最近一直在盯着内存芯片市场，25年一群粉丝伙伴，跟着我们布局美光科技(#MU)吃了一波大肉，从160美金👉即将突破400美金。 今天正好看了JP Morgan 关于全球内存市场的报告，有一个被大多数人忽视的隐形市场NAND闪存，值得重视起来。🧐 之前我们做内存芯片这一块研究，一直有个思维定势，觉得 #NAND 闪存就是个“苦哈哈”的行业。跟高大上的 DRAM 或者最近炒上天的 HBM 比起来，NAND 就像个打杂的小弟——门槛低、竞争大、只会打价格战。 但是，最近扒完一圈数据，我被狠狠打脸了。我突然意识到，NAND 早就不是当年的街边弃子，它正在变成 AI 时代下一个被严重低估的“金矿”。咱们结合摩根大通的报告，聊聊为什么市场开始看好NAND，以及这背后的逻辑。 以前咱们不太看好 NAND，是因为它太依赖周期了，而且手机卖不动，它就得崩。但现在的逻辑全变了。 最核心的变化主要是， NAND 不再只是你手机里存照片的那张存储卡，它现在是 AI 服务器里不可或缺的“高速仓库”。过去三年，这块市场的增长快得吓人。因为企业级固态硬盘（eSSD）卖疯了。 这事儿得从 #AI 的两个阶段说起： 以前是“学知识”的训练阶段： 以前大家拼命买卡训练模型，那时候拼的是算力和超高速内存（HBM），NAND 基本不被看好。 现在是“用知识”的推理阶段： 现在模型训练好了，要出来接客了，去回答用户提问。这时候，模型不需要重新学习，但需要极快地从海量数据里翻出答案。 🎯这就造成了两个痛点： 1️⃣不仅要快，还要大： 为了回答速度快，模型得把常用的一堆数据，例如所谓的KV Cache要放在手边。放太贵的内存里存不下，放机械硬盘（HDD）里又太慢。eSSD 成了唯一的选择，又快又大。 2️⃣机械硬盘（HDD）真不行了： 以前数据中心为了省钱用机械硬盘，现在 AI 推理的速度要求太高，机械硬盘那转速根本跟不上。加上那帮做机械硬盘的厂前几年也怕了，不敢扩产，导致现在根本买不到货。 最终导致现在的AI数据中心被逼得没办法，只能大规模把机械硬盘换成 eSSD，特别是那种容量大、成本稍微低点的 QLC 闪存。摩根大通预测，到 2027 年，eSSD 在 NAND 总需求里的占比能干到近一半50%，这增长幅度还是很恐怖的(如图2)。 🧐为什么这轮我觉得 NAND 可能比 DRAM 还猛？ 以前咱们觉得买内存芯片股票首选 DRAM，因为基本被三星、海力士、美光三家垄断，格局稳。但这次，NAND 的逻辑可能更长久。核心原因就是缺货。 我们看那帮NAND厂商，这两年被亏怕了，现在学精了。2025 到 2027 年，NAND 行业的扩产抠抠搜搜的，资本开支管得极严，大家都不怎么盖新厂。 一边是厂家死都不扩产，一边是 AI 推理需求爆炸。这画面你想想，供不应求是板上钉钉的事。预计到 2026 年，NAND 的价格还得涨个 40%，厂商的利润和业绩报表，一定十分靓丽。 🏆最后回归本质，投资角度，该买谁，该如何下注？ SK hynix（SK海力士）： Solidigm以前是 Intel 的业务，被海力士收购了。这哥们在超大容量 eSSD（QLC）上起步早，现在正好赶上大口吃肉的时候，专门吃机械硬盘退役留下的市场。韩国上市公司，不好参与（KRX：000660） 三星（Samsung）： 虽然反应稍微慢了半拍，但人家是行业老大，产能在那摆着，而且技术底子厚（V9 技术），依然是绕不开的巨无霸。韩国上市公司，不好参与（KRX：005930） 铠侠（Kioxia）：日本企业，起源于东芝存储部门，是全球主要 NAND 技术供应商之一， 虽然还没独立上市，但这公司值得盯着。它是纯纯做 NAND 的，以前服务器业务很少，但现在正猛补课，预计过几年服务器业务能占它的大头。 美光科技（Micron，代码：#MU）：我们的老朋友，别光盯着它的核心 HBM，它在 NAND 上的爆发力也值得重视。