，要么抢不到额度，要么被大幅削减配额，甚至有平台直接全额退款。最后能拿到手的，成本基本都在 $135 以上的IPO发行价，还得加上各种手续费和隐形成本。 而我们这批在MSX参与Pre-IPO的用户，成本价锁定在 $119.13，比发行价还便宜了近13%。这就是早期参与的价值！🎯 • MSX 3月初Pre-IPO成本：$119.138 • SpaceX昨晚IPO发行价：$135.00 • 盘中最高价：$176.52 • 当前价格：$166.85 • 浮盈幅度：约40% 这次MSX上线的不止SpaceX，之前还有 #Cerebras（ $CBRS ）也是同样的流程：Pre-IPO认购 → 资产上线 → 份额发放，整个流程走得很顺畅。 这也是为什么我一直强调，RWA这个赛道，真正有价值的不是那些包装华丽、吹得天花乱坠的项目，而是那些真正能把传统金融资产引入链上，并且完成「早期认购、资产上线、份额发放」完整闭环的平台。 MSX跟美国合规私募平台Republic合作，通过受监管的第三方托管机构持有底层资产，这套结构不是简单的「链上封装」，而是在合规框架下的资产代币化实践。我们拿到的每一份代币，背后都对应着真实的未上市企业股权，并且有明确的托管和兑换机制。 我相信信任并不是凭空有的，随着一次次完整闭环的实践，一次次安全落地的兑付，我对MSX信任也在一次次的加深，后面期待一下Anthropic和Polymarket的打新表现！🧐 炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，让我们一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！
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特朗普喊单，美国政府直接入股 #AI 公司，这是周一行情反转的重要信号！🧐 这跟当年冷战搞核武器、搞航天竞赛，本质上是一回事。现在的AI，就是新时代的核武器。谁掌握了算力，谁就掌握了未来的话语权。 我们筛选了10只最大可能性的公司，其中有3只是我个人持仓，👇下面是详细介绍： 🧐首先讲讲我的筛选逻辑： 1. 战略不可替代性：掌握核心算力、模型或基础设施。 2. 中国竞争直接相关：能在AI军备竞赛里，跟DeepSeek、华为这些正面刚的。 3. 数据和安全敏感性：涉及国防、情报、关键基础设施，政府离不开。 4. 已经跟政府绑定：要么已经是政府供应商，要么老板跟特朗普关系铁。 🎯10大可能入选公司，按概率排序： 🥇 NVIDIA（ $NVDA）入选概率：★★★★★ 这个没啥好说的，AI军备竞赛的水龙头，谁也绕不开。 核心逻辑： • 整个AI军备竞赛的唯一水龙头，训练ChatGPT、Grok、Claude全部依赖NVIDIA算力。 • 出口管制已将NVIDIA与国家战略强绑定，限制H20出口本质上就是政府在用NVIDIA作为外交武器。 • 黄仁勋已多次出席白宫会议，Stargate项目NVIDIA是核心供应商。 • 市值4.96万亿，政府入股哪怕1%也是国家背书信号。 对华壁垒：CUDA生态10年锁定，开发者迁移成本极高；CoWoS先进封装台积电垄断；华为910C在数据中心集群互联上与NVLink差距仍有2-3代。 🥈 Palantir（ $PLTR）入选概率：★★★★★ 这家公司，天生就是给政府干活的，营收占比超50%。 核心逻辑： • 收入结构天然吻合：2025年美国政府收入占比约55%，DOD(国防部)是最大客户。 • CEO Alex Karp公开支持特朗普对华强硬立场，公司文化极度亲政府。 • 乌克兰战场AI目标识别系统已实战验证，是美军AI化的核心平台。 • AIP平台已开始武器化AI决策流程，是下一代战争形态的基础设施。 对华壁垒：政府安全认证壁垒（FedRAMP High、IL6），这些认证拿下来得好几年，还得有政府信任背书。核心算法跟政府数据深度融合，几乎无法被替代。这种东西，不是砸钱就能追上的。 🥉 Microsoft（ $MSFT）入选概率：★★★★☆ 微软是OpenAI最大的单一外部股东，持股27%，政府要是入股OpenAI，等于间接给微软的AI布局投了信任票。 核心逻辑： • OpenAI最大股东，政府入股OpenAI等价于间接认可MSFT的AI布局。 • Azure是美国政府最大云服务商之一（JEDI合同争议后仍是核心供应商）。 • GitHub Copilot已渗透全球开发者生态，是AI代码基础设施的事实标准。 • 微软总统府关系历史深厚，布拉德·史密斯是DC最活跃的科技游说者。 对华壁垒：Office/Azure企业生态迁移成本极高；OpenAI模型在企业端的护城河，短期内谁也挖不动。 4️⃣Meta（ $META）入选概率：★★★★☆ 扎克伯格2025年已经彻底向特朗普政府靠拢了，取消事实核查、出席就职典礼、捐款，这一套组合拳打下来，态度很明显。 核心逻辑： • Llama开源战略直接打击中国AI生态，免费开源让中国厂商无法建立商业护城河。 • Meta拥有全球最大社交数据集，训练多模态模型的数据优势无可匹敌。 • AI眼镜+AR是下一代人机交互入口，战略价值被低估。 对华壁垒：Facebook系在中国被封禁，数据主权天然隔离；Llama在西方开发者社区的渗透率让中国难以通过开源反向竞争。 5️⃣Google（ $GOOGL）入选概率：★★★★☆ 别光看搜索，这家伙手里握着的是AI的底层密码。 核心逻辑： • Transformer架构的发明者，所有大模型都是站在Google肩膀上。 • TPU自研芯片已经迭代到第六代，是唯一能跟NVIDIA掰手腕的自研算力。 • DeepMind在AlphaFold、AlphaGo上的突破，证明Google在AI科研上是真正的领头羊。 • 量子计算Willow芯片刚发布就震惊全球，这是下一代计算的卡位战。 对华壁垒：Google的AI人才储备全球第一，光是AI论文发表数量就碾压所有对手。TPU配套的JAX框架、TensorFlow生态，中国短期内根本建不出来这套体系。更要命的是，Google掌握的训练数据数量和质量，是任何国家都没法复制的护城河。 6️⃣Oracle（ $ORCL）入选概率：★★★★☆ TikTok数据托管，这是最直接的政治筹码。拉里·埃里森跟特朗普私交极深，多次出席白宫活动，这关系摆在这儿。 核心逻辑： •OCI是Stargate项目的核心云基础设施合作方（与微软、谷歌并列）。 •医疗数据（Cerner）+政府数据库是AI训练的战略资产 埃里森本人是特朗普AI顾问圈的核心成员。 对华壁垒：Oracle DB在全球企业市场20年积累；政府数据库替换周期长达10年+，这种东西想换掉，太难了。 7️⃣AMD（ $AMD）入选概率：★★★☆☆ NVIDIA的老二兄弟，政府打破NVIDIA单一垄断的战略备份。 核心逻辑： • 政府不可能只押注NVIDIA一家，必须要有Plan B，AMD就是那个备胎转正的机会。 • MI300X已经开始在微软Azure和Meta的AI训练中大规模部署，证明技术能打。 • 特朗普搞反垄断，NVIDIA一家独大政府也不放心，AMD正好是制衡棋子。 • 收购赛灵思后，数据中心FPGA+GPU组合拳，在推理场景比NVIDIA更省电。 对华壁垒：MI300系列芯片同样受出口管制，但AMD在CPU市场的EPYC服务器芯片已经把Intel打得满地找牙，证明它有硬实力。ROCm软件栈持续追赶CUDA。 8️⃣Broadcom（ $AVGO）入选概率：★★★☆☆ 这家公司低调得很，但AI数据中心离不开它。 核心逻辑： • 数据中心里的网络交换芯片，Broadcom占了60%以上份额，AI集群通信全靠它。 • Google TPU、亚马逊Trainium这些自研AI芯片，底层ASIC设计都是Broadcom代工的。 • 收购VMware后，云基础设施软件+AI芯片硬件，形成了闭环。 • 跟Apple、Google这些巨头都是深度绑定的战略供应商关系。 对华壁垒：高速SerDes技术（每秒112G传输）、交换芯片设计能力，这些都是十年以上的技术积累。华为海思虽然也在搞，但良品率和稳定性差距明显。更关键的是，Broadcom掌握的是AI数据中心的"高速公路"，这条路断了，算力再强也组不成集群。 9️⃣Crowdstrike（ $CRWD）入选概率：★★★☆☆ 网络安全这事儿，AI时代将会变得更加重要！ 核心逻辑： • AI军备竞赛的背后是网络战，Crowdstrike是美国政府网络防御的核心供应商。 • Falcon平台用AI来检测威胁，每天处理万亿级安全事件，这数据量本身就是壁垒。 • 去年7月全球大宕机虽然是黑历史，但反而证明了Crowdstrike在全球IT基础设施中的渗透率有多恐怖。 • 跟微软、AWS深度集成，云安全这块几乎是标配。 对华壁垒：威胁情报数据库覆盖全球200多个国家，这些实战数据中国根本拿不到。更要命的是，美国政府的安全认证体系（FedRAMP、StateRAMP），中国公司想进去？门都没有。AI时代，安全威胁升级成国家级对抗，Crowdstrike就是美国的数字长城。 🔟ServiceNow（ $NOW）入选概率：★★☆☆☆ 这家公司很多人没听过，但它正在变成企业AI化的操作系统。 核心逻辑： • 美国95%的财富500强企业都在用ServiceNow做IT运维和工作流管理。 • 刚推出的Now Assist AI，直接把企业流程自动化跟大模型结合，这是真正的AI落地场景。 • 政府部门客户包括国防部、国土安全部，联邦政府IT现代化离不开它。 • 跟微软、NVIDIA都有深度合作，AI Agent这个方向ServiceNow卡位很准。 对华壁垒：企业级SaaS这种东西，不是技术壁垒，是数据和流程壁垒。ServiceNow在美国企业里沉淀了20年的工作流数据，这些数据训练出来的AI Agent，中国企业就算抄代码也抄不走这些know-how。更关键的是，美国政府要推AI进政府部门，ServiceNow就是现成的管道。 目前我个人持有3只AI应用的公司，#NOW $CRWD $PLTR，也算是目前入选概率比较高，但市值相对较小的品种，而且我对 #AI 应用，远期强烈看好！ 目前这10家AI核心公司在 #MSX 上面都有，假如您还受限于国内美股开户不方便，那么可以尝试用U炒美股，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3oLL 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！
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我发现一个很有意思的错位现象！🧐 贝莱德、富兰克林这些机构，的的确确，真金白银把资产搬上链了，#RWA 市场18个月涨了近5倍，如👇图。 但我去问了一圈身边玩加密的朋友，有几个真正投到这些机构级资产的？基本没有！ 不是不想买，是根本进不去。 门槛高、流动性差、赎回还要等窗口期，至少KYC就能卡掉90%的人。 所以现在RWA和Defi 的问题，不是链上没好资产，而是缺一个能让普通人进得去的入口。 最近看 #GRVT 在做的事，就是在解决这个缺口。 它的逻辑很简单：我们的钱放在账户里，间接穿透投资贝莱德这些机构发的RWA，拿到3.5%以上的基础收益。 关键是，这笔钱还能同时作为保证金开仓，不需要分开转来转去。 没有赎回窗口期，内部做市商提供流动性，想退随时退。 我跟hong哥聊过几次，他说GRVT不是想做更大的合约交易所，而是做一个自托管版的Robinhood加机构级收益账户。 我个人觉得这个方向是对的，打通机构资产发行与散户入口，那谁能把这个桥搭好，谁就有机会成为链上财富管理的新入口。 尤其现在BTC在跌，大家手里主要是稳定币，找个靠谱的收益出口，需求是真实存在的。 6月将是 GRVT不断搞事的月份，RWA Vault上线，月底TGE，还是值得关注一波！🧐
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讲讲上次埋的坑，唠唠AI液冷板块！🧐 液冷板块，我个人持有 #VRT ，这个应该是无可争议的龙头企业。最近也在找一些市值小，但属于核心供应链的公司，目前锁定了一家，大家可以一同评论区探讨。 液冷的逻辑很简单，就如同视频里面描述的，目前数据中心的功耗密度已经处于巅峰，即将出来的英伟达Vera Rubin Ultra VR200直接干到600千瓦/机柜，唯有液冷能压得住。而一个机柜高达780万美金，所以液冷必须找靠谱大牌，不能含糊。 🎯爆发式的市场增长 虽然液冷，相较于内存芯片和光模块，或许没有那么性感。但整体增长势头也不可忽略，并且由于企业集中度较高，有一定的垄断定价优势！ 根据行业权威机构 Dell'Oro Group 的最新数据，全球数据中心液冷市场规模预计将从 2025 年的约 30 亿美元迅速飙升至2033 年的 276.5 亿美元，复合年增长率高达 31.5%。 推动这一增长的核心驱动力是超大规模云服务商在 AI 基础设施上的资本支出爆发。高盛预测，2025 至 2027 年，全球四大超大规模厂商的 CapEx 总额将达到 1.15 万亿美元，其中约 75% 将直接用于 AI 相关的物理基础设施建设。 📊目前市场上液冷技术，主要分两大阵营，直接液冷和浸没式液冷。 直接液冷技术上，主要通过冷却液通过封闭管道流经附着在芯片表面的铜质冷板，不直接接触电子元件。散染效率比较高，轻松应对100KW+的单机柜密度。而且兼容现有风冷机房和标准服务器机架。属于目前市场中的主流方案，包括英伟达 Blackwell也是这款方案。 浸没式液冷技术上，主要将服务器完全浸没在不导电的介电液体中，液体通过自然对流或泵循环散热（这个方案，我们以前ETH挖矿的年代，尝试过，将显卡浸没在有机硅油里面，散热效果很好，但很占面积）。理论上，这是最佳的散热方案，尤其是浸没在氟化液里面，散热可以轻松应对200KW的单机柜密度。但兼容性差，要对机房进行大改模改造，定制的特殊坦克罐体，管道设计都要彻底重建。而且维护成本也比较贵，属于小众非主流方案。 从供应链逻辑来看，AI机房液冷散热供应链相对比光模块这些简单很多，主要涵盖了从最底层的化学液体、精密泵阀、冷板，到系统级的冷量分配单元CDU以及最外层的水处理基础设施。 接下来详细讲讲其中的核心企业以及投资逻辑： 1️⃣Vertiv Holdings (代码 #VRT)：液冷领域的绝对霸主 Vertiv 是美股市场中最纯粹、规模最大的数据中心物理基础设施提供商，主营业务做电源与热管理。在液冷时代，Vertiv 构筑了几乎无法被颠覆的统治级护城河。 • 无可替代的全球服务网络：液冷与风冷最大的不同在于，液体泄漏是致命的。超大规模客户，如 Meta、微软在选择液冷供应商时，首要考量不是硬件价格，而是「当系统发生微量泄漏时，谁能在 15 分钟内派工程师到达现场解决」。Vertiv 在全球拥有超过 3000 名常驻数据中心的技术服务工程师，这种规模的服务网络是任何新进入者或服务器 OEM 在 5-10 年内都无法复制的。 • 惊人的订单积压与能见度：截至 2026 年 Q1，Vertiv 的订单积压达到了创纪录的 150 亿美元，同比增长 109% 。其订单与发货比高达 2.9倍，这意味着 Vertiv 已经锁定了未来数年的收入，且积压订单正随着下一代英伟达Rubin的量产持续扩大。 •财务与估值：2026 年 Q1 收入达 26.5 亿美元，调整后稀释 EPS 同比飙升 83% 。管理层将 2026 全年 EPS 指导上调至 5.97-6.07 美元，隐含 51% 增长。尽管目前前向 P/E 达到 46 倍，但相对于其 43% 的 EPS 复合增长率，其 PEG 仅为 1.07，在增长调整后甚至比标普 500 指数更具估值吸引力 。 2️⃣Ecolab (代码 #ECL)：通过收购 CoolIT 打造的「水-液-电」终极整合者 Ecolab 本是一家市值 770 亿美元的全球水处理与工业卫生巨头。然而，其在 2026 年 3 月做出了一项震惊华尔街的决定：以 47.5 亿美元全现金收购了全球液冷硬件领军企业 CoolIT Systems 。 • 29倍 EBITDA 的天价溢价背后：Ecolab 支付了高达 29 倍 forward EBITDA 的对价 。当时整个华尔街分析师，都震惊了，这种跨界整合，一个做化学材料的公司，来搞AI液冷，很多人都无法理解。但后来市场才慢慢理解，这个整合有一个恐怖之处：液冷本质上不再是硬件生意，而是化学与流体生命周期管理生意。 •「冷却即服务」的唯一独家平台：Ecolab 将 CoolIT 的芯片级硬件（CDU、冷板、歧管）与其自身的 3D TRASAR™ 水质数字化监测、化学防腐防垢技术以及遍布全球的工业水处理网络进行了深度整合 。 • 个人理解：超大规模客户过去需要分别向 CoolIT 采购冷板，向 Vertiv 采购 CDU，再向 Ecolab 采购一次回路的水处理服务。一旦发生管道腐蚀、结垢或冷却液变质，各供应商之间极易互相推诿。Ecolab 收购 CoolIT 后，成为了全球唯一一家能够提供从「芯片级微通道」到「厂房外冷却塔」端到端流体生命周期托管的供应商。这种一站式解决能力具有极强的客户锁定效应，基本上一旦合作，替换成本极大。 • 与 NVIDIA 的独家合作纽带：CoolIT 是 NVIDIA Partner Network的核心成员，其 OMNI 冷板是针对 NVIDIA GB200/GB300 芯片进行联合 co-engineering（的结晶。Ecolab 收购 CoolIT 后，直接继承了这一极具稀缺性的芯片级设计入口，将其高科技业务的可寻址市场直接从 50 亿美元翻倍至 100 亿美元，而这家公司本身的水处理业务本身就是源源不断的现金流。 🧐接下来，我们讲讲液冷供应链中的「隐形冠军」与稀缺零部件提供商。他们掌握着液冷的核心供应链，缺他不可！ 3️⃣精密动力源：Moog (代码 #MOG.A)，市值100亿 液冷系统中的 CDU 和泵必须保证 10 万小时无故障运行，任何微小的震动或电磁干扰都可能损毁服务器。 • 唯一性：Moog 凭借其在航空航天领域的精密伺服控制技术，其 CoreMotion™ 液冷分配泵几乎是高性能 CDU 的唯一指定选择。 • 供应链锁定：Moog 与 USA Rare Earth 签署了独家备忘录，确保了泵内部高性能钕铁硼稀土永磁铁的稳定供应，在 2026 年地缘政治多变的环境下，构筑了极高的原材料壁垒 ，但稀土这玩意儿，最终还是需要看中国脸色。 4️⃣核心热交换介质：Dow Chemical (代码 #DOW) 市值250亿 冷却液的化学配方是浸没式液冷的核心。 • Dow 的独家武器：陶氏化学推出了专利保护的 DOWSIL™ ICL-1000 硅有机冷却液，该技术获得了 R&D 100 大奖。其传热效率比空气高 1000 倍，能减少 95% 的服务器冷却能耗，且具备极低的全球变暖潜能值，符合欧盟和美国极严苛的环保准则。核心问题是，陶氏化学本身在这一块的体量不大，并非其主营业务线。 后面再开一期讲讲电力板块，拭目以待！🧐
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好家伙，韭菜只能留在国内，利好 #RWA 美股代币化！ https://t.co/srK9RnfnwK
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我前两天看到一个数据，挺震撼的。🧐 Anthropic最新一轮融资，估值谈到了9600亿美金。这什么概念？比AI老大哥OpenAI还高，它目前为8520亿美金。 但您猜怎么着，这种级别的Pre-IPO份额，以前咱们散户连门都摸不着。人家VC随便验个资，起步就是千万美金，咱们这种小散户，只能在二级市场追涨杀跌，给量化和做市商当韭菜割。 直到我3月份在MSX麦通上了 #Cerebras 的车。 这个故事昨天讲过，当时申购价是100.35美金，我也没想太多，就是觉得这事儿挺新鲜的，10U起就能参与Pre-IPO，这在以前根本不可能。我就试着丢了点仓位进去。 结果大家都知道了，5月14号 $CBRS 上市那天，我整个人都懵了。👇 • IPO定价185美金 • 开盘直接350美金起跳，盘中最高冲到380 我手里那份额，2个月不到，账面上接近4倍。更关键的是，真的退出来了，钱也到账了。这不是画饼，这是实打实的闭环。 这事儿给我最大的感触是什么？ 以前我在券商干过，见过太多所谓的"内部额度"、"原始股机会"，最后不是锁死就是跑路。但MSX这次，人家3个月后真的能按公允价格赎回，流动性是有保障的。这个对咱们散户来说，太重要了。 今天5月16号，MSX二期Pre-IPO又开了，这次上线两个标的，我自己研究完，觉得值得跟大家聊聊。 第一个，#Anthropic(历史估值看👇图3)。 很多人只知道它家的Claude聊天机器人，以为仅仅是ChatGPT的竞争对手。 错了。 这次Anthropic估值超过OpenAI，其实他们本质定位是有差异的，它现在真正在做的事，是给全球大企业批量生产"数字员工"。写代码、修bug、搭系统、跑自动化流程，这些以前要雇一堆程序员干的活，现在AI全包了。 你想想看，这才是AI最值钱的地方，不是陪你聊天，是替你打工。 • 最新估值在9000亿到9600亿美金之间 • 彭博社放风最快10月IPO • MSX申购价855 USDT 说白了，这可能是咱们普通人最后一次能用相对便宜的价格，拿到这种万亿级公司"原始股"的机会了。 第二个，#Polymarket(历史估值看👇图4)。 币圈老熟人了，但很多人没看懂它的野心有多大。 它不是个简单的预测市场，它想干的事是把全世界所有的现实事件，全部变成可交易的金融资产。政治选举、体育赛事、经济数据、甚至某家公司什么时候上市，全都能做成合约来交易。 我给您看个数据你就明白了： • 竞品Kalshi估值已经220亿美金 • Polymarket现在谈的估值才150亿美金 • 中间这70亿美金的估值差，就是咱们的安全垫 • MSX申购价152 USDT 你看看，同样的赛道，人家已经炒到220亿了，Polymarket才150亿，这中间的空间有多大？ 为什么我这次还选MSX？ 很简单，因为它是全球最早做美股代币化链上交易的平台之一，一直在推着这个行业往前走。 最关键的是，它把原本高不可攀的一级市场，拆成了咱们普通人也能玩得起的入口： • 10 USDT起就能参与，不是千万美金起步 • 3个月后可以按市场价赎回，不会把钱锁死 • 费用全部透明，在最后结算时才扣，不玩虚的 Cerebras那次我是真的尝到甜头了，所以这次二期我也会继续跟，这里要感谢麦通小伙伴 @BeliaSchoo91221 第一时间提醒！🙏感恩 但话说回来，我不是来喊单的。 Anthropic押的是AI生产力这条赛道，Polymarket看的是事件金融化这个新市场，到底能不能跑出来，谁也说不准。 仓位怎么配，风险怎么控，各位老板心里都有数。 我只是把我看到的、研究过的东西，跟大家分享一下。在这个存量市场里，拼认知差和赔率，永远比拼手速活得久。 🎯申购入口已开放👇 https://t.co/RIQLoUFS0m 炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，让我们一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj DYOR🙏
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咱们见证了一个历史性时刻！🧐 3月2日，我在 #MSX 麦通平台以 $100.35 的价格认购了 Cerebras 的 Pre-IPO 额度。昨晚， $CBRS 正式上线现货交易，开盘直接 $350，盘中最高冲到 $386.34。 我们看看这收益率，超过 300%，只能说美股真的太疯狂，比我们之前预期的100倍PS，239美金，估值还要离谱，市值直接来到了670亿美金！ 重点不是涨了多少，而是我真的能卖出去，钱真的到账了！💰 说白了，#MSX 做到了两件事： • 让我这种普通散户，真正拿到了顶级 AI 科技股的 Pre-IPO 打新额度 • 更关键的是，不只是"能参与"，而是"能退出"！ 众所周知，市面上能让散户参与一级市场打新的平台不少，但真正能让用户顺利退出变现的，屈指可数。很多项目认购完了，就没下文了，要么流动性差得一塌糊涂，要么根本没有二级市场接盘。 MSX 这次算是把整个闭环跑通了： 一级认购 → 二级流通 → 链上退出，完整落地！ 财富效应本不应是画饼，而要真金白银的到账。 另外我们看看 Cerebras 这家公司本身，之前我们做过分析，详细介绍过，业内称它是"英伟达最强挑战者"，拥有目前全球尺寸最大的 AI 推理芯片。重点讲三遍，现在是AI推理时代，推理时代，推理时代。更狠的是，前阵子直接跟 OpenAI 签了超 200 亿美金的战略协议！ 这种级别的 AI 算力独角兽，以前你我这种散户，想都别想能碰到 Pre-IPO 的份额。传统金融市场里，这些顶级科技股的一级市场额度，基本都被机构和高净值客户瓜分完了，散户只能等到二级市场上市后高位接盘。 但这次 MSX 把这个游戏规则改了。 通过 RWA的方式，把这些顶级科技股的 Pre-IPO 额度搬到链上，让普通人也能参与。而且这次 Cerebras 成功退出，证明了这条路是通的，不是空谈概念。 平台靠谱、通道顺畅、资产可信，这三点，MSX 用实际行动证明了。 当然，投资有风险，Pre-IPO 也不是稳赚不赔的。但至少，MSX 提供了一个真实可行的渠道，让咱们这些散户有机会参与到顶级项目的早期投资，并且能够真正退出变现。 这才是最重要的。 对了，提醒一下，任何投资都需要 DYOR，尤其是 Pre-IPO 这种高风险高收益的玩法，一定要做好风险管理，别盲目跟风。但如果你对 AI 赛道和 RWA 感兴趣，#MSX 这个平台确实值得参与一下🙏 炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，让我们一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！
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今天看到 @JarsyInc Research 团队这份SpaceX投研报告，说实话，被震撼到了。🧐 从猎鹰1号的16000美金/公斤到星舰目标200美金/公斤以下，这帮家伙把整个技术路径、材料科学、发动机架构、成本结构，掰开揉碎了讲透了。甚至还推演出假如发射成本降到23-28美金/公斤时，轨道AI基础设施的电力成本能到0.01美元/千瓦时，比地面数据中心还便宜，将会衍生出「轨道人工智能」的新叙事。 我觉得这已经不是简单的行业资讯搬运，而是深度工程分析+商业模型推演+未来场景预测。 很多人还不太理解 #Jarsy 在做什么，他们不是普通的投研机构，而是 #Web3 时代的「私募股权代币化基础设施」。 我们看到的这些热门的即将IPO的股票，比如SpaceX、Anthropic、Perplexity AI 这些顶级科技独角兽，普通投资者根本碰不到，只有VC和机构能吃肉。而 Jarsy 正在做的事情，是把这些私募股权资产链上代币化，让散户也能参与到这些高成长资产的早期红利中。而他们做的这些深度投研报告，本质上就是在为未来代币化的资产做价值发现和定价支撑。 除此之外，Jarsy 也让私募股权的门槛，实现了平权化。以前散户要投私募，100万美元起步，还得是合格投资人，还得有关系。但现在，我在Jarsy上，用10美元，就能买到代表SpaceX经济权益的代币。 而且，早期在 Jarsy 社区买入SpaceX资产的用户，已经见证账面价值从259美元一路飙升近1000美金，实现了近4倍的收益。 Jarsy能在社区用户中，获得如此高赞誉，其实也说明他们全链路的闭环，以及扎实的实力： 1️⃣ 投研能力是核心护城河。我们要把SpaceX、Anthropic这种硬科技公司代币化，首先得有能力看懂技术路线、成本结构、商业模式，不然怎么定价？怎么说服投资人？Jarsy团队显然具备这个实力。 2️⃣ 私募股权代币化是RWA的终极赛道。现在RWA赛道一堆项目在搞国债、房地产，但真正有爆发力的是科技公司股权。SpaceX估值1.75万亿美金、Anthropic估值9000亿美金，这些资产一旦上链流通，想象空间巨大。 3️⃣ Jarsy既有研究能力，又有代币化基础设施，还在积累顶级资产的投研覆盖。这个组合拳，在整个Web3领域，目前还真没看到第二家能做到这个深度的。 而且我们看Jarsy的研究覆盖，SpaceX、Anthropic、Kalshi，AI芯片、轨道计算和预测市场，全是未来5-10年最硬核的科技方向。这不是蹭热点，是真的在做价值发现。 从我个人对RWA发展的愿景来看，Jarsy把这套股权代币化模式跑通，未来潜力将会十分巨大。 • Web3投资者第一次能用链上资产的方式，参与到SpaceX、Anthropic这种顶级私募股权的成长红利，并且从几千亿就可以参与，而不是现在所谓的Pre-IPO模式，阶段更早，收益更大。 • 传统VC垄断的超额收益，会被打破； • Jarsy作为平台方，抽佣+数据+流动性，商业模式清晰。 这事儿要是成了，那就不是一个简单的RWA项目，而是重构了整个私募股权投资的游戏规则，想象空间和未来潜力，不言而喻！ 目前 #Jarsy 还在早期，产品还在打磨，但从投研能力、团队背景、战略布局来看，这个项目值得长期跟踪关注。🧐 推荐大家去看看他们的研究报告，质量确实高，而且能帮你理解未来科技投资的底层逻辑。 DYOR🙏
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上次提示的 #Ondo #Pyth #SOL #SUI ，最近表现都挺不错的！ 感觉 #SOL 和 #SUI 生态是未来一段时间，押注的核心！🧐 基本都跌无可跌了，而且最近 #Wintermute 关联地址，默默在大量积累筹码，应该要搞事了！ https://t.co/sOkpOpWgPK
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上次推文重点提到CPU的爆发需求，不辱使命，如期迎来大暴涨，上次AMD价格还在280美金，今天已经409美金，半个月涨幅高达46%！从最新苏妈的电话会议来看，未来GPU与CPU需求将是1：1的比例，更加证实了当时我们的预判：「到2030年，未来75%的AI计算需求将会来自推理，CPU市场将会迎来大爆发」 今天看完 #AMD 交出的这份 2026 Q1 成绩单，我最直观的感受是，风向变了。 如果说过去两年是“大模型训练”的肌肉秀，那么现在，我们正式进入了「AI Agent与推理」的爆发期。在这个阶段，原本被视为“配角”的 CPU，正在拿回它的主场。 1️⃣逻辑重构：CPU 配比逻辑变了！ 以前数据中心都是1颗CPU带8颗GPU，CPU就是个配角，负责发指令递数据。 但苏妈这次财报会提到，推理和智能体场景下，CPU的压力远超预期。 Agent不是简单的问答，它要做任务编排、拆解步骤、调用插件，这些都是CPU干的活。 所以现在高密度AI场景下，CPU和GPU的配比正在从1:8往1:1演进，甚至更高。 AMD把服务器CPU的市场预期直接从18%年复合增长拉到35%，到2030年是1200亿美金的盘子。这个调整很有意思。 2️⃣财报十分亮眼：不只是增长，是质变 这次 AMD 的数据确实硬气，创纪录的 103 亿美元营收（同比增长 38%）只是表象，真正让我这个投资者兴奋的是底层的财务质量： 利润率实现“戴维斯双击”， 毛利率拉升到 55%，自由现金流翻了三倍多。这说明 AMD 卖出的产品越来越高端，话语权越来越强。 数据中心成了绝对核心，营收占比和增长几乎全靠数据中心（同比涨 57%）。以前大家觉得 AMD 是靠 PC 起家的，现在它已经彻底进化成了一家高性能 AI 基础设施公司。 另外Meta给了个6GW级别的大单，还是多代定制的MI450，说明在顶级客户眼里，AMD已经不是备胎，是正选了。 3️⃣护城河：从“单兵作战”到“机架级全家桶” 我注意到苏妈提到了一个关键词：「Helios 架构」。 这是AMD的杀手锏，把自家最强的EPYC CPU（Verano系列）和Instinct GPU（MI450）做成机架级方案，直接送货上门。 相比之下，英特尔虽然也在追赶，但制程和生态整合上还有坑；而 ARM 方案虽然省电，但在处理复杂、高吞吐的 AI 编排任务时，还是打不过 AMD 的 x86 性能怪兽。 4️⃣有个小风险⚠️ 内存价格暴涨，HBM4和高端内存太贵，成本压力很大，游戏业务下半年预期下滑20%以上。虽然苏妈说供应链他们能处理，但这块肉确实被割了。 总结来说，我个人目前长期看好CPU发展的逻辑和方向，AMD已经从便宜替代品变成高性能定义者。苏妈提的EPS超20美金目标，按现在增长势头（Q2预期涨46%），不像画饼。 关注7月份推进AI活动，会有2纳米Zen 6架构CPU和MI450的更多细节。 如果您跟我一样，坚定的相信，AI会从聊天框演变成全自动AI Agent时代，那么AMD的CPU+GPU双轮驱动，可能是目前市场上比较稳的爆发点。 以前买AMD是买潜力，现在买AMD是买确定性。🧐 持续关注CPU赛道，另外还有其他相关利好公司，比如 #ARM #INTC 等，DYOR🙏 目前上述提及的公司在 #MSX 上面基本都有，炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！
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刚看完 #MSX 发的周年信，作为早期用户，可以说是一路见证了MSX的成长，一路坚守，成长不易！ 过去一年是AI衍生市场的爆发年，从云算力，核电到内存芯片再到光模块，液冷等等，MSX研究院及时性的上线了很多优质美股，我们不少社群伙伴，因此获益良多，十分感谢🙏 接下来，讲讲我看完周年信的思考和感受，简单跟大家聊一聊。🧐 第一个感受：美股代币化这件事，正在越来越合规化！ 一年前，MSX刚上线的时候，不少人在嘲讽和质疑，说「美股上链有什么必要」、「不就是多此一举」，还有部分人质疑安全问题。但我坚定看好大B哥的为人，也坚定看好RWA的创新之路。结果这一年发生了什么？我们看看时间线： • 2025年9月，纳斯达克向SEC递交股票代币化交易申请 • 2025年12月，SEC批准DTCC启动股票代币化试点 • 2026年1月，纽交所宣布开发代币化证券交易平台，支持7×24小时交易 • 2026年3月，SEC正式批准纳斯达克开展证券代币化交易试点 纳斯达克、纽交所、DTCC，基本就是全球传统金融基础设施的顶层建筑。当他们都开始亲自下场的时候，「美股上链有没有必要」这个问题，市场已经用行动给出答案了。 MSX作为最早一批吃螃蟹的平台，从去年4月15日Beta版上线，到现在整整365天，用户量突破18万，累计交易量突破300亿美金。这个数字放在整个加密市场不算最大，但你要知道，这是在一个一年前还被当成「叙事」的赛道里跑出来的真实数据。 更关键的是，这一年MSX团队在干什么？在踩坑、在验证、在打磨产品细节、在建立合规架构。这些都是护城河，当传统金融机构真正下场的时候，先发优势不在于「早上线了一年」，而在于这一年里沉淀下来的产品理解、用户关系和运营能力。 第二个思考：为什么他们要把自己定位成「区块链券商」，而不是「美股代币交易平台」？ 这是我看完周年信后，最有启发的部分。 传统券商的痛点，从来不是「股票还不是代币」，而是背后那套破旧的基础设施：T+1甚至T+2的结算周期、层层嵌套的中间机构、各国分割的账户体系、跨境汇款慢、开户门槛高。这些才是真正制约全球投资者参与美股的结构性障碍。 「美股代币交易平台」只是把股票换了个形式放到链上交易，但「区块链券商」要做的，是用区块链技术重构整个券商业务的底层流程：出入金、清结算、资产托管、全球账户体系、跨境资金流转。 举个栗子🌰： • 你用稳定币就能完成即时出入金，不需要等银行跨境汇款的3-5个工作日 • 用链上清结算替代多层中间环节，T+0实时到账 • 用智能合约提升托管和结算的透明度 • 用全球统一的链上账户体系替代各国分割的券商账户 这不是简单的「把股票变成代币」，而是「用新一代基础设施重做全球券商」。这个逻辑，跟当年互联网券商的崛起如出一辙：互联网券商并没有改变股票本身，却彻底改变了人们触达股票的方式，从线下营业厅走向线上App，降低了门槛，提升了效率，也扩大了覆盖半径。 MSX的野心，显然不止于做一个交易入口，而是要成为区块链时代的「新型券商」。 第三个延伸：RWA这个赛道，真的有想象中那么大吗？ 我专门去查了几个数据，给大家做个参考。📊 截至2026年4月，链上RWA(不包括稳定币)市值达到286亿美金，比去年同期增长了300%。而在2020年，这个数字才8500万美金。五年时间，增长了325倍。 但这只是开始。咱们看看各大机构的预测： • 麦肯锡预测，到2030年，RWA代币化市场规模将达到2万亿美金 • 渣打银行更激进，预测到2034年，RWA市场规模可能突破30万亿美金 • Grayscale认为，某些细分领域有1000倍的增长潜力 为什么有这么大的空间？因为全球核心金融资产(股+债)总规模超过300万亿美金，而目前被代币化的资产，只占全球金融资产的0.001%。 再看细分赛道，目前链上RWA主要集中在几个领域： • 代币化美债 ：129.8 亿美金 • 商品 (黄金为主)：73.7 亿美金 • 私募信贷：50 亿美金 (活跃贷款) • 企业债券/基金：18.0 亿美金 • 代币化股票/ETF：11.5 亿美金 • 房地产：4.5 亿美金 而推动这个赛道增长的，是贝莱德、摩根大通、富兰克林邓普顿、阿波罗这些全球顶级金融机构。贝莱德的BUIDL基金，目前资产管理规模已经达到29亿美金，并且被Cryptocom等主流交易所接受作为抵押品，这是第一个被主流交易所接受的代币化美国国债基金。 意味着传统金融机构不再把RWA当成实验，而是当成真金白银的业务在推进。 #MSX 作为「区块链券商」这个细分赛道的先行者，正站在一个万亿级别市场的起点。 最后，说点我自己的判断，加密市场这两年最大的变化，不是某个币涨了多少倍，而是叙事正在被验证。DeFi Summer、NFT Summer、GameFi Summer，这些热潮来得快去得也快，大多数项目最后都变成了一地鸡毛。 但RWA不一样，它不是空中楼阁，而是把真实世界的资产搬到链上，让传统金融和加密世界真正产生交集。当纳斯达克、贝莱德、摩根大通这些巨头都开始布局，说明这条路是走得通的。 MSX这一年走得十分稳健和迅速，但未来的挑战也很明显：监管合规、流动性深度、用户教育、传统金融机构的竞争。但有一点我很确定，那就是美股代币化这件事，已经不是「会不会发生」，而是「谁能跑出来」的问题了。 MSX作为我们一路相伴的好伙伴，值得持续关注。DYOR🙏