作为美股的“独苗”，它技术其实非常激进，比如率先量产 232 层，且产能控制得极好。对于那些对数据安全有执念、必须买“美国货”的北美数据中心大客户来说，美光是绕不开的首选，属于典型的“政治正确+技术过硬”的双重保险。 长江存储（YMTC）：中国公司，虽然还未上市，但必须得盯着”的狠角色。它的 Xtacking 技术架构非常惊艳，一度让老牌巨头都感到后背发凉。它在国内可是当仁不让的NAND带头大哥。在 NAND 市场中也是全球前五大供应商之一。虽然没有上市，但其合作的A股上市公司，值得留意，比如兆易创新，中芯国际。 SanDisk（从西部数据分拆独立上市后，代码 #SNDK）： 这公司是场上唯一“两条腿走路”的怪才。它左手做机械硬盘（HDD），右手做闪存（NAND）。以前大家觉得它杂而不精，现在发现是神操作，客户要从机械硬盘升级到 eSSD，一站式全解决，它也是NAND 市场中全球前五大供应商之一。 上述存储公司中美光科技和SanDisk在 #MSX 上面都有，假如您还受限于国内美股开户不方便，那么可以尝试用U炒美股，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！

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#Zama 这次公募，应该是熊市里少有的“真技术+真叙事”项目，值得认真看一眼。以前我讲过Multicoin领投的项目，必参与，一般都不会差，#Zama 就是其一！ 我的策略其实很简单，因为现在币安合约和Polymarket给的估值在6-7亿FDV，只要在这个范围以内，我都会去盲拍，不奢望TGE后就能爆拉，仅仅是去押注2026年隐私赛道的爆发潜力。 我讲讲看好 #Zama 隐私协议的关键因素： 1️⃣它不是又一个L1公链，而是给现有ETH、Solana 这些链“打补丁”的，加一层“全同态加密”（FHE），让 DeFi、NFT、投票这些操作既能保密，又能和其他协议组合。就像当年 HTTPS 让网页安全成为默认，Zama 想让“隐私”变成链上默认设置。这叙事，我认为是刚需且有长期想象空间。 2️⃣团队很硬核：120 多人的密码学专家，全球 FHE 领域最大团队，论文发到手软。而且他们用自家技术做“密封式荷兰拍”，你的出价公开，但买多少币别人看不到，防机器人、防抢跑，连发币都在验证产品理念，这点我很服。 3️⃣估值现在算便宜：融了1.3亿美金，私募估值 10 亿，但 Polymarket 和盘前情绪只给到6亿左右。公募地板价对应 FDV 5500 万，几乎是骨折价。就算市场冷，但破发概率比较低，毕竟团队有钱撑着，不会急着砸盘。 4️⃣行情冷淡，#Zama 却热度很高。OG NFT 24小时直接翻倍，说明市场投资者热情依旧比较高，大家都摩拳擦掌，盯着这个机会(如图2)。 总结来说，现在不是炒情绪的时候，是埋种子的时候。#Zama 可能不会让我一夜暴富，但如果 FHE 成了下一代基础设施，我们现在就是站在 HTTPS 早期的入口。只要 2026 年有1–2个主流公链集成Zama的隐私方案，市值冲 10–20亿完全有可能。🧐

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没有对比，没有伤害，#Bitget 的代币化股票遥遥领先！ 累计交易量即将突破10 亿美元。2025年12月交易量占 #Ondo 全球代币化股票市场约 89.1%，一骑绝尘。 综合统计来看，12月最受大家欢迎的股票分别是：英伟达(#NVDA)，纳斯达克100ETF( #QQQ)，特斯拉(#TSLA)，谷歌(#GOOGL)，苹果(#AAPL)。 https://t.co/Dp0WhuViUP

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近两年，我们研究了诸多 #RWA 美股代币化的产品，但市场始终未能衍生出DeFi Summer的繁荣景象，究其根本，大多平台依旧是“价格与投注”的功能，不能抵押、没法组合进 DeFi，至于分红、拆股这些正经事，全看平台公信力，而不是依托一套完备的智能合约体系！ 或许只有当底层完备的RWA基础设施出来，DeFi的积木才能够模块化组合和拼装，才能搭建更美妙的RWAFi玩法，而 @stoveprotocol 的出现，让我眼前一亮，仿佛找到了光明和希望！它跟传统很多加密项目不同，既没发币，也不收协议费，甚至懒得自己搞交易撮合。它在做一件听起来很枯燥、很底层，但早就该有人做的事：让链上的“股票”，通过底层标准协议，真正实现可自由组合和金融衍生。 所以 #Stove 的策略很单纯，它并没有去重复的造轮子，去深究“做股票代币”这件事(而它的母公司 @HabitTrade 作为首屈一指的加密券商已经深耕多年)，它是在给“股票上链”这件事，补齐最缺的金融基建，解决“股票上了链，该怎么像“DeFi”一样玩出花样”。而目前RWA领域，死磕这个问题的项目，少之又少。 1️⃣ #Stove 的特点与行业痛点 简单说，#Stove 是由 HabitTrade 发起的一套开源基建(HabitTrade近期刚完成千万美元 A 轮融资)。它的目标很简单，把真实的美股和 ETF，1:1且安全合规地、可编程地带到链上。 它最特别的地方在于：它不打算“干掉”传统金融，而是想办法跟它们展开深度融合。 过往历史中，我是见过太多失败的RWA美股代币化案例。 第一代那种合成资产，合成股票，本质就是你在跟平台对赌，跟苹果公司一毛钱关系没有，平台一拔网线，你手里的单子就是废纸。 第二代稍微正规点，通过券商托管持有股票。但也有问题，代币只能在自家平台玩，转不出去，也无法构建DeFi玩法；遇到苹果拆股这种事，全靠人工手动调，既慢又黑箱。 这就导致开发者根本不敢拿这些资产去做 DeFi，去做借贷，万一明天分红没到账，抵押品清算逻辑就崩了。 2️⃣ #Stove 的解决方案 #Stove 的思路很神奇，它不追求做一个极致的美股代币化平台，而是默默做底层的“水电煤”基建。我甚至不把 Stove 当个产品看，它更像是一套类似 ERC-20 的公共协议。它不教你怎么炒股，但它保证你手里的资产是“真”的。 • 底层是真家伙：不是空气，不是模拟盘。是你下单的同时，合规券商在纳斯达克真金白银买入股票，锁在托管账户里。 • 交易即结算：你不用跟平台对赌。通过 Stove 的 RFQ（询价）机制，你的买卖意向直接发给合规券商，他们在现实市场成交后，把结果“汇报”上链。链上合约一核对，该铸币铸币，该销毁销毁。交易在链下合规跑，账本在链上透明记。 • 自动化“企业大动作”（这点最重要）：苹果1拆4了？微软发股息了？以前这得靠客服发公告，现在 Stove 直接写在协议里。通过 Corporate Actions 模块，自动调整代币数量或分发分红。钱从哪来、进哪个金库，链上全查得到。不是靠人品，是靠代码。 • DeFi 乐高随便搭：因为代币地址是用 Create2 生成的(代码生成唯一地址），全世界都知道“这个地址就是特斯拉”。你想做个借贷协议拿 TSLA 代币当抵押物？随便用。因为背后有真实资产兜底，有分红逻辑支撑，风险是算得清的，任何DeFi组合模式，底层资产都是可溯源的！ 3️⃣最打动我的一点，Stove作为底层基建的默默耕耘 Stove 不开交易所，不抽水，不搞补贴，目前连治理代币都没发。它就像个沉默的管道工，在 Web3 和传统金融的夹缝里，搭了一座桥。 它承认现实：股票交易绕不开 SEC 和券商。