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昨天黄金暴跌，很多人慌了。但我反而觉得，这次回调200日移动平均线，是一次绝佳的机会，我讲讲其中的原因。🧐 从25年8月以来，近半年时间，黄金从3400美金一路飙升到最高5600美金，由于前面的单边上涨太疯狂，金价一度是五年均值的1.6倍，市场堆积了太多的投机杠杆。这轮暴跌抹去了今年涨幅，更多像是「技术性回撤」，把那些意志不坚定的投机客“清洗”出场。清理掉杠杠以后，才能更好的轻装上路，而一旦中东冲突缓和，油价开始下跌，黄金将会迎来新的机会！ 1️⃣首先我们需要搞清楚为什么黄金跌得这么惨？ 其实本质是来自华尔街的「对冲陷阱」。很多人觉得中东地缘政治动荡，金价应该上天，但现实扇了所有人一个耳光，真相是黄金成了原油的牺牲品。 目前华尔街大机构的盘子非常拥挤，原油多头挤得水泄不通，黄金的空头仓位却在同步增加，他们玩了一手经典的“多原油、空黄金”的对冲组合。因为油价飙升引发了通胀死灰复燃，美联储那些老头子们就开始放鹰派狠话，降息预期直接脚踝斩。 交易的逻辑链条十分清晰： 油价涨 → 通胀起 → 利率下不来 → 黄金持仓成本变高 → 卖出黄金去对冲油价多头的风险。 但如今的现状是，由于原油价格反反复复，波动率巨大，导致黄金成了市场的提款机，大家为了补原油或者其他头寸的保证金，都在割肉黄金，这成了市场黄金暴跌的一致性导火索，叠加华尔街的量化交易，一旦跌破某个阀值，便会引发连锁反应，更加剧了波动。 2️⃣剔除噪音背景下，看清黄金在「分歧区」的真相 任何资产的价格上涨，都会经历6个阶段，分别是积累区、启动区、一致区、分歧区、失效区、去杠杆区。 现在市面上各种各样的噪音，已经非常明显地说明了黄金的价格进入分歧区，这个阶段最大的特点就是专治各种不服。 利好不涨： 地缘冲突升级，金价纹丝不动甚至阴跌。 叙事打架： 有人说美元体系要崩，属于长期利好，有人说利率要上天，短期利空。 假突破： 看着要拉升，进去就吃套；看着要崩盘，瞬间又拉回来。 这种时刻，有两种策略，第一种，持现金观望，等到右侧再动手。第二种在跌到关键位置的时候，比如200日移动均线，开始逐步定投。市场从来不担心急跌，最可怕的是阴跌跌不完，跌跌不休。而当前这种黄金上下剧烈震荡，反而是一次好机会。本质是在清洗杠杆。不把那些追涨杀跌的短线客洗出去，车太重，根本跑不动。 3️⃣黄金基本面没变，紧盯美元的「结构性内伤」 即便金价跌破了4500美元，甚至回踩去年的起涨点，基本面变了吗？完全没变。 首先是美债利息， 38万亿的债务，利息支出比军费还高，这是死结。只要这个结解不开，美元的信用就在持续流失。 其次是全球央行的购入，我们可以盯紧各国央行的动向。尤其是中国央行的持续购入情况，中国已经持续第16个月购入黄金，黄金储备高达7422万盎司(如图2)，虽然购入量开始有所放缓，但整体来说，依旧是定投的逻辑，价高慢买，价低快买。如果金价跌到4000美元以内，央行开始加快“扫货”，那就是最确定的右侧上车信号。 4️⃣操作建议 我个人已经在这波黄金下跌中，开始逐渐定投黄金头寸，200日移动平均线是一个关键点位。但一定要控制好仓位，不要一次性满仓，分批分策略做好定投计划。目前分歧区的波动率可能会让大多数人感到不适。如果你跟我一样，是黄金的长期持仓者，这波下跌反而是分批建仓的机会，而不是割肉的理由。 另外盯紧两个“风向标”： 第一是霍尔木兹海峡，只要这里没彻底封死，油价的冲高回落就是时间问题。另外川普给伊朗5天时间考虑，一旦局势缓和，油价一倒，黄金的空头头寸就会撤退。 其次美联储的服软，只要他们开始流露出「经济撑不住了，要放水兜底」的意思，金价也会瞬间起飞，大概率能创出新高。 投资标的上，我在 #MSX 平台上，关注了这几只贵金属ETF还有黄金股票，#GLD.M(黄金ETF) ，#SIVR.M(白银ETF) ，#CPER.M(铜ETF)。 假如对黄金美股更感兴趣，可以留意，纽曼矿业(#NEM)，伊格尔矿业(#AEM)。 总结来说，我个人认为，黄金这轮牛市远远没有结束，它只是在“排毒”。目前的下跌是流动性收缩和机构对冲导致的技术性杀跌。一旦华尔街玩的“多油空金”游戏，等原油这口大锅快炸的时候，他们会比我们跑得还快，去回补黄金。当前策略总结12个字，「敬畏市场，分批布局，守住筹码」 目前上述提及的公司在 #MSX 上面基本都有，炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！
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今天美股盘后看完 Oracle 甲骨文的财报，我盯着数据看了好一会儿。 老实说，这家公司给我的感觉已经和几年前完全不一样了。 以前大家提到 Oracle，大多还是「数据库老牌厂商」「传统软件公司」。但这次财报给我的感觉更像是一家 #AI 基建公司。 简单记录📝一下我自己观察的几个点，仅作为投资笔记，DYOR： 1️⃣营收的增速，确实有点超预期 这一季的数字其实蛮出乎意料的，毕竟之前甲骨文股价一度腰斩，大家对资本开支的担忧以及现金流的损耗，心存忧虑，这次高增长，担忧一扫而光： · 营收 172 亿美元，同比增长 22% · EPS 1.79 美元，高于市场预期 对一家体量这么大的公司来说，20% 以上的增长已经很少见了。我翻了一下历史数据，差不多 15 年没见过这种「营收+利润同时 20%+」的组合。所以盘后股价涨📈超10%，其实也不算意外。 2️⃣ #AI 算力需求，开始真实反映在云收入里 我之前对 Oracle 云业务一直是比较保守的看法，觉得它在 Amazon Web Services 和 Microsoft Azure 之间很难抢到太多空间。 但这次一个数字挺醒目：「IaaS 收入同比 +84%」。 这个增速基本上是 AI 需求直接拉动的结果。现在很多 AI 公司其实并不只用一家云。在训练和推理阶段，会同时用多家算力供应商。 Oracle 这几年押注的高性能 GPU 集群 + 网络架构，刚好吃到了这一波需求。电话会里也提到，一些大客户正在往 Oracle 的算力集群迁移。 3️⃣一个让我比较震惊的指标：RPO 财报里有个指标我看了两遍：RPO（Remaining Performance Obligations）5530 亿美元。 简单理解RPO就是，已经签订合同，但还没确认收入的订单。这个数字同比几乎翻了三倍。 对我来说，这比当季利润更重要，因为它意味着未来几年收入的“可见度”。 更有意思的是，公司透露很多订单其实是客户预付资金或者自带 GPU 来合作建设数据中心。这点在当前 AI 基建周期里十分关键。 4️⃣关于「资本开支」，我自己观念的一些改观 之前我一直有个担心，Oracle 的数据中心投资会不会太重。因为公司今年 CapEx 接近 500 亿美元。 但电话会里提到一个细节，很多项目其实是合作模式，客户提前锁订单甚至出资。 这就打消了市场很多投资者担忧的，资本开支消耗现金流的忧虑。「客户出资」相当于部分基础设施是“用客户的钱建的”。 如果这个模式能持续，资金压力其实会小很多。 5️⃣SaaS 会不会被 AI 替代？ 最近市场上有种声音，#AI 会让很多传统 SaaS 软件失去价值，这也导致很多代表性的SaaS软件公司股价，遭受腰斩，比如Salesforce (#CRM)，Adobe (#ADBE)等。 虽然这波SaaS大逃杀中，Oracle也未能豁免，但它的逻辑却与众不同，或者有一种被错杀的感觉。 我们熟知的企业核心系统，比如财务、ERP、银行结算这些东西，迁移成本非常高。 所以更可能发生的是，在这些系统上叠加 AI Agent，而不是彻底替换。 只要数据还在甲骨文的系统里，#AI 就很难绕开它们，而甲骨文自身的护城河本质在于数据本身。 🧐最后一点，是我会持续观察的要素，电话会中，管理层给了一个比较激进的目标，2027 财年收入 900 亿美元。 如果按现在的订单规模来看，虽然难度较大，但也有一定的实现可能性。 所以我接下来会重点看两件事，第一是GPU供应是否持续稳定。第二公司是否会启动股权融资（ATM）。 如果未来有融资扩张，短期股价可能会有波动，但侧面也说明市场需求比较大，在持续性的加大扩展，年收入达标的可能性也就更大。 整体来说，这份财报让我重新审视了 Oracle。它不再只是一个传统软件公司，而是在 AI 基础设施这一轮周期里找到了自己的位置。 市场盘后给出 +10% 📈的反应，其实更多是在重新定价 #AI 大基建的逻辑。接下来如果订单真的逐步转化为收入，它未来潜力无疑是巨大的，毕竟从高点344美金掉下来，现在仅仅149美金，才4292亿美金市值。相对其他万亿市值的AI庞然大物来说，空间无疑是更大的。 目前上述提及的公司在 #MSX 上面都可交易，炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！
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最近参加几个饭局，基本大家聊天话题离不开两个，第一是OpenClaw小龙虾🦞，家里没养一只，都不好意思说话。第二是人形机器人，从特斯拉Optimus能捡鸡蛋到Unitree今年春晚武术表演，再到未来“数字劳动力”的畅想，里面孕育着巨大的机会。 其中我们谈及最深入的话题便是，假如 #AI 已经让机器有了大脑，那么谁来给它们装上“操作系统”？机器人与机器人之间如何参与经济活动的协作？不同于苹果式的封闭系统，它需要开源的、能让上万种机器人互相聊天协同的 Android 级别的玩意儿。 现在的机器人赛道，我感觉有点像07年iPhone出来前，各大手机厂商都在卷摄像头像素、翻盖滑盖。但从历史经验来看，真正让手机爆发的，是Android把碎片化的硬件、应用、支付全串起来。类比今天机器人赛道，其实很相似，Unitree会表演后空翻，Optimus能进特斯拉工厂造车，但它们互相「说不上话，无法协同」。比如家里摄像头发现狗狗打翻了狗盆，但没法自动叫清洁机器人来帮忙打扫，因为没有统一的“语言”和“钱包”。 所以这里就要提一嘴，我今天买入的 $ROBO ，说起 @openmind_agi，它干的事很朴素，首先不做新模型，其次不造新硬件，而是把现有的AI能力、传感器、运动控制打造成一件实际可用的机器人操作系统。他们的OM1系统，说白了就是给机器人装上“常识”，比如看到人走过来自动减速，充完电自己找活干。其中一个细节特别打动我，便是隐私设计，机器人拍到人脸当场模糊，数据不传云端。最近大疆的扫地机器人泄漏隐私事件，大家应该都有耳闻。 难能可贵的是，OpenMind还集成 x402 协议，简单说，就是给机器人办张链上“银行卡”，让它们自己买零件、付服务费，不用人类当保姆。 试想一个场景：商场里来了一队新到的清洁机器人，首先它付费给商场的巡逻机器人共享一段三维地图，然后开始干活打扫，最后电量低了自动去充电桩扫码付款，干完活把收入分给维护它们的工程师，商场按清洁面积自动结算到机器人终端账户，全程使用x402协议。而 $ROBO 便是其中机器人的结算货币和零钱钱包，其中涉及的M2C与M2M(机器对人，机器对机器)的微支付，银行系统干不了，只有加密货币能接住。OpenMind 抢占的便是这个机器银行的生态位。 总结来说，以前投资机器人，大家都在赌哪家硬件能赢。但硬件内卷速度太快了，最后大概率是毛利见底。OpenMind 走的是 Android 路径，不管你是什么类型的机器人，只要你想联网、想避障、想自主交易，就可以选择跑OM1系统。所以到最后我们投的不再是一个“卖硬件的”，而是一个“收税的”，只要Robot Economy转起来， $ROBO 就是这个生态里的通用结算货币。而且现在FDV市值跌破了4亿美金，低于之前的预售价格，买一些小仓位潜伏，不 Fomo，等 OM1 工业案例爆发。投这个，本质是赌物理世界Web3 化，期待一波。DYOR，仅个人笔记。🧐
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#OKX 新一期闪赚活动，必须参与。这次 @CantonNetwork 项目，属于明星级的 #RWA L1公链，这次应该属于我挖了为数不多，不会卖出的代币！ 一如既往，这次支持 #OKB / #USDG / #BTC / #ETH / #CC 五大币种申购，值得一提的是，USDG额外还有3.5%年化的稳定币收益。 活动为期6天时间！反正务必塞满！🧐 https://t.co/TdS2VZ8hk3
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英伟达财报十分炸裂，可以说扫清了一切 #AI 泡沫言论。 英伟达第四季度财报，营收达创纪录的681亿美元，营收增73%，Q1指引“炸裂”创新高，上调5000亿收入预期。昨夜直接拉动纳斯达克100指数上涨1.41%，更是带动整个加密市场大幅反弹！ 市值4万多亿还能跑出73%的营收增速，不得不说，十分牛逼。老黄不仅是在卖芯片，他是在重塑整个半导体产业的利益分配。很多人看盘后股价波动觉得是利好出尽，但拉长周期看，这更像是长线资金在换手，逻辑依然坚如磐石，十分抗打。 1️⃣为什么说这份财报“无懈可击”？ 护城河极深： 数据中心网络收入翻了 2.6 倍。这意味着客户买的不只是 GPU，而是被 NVLink、交换机、软件全家桶深度绑定。假如想中途切换到 AMD 或TPU自研芯片，迁移成本高到离谱。 Blackwell 并非产能不足：老黄提及交付现状，Q4是“起点”，Q1将“爆发”，2026年将会迎来Blackwell的交付大年，而且毛利率重回 75%+，Q1 指引高达 780 亿美元。老黄用“Off the charts”形容需求，说明北美云巨头对算力的渴求远未见顶。 Rubin芯片已在路上：老黄已经确认，下一代Rubin架构平台，将在2026年开始量产。这意味着英伟达现在是“吃着碗里的（Hopper/Blackwell），看着锅里的（Rubin）”。这种一年一更的节奏，让AMD和自研芯片厂商追得非常痛苦，很难实现超越。 5000 亿大饼： 老黄在电话会上把芯片收入目标提到了5000亿美元以上。这是一个什么概念？这几乎是要重塑整个半导体行业的产值格局。他提到的“AI代理”飙升，其实是在告诉投资者：AI不再只是实验室里的玩具，它已经开始进入企业流程，产生真实的生产力了。 2️⃣市场在担心什么？ 业绩炸裂股价却没起飞，主要卡在两点： 第一是会计准则变动（SBC 计入成本）带来的短期利润增速“变慢”假象； 第二是市场在焦虑 ROI，巨头砸了几千亿买芯片，应用层到底能不能赚回来，尤其是巨额的资本开支(七朵金花披露出来超6500亿美金)，未来回报周期将会特别漫长。 3️⃣投资逻辑的垂直外溢 从“算力”到“电力”目前 AI 的瓶颈已不再是 GPU 产能，而是电网负荷。2026 年云巨头开支预计超 6500 亿美元，这笔钱不仅流向英伟达，更在疯抢能源基建。 如果你觉得英伟达太贵，这三条“卖水人”路径更值得关注： 如果我们把英伟达的GPU比作最先进的跑车，那么电力就是汽油，变压器就是加油站的泵，而核能则是那个永不枯竭的炼油厂。正如我们观察到的，2025年到2026年初，美股的“能源基建”表现确实惊人，甚至出现了类似当年科技股的翻倍走势。 👇是最具代表性的美股“电力全家桶”： 1️⃣核能股：AI的“顶级口粮” AI数据中心需要的是7x24小时不间断、零碳排放的基础负载电力，风能和太阳能太不稳定，核能成了唯一的“标准答案”。 1. Constellation Energy (代码: #CEG) 地位： 全美最大的核电运营商。 爆发点： 它是第一个和微软签下“独家20年售电协议”的公司，为了给微软供电，甚至重新启动了著名的三里岛核电站。 逻辑： 这种“一家发电厂只供一家数据中心”的模式，让它的电力卖出了远高于市场价的溢价。 2. Vistra Corp (代码: #VST) 地位： 2024-2025年标普500表现最好的股票之一，甚至一度涨得比英伟达还猛。 逻辑： 它拥有庞大的核电资产，且主要布局在德州（数据中心高增长区）。它的灵活调价机制让它在电价飞涨时赚得盆满钵满。 3. Talen Energy (代码: #TLN) 地位： 它是和亚马逊（AWS）深度绑定的核电公司。 爆发点： 亚马逊直接在它的核电站旁边买地盖数据中心（这就是所谓的“后院供电”模式）。虽然最近监管对这种模式有些争议，但它依然是核电转型的先锋。 2️⃣电力与基建股：电网的“心脏” 光有发电厂不行，电得运出去。美国现在的电网非常老旧，完全承受不了AI数据中心的巨大负荷。 1. GE Vernova (代码: #GEV) 地位： 从通用电气分拆出来的能源巨头。 它是全球领先的燃气轮机和电网解决方案提供商。不管数据中心是用天然气发电还是接入电网，都绕不开它的技术。 现状： 它的订单已经排到了几年后，股价在2025年表现极度强势。 2. Vertiv Holdings (代码: #VRT) 地位： 数据中心基础设施的“总管”。 它不发电，但它负责数据中心的配电和液冷散热。Blackwell芯片热量惊人，必须用液冷，而Vertiv在这个领域是垄断级别的。 3️⃣变压器与设备股：最不起眼的“黄金眼” 如果你想买那种“闷声大发财”的，看看变压器。现在美国变压器的订单积压非常严重，甚至要等1-2年才能拿货。 1. Eaton (代码: #ETN) 地位： 电气管理领域的绝对巨头。 理由： 我们可以把它理解为电网里的“减压阀”和“开关”。数据中心每增加一套服务器，就需要配套的变压器和配电柜。伊顿的业绩极其稳健，且受AI资本开支带动的确定性非常高。 2. Hubbell (代码: #HUBB) 地位： 美国电网建设的“零件商”。 逻辑： 专门做电线、电缆扣、变压器配件等。虽然听起来不性感，但电网翻新和AI扩容，每一颗螺丝钉都得从它这买。 从目前AI数据中心的产业格局来看，电力已经成为最大的掣肘项，而特朗普提出的电力“自产自销”政策，要求科技巨头自己解决能源问题，而不是抢居民用电。这对能提供“独立微电网”方案的公司（如CEG、VST）是巨大的利好，其中相关的公司，值得长期关注。 目前上述提及的公司在 #MSX 上面基本都有，炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！
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今天看到嗯哼展示了一姐的持仓，我惊呆了，这不是明牌的密码嘛？🧐 因为最近一直在研究 #RWA 赛道，对 @falconfinance ( $FF )格外关注。如果说2025年是合成美元和 RWA的爆发元年，那么 Falcon 被一姐放进投资组合，以及拿到2000万美金融资，其中 #WLFI (特朗普家族背景)投资了1000万，这绝对不是凑巧，而是 BSC 在下一盘关于“流动性霸权”的大棋！🧐 先来讲讲，#Falcon 到底是干啥的，想象一下，我们手里有 #BTC、#ETH、甚至RWA类的国债资产，由于现在BTC价格太低了，我想"生钱"又不想卖币，该怎么办？Falcon核心就是解决这个痛点，它把这些高流动性资产变成"通用抵押品"，然后给我们铸造出一种合成美元。这美元不仅能1:1锚定真实美元，还能自动吃利息，相当于我们抵押资产的同时，钱包自己还能"下金蛋"。 本质上，Falcon 就是要把全世界能产生现金流的东西，全部变成链上可编程的“生息美元”。 相当于它实打实地把“资产孤岛”给连通了，让我们的资产在不卖出的情况下，效率翻倍。 而这次一姐的仓位亮相，本质也是一场“官方叙事位”的石锤。在加密圈，大佬的“持仓组合”或关注列表就是最顶级的财富密码。何一作为币安的掌舵人之一，她对项目的筛选代表了 BNB Chain 的官方审美和战略导向，在她自己的投资组合里出现了 $FF ，这信号比啥KOL喊单都硬。其中隐含了三点关键要素： 1️⃣资源倾斜：BSC官方正在把Falcon当作"稳定币基建"来扶持。2025年BSC喊出"One BNB"战略，要把整个生态拧成一股绳，而稳定币+RWA正是打通链上链下的关键枢纽。 2️⃣叙事卡位：BSC上一轮靠"土狗+低Gas"出圈，但缺乏深度金融基础设施。Falcon补的正是这块短板，它不玩 meme，专注做"链上美元工厂"，这恰恰是机构和长期资金最看重的。 3️⃣公链占位： BNB Chain 需要一个像以太坊上的 Ethena 那样的“流动性引擎”。Falcon 恰好填补了这个位子，而且它的胃口更大，不只吃加密资产，还要吃 RWA。可想而知，未来它在整个 BSC 生态的流量站位。 最后 #RWA 作为26年重点潜力的赛道，它具备足够深的护城河，而 #WLFI 投的1000万美金(总融资2000万美金)，看中的不是Falcon的技术，而是它能把特朗普系的 #USD1 稳定币、美国国债等RWA资产无缝接入链上，这将会成为 #Falcon 的巨大优势。想想看，当市场暴跌时，Falcon背后有真实世界的现金流托底。当市场狂热时，它又能用链上效率放大收益。这种"虚实结合"的结构，往往更能够穿越牛熊周期。 最后说句掏心窝的话：2026年初市场冷得像冰窖，但越是这时候，越要盯住“基建型项目”。土狗能让你一夜暴富，也能让你一夜归零。但像Falcon这种闷头修路的，可能涨得慢，但熊市里能给你留口热乎气儿，对我们追求稳健的老韭菜来说，比啥都珍贵！🧐