所以它不硬刚，而是把“链下合规执行”和“链上可编程权益”拆开，各干各的，最后用协议链接起来。 未来我们通过 #Stove 协议，可以真正持有一股“链上苹果”，享受和巴菲特一样的权益，涨跌、分红、拆股，一个不落。我们还可以把它扔进 DeFi，抵押借 U、放进聚合器生息、做跨资产对冲……它不再是个“价差资产”，而是有生产力的资产。 总结来说，以前我们总觉得“上链”就是要颠覆传统、去中心化一切。但 Stove 让我意识到，真正的融合，不是取代，而是嵌入。 股票代币化的终局，不该是再造一个平行的纳斯达克，而是把现实资本市场的血脉，真实、安全地接进链上世界。Stove 没在造火箭，它在铺铁轨。 而我，已经准备好把我的“链上美股组合”跑在这条铁轨上了，十分值得期待。🧐

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今天黄金和白银，又又又再次创下新高，黄金来到4600美金/盎司，白银来到85美金/盎司。当时我们推荐黄金在2200美金附近，白银在50美金附近！ 今天看了一下黄金2025年3季度的产量报告，综合全球主要的黄金矿企产量。发现一个有趣的事实，在当时三季度，黄金平均价格3500美金/盎司左右，金价比去年同季度高出整整40%，但黄金矿产并没有挖多几吨。全球金矿产量只涨了2%，总共才977吨。所以供给有限的情况下，需求更旺，自然水涨船高(如图1)。 其中发现一家增长迅猛的公司Zijin Mining（紫金矿业），在加纳和哈萨克斯坦疯狂扩建，前三季度产量同比增长了20%，大大超出市场的平均值，这是A股和香港两地上市的公司，值得留意一下。 叠加目前基本主流的主权国家央行，都在大幅的增持黄金，一方面对冲美元债务的信用危机，另外一方面对冲全球地缘政治动荡的潜在风险。 而且前不久美国主要投行，出奇一致的给黄金上调了今年的预期价格，普遍给出的平均价格区间在5000美金/盎司附近。 投资黄金和白银，比较好的渠道，可以看看麦通@MSX_CN 平台。除了之前我们推荐过的一些黄金和白银的矿企股票之外。还有黄金和白银现货产品，以及2倍做多和做空的ETF等，十分方便快捷(如图2)。 假如您还受限于国内美股和大宗开户不方便，那么可以尝试用U炒美股和定投黄金白银，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 目前可以免费进我们美股和贵金属社群，免费阅读海外投行一手报告，每周限额10人，可以私信我，填写表单，进入美股交流和探讨社群(最近加群人数较多，助理审核需要时间，感谢理解🙏)

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前不久定投和囤积了一些 $SEI ，一直没有好地方参与质押。今天看到 @cryptocom 和 @SeiNetwork 联合推出 7% 年化收益的限时活动，倒是一次不错机会！ Cryptocom作为美国老牌交易所，一般不会随便给项目开理财入口，因为它有合规牌照、托管能力和全球用户。这次愿意为 $SEI 单独设高息池，说明他们内部十分认可 Sei 的安全性、流动性和长期价值。 活动有14天锁仓期，虽然看似限制，但其实很聪明，有效过滤短期投机，吸引真实持仓者；另外限量 120 万枚 SEI（约十几万美元），是小规模测试市场反应，而非吸筹，可能为后期更大规模活动做准备。 对我而言，手上本就有 $SEI 长期仓位，放进去等于零成本白赚收益。收益虽然不高，但比稳定币强，也没额外风险。 另外26年，#Sei 的长远布局，我还是长期看好的，大力推进接RWA、且被 Vanguard ETF 纳入、登陆香港 OSL 合规交易所……这些都不是短期炒作，而是未来 6–12 个月可能爆发的“机构级基建”。当华尔街和合规平台开始用 SEI 结算真实资产时，这条链已经不一样了。 这次 Flash Rewards，或许是一次好机会，时间从1月8号至22号，不容错过！🧐

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曾经的火币让我记忆犹新，如今这种熟悉的感觉正在回来，今天收到了孙哥的来信，实属荣幸之至！🙏 第一，好用的UI设计，体验感很不错，曾经我的主力交易所便是火币和OKX。 第二，是每天蹲守凌晨12点，就会冒出一堆冲高的山寨币。当时很多人都愿意守着12点，冲火币上涨幅最大的币种，往往都会有不错的套利机会，当时这种小赌怡情的玩法，十分受欢迎。 后面随着火币被大陆清退和注销，慢慢到 @justinsuntron 孙哥接手，再次见证了HTX辉煌之路的重启，这点不得不佩服孙哥的领导力和魄力。我记得自己重新开始使用火币并获得大结果是当时 #pippin ，吃到了足足20倍回报(高峰接近百倍)。足以看出火币选币团队和审核的认真程度，听说孙哥都会亲自一线严选。 今天正好看完 #HTX 26开年报告，讲真这数据📊十分亮眼也属情理之中，近一年火币团队的努力有目共睹，注册用户突破5500万，年内新增用户达600万，年度交易额跃升至约3.3万亿美元，净入金达6.08亿，这强劲的数据，充分彰显了HTX强大的市场韧性与运营实力。 在此祝愿HTX 2026年，百尺竿头，更进一步，精选好币，蒸蒸日上！感恩🙏@Ceee333_ @HTX_Molly @sunyuchentron

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行情不佳，交易所有爱，大多数人可能跟我一样，厌倦了市场画门的走势。各交易所都在卷稳定币收益的时候，#Bitget 推出的稳定币收益方案，深得我心！ 这次 #Bitget 联合 #Morpho 和 #Arbitrum 推出全新链上赚币产品：USDC 年化约12%，USDT 约11%(浮动收益，先到先得)，重点是无锁定期，随时申购随时赎回，利息实时计算。不耽误行情的捕获，可随时抄底加仓！ 安全性上，每人专属链上地址，资产隔离、透明可查；资金直接部署到 Morpho 协议赚取真实 DeFi 收益，平台自动处理矿工费，无需你准备 ETH 或 ARB。 操作也比较简单👉：打开 #Bitget app，找到「理财」，直接「立即申购」即可！ 整体体验下来，比较安全省心，适合想灵活赚高息的用户。活动到2026年2月27日，额度有限，先到先得，闲置资金值得一试！🧐

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要是半年前，研究员跟我提 #Sei，我大概率会回他一句：“哦，就是那个TPS比较高的公链吧？” 但这两天读完 #Messari 的 Q3 2025 报告，我坐不住了。46亿美元季度现货交易量，日均4300万，环比暴涨75%。这妥妥的就是一匹黑马！ 几个核心点，值得我们重新审视这个项目： 第一，逆势增长，流量代表一切。很多公链的数据是靠脚本刷出来的，但 Sei 完全不同。季度现货交易量46亿美元，日均交易量4300万，日活用户直接干到了82.4万。这种量级和 75% 的增长率，说明它是真有“人气”，而不是靠“机器”。 第二，它找到了“游戏+DeFi”的黄金交叉点。这可能是目前最健康的链上生态模型。 我们观察到像 World of Dypians 这种头部游戏，单季能贡献上亿笔交易，这不仅仅是日活，这是高频、高粘性的真实交互。 更有意思的是，这些流量没有流失，而是顺滑地进入了DragonSwap 这种 DEX。左手打游戏，右手做理财，Sei 成了这两个板块的完美连接器。 第三，技术壁垒开始兑现红利。为什么这种高频交互没把链搞崩？