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最近美股行情，大多人看着都很迷茫，七朵金花发一家财报，市场就恐慌杀跌一个，无论是微软还是谷歌，纷纷都指向一个矛盾点，资本开支太高！ 虽然标普500指数，一直在高位徘徊，7000点大关来回磨蹭。表面看，市场仿佛平平无奇，没有暴跌，没有暴涨，华尔街日报新闻标题都懒得写“市场震荡”。但事实上，市场内部的资金已经在暗流涌动，资产配置策略，开始悄悄做了转化，资产也逐渐在重新定价！ 我们最近研究美股和阅读投行研究报告发现，机构纷纷开始对现金流企业和硬件类公司产生了浓厚兴趣，这其中藏着三股暗流正在交汇：经济“不着陆”、AI重构产业逻辑、资本从“虚”向“实”大迁徙。今天我们就简单聊一聊，当 #AI 不再是概念而是生产力的2026年，钱到底该往哪儿放。 1️⃣“好消息=坏消息”：我们撞上了“不着陆悖论” 昨天美国非农数据一出，市场瞬间变脸：新增就业13万人（预期7万），失业率降至4.3%，薪资环比涨0.4%。放在2023年，这绝对是股市狂欢的理由。但昨晚，它成了“毒药”。 为什么？因为市场期待的“软着陆”（经济降温+温和通胀+美联储降息）没来，反而撞上一个怪圈：经济太强，通胀难消，降息无期，这就是“不着陆悖论”。 债券市场反应最诚实：10年期美债收益率跳涨至4.2%。记住这个数字，它成了高估值成长股的“生死线”。无风险利率一抬，所有靠“未来故事”撑估值的股票（比如靠遥远现金流折现的科技股），分母端直接被打折。所以昨天纳指跌得比道指惨，小盘股罗素2000直接趴下，逻辑很简单：钱不再便宜，讲故事的时代结束了。 另外，有趣的是之前我们讲过，凯文·沃什接任美联储主席的施政逻辑。他是典型的“供给侧改革派”，对资产泡沫容忍度极低。若他上任，可能意味着更陡峭的收益率曲线，强经济+紧货币+高利率，跟当前的“不着陆悖论”不谋而合，双重夹击下，资本正在被迫换仓。 2️⃣科技股大分流：AI正在杀死“伪成长”，催生“硬科技” 这是目前最需要提防的信号，科技股内部正在撕裂。华尔街甚至造了个新词叫“SaaS末日”。 过去十年，我们买软件股（如Salesforce、Adobe、Workday）的逻辑很稳：高毛利、订阅制、按人头收费，堪称“躺着赚钱”。 但摩根士丹利昨天一份报告戳破了泡沫，指出两大死穴： · 债务陷阱：零利率时代借的2000多亿美元债务，如今在5%融资成本下面临评级下调，不少公司现金流连利息都难覆盖。 · #AI 的降维打击：SaaS按“人头”收费，但生成式AI，例如各种AI Agent，正在替代初级白领，能写代码、审合同、回邮件。企业不再需要那么多员工，软件账号卖给谁？这不是情绪杀跌，是对商业模式的毁灭性重估。 但钱没离开科技，而是转向了“硬科技”，那些为AI提供物理基础设施的公司。昨天思科盘后财报就是胜负手，单季斩获21亿美元AI订单，相当于去年全年的订单量。目前AI巨头们的钱正从“只买英伟达芯片”溢出到网络管道、光模块、交换机，算力越强，数据流动越快，管道就必须越粗。 更震撼的是 #BorgWarner（伯格华纳）暴涨22%。一家汽车零部件商凭什么？因为它拿到了数据中心发电与散热系统的巨额订单。这揭示了一个被忽视的真相：AI的尽头是能源。每1瓦算力需要2-3瓦电力支撑，散热成本占数据中心总支出40%以上。 而英伟达GB200芯片组需要800G光模块互联，单机柜功耗突破100kW。思科昨天提到，其AI优化交换机订单中，70%来自超大规模数据中心扩容。所以AI竞赛越激烈，网络设备商越受益，它们不赌哪个模型赢，只赚“所有玩家都要修路”的钱。 能源领域，微软刚与核能公司签署协议，为数据中心直供电力；亚马逊在得州自建天然气发电站。能源股属性变了，埃克森美孚（XOM）不再只是“老油股”，而是AI时代的“电力供应商”。 所以未来真正的赢家名单很清晰： 算力层：英伟达（芯片霸主） 储存层：闪迪、美光科技、西部数据 网络层：思科、Arista（数据高速公路） 能源层：Vertiv（散热）、BorgWarner（电力系统）、ExxonMobil（传统能源转型为AI供能） 这是一场从“比特世界”向“原子世界”的资金大迁徙，软件在退潮，物理资产在崛起。 3️⃣AI高资本支出，资本转向稳定现金流+高分红企业 最近美国三大云服务提供商，他们对2026年的资本开支预算，高的吓人，总计高达6500亿美金。 Amazon：2026年资本支出2000亿美金（vs 2025年$125B，+60%） Google：2026年资本支出1750-1850亿美金（vs 2025年$91B，+93%） Microsoft：微软虽未给出全年指引，但其单季资本支出已达创纪录的375亿美元，同比增长66%，市场预估全年会在1050亿美金。 Meta：2026年资本支出1150-1350亿美金(vs 2025年+60%-87%) 而这种猛猛烧钱的格局，也让市场投资者，产生了一定的远期担忧，尤其是企业的自由现金流，以及当前高利率的背景下，能否可持续。 举例来看，“烧钱最猛”的亚马逊在过去12个月里，自由现金流由2024年年底的382亿美元骤降至112亿美元。摩根士丹利的分析师预测，其2026年的自由现金流将为-170亿美元；美国银行则认为，其亏损将达到280亿美元。 这种不计成本的投入情况，一旦AI需求转弱，这种高投入长周期的资本开支，将如同离弦的箭，没有回头之路，这种不确定性，很多投资者开开纷纷转头，将资金投入到高分红确定性的企业中。 例如最近破万亿美金的沃尔玛，稳定的现金流+稳定的回购+分红。还有可口可乐，麦当劳，辉瑞，强生，都是这样的例子。 最后做一下总结，目前美股的投资逻辑已经悄然在变化中，资金分成了两股力量，一股去寻找AI领域的硬基建，确定性高，稳定现金流。另外一股去寻找防守品种，消费医药领域，高分红，低估值，现金流稳。 在标普7000点门前，市场正进行最残酷的优胜劣汰：流动性救不了我们，只有扎实的逻辑和基本面能。拥抱硬资产，警惕靠“用户数”讲故事的伪成长，做好一定的风控。紧跟AI的后市场策略，能源、网络、存储、散热，那些沉默却不可或缺的基石。另外留心周五的CPI波动。在此之前，稳住仓位，管住手。🧐 目前上述提及的公司在 #MSX 上面都有，炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！
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最近一直在盯着内存芯片市场，25年一群粉丝伙伴，跟着我们布局美光科技(#MU)吃了一波大肉，从160美金👉即将突破400美金。 今天正好看了JP Morgan 关于全球内存市场的报告，有一个被大多数人忽视的隐形市场NAND闪存，值得重视起来。🧐 之前我们做内存芯片这一块研究，一直有个思维定势，觉得 #NAND 闪存就是个“苦哈哈”的行业。跟高大上的 DRAM 或者最近炒上天的 HBM 比起来，NAND 就像个打杂的小弟——门槛低、竞争大、只会打价格战。 但是，最近扒完一圈数据，我被狠狠打脸了。我突然意识到，NAND 早就不是当年的街边弃子，它正在变成 AI 时代下一个被严重低估的“金矿”。咱们结合摩根大通的报告，聊聊为什么市场开始看好NAND，以及这背后的逻辑。 以前咱们不太看好 NAND，是因为它太依赖周期了，而且手机卖不动，它就得崩。但现在的逻辑全变了。 最核心的变化主要是， NAND 不再只是你手机里存照片的那张存储卡，它现在是 AI 服务器里不可或缺的“高速仓库”。过去三年，这块市场的增长快得吓人。因为企业级固态硬盘（eSSD）卖疯了。 这事儿得从 #AI 的两个阶段说起： 以前是“学知识”的训练阶段： 以前大家拼命买卡训练模型，那时候拼的是算力和超高速内存（HBM），NAND 基本不被看好。 现在是“用知识”的推理阶段： 现在模型训练好了，要出来接客了，去回答用户提问。这时候，模型不需要重新学习，但需要极快地从海量数据里翻出答案。 🎯这就造成了两个痛点： 1️⃣不仅要快，还要大： 为了回答速度快，模型得把常用的一堆数据，例如所谓的KV Cache要放在手边。放太贵的内存里存不下，放机械硬盘（HDD）里又太慢。eSSD 成了唯一的选择，又快又大。 2️⃣机械硬盘（HDD）真不行了： 以前数据中心为了省钱用机械硬盘，现在 AI 推理的速度要求太高，机械硬盘那转速根本跟不上。加上那帮做机械硬盘的厂前几年也怕了，不敢扩产，导致现在根本买不到货。 最终导致现在的AI数据中心被逼得没办法，只能大规模把机械硬盘换成 eSSD，特别是那种容量大、成本稍微低点的 QLC 闪存。摩根大通预测，到 2027 年，eSSD 在 NAND 总需求里的占比能干到近一半50%，这增长幅度还是很恐怖的(如图2)。 🧐为什么这轮我觉得 NAND 可能比 DRAM 还猛？ 以前咱们觉得买内存芯片股票首选 DRAM，因为基本被三星、海力士、美光三家垄断，格局稳。但这次，NAND 的逻辑可能更长久。核心原因就是缺货。 我们看那帮NAND厂商，这两年被亏怕了，现在学精了。2025 到 2027 年，NAND 行业的扩产抠抠搜搜的，资本开支管得极严，大家都不怎么盖新厂。 一边是厂家死都不扩产，一边是 AI 推理需求爆炸。这画面你想想，供不应求是板上钉钉的事。预计到 2026 年，NAND 的价格还得涨个 40%，厂商的利润和业绩报表，一定十分靓丽。 🏆最后回归本质，投资角度，该买谁，该如何下注？ SK hynix（SK海力士）： Solidigm以前是 Intel 的业务，被海力士收购了。这哥们在超大容量 eSSD（QLC）上起步早，现在正好赶上大口吃肉的时候，专门吃机械硬盘退役留下的市场。韩国上市公司，不好参与（KRX：000660） 三星（Samsung）： 虽然反应稍微慢了半拍，但人家是行业老大，产能在那摆着，而且技术底子厚（V9 技术），依然是绕不开的巨无霸。韩国上市公司，不好参与（KRX：005930） 铠侠（Kioxia）：日本企业，起源于东芝存储部门，是全球主要 NAND 技术供应商之一， 虽然还没独立上市，但这公司值得盯着。它是纯纯做 NAND 的，以前服务器业务很少，但现在正猛补课，预计过几年服务器业务能占它的大头。 美光科技（Micron，代码：#MU）：我们的老朋友，别光盯着它的核心 HBM，它在 NAND 上的爆发力也值得重视。作为美股的“独苗”，它技术其实非常激进，比如率先量产 232 层，且产能控制得极好。对于那些对数据安全有执念、必须买“美国货”的北美数据中心大客户来说，美光是绕不开的首选，属于典型的“政治正确+技术过硬”的双重保险。 长江存储（YMTC）：中国公司，虽然还未上市，但必须得盯着”的狠角色。它的 Xtacking 技术架构非常惊艳，一度让老牌巨头都感到后背发凉。它在国内可是当仁不让的NAND带头大哥。在 NAND 市场中也是全球前五大供应商之一。虽然没有上市，但其合作的A股上市公司，值得留意，比如兆易创新，中芯国际。 SanDisk（从西部数据分拆独立上市后，代码 #SNDK）： 这公司是场上唯一“两条腿走路”的怪才。它左手做机械硬盘（HDD），右手做闪存（NAND）。以前大家觉得它杂而不精，现在发现是神操作，客户要从机械硬盘升级到 eSSD，一站式全解决，它也是NAND 市场中全球前五大供应商之一。 上述存储公司中美光科技和SanDisk在 #MSX 上面都有，假如您还受限于国内美股开户不方便，那么可以尝试用U炒美股，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！
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#Zama 这次公募，应该是熊市里少有的“真技术+真叙事”项目，值得认真看一眼。以前我讲过Multicoin领投的项目，必参与，一般都不会差，#Zama 就是其一！ 我的策略其实很简单，因为现在币安合约和Polymarket给的估值在6-7亿FDV，只要在这个范围以内，我都会去盲拍，不奢望TGE后就能爆拉，仅仅是去押注2026年隐私赛道的爆发潜力。 我讲讲看好 #Zama 隐私协议的关键因素： 1️⃣它不是又一个L1公链，而是给现有ETH、Solana 这些链“打补丁”的，加一层“全同态加密”（FHE），让 DeFi、NFT、投票这些操作既能保密，又能和其他协议组合。就像当年 HTTPS 让网页安全成为默认，Zama 想让“隐私”变成链上默认设置。这叙事，我认为是刚需且有长期想象空间。 2️⃣团队很硬核：120 多人的密码学专家，全球 FHE 领域最大团队，论文发到手软。而且他们用自家技术做“密封式荷兰拍”，你的出价公开，但买多少币别人看不到，防机器人、防抢跑，连发币都在验证产品理念，这点我很服。 3️⃣估值现在算便宜：融了1.3亿美金，私募估值 10 亿，但 Polymarket 和盘前情绪只给到6亿左右。公募地板价对应 FDV 5500 万，几乎是骨折价。就算市场冷，但破发概率比较低，毕竟团队有钱撑着，不会急着砸盘。 4️⃣行情冷淡，#Zama 却热度很高。OG NFT 24小时直接翻倍，说明市场投资者热情依旧比较高，大家都摩拳擦掌，盯着这个机会(如图2)。 总结来说，现在不是炒情绪的时候，是埋种子的时候。#Zama 可能不会让我一夜暴富，但如果 FHE 成了下一代基础设施，我们现在就是站在 HTTPS 早期的入口。只要 2026 年有1–2个主流公链集成Zama的隐私方案，市值冲 10–20亿完全有可能。🧐
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没有对比，没有伤害，#Bitget 的代币化股票遥遥领先！ 累计交易量即将突破10 亿美元。2025年12月交易量占 #Ondo 全球代币化股票市场约 89.1%，一骑绝尘。 综合统计来看，12月最受大家欢迎的股票分别是：英伟达(#NVDA)，纳斯达克100ETF( #QQQ)，特斯拉(#TSLA)，谷歌(#GOOGL)，苹果(#AAPL)。 https://t.co/Dp0WhuViUP
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近两年，我们研究了诸多 #RWA 美股代币化的产品，但市场始终未能衍生出DeFi Summer的繁荣景象，究其根本，大多平台依旧是“价格与投注”的功能，不能抵押、没法组合进 DeFi，至于分红、拆股这些正经事，全看平台公信力，而不是依托一套完备的智能合约体系！ 或许只有当底层完备的RWA基础设施出来，DeFi的积木才能够模块化组合和拼装，才能搭建更美妙的RWAFi玩法，而 @stoveprotocol 的出现，让我眼前一亮，仿佛找到了光明和希望！它跟传统很多加密项目不同，既没发币，也不收协议费，甚至懒得自己搞交易撮合。它在做一件听起来很枯燥、很底层，但早就该有人做的事：让链上的“股票”，通过底层标准协议，真正实现可自由组合和金融衍生。 所以 #Stove 的策略很单纯，它并没有去重复的造轮子，去深究“做股票代币”这件事(而它的母公司 @HabitTrade 作为首屈一指的加密券商已经深耕多年)，它是在给“股票上链”这件事，补齐最缺的金融基建，解决“股票上了链，该怎么像“DeFi”一样玩出花样”。而目前RWA领域，死磕这个问题的项目，少之又少。 1️⃣ #Stove 的特点与行业痛点 简单说，#Stove 是由 HabitTrade 发起的一套开源基建(HabitTrade近期刚完成千万美元 A 轮融资)。它的目标很简单，把真实的美股和 ETF，1:1且安全合规地、可编程地带到链上。 它最特别的地方在于：它不打算“干掉”传统金融，而是想办法跟它们展开深度融合。 过往历史中，我是见过太多失败的RWA美股代币化案例。 第一代那种合成资产，合成股票，本质就是你在跟平台对赌，跟苹果公司一毛钱关系没有，平台一拔网线，你手里的单子就是废纸。 第二代稍微正规点，通过券商托管持有股票。但也有问题，代币只能在自家平台玩，转不出去，也无法构建DeFi玩法；遇到苹果拆股这种事，全靠人工手动调，既慢又黑箱。 这就导致开发者根本不敢拿这些资产去做 DeFi，去做借贷，万一明天分红没到账，抵押品清算逻辑就崩了。 2️⃣ #Stove 的解决方案 #Stove 的思路很神奇，它不追求做一个极致的美股代币化平台，而是默默做底层的“水电煤”基建。我甚至不把 Stove 当个产品看，它更像是一套类似 ERC-20 的公共协议。它不教你怎么炒股，但它保证你手里的资产是“真”的。 • 底层是真家伙：不是空气，不是模拟盘。是你下单的同时，合规券商在纳斯达克真金白银买入股票，锁在托管账户里。 • 交易即结算：你不用跟平台对赌。通过 Stove 的 RFQ（询价）机制，你的买卖意向直接发给合规券商，他们在现实市场成交后，把结果“汇报”上链。链上合约一核对，该铸币铸币，该销毁销毁。交易在链下合规跑，账本在链上透明记。 • 自动化“企业大动作”（这点最重要）：苹果1拆4了？微软发股息了？以前这得靠客服发公告，现在 Stove 直接写在协议里。通过 Corporate Actions 模块，自动调整代币数量或分发分红。钱从哪来、进哪个金库，链上全查得到。不是靠人品，是靠代码。 • DeFi 乐高随便搭：因为代币地址是用 Create2 生成的(代码生成唯一地址），全世界都知道“这个地址就是特斯拉”。你想做个借贷协议拿 TSLA 代币当抵押物？随便用。因为背后有真实资产兜底，有分红逻辑支撑，风险是算得清的，任何DeFi组合模式，底层资产都是可溯源的！ 3️⃣最打动我的一点，Stove作为底层基建的默默耕耘 Stove 不开交易所，不抽水，不搞补贴，目前连治理代币都没发。它就像个沉默的管道工，在 Web3 和传统金融的夹缝里，搭了一座桥。 它承认现实：股票交易绕不开 SEC 和券商。所以它不硬刚，而是把“链下合规执行”和“链上可编程权益”拆开，各干各的，最后用协议链接起来。 未来我们通过 #Stove 协议，可以真正持有一股“链上苹果”，享受和巴菲特一样的权益，涨跌、分红、拆股，一个不落。我们还可以把它扔进 DeFi，抵押借 U、放进聚合器生息、做跨资产对冲……它不再是个“价差资产”，而是有生产力的资产。 总结来说，以前我们总觉得“上链”就是要颠覆传统、去中心化一切。但 Stove 让我意识到，真正的融合，不是取代，而是嵌入。 股票代币化的终局，不该是再造一个平行的纳斯达克，而是把现实资本市场的血脉，真实、安全地接进链上世界。Stove 没在造火箭，它在铺铁轨。 而我，已经准备好把我的“链上美股组合”跑在这条铁轨上了，十分值得期待。🧐
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今天黄金和白银，又又又再次创下新高，黄金来到4600美金/盎司，白银来到85美金/盎司。当时我们推荐黄金在2200美金附近，白银在50美金附近！ 今天看了一下黄金2025年3季度的产量报告，综合全球主要的黄金矿企产量。发现一个有趣的事实，在当时三季度，黄金平均价格3500美金/盎司左右，金价比去年同季度高出整整40%，但黄金矿产并没有挖多几吨。全球金矿产量只涨了2%，总共才977吨。所以供给有限的情况下，需求更旺，自然水涨船高(如图1)。 其中发现一家增长迅猛的公司Zijin Mining（紫金矿业），在加纳和哈萨克斯坦疯狂扩建，前三季度产量同比增长了20%，大大超出市场的平均值，这是A股和香港两地上市的公司，值得留意一下。 叠加目前基本主流的主权国家央行，都在大幅的增持黄金，一方面对冲美元债务的信用危机，另外一方面对冲全球地缘政治动荡的潜在风险。 而且前不久美国主要投行，出奇一致的给黄金上调了今年的预期价格，普遍给出的平均价格区间在5000美金/盎司附近。 投资黄金和白银，比较好的渠道，可以看看麦通@MSX_CN 平台。除了之前我们推荐过的一些黄金和白银的矿企股票之外。还有黄金和白银现货产品，以及2倍做多和做空的ETF等，十分方便快捷(如图2)。 假如您还受限于国内美股和大宗开户不方便，那么可以尝试用U炒美股和定投黄金白银，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 目前可以免费进我们美股和贵金属社群，免费阅读海外投行一手报告，每周限额10人，可以私信我，填写表单，进入美股交流和探讨社群(最近加群人数较多，助理审核需要时间，感谢理解🙏)
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前不久定投和囤积了一些 $SEI ，一直没有好地方参与质押。今天看到 @cryptocom 和 @SeiNetwork 联合推出 7% 年化收益的限时活动，倒是一次不错机会！ Cryptocom作为美国老牌交易所，一般不会随便给项目开理财入口，因为它有合规牌照、托管能力和全球用户。这次愿意为 $SEI 单独设高息池，说明他们内部十分认可 Sei 的安全性、流动性和长期价值。 活动有14天锁仓期，虽然看似限制，但其实很聪明，有效过滤短期投机，吸引真实持仓者；另外限量 120 万枚 SEI（约十几万美元），是小规模测试市场反应，而非吸筹，可能为后期更大规模活动做准备。 对我而言，手上本就有 $SEI 长期仓位，放进去等于零成本白赚收益。收益虽然不高，但比稳定币强，也没额外风险。 另外26年，#Sei 的长远布局，我还是长期看好的，大力推进接RWA、且被 Vanguard ETF 纳入、登陆香港 OSL 合规交易所……这些都不是短期炒作，而是未来 6–12 个月可能爆发的“机构级基建”。当华尔街和合规平台开始用 SEI 结算真实资产时，这条链已经不一样了。 这次 Flash Rewards，或许是一次好机会，时间从1月8号至22号，不容错过！🧐