归根结底还是Sei底层的 Parallel EVM 和 SeiDB 扛住了。当复杂的智能合约遇上百万级瞬时交易，Sei 证明了自己不仅“快”，而且“稳”。 往未来看，#Sei 真正的Alpha，是它即将到来的 Giga 升级和重返 CLOB。 如果吞吐量真能再翻50倍，延迟降到毫秒级，Sei 就不再是跟其他公链卷 TVL 了，它是在跟传统金融基础设施抢饭碗。 试想一下，未来的碳信用、企业债、甚至国债上链，机构需要的是什么？是纳斯达克级别的速度和安全性。这正是 Sei 下一步要卡位的生态位，而 #RWA 正是 #Sei 2026年重点发力的领域！🧐 整体来说，市场还在纠结价格的时候，聪明钱已经看到了Sei从“高性能公链”向“高频经济底层基础设施”的进化。 2026年的 Sei，值得一个更高的期待。🧐

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今天看了一下京东的内存条，64G的内存条价格，已经快赶上MacBook M4 16G电脑的价格了！这涨价幅度太离谱了！🥸 之前一直极力推荐的美光科技(#MU)也创下新高，推荐时美光股价160美金，今天股价286，涨幅78%，而今天美股圈又一个大事件，可能继续引爆SRAM市场的热度。其中一些看好的美股，可持续关注！🧐 今天英伟达与 #Groq 那笔“200亿美元”的合作消息，震动了整个芯片行业，讲真的，每一次黄仁勋都快人一步，又赢在了别人还没看懂的牌局上，这次可能改写市场TPU竞争和SRAM市场的格局。 大家可能听说了：英伟达没直接“买下”Groq，而是搞了个“非排他性授权”，拿了Groq的芯片技术，还把人家CEO、CTO一整个核心团队给挖走了。你要知道，Groq的创始人乔纳森·罗斯就是搞出谷歌TPU芯片的带头人。三个月前，Groq刚刚完成7.5亿美元融资，估值约69亿美元，现在把人家骨干全部打包带走了，这操作也是没谁了。虽然Groq公司继续开着，但灵魂人物已经进了英伟达的门。这操作，说白了就是，我不要你的壳，我要你的人和脑子。 为什么花这么大代价？很多人第一反应是：“AI芯片不是正火吗？干嘛还要搞别人家的技术？”但如果你最近关注内存价格，就明白黄仁勋在下一盘大棋。 因为现在HBM正在变成“奢侈品”，我们团队每天看财报、拆BOM（物料清单），很清楚一件事：现在一块H100 GPU里，光是那8颗HBM3e内存，成本就超过4000美元，占整卡近一半！而这些HBM全靠三星、SK海力士、美光三家供应，产能卡得死死的。2024年底到2025年，HBM价格直接翻倍，而且有钱都未必买得到。 这种情况下，英伟达将会十分被动，对利润率无疑是致命伤害： → 英伟达的毛利率可能被压； → 云厂商（比如微软、Meta）可能因为成本太高，放缓AI服务器采购； → 更糟的是，如果地缘政治一紧张，HBM断供，整个AI算力扩张就可能“断电”。 假如你作为英伟达股东，可能也比较担心，英伟达虽然“技术无敌，但最后可能被一颗内存芯片卡脖子”。 所以Groq解决方案就显得尤为重要，它不用HBM，全靠片上SRAM。他们的芯片不接外部HBM，而是把220MB的SRAM直接集成在芯片上，相当于把“小仓库”建在工厂车间里，不用跑老远去大仓库（HBM）搬货。结果是：延迟极低、推理速度飞快、功耗还低。 虽然这种设计做不了大模型训练（因为SRAM容量有限），但干推理？简直降维打击。比如跑Llama2-70B，Groq能飙到500+ tokens/秒，比很多GPU都快，而且不用抢HBM。 所以看到这里就明白了，英伟达怒砸200亿，挖人挖技术，其实英伟达不是要复制Groq，而是要把这种“无HBM依赖”的技术路线变成自己的Plan B。万一HBM真出问题，它手里就有备胎，甚至可能推出新一代低HBM依赖的推理芯片，专攻边缘AI、实时服务、金融风控这些高价值场景。 