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曾经的火币让我记忆犹新，如今这种熟悉的感觉正在回来，今天收到了孙哥的来信，实属荣幸之至！🙏 第一，好用的UI设计，体验感很不错，曾经我的主力交易所便是火币和OKX。 第二，是每天蹲守凌晨12点，就会冒出一堆冲高的山寨币。当时很多人都愿意守着12点，冲火币上涨幅最大的币种，往往都会有不错的套利机会，当时这种小赌怡情的玩法，十分受欢迎。 后面随着火币被大陆清退和注销，慢慢到 @justinsuntron 孙哥接手，再次见证了HTX辉煌之路的重启，这点不得不佩服孙哥的领导力和魄力。我记得自己重新开始使用火币并获得大结果是当时 #pippin ，吃到了足足20倍回报(高峰接近百倍)。足以看出火币选币团队和审核的认真程度，听说孙哥都会亲自一线严选。 今天正好看完 #HTX 26开年报告，讲真这数据📊十分亮眼也属情理之中，近一年火币团队的努力有目共睹，注册用户突破5500万，年内新增用户达600万，年度交易额跃升至约3.3万亿美元，净入金达6.08亿，这强劲的数据，充分彰显了HTX强大的市场韧性与运营实力。 在此祝愿HTX 2026年，百尺竿头，更进一步，精选好币，蒸蒸日上！感恩🙏@Ceee333_ @HTX_Molly @sunyuchentron
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行情不佳，交易所有爱，大多数人可能跟我一样，厌倦了市场画门的走势。各交易所都在卷稳定币收益的时候，#Bitget 推出的稳定币收益方案，深得我心！ 这次 #Bitget 联合 #Morpho 和 #Arbitrum 推出全新链上赚币产品：USDC 年化约12%，USDT 约11%(浮动收益，先到先得)，重点是无锁定期，随时申购随时赎回，利息实时计算。不耽误行情的捕获，可随时抄底加仓！ 安全性上，每人专属链上地址，资产隔离、透明可查；资金直接部署到 Morpho 协议赚取真实 DeFi 收益，平台自动处理矿工费，无需你准备 ETH 或 ARB。 操作也比较简单👉：打开 #Bitget app，找到「理财」，直接「立即申购」即可！ 整体体验下来，比较安全省心，适合想灵活赚高息的用户。活动到2026年2月27日，额度有限，先到先得，闲置资金值得一试！🧐
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要是半年前，研究员跟我提 #Sei，我大概率会回他一句：“哦，就是那个TPS比较高的公链吧？” 但这两天读完 #Messari 的 Q3 2025 报告，我坐不住了。46亿美元季度现货交易量，日均4300万，环比暴涨75%。这妥妥的就是一匹黑马！ 几个核心点，值得我们重新审视这个项目： 第一，逆势增长，流量代表一切。很多公链的数据是靠脚本刷出来的，但 Sei 完全不同。季度现货交易量46亿美元，日均交易量4300万，日活用户直接干到了82.4万。这种量级和 75% 的增长率，说明它是真有“人气”，而不是靠“机器”。 第二，它找到了“游戏+DeFi”的黄金交叉点。这可能是目前最健康的链上生态模型。 我们观察到像 World of Dypians 这种头部游戏，单季能贡献上亿笔交易，这不仅仅是日活，这是高频、高粘性的真实交互。 更有意思的是，这些流量没有流失，而是顺滑地进入了DragonSwap 这种 DEX。左手打游戏，右手做理财，Sei 成了这两个板块的完美连接器。 第三，技术壁垒开始兑现红利。为什么这种高频交互没把链搞崩？归根结底还是Sei底层的 Parallel EVM 和 SeiDB 扛住了。当复杂的智能合约遇上百万级瞬时交易，Sei 证明了自己不仅“快”，而且“稳”。 往未来看，#Sei 真正的Alpha，是它即将到来的 Giga 升级和重返 CLOB。 如果吞吐量真能再翻50倍，延迟降到毫秒级，Sei 就不再是跟其他公链卷 TVL 了，它是在跟传统金融基础设施抢饭碗。 试想一下，未来的碳信用、企业债、甚至国债上链，机构需要的是什么？是纳斯达克级别的速度和安全性。这正是 Sei 下一步要卡位的生态位，而 #RWA 正是 #Sei 2026年重点发力的领域！🧐 整体来说，市场还在纠结价格的时候，聪明钱已经看到了Sei从“高性能公链”向“高频经济底层基础设施”的进化。 2026年的 Sei，值得一个更高的期待。🧐
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今天看了一下京东的内存条，64G的内存条价格，已经快赶上MacBook M4 16G电脑的价格了！这涨价幅度太离谱了！🥸 之前一直极力推荐的美光科技(#MU)也创下新高，推荐时美光股价160美金，今天股价286，涨幅78%，而今天美股圈又一个大事件，可能继续引爆SRAM市场的热度。其中一些看好的美股，可持续关注！🧐 今天英伟达与 #Groq 那笔“200亿美元”的合作消息，震动了整个芯片行业，讲真的，每一次黄仁勋都快人一步，又赢在了别人还没看懂的牌局上，这次可能改写市场TPU竞争和SRAM市场的格局。 大家可能听说了：英伟达没直接“买下”Groq，而是搞了个“非排他性授权”，拿了Groq的芯片技术，还把人家CEO、CTO一整个核心团队给挖走了。你要知道，Groq的创始人乔纳森·罗斯就是搞出谷歌TPU芯片的带头人。三个月前，Groq刚刚完成7.5亿美元融资，估值约69亿美元，现在把人家骨干全部打包带走了，这操作也是没谁了。虽然Groq公司继续开着，但灵魂人物已经进了英伟达的门。这操作，说白了就是，我不要你的壳，我要你的人和脑子。 为什么花这么大代价？很多人第一反应是：“AI芯片不是正火吗？干嘛还要搞别人家的技术？”但如果你最近关注内存价格，就明白黄仁勋在下一盘大棋。 因为现在HBM正在变成“奢侈品”，我们团队每天看财报、拆BOM（物料清单），很清楚一件事：现在一块H100 GPU里，光是那8颗HBM3e内存，成本就超过4000美元，占整卡近一半！而这些HBM全靠三星、SK海力士、美光三家供应，产能卡得死死的。2024年底到2025年，HBM价格直接翻倍，而且有钱都未必买得到。 这种情况下，英伟达将会十分被动，对利润率无疑是致命伤害： → 英伟达的毛利率可能被压； → 云厂商（比如微软、Meta）可能因为成本太高，放缓AI服务器采购； → 更糟的是，如果地缘政治一紧张，HBM断供，整个AI算力扩张就可能“断电”。 假如你作为英伟达股东，可能也比较担心，英伟达虽然“技术无敌，但最后可能被一颗内存芯片卡脖子”。 所以Groq解决方案就显得尤为重要，它不用HBM，全靠片上SRAM。他们的芯片不接外部HBM，而是把220MB的SRAM直接集成在芯片上，相当于把“小仓库”建在工厂车间里，不用跑老远去大仓库（HBM）搬货。结果是：延迟极低、推理速度飞快、功耗还低。 虽然这种设计做不了大模型训练（因为SRAM容量有限），但干推理？简直降维打击。比如跑Llama2-70B，Groq能飙到500+ tokens/秒，比很多GPU都快，而且不用抢HBM。 所以看到这里就明白了，英伟达怒砸200亿，挖人挖技术，其实英伟达不是要复制Groq，而是要把这种“无HBM依赖”的技术路线变成自己的Plan B。万一HBM真出问题，它手里就有备胎，甚至可能推出新一代低HBM依赖的推理芯片，专攻边缘AI、实时服务、金融风控这些高价值场景。 更重要的是，Groq有一支“编译器梦之队”。硬件再强，也得靠软件跑起来。Groq最牛的地方，不是芯片，而是它的编译器。它能把AI模型“完美翻译”成芯片能高效执行的指令，硬件利用率接近100%。而传统GPU因为架构太通用，调度复杂，实际利用率常常打七折。 英伟达有CUDA护城河，但在推理端，TensorRT、Triton这些工具还不够“极致”。现在把Groq的编译器团队挖进来，等于直接空降一支特种部队，帮它把软件栈再提一代。未来你用英伟达的推理芯片，可能又快又省电，还不贵，这才是真正的生态壁垒。 最妙的是，英伟达没吞掉Groq，而是让它继续独立运营。这样做有两个好处，第一，Groq还能继续对外卖服务（比如GroqCloud），验证技术；第二避免反垄断审查，也避免吓跑其他潜在合作方。 对持有英伟达的股东来说，这就像吃了一剂定心丸，既防住了Groq未来变成竞争对手（它本来在云厂商里已经有口碑了），又把它的核心能力吸收到自己体内。黄仁勋这招，可谓是“借壳练功，不留后患”。 从这次200亿的投资合作，能看出来黄仁勋的眼光之犀利，这也极大增强了我对英伟达“抗供应链风险能力”的信心。我们投 #NVDA，从来不只是赌GPU销量，而是赌它能持续定义AI算力的未来。现在它在内存墙、软件栈、人才储备上全维度加固，说明管理层比市场想得更远。 中短期HBM继续涨价，可能还会存续一段时间(如👇图3)，毕竟让英伟达都感觉到紧迫感，不容小觑。目前内存涨价和硬盘涨价，还在持续当中，这里利好美股三家企业，分别是美光科技(#MU)，希捷科技(#STX)，西部数据(#WDC)，这三家公司在 @MSX_CN 上都有(如👇图4)。 但长期需要注意⚠️一下，如果英伟达真能用SRAM+新架构把推理芯片的HBM用量砍一半，那未来AI内存的需求结构可能巨变，这里面对美光，海力士，三星可能都存在利空。 总结来说，英伟达这次怒砸200亿美金，实际上不是在“买技术”，而是在买未来的选择权。当全世界都在抢HBM的时候，它悄悄准备了一条不用HBM也能赢的路。这才是顶级科技公司的护城河，你还在修城墙，它已经造了飞船。🧐 目前这些公司在 #MSX 上面都有，炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！
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今天朋友提醒我去 #OKX Boost领奖励！ 差点忘记了，算是圣诞🎄豪华晚餐吧！ 总共领了5000+ #NIGHT，卖了400+刀，很香啊！ 感谢 🙏#OKX @okxchinese，寒冬中送温暖！ 大家记得去领，不要忘了，还有11天！🧐
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SpaceX 的万亿估值神话，揭示了传统金融最残酷的“阶级壁垒”——最大的利润往往在IPO之前就被瓜分殆尽。而以 @JarsyInc 为代表的私募股权代币化平台，正在利用技术和商业模式创新，试图填平这道横亘在散户与顶级独角兽之间的鸿沟。 1️⃣疯狂的估值与“被锁死”的超额收益 根据Bloomberg最新报道，SpaceX 计划于 2026 年进行 IPO，目标估值高达 1.5 万亿美元。 这是一个什么概念？ 回顾历史，2015年 Google 和Fidelity联合向 SpaceX 注资 10 亿美元，其中 Google 投了约 9 亿美元，换取了 7.4% 的股份。当时 SpaceX 估值仅为 120 亿美元。 十年后的今天，若以 1.5 万亿估值计算，Google 当年的这笔投资价值将暴涨至 1110 亿美元。 单笔投资回报率ROI高达 123 倍。 这笔潜在的账面收益，甚至超过了 Adobe 一整家公司的市值，甚至比Google 一个季度营收还要多。 为什么 SpaceX 值这个钱？ 很多人以为它只是造火箭的，但在专业投资者眼中，它已经进化为“垄断级的基础设施巨头”。 统治级运力： 2024年，SpaceX 完成了 134 次发射，占据了全球 90% 的入轨载荷质量。在这个领域，它的对手不是波音，而是地心引力。 现金牛 Starlink： 从 PPT 到 800 万用户（2025年11月数据），年收入预期突破 118 亿美元。它已不再是单纯的航天公司，而是拥有自建发射能力的全球最大卫星电信运营商。 国防护城河： 手握 220 亿美元的政府合同，从 NASA 到五角大楼，它是美国太空战略的唯一核心供应商。 然而，面对如此确定的高增长标的，二级市场散户投资者却面临着尴尬的“入场无门”。 因为在传统的私募股权PE市场，入场券是留给 Google、Fidelity 这种拥有百亿资金体量和顶级人脉的机构的。普通人即使有一百万现金，也因为合格投资者门槛和单一项目高起投额，被拒之门外。 2️⃣ #Jarsy 的 #RWA 破局逻辑：金融平权 最近无论是SEC还是DTCC，都在大力推进RWA，RWA也成为2026年最具爆点的核心叙事，把现实资产搬到链上。 @JarsyInc 正在做的，就是通过技术手段，将 SpaceX 这种“皇冠上的明珠”进行资产碎片化。 这不仅仅是“发个币”那么简单，其背后的金融工程逻辑解决了三个核心痛点： 1. 监管套利与合规架构，Jarsy 并非简单的发行Token，而是建立了严谨的 SPV（特殊目的载体）结构。1:1 实现映射，用户持有的每一个 Token，背后都有特拉华州注册的 SPV 持有的真实 SpaceX 股权作为支撑，而Jarsy的注册地和总部都在美国，也为投资者带来更好保障。 破产隔离： 即使 Jarsy 平台本身出现经营风险，用户的资产依然安全地托管在独立的 SPV 中，依然享有分红、拆股和兑付的经济权益。 2. 极度下沉的准入门槛。传统私募一级市场，单笔 Ticket Size通常在 20万-50万美元起步。 #Jarsy 将这一门槛暴力削减至 10 美元。它打通了 Web2 账户体系（Google 登录）和法币入金通道（USDC/法币），让普通投资者能够像买卖股票一样，配置以前只有红杉、a16z 才能接触的资产。 3. 解决私募资产的“流动性折价”问题。 一级市场投资最大的风险是“流动性锁死”。你的钱可能要被锁 5-8 年，直到公司 IPO 或被并购。 Jarsy 引入了 "Name Your Price" 机制。这相当于在链上建立了一个 OTC场外交易市场。如果你急需用钱，可以在 IPO 前将代币转让给其他看好的人。这赋予了私募股权前所未有的流动性，将原本的“死钱”变成了“活钱”。 Jarsy 的选品策略也非常克制，聚焦于 AI、航天、Fintech 等硬核科技的龙头项目，比如耳熟能详的SpaceX，Xai等，还有最近火热的预测市场Polymarket，Kalshi，以及金融独角兽Stripe，Kraken， Ripple等。这些公司都通过硅谷高管网络进行尽调，这在一定程度上帮散户过滤了垃圾项目。 若币圈打新是赌“叙事”，Jarsy 则是押注“产业未来”。告别空气币的惊心动魄，Jarsy 为我们打开了通往全球顶级独角兽 Pre-IPO 的大门，实现提前锁定 SpaceX、OpenAI 等巨头的原始股红利。不同于币圈山寨项目的归零风险，Jarsy 标的均为成熟企业，拥有真实现金流与护城河，基本面稳健，抗跌性强。而且背靠万亿级全球股权市场，这里盘子大、深度好，不仅能容纳大资金进出，更是寻求资产安全港的最佳去处，让投资从“高风险博弈”进化为“跟随巨头稳健增长”。以前这种机会我们散户想都不敢想，但现在 #Jarsy 通过RWA股权代币化，让我们真正实现了，不妨一试。 👉参与地址：https://t.co/PXleA5uq65 总结来说，如果说 2015 年 Google 投资 SpaceX 是属于顶级资本的狂欢，那么 2025 年通过 #Jarsy 投资 #SpaceX，则是Web3 技术对传统金融特权的一次降维打击。它没有暴富承诺，但它做了一件更重要的事情：拆掉了那堵墙。 对于散户而言，能够在一个伟大的公司上市敲钟之前，以早期股东的身份持有它，哪怕只有几百美金，这也是一种前所未有的金融体验。这或许才是区块链技术赋能实体经济的最佳注脚。🧐
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今天是美股一年四次的“三巫日”，每年仅四次，分别在3月、6月、9月和12月的第三个星期五。这一天将是三大衍生品合约(股指期货，股指期权，个股期权)同时结算的日期，波动率也将是比较大的时刻，要注意⚠️。 而这种时间点，往往是美国很多机构持仓开始Rebalance的日期，因为资金回收回来，要去做全新的布局。所以我们作为散户来说，此刻我们可以跟着聪明钱，一同操作，做一个完善的调仓换股动作，把有利润且高风险的票，做一做获利了结，对潜力的板块，做一做再配置。 前不久我们提醒过甲骨文的CDS信用违约互换飙到历史新高，可能存在的债务违约风险；叠加甲骨文最近被重要合作伙伴蓝猫头鹰资本关于高达100亿美元融资的谈判破裂事件，造成了一系列市场担忧，担忧AI的资本投入造成的债务压力与潜在的利润回收之间，存在巨大悬殊，引发AI泡沫的讨论声，此起彼伏。 另外我看了一下最新美股7朵金花的市值密集度(如图1)，也达到一个高位，七大科技巨头的总市值目前为20.87 万亿美元，占比纳斯达克58%+，整体来说，目前AI科技股的交易通道和潜力，已经相对比较拥挤，假如你是机构投资人，在这次“三巫日”的结算后，你会去加减仓哪些板块？ 从我目前的考量逻辑来看，优先看市盈率相对较低，分红较高，而且增长空间较为稳定的板块，无论是经济繁荣或者衰退，老百姓都需要使用的行业，比如生物医药。从过去市场调整来看，生物医药板块，走势比较坚挺，尤其像减肥药，礼来等公司。这里我罗列5家我十分看好的生物医药公司，供大家参考： 1️⃣ #EliLilly（礼来，#LLY）减肥药是一个好生意 • 主营业务：#EliLilly 是一家老牌的美国跨国制药公司，成立于1876年。礼来公司总计在全球55个国家进行大型临床试验，其产品销往约120个国家。核心产品主要有传统的糖尿病、中枢/精神、癌症等处方药，但近两年最大亮点是其在抗肥胖和GLP-1（和新一代双/三联激动剂）市场的强势崛起，带来爆发性的收入增长。Lilly 在 2025 年被很多报道视为在减肥药赛道上领先者之一。 • 收入：Q3 2025 收入约 $17.6B（季度），季度营收和每股收益率都纷纷超出预期，股息率不高，仅有0.69%，主要营收用于研发为主。 • 关键药物：糖尿病和减重药物（GLP-1/GIP 受体激动剂等），Mounjaro 用于治疗2型糖尿病，同时在减重方面效果显著。Trulicity (Dulaglutide)属于畅销的2型糖尿病药物。Zepbound (Tirzepatide / 替尔泊肽)用于治疗减重适应症。Jardiance (Empagliflozin)治疗2型糖尿病和心衰。胰岛素产品： 如 Humalog 和 Humulin。阿尔茨海默病（在研/待批），Donanemab用于治疗阿尔茨海默症的在研药物，预计将是未来的关键药物之一。其他在研或新药，Orforglipron是一种口服小分子GLP-1受体促效剂，在糖尿病和减重领域具有潜力。 • 未来预期：现在的逻辑是“减重/GLP-1 赚钱+管线继续放量”。只要新药继续显示更好疗效、报销和供应链问题可控，Lilly 的收入还能继续跑；但风险是监管、定价压力、医保限制和竞争（尤其 Novo Nordisk 和其他竞品）会侵蚀边际。简单来说，Lilly 是现在的“票房明星”，但是票房能不能持续取决于医保和竞争。 2️⃣ #AstraZeneca（阿斯利康，#AZN）癌症专家 • 主营业务：#AstraZeneca 是一家英国大型药企，主要靠肿瘤、呼吸/免疫、心血管代谢及疫苗赚钱。最近在ADC（抗体偶联药物）与乳腺癌/三阴性乳腺癌方向有大进展，临床数据利好，对营收有实质推动潜力和想象空间。 • 收入：Q3 2025 收入约 $151.9B（季度），季度营收和每股收益率都纷纷超出预期，股息率不高，仅有2.3%，主要营收用于研发为主。 • 关键药物：肿瘤领域，法洛德注射液 (Faslodex)等，心血管、肾脏和代谢领域药物，Evusheld (AZD7442)，baxdrostat，AZD0780等，呼吸和免疫领域药物，神经科学（精神疾病）药物，思乐康持续性药效锭 (Seroquel XR)等。 • 未来预期：#AstraZeneca 很像“稳健押注癌症新药”的公司——如果 Enhertu 系列、Datroway 这些重磅药未来几年真能放量，公司就能继续跑赢大盘；如果临床或者监管遇到问题，成长性会回落到“老牌药厂”水平。简而言之，临床里程碑决定了 #AstraZeneca 未来方向。 3️⃣ #Pfizer（辉瑞，#PFE）利好流感爆发季 • 主营业务：Pfizer 是全球最大的制药企业之一，业务遍及药物研发、疫苗、消费者保健产品等。 它在疫苗（包括肺炎球菌疫苗等）、肿瘤、心血管、糖尿病/代谢病等多个领域都有布局。 在 COVID-19 疫情期间，其疫苗与口服药 Paxlovid 带来极大关注，不过随着疫情缓解，这部分收入大幅下降。总体来看，辉瑞属于既有“稳定现金流”（成熟产品、疫苗）也有“平台+爆点”（mRNA、抗体药物、ADC 合作），综合性比较强。 • 收入：Q3 2025 收入约 $16.6B（季度），公司在 2025 年上半年表现稳健并调整了 EPS 指引，可喜的是，辉瑞的股息分红很稳健，股息率6.8%左右，高于美债收益率。 • 关键药物：Comirnaty（COVID-19 mRNA 疫苗，和 BioNTech 合作）、Padcev（与 Astellas 合作的 ADC）、以及多个在研资产（包括疫苗季节性产品与抗癌组合）。近期 Padcev + Keytruda 的组合在学术会议上有亮点，可能推动适应证拓展。 • 未来预期：疫苗（季节性疫苗配方的监管/上市）、Padcev 联合疗法的新适应证数据、以及公司 pipeline 中重要 Phase 3 的 topline 审批。 4️⃣ #Regeneron（再生元制药公司，#REGN）眼科领域的“现金奶牛” • 主营业务：#Regeneron 是一家美国制药公司，成立于1988年。最初主要研究神经营养因子及其再生能力，后来也开始研究细胞因子等其他领域。它是一家典型的“创新生物药公司”，少数高毛利药（如 EYLEA）是现金奶牛，新产品能迅速拉动估值，公司产品在眼疾、过敏性和炎症性疾病、癌症、心血管和代谢性疾病领域有显著市场占有率。 • 收入：Q3 2025 收入约 $3.75B（季度），季度营收和每股收益率不及预期，股息率不高，仅有0.31%，公司有回购计划。波动较大原因是：EYLEA 和其他药品是主驱动力，产品销售波动与费用上升较大引发业绩担忧。 • 关键药物：Dupixent (dupilumab)用于治疗中度至重度异位性皮炎。EYLEA (aflibercept) / EYLEA HD (aflibercept)注射液，用于治疗多种眼科疾病，包括湿性年龄相关性黄斑变性（Wet AMD）、糖尿病性黄斑水肿和视网膜静脉阻塞引起的黄斑水肿等。Libtayo (cemiplimab)，一种免疫检查点抑制剂（PD-1抑制剂），用于治疗某些皮肤鳞状细胞癌和其他特定癌症。Praluent (alirocumab)，用于治疗高胆固醇血症。 • 未来预期：EYLEA HD 的 FDA 审查进展，一旦审查通过，可能会刺激EYLEA相关产品的放量。odronextamab 等药物的关键申请，一旦通过，也会对企业盈利增长带来帮助。 5️⃣ #NovoNordisk（诺和诺德，#NVO）礼来的竞品搭子 • 主营业务：#NovoNordisk 是一家丹麦的生物制药公司，成立于1923年，专注于糖尿病和肥胖症等严重慢性疾病的治疗药物研发、生产和销售。 它在全球糖尿病治疗市场中占有领导地位，提供胰岛素、GLP-1疗法等产品，同时也经营一个生物制药部门，提供血友病和生长激素等治疗药物。 其中糖尿病与减肥药（GLP-1 系列）为绝对核心，Wegovy、Ozempic 等让诺和成为减肥和糖尿病领域的龙头。 • 收入：Q2 2025 收入约 $74.9B（季度），季度营收和每股收益率不及预期，股息率不错，有3.22%，公司有回购计划。近一年来跌幅较大，主要原因是减肥药领域竞争激烈，业务倾斜较为严重，糖尿病和减肥药占主营业务比重高达93%。 • 关键药物：Ozempic，这是一种用于治疗2型糖尿病的 GLP-1 (胰高糖素样肽-1) 受体激动剂。Wegovy，这是 Ozempic 的高剂量版本，专门获批用于慢性体重管理（减肥）。口服司美格鲁肽 (Oral semaglutide): Novo Nordisk 在口服 GLP-1 药物方面也有突出表现。 • 未来预期：诺和现在是“GLP-1 第一把交椅”，长期看有定价权和渠道优势；但要警惕：市场被竞争者（例如 Eli Lilly）蚕食份额、医保限价或供应链问题。如果公司能通过新适应症、口服药或更好的商业化保持领先，长期前景仍非常稳健。 总体来说，“三巫日”跟随机构玩家做Rebalance的调仓换股，享受圣诞🎄的行情红包，这是一个机智的策略和方法，俗话说，树挪死，人挪活，美股的灵活性，在不同策略的风险偏好面前，我们可以通过不同板块的仓位调整，做到应对自如，灵活机动，或许才是我们立于市场不败的关键要素。🧐 目前这些公司在 #MSX 上面都有(如图2，专门医药板块)，炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，最近MSX还有🎄圣诞节活动，先到先得，快来参与，一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！
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最近这行情，说实话挺磨人的。大饼阴跌，山寨更是没眼看。仓位拿着难受，卖了又怕低位卖飞。我现在也没心思搏什么几倍行情了，只希望明年像微策略老板说的回到高点。如今手里的 U 能稳稳当当赚点利息，别闲着就行。 这几天刚好把闲置的U都挪到了 #BitgetWallet 的「稳定币理财 Plus」，正好赶上他们那个加息活动，体验了一把，确实跟那些只会画大饼的高 APY盘子不一样。 在这个市场混久了，我现在对理财的要求就三点： 1️⃣本金安全： 它底层接的是 #Aave，不是什么野鸡协议，钱去哪了链上都能查，这就很让人放心。 2️⃣拒绝锁仓： 熊市里“流动性”就是命。这个随存随取，秒到账。万一明天大行情来了，取出来直接冲，完全不耽误。 3️⃣拒绝套娃： 操作傻瓜，不到一分钟搞定，没什么学习成本和压力。 这次加息活动（最高 28.8%）也不来虚的，是在原来10%基础上叠加，虽然加息期只有 7 天，但能薅一点是一点。看着余额每天涨，在这个阴跌的日子里多少是个安慰。 操作路子： 打开 #BitgetWallet 钱包 -> 理财 -> 选稳定币理财 Plus -> 输金额 -> 完事。 👇向官方申请了专属的100张加息券(+18%)，粉丝福利，抢完截止🔗：https://t.co/IlbeKBtggH 我现在个人把它当成“链上余额宝”在使用，资金有个去处，心里也踏实。叠加#Bitget 家的U卡，也十分好用，实现利息刷卡生活，出金需求也免了，简简单单。话说熊市不只有空仓和挨套，把资金放在一个你看得懂、拿得回、心里踏实的地方，本身也是一种策略。🧐 @BitgetWallet @BitgetWalletCN
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讲真的，最近行情冷淡后，很多项目基本都躺平了，还能真正保持活力build 的项目，虽然币价可能暂时不给力，但这种精神还是让人Respect的🫡。假如大家留意的话，过去几个月里，@SeiNetwork 在中外媒体中，总能听到它的声音，并且在 #RWA 和 #Tradfi 中取得了长足的发展和普及。 1️⃣主流传统金融的看好 大家可能都听过 #Sei 的 TPS 高、出块快，但这只是基础硬件。真正让我眼前一亮的，是它在过去两个月里，把主流金融机构全部引入进来了： 🔸资产上链？它有 @Securitize（老牌合规代币化平台）和 @KAIO_xyz（贝莱德、Hamilton Lane 背书的 RWA 通道）。 🔸稳定币？@circle 的原生 USDC + PayPal 的 PYUSD，都是“真金白银”有储备的。 🔸支付和跨链？@chainlink 的 CCIP，让代币和价值能安全地和 #Sei 衔接共享。 🔸交易所入口？#Binance、#OKX、#Robinhood、#KuCoin……全球主流平台都支持 Sei。 🔸硬件厂家？连小米手机都从 2026 年起开始与 Sei展开合作。 从上面堆量的合作可以看出，Sei正在系统性卡位。让机构不用重新发明轮子，就能用熟悉的工具，走进 #Web3。 2️⃣ #RWA 将释放Sei最大潜力 RWA是2026年兵家必争之地，#Sei 正在大范围布局： 黑石、Apollo、野村旗下 Laser Digital……这些名字可不是随便挂的。它们通过 KAIO 和 Securitize，已经在 Sei 上部署了近 3000 万美元的真实资产。 更关键的是，这些资产不是锁在智能合约里“装样子”，而是能被 Robinhood 用户用 USDC 交易，能被 Bybit 做市，能被 #Kalshi 用来打预测市场。 上述一些列的动作，可见Sei的野心之大，它正在逐步成为 RWA 的“结算层”——快、合规、有流动性。这比单纯发个 token 高出好几个维度。 3️⃣ETF 和指数：被传统金融“认证” 最近，Vanguard——那个管着 11 万亿美元的巨无霸——把 SEI 纳入了它的 DIME ETF。 🔸Coinbase 也把 SEI 放进了 COIN50 指数。 🔸CoinShares 甚至通过盈透证券（IBKR）向全球零售和机构分发 Staked SEI 的 ETP。 意味着 #SEI 已经从“加密圈内部共识”，变成了“传统金融可配置资产”。这不是靠社区喊单，而是靠合规架构、链上数据、机构背书一点点积累出来的。 在我眼里，#Sei 正在衍化成全球资本从传统世界流向链上的“高速结算通道”。它不做最难的技术突破，但做最聪明的生态整合，从机构出发，实现合规、安全、头部的合作伙伴。目前在这个“叙事满天飞”的市场里，我更愿意押注那些让机构和普通人同时觉得“好用”的公链。#Sei 没有天天喊“去中心化革命”，但它在悄悄把 Web3 变成一个能用、敢用、值得用的Web3基础设施。而这，才是长期价值的真正来源。🧐
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最近 #RWA 可谓一波利好跟着一波利好。今天看到纳斯达克推出“5×23小时”全天候交易，讲真 #RWA 的春天，这次是真的来了。🧐 以前大家都觉得加密太卷了，7*24小时，变化太快，币圈一天，人间一年，以后这个感觉可能也要回归到美股了。从前传统股市的“朝九晚五”和加密市场的“7×24”有着巨大的割裂感。而纳斯达克这次向“永不停机”靠拢，实际上是在给RWA生态进行一次基础设施级别的升级。 首先，解决了“定价脱节”的老大难问题。以前买代币化股票，美股休市期间，价格全靠衍生品猜，流动性差，还得忍受高滑点。一旦美股夜盘打通，RWA资产就从“影子”变成了与真实市场实时联动的整体，定价稳定且流动性高。 其次，打破了时区的枷锁。投资不该被睡觉时间限制。未来的流动性是全球化的，亚洲投资者不需要再熬夜，欧洲人也不用等下午。当全球资本能在同一个时间窗口里交易同一只代币化股票，这种深度的提升是指数级的。 最后，这是传统金融对 #DeFi 的一次“致敬”。Web3已经证明了全天候交易的优越性。纳斯达克之所以急着改，是因为他们意识到，如果再不提速，未来的资产定价权可能真会被链上抢走。这对我们Crypto原住民来说，等于是一种“反向认证”，传统巨头开始模仿我们的玩法了。 策略上，我也在变。以前配置美股代币主要是为了对冲，现在如果夜盘联动，这就是实打实的优质资产。尤其是在面对半夜突发的消息面（比如地缘冲突、政策变动）时，#RWA 可以让我拥有了比传统股民快9个小时的逃生或抄底通道。 这里利好的的RWA项目，都在我们早期有做过重点的介绍，比如 @OndoFinance，@MSX_CN，@StableStock，@xStocksFi 还包括一众目前支持美股代币化的交易所，例如 @bitget，@Bybit_Official。他们在大趋势面前，是敢于创新敢于第一个吃螃蟹的人，相信在这场RWA浪潮中，将会收获颇丰。 可以预期的未来，大多数美元资产可能都会像比特币一样：随时交易，随时流动。 这次纳斯达克搭好了桥，#RWA 的车队已经逐步进场了，所以，你准备好了嘛？🧐
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假如说26年alpha收益预期最大的赛道，我们认为最有可能还是 #AI+，这里主要偏应用端，比如AI+预测市场，AI+x402支付领域，这类小而美的AI应用，可能出来爆发力极强的alpha项目和代币(beta暂不讨论)。 回顾 #AI+Crypto 历史，从24年以来，一直是各赛道中涨幅最猛，讨论度最高的存在，从早期24年年初，我们提示的 #FET 和 #RNDR 等代币，再到25年Agent浪潮 @virtuals_io 为代表的AI应用+AI资产公平发射平台，#AI16Z 为代表的AI Agent 框架协议，再到 @aixbt_agent 有趣的代币分析Agent工具。我们见证了他们爆发性的增长和潜力。 假如让我们简单回顾一下24年——25年的 #AI 成长，这里面诞生了最多的alpha项目，我相信未来也是。可以说，#AI 赛道，2024年是幻想，2025年是验证，2026年将是收割真正 PMF 的年份。 1️⃣2024年：AI × Crypto 大爆炸（虚假繁荣） 那时候市场很fomo，炒作逻辑也很简单：“#AI 是未来，#Crypto 是钱，那 AI + Crypto = 钱的未来” 于是我们看到了各种AI+ 项目的出现，无论是meme市场，还是VC 投资的AI项目： AI × Gaming AI × 娱乐 AI × 生成内容 AI × 语音或视频 Agent AI × 工作流或效率工具 我当时的真实感受，这些项目大多是为了热点炒作而炒作，假如这些项目，不去发 Token，可能根本没人会用。因为它们干的事，Web2 AI 公司已经做得很好，GPT4和Midjourney等已经可以全覆盖，用户根本不需要链、不需要 Token，Crypto 在这里没有不可替代性。 最终的结果，便是炒作一轮后，没有PMF，没有留存，靠补贴续命。最后不是生命周期结束，就是“躺尸更新”。 2️⃣2025年初：#DeFAI 横空出世——AI 终于找到 Crypto 的用武之地 事物的发展总是在蛮荒中迭代成长，野火烧不尽，春风吹又生，这时候一个新词冒出来：#DeFAI（Decentralized Finance + AI）。 这个在当时算是给我眼前一亮的存在，#Defi 本来就复杂得要命：跨链桥怎么选？哪个 DEX 流动性好？新链上的借贷协议靠不靠谱？风险咋评估？别说新人看着头疼，老韭菜也要研究半天，才能梳理出一个头绪。 于是第一批 DeFAI 项目登场，比如 #HeyAnon、#Wayfinder，搞了个“ChatGPT 式界面”：你打字说“帮我把 ETH 从 Arbitrum 换到 Base 上再存进 Aave 赚利息”，它就自动执行。 听起来貌似很美好，但现实却很骨感，假如你有体验过，就知道痛点所在，用户根本不知道prompt能问啥、不能问啥、怎么问。UI界面也乱得像17年的 DApp。一执行还比较容易出错，Gas费打水漂等众多痛点。虽然后期他们都有所优化，但体验感还是差强人意。 结果？大部分项目凉了，有些做了转型，比如 #HeyAnon 后来改做“交易助手+预测市场工具”。 这应该算是第一代 DeFAI 的教训：光有“自然语言接口”不够，必须解决“执行可靠性”和“用户认知成本”。 3️⃣2025年中：第二代 #DeFAI——“自主收益代理”来了 这时候，聪明人开始换思路，既然用户不会用，不如别让用户操心，直接让 AI 代理全权代劳。于是 “Autonomous Yield Agents”（自主收益代理）登场。代表作： @gizatechxyz 的 Giza。 你只需：存入资产（比如10个ETH），设定风险偏好（“保守”或“激进”），授权一个“智能钱包”（带权限控制，比如“只能操作 Aave、不能转走资产”）。剩下的什么找高收益池、自动复投、动态调仓、止损止盈等问题，全权交给 AI 代理。 这个算一个很大的进步，目前 #Giza 管理了 3000 万美元资产，跑出 30 亿美元交易量！第二名 @ZyfAI_ 也做到 850 万 TVL。 其实直击本质，用户根本不想“思考策略”，他们只想“一键躺赚”。DeFAI这时候算是踩中了关键痛点，解决了部分用户的问题，也算是成功活下来了一批。但大资金依旧不敢进，机构怕 AI “幻觉”乱操作，或者被黑客利用，存在黑箱问题。 4️⃣2025下半年：第三代 DeFAI——“AI Vaults” + 可审计智能合约 这次又做了一次迭代，换了个新思路，AI 不直接操盘，而是“写代码”。项目如 @almanak，让一群 AI 代理“vibe-code”，在几分钟内，自动生成一个完整的 Defi 策略智能合约。 为了解决大资金黑箱的困扰问题，这一次迭代，有比较明显的优势： ✅ 合约是公开、可审计的（就像普通 Defi 合约） ✅ 策略逻辑透明，不再是黑箱 ✅ 资本配置者（比如对冲基金）可以快速测试新策略 这一次不同在于，机构终于看到了，风险可控制，逻辑可验证的自我策略，整个过程十分透明且明确。 #DeFAI 从此分成三层： ·抽象层：新手友好，自然语言交互（如 #Wayfinder） ·代理层：一键托管收益（如 #Giza） ·策略层：AI 生成可审计策略（如 #Almanak） 从此刻开始，#DeFAI 基本上完成了所有迭代，才真正意义上，成为了市场契合且可用的产品。 5️⃣2026年优势和爆发点——x402 & Prediction x AI 当前的AI+Web3 又到了一个瓶颈期，但Coinbase横空出世的x402，与ETH提出的ERC-8004，它们解决了三件事，也是目前Agent领域现如今最大的痛点问题： •Agent 的身份 •Agent 的信誉 •Agent 的结算与协作 上述痛点的解决，将会让AI Agent 不再是“表演者”，而成为链上经济的真正参与者，我们看到很多有趣且代表性的项目，比如 @AiMoNetwork , @questflow , @pinatacloud, @AurraCloud, @mrdn_finance, @itsgloria_ai, @PayAINetwork, @daydreamsagents 等。 另外一个26年相对确定性的便是：Prediction x AI，用 AI 在预测市场“打怪升级”。 其实预测市场是天然适合机器学习的金融产品，因为它有清晰的输赢逻辑，有即时反馈的机制，有真实金钱的信号，并且还可以多预测平台找套利机会等。所以“AI 做预测”比“AI 做交易”更现实，PM 流动性小，但 edge 非常真实，也更贴合用户需求。 明年世界杯，预测市场，肯定是兵家必争之地，但这些巨头，估值往往都不低，目前三巨头，比如 #Kalshi 110亿，#Polymarket 80亿， @opinionlabsxyz 应该也不低于20亿。所以散户进场，吃beta是可以的，alpha机会比较渺茫。 基本上预测市场的alpha机会，将会给到了Prediction x AI的项目。代表项目包括： @crunchDAO , @FractionAI_xyz, @Polysights, @SportsTensor 等 总结来说，我们回头看，2024–2025 年的 Crypto × AI 经历了三次洗牌： 第一波：AI Agent → 死于“伪需求” 第二波：DeFAI 1.0（聊天界面）→ 死于“难用” 第三波：DeFAI 2.0和3.0 + DeAI + Prediction AI → 找到真实用户、真实收益、真实经济模型。 2026 年，或许市场不再看“AI 多聪明”，而是专注于“AI 能否帮我们赚钱”，专注于“下注”和“套利”。🧐
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假如说26年alpha收益预期最大的赛道，我们认为最有可能还是 #AI+，这里主要偏应用端，比如AI+预测市场，AI+x402支付领域，这类小而美的AI应用，可能出来爆发力极强的alpha项目和代币(beta暂不讨论)。 回顾 #AI+Crypto 历史，从24年以来，一直是各赛道中涨幅最猛，讨论度最高的存在，从早期24年年初，我们提示的 #FET 和 #RNDR 等代币，再到25年Agent浪潮 @virtuals_io 为代表的AI应用+AI资产公平发射平台，#AI16Z 为代表的AI Agent 框架协议，再到 @aixbt_agent 有趣的代币分析Agent工具。我们见证了他们爆发性的增长和潜力。 假如让我们简单回顾一下24年——25年的 #AI 成长，这里面诞生了最多的alpha项目，我相信未来也是。可以说，#AI 赛道，2024年是幻想，2025年是验证，2026年将是收割真正 PMF 的年份。 1️⃣2024年：AI × Crypto 大爆炸（虚假繁荣） 那时候市场很fomo，炒作逻辑也很简单：“#AI 是未来，#Crypto 是钱，那 AI + Crypto = 钱的未来” 于是我们看到了各种AI+ 项目的出现，无论是meme市场，还是VC 投资的AI项目： AI × Gaming AI × 娱乐 AI × 生成内容 AI × 语音或视频 Agent AI × 工作流或效率工具 我当时的真实感受，这些项目大多是为了热点炒作而炒作，假如这些项目，不去发 Token，可能根本没人会用。因为它们干的事，Web2 AI 公司已经做得很好，GPT4和Midjourney等已经可以全覆盖，用户根本不需要链、不需要 Token，Crypto 在这里没有不可替代性。 最终的结果，便是炒作一轮后，没有PMF，没有留存，靠补贴续命。最后不是生命周期结束，就是“躺尸更新”。 2️⃣2025年初：#DeFAI 横空出世——AI 终于找到 Crypto 的用武之地 事物的发展总是在蛮荒中迭代成长，野火烧不尽，春风吹又生，这时候一个新词冒出来：#DeFAI（Decentralized Finance + AI）。 这个在当时算是给我眼前一亮的存在，#Defi 本来就复杂得要命：跨链桥怎么选？哪个 DEX 流动性好？新链上的借贷协议靠不靠谱？风险咋评估？别说新人看着头疼，老韭菜也要研究半天，才能梳理出一个头绪。 于是第一批 DeFAI 项目登场，比如 #HeyAnon、#Wayfinder，搞了个“ChatGPT 式界面”：你打字说“帮我把 ETH 从 Arbitrum 换到 Base 上再存进 Aave 赚利息”，它就自动执行。 听起来貌似很美好，但现实却很骨感，假如你有体验过，就知道痛点所在，用户根本不知道prompt能问啥、不能问啥、怎么问。UI界面也乱得像17年的 DApp。一执行还比较容易出错，Gas费打水漂等众多痛点。虽然后期他们都有所优化，但体验感还是差强人意。 结果？大部分项目凉了，有些做了转型，比如 #HeyAnon 后来改做“交易助手+预测市场工具”。 这应该算是第一代 DeFAI 的教训：光有“自然语言接口”不够，必须解决“执行可靠性”和“用户认知成本”。 3️⃣2025年中：第二代 #DeFAI——“自主收益代理”来了 这时候，聪明人开始换思路，既然用户不会用，不如别让用户操心，直接让 AI 代理全权代劳。于是 “Autonomous Yield Agents”（自主收益代理）登场。代表作： @gizatechxyz 的 Giza。 你只需：存入资产（比如10个ETH），设定风险偏好（“保守”或“激进”），授权一个“智能钱包”（带权限控制，比如“只能操作 Aave、不能转走资产”）。剩下的什么找高收益池、自动复投、动态调仓、止损止盈等问题，全权交给 AI 代理。 这个算一个很大的进步，目前 #Giza 管理了 3000 万美元资产，跑出 30 亿美元交易量！第二名 @ZyfAI_ 也做到 850 万 TVL。 其实直击本质，用户根本不想“思考策略”，他们只想“一键躺赚”。DeFAI这时候算是踩中了关键痛点，解决了部分用户的问题，也算是成功活下来了一批。但大资金依旧不敢进，机构怕 AI “幻觉”乱操作，或者被黑客利用，存在黑箱问题。 4️⃣2025下半年：第三代 DeFAI——“AI Vaults” + 可审计智能合约 这次又做了一次迭代，换了个新思路，AI 不直接操盘，而是“写代码”。项目如 @almanak，让一群 AI 代理“vibe-code”，在几分钟内，自动生成一个完整的 Defi 策略智能合约。 为了解决大资金黑箱的困扰问题，这一次迭代，有比较明显的优势： ✅ 合约是公开、可审计的（就像普通 Defi 合约） ✅ 策略逻辑透明，不再是黑箱 ✅ 资本配置者（比如对冲基金）可以快速测试新策略 这一次不同在于，机构终于看到了，风险可控制，逻辑可验证的自我策略，整个过程十分透明且明确。 #DeFAI 从此分成三层： ·抽象层：新手友好，自然语言交互（如 #Wayfinder） ·代理层：一键托管收益（如 #Giza） ·策略层：AI 生成可审计策略（如 #Almanak） 从此刻开始，#DeFAI 基本上完成了所有迭代，才真正意义上，成为了市场契合且可用的产品。 5️⃣2026年优势和爆发点——x402 & Prediction x AI 当前的AI+Web3 又到了一个瓶颈期，但Coinbase横空出世的x402，与ETH提出的ERC-8004，它们解决了三件事，也是目前Agent领域现如今最大的痛点问题： •Agent 的身份 •Agent 的信誉 •Agent 的结算与协作 上述痛点的解决，将会让AI Agent 不再是“表演者”，而成为链上经济的真正参与者，我们看到很多有趣且代表性的项目，比如 @AiMoNetwork , @questflow , @pinatacloud, @AurraCloud, @mrdn_finance, @itsgloria_ai, @PayAINetwork, @daydreamsagents 等。 另外一个26年相对确定性的便是：Prediction x AI，用 AI 在预测市场“打怪升级”。 其实预测市场是天然适合机器学习的金融产品，因为它有清晰的输赢逻辑，有即时反馈的机制，有真实金钱的信号，并且还可以多预测平台找套利机会等。所以“AI 做预测”比“AI 做交易”更现实，PM 流动性小，但 edge 非常真实，也更贴合用户需求。 明年世界杯，预测市场，肯定是兵家必争之地，但这些巨头，估值往往都不低，目前三巨头，比如 #Kalshi 110亿，#Polymarket 80亿， @opinionlabsxyz 应该也不低于20亿。所以散户进场，吃beta是可以的，alpha机会比较渺茫。 基本上预测市场的alpha机会，将会给到了Prediction x AI的项目。代表项目包括： @crunchDAO , @FractionAI_xyz, @Polysights, @SportsTensor 等 总结来说，我们回头看，2024–2025 年的 Crypto × AI 经历了三次洗牌： 第一波：AI Agent → 死于“伪需求” 第二波：DeFAI 1.0（聊天界面）→ 死于“难用” 第三波：DeFAI 2.0和3.0 + DeAI + Prediction AI → 找到真实用户、真实收益、真实经济模型。 2026 年，或许市场不再看“AI 多聪明”，而是专注于“AI 能否帮我们赚钱”，专注于“下注”和“套利”。🧐
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当时长篇大论提及的太空科技股，推荐了5只，涨幅相当不错，全部马前炮提前推荐！恭喜社群的伙伴和粉丝们！🧐 随着Space X宇宙第一大IPO的到来，1.5万亿美金，我相信这轮太空概念浪潮，还会炒作一段时间！ 炒美股，真的比加密简单，因为它的优势在于，我方唱罢，你登场，总有热点叙事跑出来，市场总是一浪接着一浪，承接住资金的趋势。加密往往容易被 #BTC 束缚，山寨总要看 #BTC 大哥脸色，大哥不动，小弟直接躺平。大饼目前也只能真正突破10万美金以后，山寨可能才有大范围的机会！最近持续关注太空美股的产业链+有色金属股(尤其是白银)！ 📝白银概念股，我首推这两只(希望 MSX赶紧上线)： 1️⃣泛美白银 Pan American Silver Corporation (股票代码: #PAAS) 全球领先的白银矿业公司之一，主营白银采矿及相关业务，产量和收入在白银矿商中位居前列。市值212亿美金。 核心优势 •白银股板块的“龙头股”，兼具规模、产量和财务稳定性。 •公司也生产黄金等贵金属，在白银价格波动时能提供一定盈利缓冲。 •最近进行了战略性收购（如 MAG Silver 收购），增强资源储备和未来增长潜力。 2️⃣赫克拉矿业 Hecla Mining Company (股票代码: #HL) 美国历史悠久的白银矿商，主要采矿业务集中在北美。市值129亿美金。 核心优势 •业务跟泛美白银相似，但规模略小；在银价上行周期中具有较高杠杆性表现，涨幅略好于泛美白银。 •市值较泛美白银低，波动性较大，适合风险偏好较高的投资者。 目前我使用的 @MSX_CN 美股平台投资美股，体验顺滑，期待MSX官方尽快上线有色金属板块，尤其对白银概念股尽快支持，这一块近期投资需求较热🔥。 假如您还受限于国内美股开户不方便，那么可以尝试用U炒美股，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 目前可以免费进我们美股社群，免费阅读海外投行一手报告，每周限额10人，可以私信我，填写表单，进入美股交流和探讨社群(最近加群人数较多，助理审核需要时间，感谢理解🙏)
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#RWA 赛道最近可谓是如火如荼，SEC主席多次提及代币化的路径，简单查了一下 #SOL 在RWA领域的排名，目前排行老三！如👇图 这次 #Plume 和 #Sol 链可谓强强联手，推出了全新的RWA 资产，把可用、可流通、可叠加的真实收益产品直接搬上 Solana。一次上线了五个新金库：nBASIS、nOPal、nTBILL、nWisdom、nAlpha。可能看名字很复杂，简单做一下区分： nTBILL：挂钩美国短期国债（比如90天期的T-Bills）； nBASIS / nOPAL / nAlpha / nWisdom：代表不同类型的现实世界信贷资产，比如企业应收账款、供应链融资、机构级贷款等。 只要往这些金库里存入稳定币，能立刻拿到一个对应的“收益代币”（比如nTBILL），这个代币会自动生息，利息来自真实世界的资产回报，有趣的是，收益不只是躺着拿，还可以真实使用，可以去 AMM、抵押、借贷等。可谓是把 #DEFI 玩法在RWA领域使用的玲离尽致！🧐 最后还是期待一下 #Plume 拉拉盘，拉弟弟一把🥲
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#RWA 赛道最近可谓是如火如荼，SEC主席多次提及代币化的路径，简单查了一下 #SOL 在RWA领域的排名，目前排行老三！如👇图 这次 #Plume 和 #Sol 链可谓强强联手，推出了全新的RWA 资产，把可用、可流通、可叠加的真实收益产品直接搬上 Solana。一次上线了五个新金库：nBASIS、nOPal、nTBILL、nWisdom、nAlpha。可能看名字很复杂，简单做一下区分： nTBILL：挂钩美国短期国债（比如90天期的T-Bills）； nBASIS / nOPAL / nAlpha / nWisdom：代表不同类型的现实世界信贷资产，比如企业应收账款、供应链融资、机构级贷款等。 只要往这些金库里存入稳定币，能立刻拿到一个对应的“收益代币”（比如nTBILL），这个代币会自动生息，利息来自真实世界的资产回报，有趣的是，收益不只是躺着拿，还可以真实使用，可以去 AMM、抵押、借贷等。可谓是把 #DEFI 玩法在RWA领域使用的玲离尽致！🧐 最后还是期待一下 #Plume 拉拉盘，拉弟弟一把🥲
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今天周末，#AI 每周固定给我推送上周的加密周报，看到这条消息，我手里的咖啡差点洒了——Vanguard（先锋集团）把 $SEI 纳入了它那只管理着11万亿美元的ETF。 众所周知，Vanguard 不是普通的资管公司，它风格是“极致保守+极致长期”。它不是那种专门炒币、追热点的对冲基金，而是美国老百姓养老金、401(k)、退休账户的“大管家”。它管的钱，比绝大多数国家一年的GDP还多，11万亿美元相当于把整个德国经济装进一个基金里，还不止。 现在它把 $SEI 放进ETF，充分说明了 $SEI 已经不再被看作“投机性加密资产”，而是被当作“可配置的基础设施类另类资产”。其实Vanguard 不是在赌 $SEI 的价格能涨十倍，而是直接明了的提示“ $SEI 链能跑真东西，能承载现实世界的金融流量，我们愿意把它放进普通人的长期投资组合里。” 这和之前 BlackRock 或 Hamilton Lane 把 #RWA 放上 $SEI 是两套逻辑，前者是“机构用 #SEI 做事”，后者是“Vanguard 告诉几千万普通人：SEI 值得你长期持有”。 所以很多人可能会问为什么是 $SEI ？而不是别的 L1？我觉得有一点可以肯定，它一直在埋头做合规的事情，不追热点，也不搞噱头，干的事也特别“不加密”。 它基本不搞meme、不弄空投、也不去流动性挖矿，而是让 Robinhood 的 2500 万散户能一键质押 #SEI；让 #Kalshi 预测市场跑在自己链上，普通人用 USDC 就能押注“美联储啥时候加息”；它和 Chainlink、Monaco、Carina Finance 合作，搞的是跨链、合规、防 MEV、高吞吐——全是传统金融在乎的“确定性”。这或许就是Vanguard 能选中 #SEI 的关键所在！🧐
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#RWA #RWA #RWA 重要的事情，说三遍！ 美国合规体系正在大力拥抱 #RWA 未来！ 买入 #Coinbase 股票！🫡
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前两天，一则新闻，让市场重新聚焦 #RWA 美股代币化，纳斯达克高管声称“正全力推进代币化股票计划，已将 SEC 审批列为最高优先级”。美股代币化，应该是自从20年DEFI Summer 以来，#Web3 最伟大的创新，没有之一。随着国内如今对小金额(10-50万美金)美股账户也开始CRS查税风波，以及收紧的美股开户政策。#RWA 美股代币化方式，未来将成为大多数人投资美股的首选！ 目前众多 #RWA 美股的产品出来，我们也研究和体验了很多，但核心问题，还是流动性。表面看着光鲜，点开 App，能看价格、能画 K 线，但真想买？要么滑点高得离谱，要么根本没流动性，看得见，摸不着，纯属“数字橱窗”，能真正实现低滑点，畅快交易的产品，真不多。 但 #Bybit 这次不一样。我是在 #xStock 刚上线时就试了，用自己的 Bybit 账户直接买了特斯拉和苹果的代币，没装新钱包、没输助记词、没跨链桥、没 Gas 费爆炸，就跟买 #BTC 一样简单。更重要的是，订单能成交，价格稳定，滑点几乎可以忽略。体验可谓是丝丝顺滑，说明它背后真有资产支撑，不是空气。 为什么我说 #Bybit 在 #RWA 上跑在了前面？ 第一，它不是追热点，而是早有布局。 别人还在讨论“#RWA 是不是下一个风口”，#Bybit 已经让用户实盘交易美股代币好几个月了。我查过链上数据和第三方审计信息，Bybit TradFi上线的 xStock 都有真实股票作为底层资产，定期审计，不是那种“自称有资产、其实一纸空文”的山寨项目。 第二，深度十分不错。 我试过在其他平台点“苹果股票代币”，挂单 1000 美元，结果吃不到一单，价格差 5% 都没人接。但在 #Bybit，我用限价单买 5000 美元的 AAPL，成交价几乎贴着市价走。这就是中心化 Order Book 的优势，流动性集中、撮合高效。对量化交易员或者想做短线的投资者来说，这十分关键。 第三，速度和体验碾压。 Binance Wallet 最近也开始搞股票代币，但老实说，流程太重：你要建钱包、授权、跨链、确认……等你操作完，行情都变了。而我在 Bybit，10 秒内完成下单——登录账户 → 选 TradFi → 下单 → 成交。对机构、高频交易者，甚至普通散户，这种效率就是降维打击。 第四，产品多元化。 最近我们知道白银创下新高，日本加息引发日元大涨，这些阶段性的机会，都是切实的套利机会，你要找到一个既可以交易加密货币，又可以交易美股，还可以交易大宗商品(白银，黄金等)，还能交易外汇市场(比如最近的日元套利)，目前也仅有 #Bybit，一个交易所，实现全天候资产交易。 最让我心动的是，#Bybit 股票代币居然能“挖矿”，获得挖矿和分红双收益。Bybit Alpha 最近将要上线「股票代币流动性池（Alpha Farm）」，将会彻底改变了游戏规则。 以前，我们买股票代币只能低买高卖赚差价。但现在，我可以把 $AAPL 、 $TSLA 这些 xStock 存进池子里做 LP，别人交易时付的手续费，直接分给我。相当于我持股的同时，还能收“过路费”。 而且，由于这些代币有真实资产支撑，池子风险较低。对于想长期持有美股但又不想开境外券商账户、不想交高额手续费、还能稳定获得LP挖矿收益，这简直是合规、高效、还能生息的三好方案。 整体来说，美股 #RWA 是目前最高效参与全球优质资产的机会，不再受限于传统金融的门槛，不用 SSN、不用海外地址、不用等开户审核、不用CRS查税担忧，一个 #Bybit 账户就能一网打尽，加密+美股+大宗+外汇，一键全天候布局全球资产，简单快捷！🧐 可用我的 #Bybit 邀请码，有注册福利：https://t.co/VX9R9z45NP
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作为币圈摸爬滚打好几年的老韭菜，我已经见过太多“高调开局、悄然离场”的项目。但今年11月，#Sei 这波操作可谓在L1公链中，十分亮眼🧐 前两天，#OKX 刚上线了 #Sei 的闪赚活动，引发了诸多的关注和目光，而 #Sei 最近悄悄干的事，件件都戳在加密世界未来的关键痛点上。 我一开始也没太注意 #Sei，毕竟L1赛道早就卷成麻花了。#Solana 快、#Aptos 新、#Sui 也拼命秀肌肉……但 #Sei 这次玩的，不是单纯比谁TPS高，而是直接打通“TradFi+加密原生+全球零售用户”这三条线，并且取得了不错的成绩。 先说机构那边。大多人可能听过BlackRock搞比特币ETF，但你见过他们把 #RWA——比如房地产、私募债、信贷直接搬到一条L1链上吗？#Sei 做到了。两个月内，近3000万美元的 #RWA 上链，来源全是Apollo、Hamilton Lane这种华尔街老炮儿。这已经不是概念炒作，是真金白银的信任投票。机构敢把资产放上来，说明 #Sei 在合规性、安全性和可审计性上，已经过了他们机构级别的层层审查和风控调研。 再看散户这边，可谓动作频繁。Robinhood直接上架 $SEI ，意味着2500万美国普通用户一键就能买。再加上币安、#OKX、连日本的OKCoin都支持SEI质押，要知道日本可是全球监管最严的市场之一，说明 #Sei 的合规框架已经能扛住不同司法辖区的“拷问”。可以在全球任何地方，几乎都能无缝参与，这种“无国界流动性”，才是真正的护城河。 技术层面，很多人还在争论TPS有没有用。但 #Sei 的给出了漂亮的数据，又快又稳，100M区块、40亿交易量，系统没崩过；还有那个seictl工具，开发者用命令行就能一键部署节点、配置参数，我问过几个在上面搭项目的工程师，他们说“终于不用半夜三点被报警电话叫醒做维护了”。所以生态稳不稳，最终开发者能否愿意来生态构建，是否省心，起了关键作用。 生态项目也真能打。Monaco请来高盛前CEO当顾问，这不是噱头，是信号，传统金融老将开始认真下场了。Chainlink的CCIP跨链协议一接入，Sei就和其他主流链打通了资产和数据的“任督二脉”。游戏项目MetaArena冲上币安Alpha榜首，Carina Finance搞出免Gas+防抢跑的DEX……说明生态不仅有钱，还有真实用户在用。 最让我佩服的是，Sei Labs甚至敢和监管正面“对话”——不是对抗，而是合作。他们联合Solana Institute一起呼吁美国联邦层面出台清晰的加密监管框架。这说明他们不是想“钻空子”，而是想“建规则”。长期来看，只有愿意和监管共舞的项目，才能活到最后。 所以 #Sei 这波“闷声发财”的策略，其实是一套组合拳：上接华尔街的资产，下接Robinhood的散户，中间用高性能+开发者友好堆起生态护城河，再用合规姿态争取政策空间。市场再怎么震荡，这种“全链路打通”的项目，抗风险能力就是强。 虽然当前短期价格可能涨跌波动。但我只信一点：穿越牛熊的，永远是那些在别人画饼时，已经默默铺好铁轨的人。而 #Sei，正在悄悄建一条通往主流金融世界的高速铁路，而且，已经通电试运行了。🧐 #RWA @SeiNetwork
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作为币圈摸爬滚打好几年的老韭菜，我已经见过太多“高调开局、悄然离场”的项目。但今年11月，#Sei 这波操作可谓在L1公链中，十分亮眼🧐 前两天，#OKX 刚上线了 #Sei 的闪赚活动，引发了诸多的关注和目光，而 #Sei 最近悄悄干的事，件件都戳在加密世界未来的关键痛点上。 我一开始也没太注意 #Sei，毕竟L1赛道早就卷成麻花了。#Solana 快、#Aptos 新、#Sui 也拼命秀肌肉……但 #Sei 这次玩的，不是单纯比谁TPS高，而是直接打通“TradFi+加密原生+全球零售用户”这三条线，并且取得了不错的成绩。 先说机构那边。大多人可能听过BlackRock搞比特币ETF，但你见过他们把 #RWA——比如房地产、私募债、信贷直接搬到一条L1链上吗？#Sei 做到了。两个月内，近3000万美元的 #RWA 上链，来源全是Apollo、Hamilton Lane这种华尔街老炮儿。这已经不是概念炒作，是真金白银的信任投票。机构敢把资产放上来，说明 #Sei 在合规性、安全性和可审计性上，已经过了他们机构级别的层层审查和风控调研。 再看散户这边，可谓动作频繁。Robinhood直接上架 $SEI ，意味着2500万美国普通用户一键就能买。再加上币安、#OKX、连日本的OKCoin都支持SEI质押，要知道日本可是全球监管最严的市场之一，说明 #Sei 的合规框架已经能扛住不同司法辖区的“拷问”。可以在全球任何地方，几乎都能无缝参与，这种“无国界流动性”，才是真正的护城河。 技术层面，很多人还在争论TPS有没有用。但 #Sei 的给出了漂亮的数据，又快又稳，100M区块、40亿交易量，系统没崩过；还有那个seictl工具，开发者用命令行就能一键部署节点、配置参数，我问过几个在上面搭项目的工程师，他们说“终于不用半夜三点被报警电话叫醒做维护了”。所以生态稳不稳，最终开发者能否愿意来生态构建，是否省心，起了关键作用。 生态项目也真能打。Monaco请来高盛前CEO当顾问，这不是噱头，是信号，传统金融老将开始认真下场了。Chainlink的CCIP跨链协议一接入，Sei就和其他主流链打通了资产和数据的“任督二脉”。游戏项目MetaArena冲上币安Alpha榜首，Carina Finance搞出免Gas+防抢跑的DEX……说明生态不仅有钱，还有真实用户在用。 最让我佩服的是，Sei Labs甚至敢和监管正面“对话”——不是对抗，而是合作。他们联合Solana Institute一起呼吁美国联邦层面出台清晰的加密监管框架。这说明他们不是想“钻空子”，而是想“建规则”。长期来看，只有愿意和监管共舞的项目，才能活到最后。 所以 #Sei 这波“闷声发财”的策略，其实是一套组合拳：上接华尔街的资产，下接Robinhood的散户，中间用高性能+开发者友好堆起生态护城河，再用合规姿态争取政策空间。市场再怎么震荡，这种“全链路打通”的项目，抗风险能力就是强。 虽然当前短期价格可能涨跌波动。但我只信一点：穿越牛熊的，永远是那些在别人画饼时，已经默默铺好铁轨的人。而 #Sei，正在悄悄建一条通往主流金融世界的高速铁路，而且，已经通电试运行了。🧐 #RWA @SeiNetwork
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最近美股各投行在大肆鼓吹TPU芯片了，谷歌自从被巴菲特锁定后，股价蹭蹭涨📈，已经临近4万亿大关，今天就简单解析一下TPU的潜力以及相关利好利空的公司。 我最近也跟随巴菲特，在押注谷歌TPU，我认为这不仅仅是芯片，而是一场云计算的“阳谋”。 可能大家都听说过GPU——英伟达（#NVDA）靠着它成了AI时代的“印钞机”，市值一度飙到5万亿。但TPU，是谷歌偷偷练了12年的大招。过去，它只给自己用，比如训练Gemini大模型、优化YouTube推荐、支撑Google Search的AI功能。但现在，谷歌突然说：“嘿，Meta、Anthropic，你们要不要也试试我的芯片？” #AI 芯片三足鼎立，可能就此展开竞争，英伟达，AMD，谷歌。而谷歌家的TPU，可能是改变整个AI芯片格局的一招。 TPU是什么？简单理解就是“谷歌自研的AI加速卡” 你可以把它想象成英伟达GPU的“竞品”，但专为谷歌的AI任务深度优化。TPU不是通用芯片，而是ASIC（专用芯片），就像为跑马拉松专门定制的跑鞋，别的路可能不灵，但在谷歌这套AI生态里，又快又省电。 过去TPU只在谷歌自家数据中心跑，从不对外。但现在，风向变了。Morgan Stanley的报告显示，谷歌已经和 #Anthropic 签下100万颗TPU的大单，还正和 #Meta 谈明年租用、后年直接采购用于训练Llama模型——注意，是训练，不是简单的推理。训练对芯片性能要求高得多，这说明谷歌在自家Gemini的实际使用上，已经被大众所认可。 这会给谷歌带来哪些财务影响？根据Morgan Stanley的测算：每对外卖出50万颗TPU，谷歌2027年云业务收入就能多130亿美元（+11%），每股收益（EPS）能涨$0.37，相当于整体EPS提升3%。别小看3%——在 #GOOGL 这种体量的公司，这就是实实在在的利润增量，而且还能推动估值倍数上移。 现在谷歌云还在追赶AWS和Azure，但TPU可能是它的“差异化王牌”：别人用英伟达GPU，又贵又抢不到；而谷歌说，“我不仅有云，还有自己造的、性价比更高的AI芯片，还能和PyTorch无缝对接。”这对大多数AI客户来说，诱惑太大了。 📝这里面存在利好利空的公司？ 谷歌（#GOOGL）：显然是最大受益者。不仅云收入增长，还能摊薄TPU研发成本，形成“芯片-云-大模型”闭环。是一个典型的正向飞轮加速。 英伟达（#NVDA）：短期影响不大，长期投资者心态有一定影响。毕竟NVDA 2027年预计卖800万颗GPU，谷歌TPU就算卖100万颗，也只是小部分替代。但长期看，如果TPU生态做起来，NVDA的“独占”地位会被削弱，长远来看还是有一定负面影响。 #AMD：有点尴尬。本来指望靠MI450抢点份额，结果Meta转头去试TPU了。AMD一直强调“通用性+云兼容”，但现在TPU也变成“准商用”产品了，这个优势被完全稀释了，苏妈又要焦虑了。 博通（#AVGO）：它可能是隐形最大受益者。因为TPU是谷歌设计、博通代工制造的。Morgan Stanley估计，2025年博通为谷歌生产了180万颗TPU，2027年要干到300万颗。TPU越火，博通订单越稳。虽然这块业务毛利率可能不如NVDA那么高，但量大、稳定、绑定头部客户，是优质资产。 ⚠️我的三点担忧，从Morgan Stanley报告中，提到了一些风险点，需要注意： 1️⃣商业模式：谷歌是直接卖芯片？还是只租用？如果是卖，会计入硬件收入（低毛利）；如果是云服务形式，就计入高毛利的云收入。这对利润结构影响巨大。 2️⃣开发者生态：TPU过去被诟病“难用”。现在谷歌搞了个“TPU Command Center”，还能用PyTorch调用，这是重大进步。但真能打消开发者对NVDA CUDA的依赖吗？还得看实际体验。 3️⃣Meta到底买多少？如果只是“试试”，影响有限；但如果Meta真把Llama 4或5的大规模训练交给TPU，那等于给TPU发了“行业认证证书”，对其他AI公司来说，会大批量跟进。 我最近已经加大对谷歌和博通的押注，我不赌“英伟达会不会影响”，而是押注“谷歌能不能跑出第二曲线”。TPU对外销售，是谷歌从“AI使用者”变成“AI基础设施提供商”的关键一步。如果2027年谷歌真能卖出200万~300万颗TPU，那不仅云业务估值要重估，整个 #GOOGL 的AI叙事也会从“追赶者”变成“规则制定者”之一，所以，我现在更坚定地持有 #GOOGL，甚至在回调时准备再加一点。这不是炒概念，而是在押注一个被低估的硬件+软件+云一体化AI平台的崛起。毕竟，在AI这场马拉松里，光有引擎（GPU）不够，还得有整辆车——而谷歌，正在悄悄造一辆自己的车。🧐 假如您还受限于国内美股开户不方便，那么可以尝试用U炒美股，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3oLL 目前可以免费进我们美股社群，免费阅读海外投行一手报告，每周限额10人，可以私信我，填写表单，进入美股交流和探讨社群(最近加群人数较多，助理审核需要时间，感谢理解)🙏
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美股上周一轮回调后，也接近比较好的配置区间了，美股的策略，其实比A股和加密市场更佳简单，大跌大买，小跌小买，紧跟大佬，抄袭作业，长周期来看，一准错不了！ 作为投资美股近10年的老韭菜，我每个季度都要盯紧巨头基金的13F报告的动向，最近陆陆续续各基金13F报告，也基本披露完毕，这次2025年Q3的持仓报告特别有意思——桥水、橡树、方舟、潘兴广场这四家风格迥异的机构，用真金白银投出了截然不同的“市场剧本”。也对应不同投资风格的投资者，可以根据自己的投资风险偏好对号入座，总有一款适合您。接下来，我们来拆解一下： 1️⃣桥水基金（Bridgewater）：桥水的风格，一贯是稳如老狗的策略，分散+对冲，像穿防弹衣。桥水作为全球最大的对冲基金之一，风格一直保持着“穿防弹衣的保守派”，永远怕黑天鹅，所以仓位分散到极致。看它的Top3持仓分别是： • 标普500ETF（#IVV）10.62%：直接买“美股大盘”，而且加仓了4.84%！桥水用真金白银告诉你：“别瞎折腾，大盘跌到位了，该反弹了”。 • 标普500ETF（#SPY）6.69%：同样是买大盘，但SPY是“更灵活的ETF”，持仓微降1.73%，说明桥水在“平衡风险”——既想蹭大盘反弹，又怕反弹不持续，所以用不同ETF分散。 • 科技股“一边卖一边买”：谷歌（-52.61%）、微软（-36.03%）、英伟达（-65.28%）都在卖，但科研股份（#LRCX，+111.38%）、#Adobe（+73.09%）又在猛买。 其实这并不矛盾，而是“调结构”：卖“太贵的巨头”（谷歌微软英伟达今年涨疯了），买“有技术壁垒、估值还合理”的公司（比如做半导体设备的 #LRCX，做软件的 #Adobe）。 桥水的小心思：它还藏着大量“非美股资产”（看左边柱状图，绿色部分是新兴市场、蓝色是医疗金融），但13F只报美股，所以实际它比看起来更保守——典型的“鸡蛋放十个篮子，一个篮子破了也不慌”。桥水像“老司机开车”，不追热点，不押注单一行业，适合风险承受力低、想“稳稳赚钱”的人参考(如图1)。 2️⃣橡树资本（Oaktree）：押注“能源+周期”，做空美股大盘。橡树资本创始人霍华德马克斯，是连巴菲特都十分推崇的投资者。它是“另类投资大佬”，专挑“别人不要的资产”，这季度的操作像“在美股头顶悬了把刀”。看它的Top3持仓分别是： • TORM plc（#TRMD）12.86%：丹麦油运公司，加仓1.14%——油运是“全球经济晴雨表”，橡树在赌“全球贸易复苏，油运需求暴增”。 • 切萨皮克（#CHK）8.29%：美国页岩气巨头，仓位没动——能源是“抗通胀+地缘政治”受益股，俄乌、中东一闹，能源就涨。 • 做空标普500ETF（SPY Put）3.39%：这是“押注美股大盘下跌”，虽然减持67.65%，但仍是第六大持仓。橡树的意思：“美股整体风险大，但个别能源股有机会，所以一边做空大盘，一边买能源股对冲”。 再看它的“新动作”：Viper Energy（新能源）、Talen Energy（公用事业）都在加仓，而盖瑞特（GTX，涡轮增压）、Anglogold（AU，黄金）在减持——说明橡树从“传统周期股”转向“新能源+公用事业”（更稳的现金流）。 整体来说，橡树资本更像“精明的商人”，一边赌能源周期，一边防美股下跌，适合想“在震荡市里找确定性”的投资者，属于稳健对冲的保守派(如图2)。 3️⃣方舟投资（ARK）：疯狂押注“颠覆性科技”，赌性最重，这是一贯木头姐的风格，激进且大胆，押注的波动性十分大。方舟是“科技赌徒”的代表，“颠覆性创新”是他们投资的风格信条，所以持仓像“科技股赌场”。看它的Top3持仓分别是： • 特斯拉（#TSLA）9.5%：加仓16.64%！特斯拉不只是电动车，还是“AI+机器人+能源”平台，ARK赌的是“特斯拉未来卖的不是车，是AI服务”。 • Coinbase（#COIN）4.81%：加密货币交易平台，虽然减持8.68%，但仍是第二大持仓。ARK的逻辑：“加密货币是未来金融基础设施，短期波动没关系，长期必涨”。 • Roblox（#RBLX）4.38%：做元宇宙游戏的，减持21.52%——不是看空，而是“获利了结”（今年游戏股涨多了，先套点现，后面再低吸）。 ARK的赌性十分明显，它的持仓里Palantir（AI大数据）、Roku（流媒体）、Shopify（电商SaaS）全是“高波动科技股”，涨的时候猛，跌的时候狠。而且它几乎不碰消费、金融、地产这些“稳增长”的行业，纯靠科技股“赌未来”。 ARK更像“年轻人炒股”，高风险高回报，适合能承受30%回撤、想博高收益的投资者——但千万别重仓，当彩票玩玩就行(如图3)。 4️⃣潘兴广场（Pershing Square）：死磕“消费+科技”，越跌越买，潘兴广场，这家基金像极了蹲守猎物的老鹰，专挑“大众离不开、科技砸钱多”的公司下注。看它的Top3持仓持仓分别是： • 优步（#UBER）20%仓位：别光想着打车，UBER现在是“本地生活基础设施”——外卖、货运、甚至未来自动驾驶，只要人要出门，它就赚钱。季持仓只减了0.1%，说明老板阿克曼觉得“打工人离不开UBER，消费者也跑不掉”。 • 布鲁克菲尔德（#BN）19%仓位：这公司是“全球收租大佬”，搞商业地产、新能源基建，抗通胀的典型。阿克曼加了0.67%仓位，明显在赌“高利率环境下，能收稳定租金的资产更值钱”。 • 希尔曼（#HHH）10%仓位：做地产经纪的，仓位没动。逻辑很简单：美国房价虽然震荡，但租房、买卖房子的需求永远在，属于“旱涝保收”的行业。 再看它的其他持仓动作：Alphabet（C股）没动，亚马逊也没动，但Alphabet（A股）减持了9.68%——这不是看空谷歌，而是“调仓换血”：C股投票权低但便宜，A股投票权高但贵，市场波动时换更便宜的仓位，省下的钱去加其他标的（比如希尔曼）。 潘兴广场是典型的beta+alpha策略，用消费股做稳健的beta，科技股做高回报的alpha，赌“消费复苏+科技垄断”，仓位稳得像块石头，适合我这种“不想天天盯盘，就想抱紧大树”的投资者(如图4)。 📝最后讲讲我的的“抄作业”策略——四步走方案 看完四家基金的操作，我给普通美股投资者一些建议（我自己也在这么干）： 1. 稳健型：学潘兴广场，抱紧“消费+科技巨头”（比如UBER、AMZN、GOOG），长期拿着，每年分红+股价增长，稳稳赚个8%-10%。 2. 保守型：学桥水，买标普500ETF（IVV/SPY）+分散配置（医疗、金融、新兴市场），再加点“科技成长股”（比如LRCX、ADBE），进可攻退可守。 3. 激进型：学ARK，小仓位（不超过20%）赌“颠覆性科技”（TSLA、COIN、RBLX），当彩票玩，赚了翻倍，亏了当交学费。 4. 对冲型：学橡树，在能源（TRMD、CHK）、公用事业（TLN）里找机会，再适当做空大盘（比如买SPY Put），防黑天鹅。 最后需要提醒一下，13F只报美股持仓，像桥水、橡树的“债券、私募、非美股资产”都没体现，所以别光看表面，得结合他们的投资风格判断。就像我常说的：“基金持仓是地图，不是目的地，关键是读懂他们为啥买这些标的，卖这些标的”。 但如今行情，大多美股都经过了一轮20%左右的回调调整，性价比拉满，可以参考自己不同风险承受力，来做对应的风格配置，或许是一次很好的机会！ 目前可以免费进我们美股社群，每周限额10人，可以私信我，填写表单，进入美股交流和探讨社群(最近加群人数较多，助理审核需要时间，感谢理解)🙏 假如您还受限于国内美股开户不方便，那么可以尝试用U炒美股，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3oLL
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说实话，作为一个长期研究 #AI x #Crypto 赛道的老韭菜，我一直在等这样一个时刻，#AI 不再只是从我们身上学习，而是开始把价值回归我们手中。 今天， @OpenledgerHQ 主网正式上线，这不仅是一条链的发布，而是 #AI 权力结构真正发生转向的开始。更可喜的是，#OpenLedger 还与剑桥区块链协会（Cambridge Blockchain Society）共同推出了一项 500 万美元的资助计划，支持去中心化 AI 的研究、实验以及真实世界原型的开发。 过去十年，AI 的运转逻辑一直很简单：数据来自用户，价值往上流动，收益被平台吃掉。97% 的知识来自亿万用户，但 99% 的收益却流向少数垄断机构。这就是一个巨大的 #AI 数据缺口，按现在的行业规模算，保守都是 万亿美元级别。 #OPEN 想做的，就是在链上把这个缺口补回来。所以我说 #OPEN 主网是一个真正的里程碑。因为它不是在喊口号，它是在把“ #AI 公平”写进链上逻辑里。#OPEN 的核心不是发一条链，而是把 #AI 生命周期完整搬上链：数据 → 训练 → 模型 → 部署 → 使用 ，真正实现全流程可验证、可审计、可归因。 与传统 #AI 对比，你就能清楚，#OPEN 的颠覆性： 传统AI：数据黑箱——#OPEN：数据可验证可追溯 传统AI：贡献者无收益——#OPEN：每一条贡献都可归因 传统AI：模型闭源不可审计——#OPEN：模型更新全部上链 传统AI：收益归平台——#OPEN：收益分配给贡献者 传统AI：中心化部署成本高——#OPEN：OpenLoRA让部署成本降到1% 从 #OPEN 代币价值捕获角度来说，此次主网上线，将会增加至少三个代币捕获的机会： 第一，数据贡献激增从而创造链上真实需求，用户贡献更多个人数据，创作者积极贡献领域知识，开发者更活跃的贡献代码，从而项目方可贡献更多行业数据。 第二，实现加密领域模型爆发式增长，就像当年的“移动应用爆炸”，我认为 #AI 模型也会走向高度垂直化：比如 #DeFi 风控模型；合约审计模型；交易策略模型；#Web3 行业分析模型；社区管理模型等等，这些模型越多，链上收益流动越强。 第三， $OPEN 成为链上 #AI 的价值中枢，上述场景越多，最终作为价值中枢的意义越大，绑定越强，也会越稳定。 过去 #AI 的叙事是：“你的数据很重要”，但收益 never ever 回到用户手中，#OPEN 的叙事是：“既然你贡献了 97% 的知识，那你应该赚到 97% 的价值”。这是我认为它真正革命的地方。#OPEN 主网上线不仅是一条链的发布，更是 #AI 公平时代的 Day 1。未来几年，#AI 将从“平台时代”进入“网络时代”。而今天，就是那个时代的开始，未来可期，值得期待！🧐 #BinanceHODLerOPEN #OpenLedger
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最近 #SEI 接连上线了 #Robinhood 和 #Binance US，可谓惊喜不断！ 很多人可能搞混，#Binance US 并不是币安国际站的“分站”，它是一个完全独立运营、符合美国监管要求的交易所。能在这里上架的项目，得经过一轮又一轮的法律审查、合规验证和风险评估。 #SEI 这次被 Binance US 收录，相当于在“监管安全性”和“机构认可度”上挂上了保证书。 我记得上次类似的事件，还是 #Robinhood 开放 $SEI 的时候。要知道，#Robinhood 是面向散户的“美股+加密”入口，#Binance US 是美国加密市场的“合规巨头”。这两件事联想起来，说明一个现实：#SEI 不再只是“新一代高速公链”，它正在成为 #Web3 合规金融基础设施的重要组成。 而最近 #SEI 在机构端的动作也是频频，现在，#SEI 的生态里已经有来自 BlackRock、Apollo、Hamilton Lane 的代币化基金上线。他们作为全球顶级资产管理机构，更看中长远价值，能不能把数万亿的现实世界资产（#RWA）搬到链上。 同时，#SEI 已经深度整合了 #Circle（稳定币）、#Chainlink（预言机）、#MetaMask（钱包），这三者基本构成了“机构上链”的底层三件套。 如果把以太坊比作金融互联网的“Linux 内核”，那 #SEI 正在尝试做“金融级定制版 Linux”——速度更快、延迟更低、面向机构场景优化。而这条路径Robinhood → Binance US → Circle → BlackRock，像极了一个逐步被主流采纳的闭环。并在一步步占领 “交易层”+“金融层” 的核心位置。🧐值得重视和留意！
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