更重要的是，Groq有一支“编译器梦之队”。硬件再强，也得靠软件跑起来。Groq最牛的地方，不是芯片，而是它的编译器。它能把AI模型“完美翻译”成芯片能高效执行的指令，硬件利用率接近100%。而传统GPU因为架构太通用，调度复杂，实际利用率常常打七折。 英伟达有CUDA护城河，但在推理端，TensorRT、Triton这些工具还不够“极致”。现在把Groq的编译器团队挖进来，等于直接空降一支特种部队，帮它把软件栈再提一代。未来你用英伟达的推理芯片，可能又快又省电，还不贵，这才是真正的生态壁垒。 最妙的是，英伟达没吞掉Groq，而是让它继续独立运营。这样做有两个好处，第一，Groq还能继续对外卖服务（比如GroqCloud），验证技术；第二避免反垄断审查，也避免吓跑其他潜在合作方。 对持有英伟达的股东来说，这就像吃了一剂定心丸，既防住了Groq未来变成竞争对手（它本来在云厂商里已经有口碑了），又把它的核心能力吸收到自己体内。黄仁勋这招，可谓是“借壳练功，不留后患”。 从这次200亿的投资合作，能看出来黄仁勋的眼光之犀利，这也极大增强了我对英伟达“抗供应链风险能力”的信心。我们投 #NVDA，从来不只是赌GPU销量，而是赌它能持续定义AI算力的未来。现在它在内存墙、软件栈、人才储备上全维度加固，说明管理层比市场想得更远。 中短期HBM继续涨价，可能还会存续一段时间(如👇图3)，毕竟让英伟达都感觉到紧迫感，不容小觑。目前内存涨价和硬盘涨价，还在持续当中，这里利好美股三家企业，分别是美光科技(#MU)，希捷科技(#STX)，西部数据(#WDC)，这三家公司在 @MSX_CN 上都有(如👇图4)。 但长期需要注意⚠️一下，如果英伟达真能用SRAM+新架构把推理芯片的HBM用量砍一半，那未来AI内存的需求结构可能巨变，这里面对美光，海力士，三星可能都存在利空。 总结来说，英伟达这次怒砸200亿美金，实际上不是在“买技术”，而是在买未来的选择权。当全世界都在抢HBM的时候，它悄悄准备了一条不用HBM也能赢的路。这才是顶级科技公司的护城河，你还在修城墙，它已经造了飞船。🧐 目前这些公司在 #MSX 上面都有，炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！

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今天朋友提醒我去 #OKX Boost领奖励！ 差点忘记了，算是圣诞🎄豪华晚餐吧！ 总共领了5000+ #NIGHT，卖了400+刀，很香啊！ 感谢 🙏#OKX @okxchinese，寒冬中送温暖！ 大家记得去领，不要忘了，还有11天！🧐

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SpaceX 的万亿估值神话，揭示了传统金融最残酷的“阶级壁垒”——最大的利润往往在IPO之前就被瓜分殆尽。而以 @JarsyInc 为代表的私募股权代币化平台，正在利用技术和商业模式创新，试图填平这道横亘在散户与顶级独角兽之间的鸿沟。 1️⃣疯狂的估值与“被锁死”的超额收益 根据Bloomberg最新报道，SpaceX 计划于 2026 年进行 IPO，目标估值高达 1.5 万亿美元。 这是一个什么概念？ 回顾历史，2015年 Google 和Fidelity联合向 SpaceX 注资 10 亿美元，其中 Google 投了约 9 亿美元，换取了 7.4% 的股份。当时 SpaceX 估值仅为 120 亿美元。 十年后的今天，若以 1.5 万亿估值计算，Google 当年的这笔投资价值将暴涨至 1110 亿美元。 单笔投资回报率ROI高达 123 倍。 这笔潜在的账面收益，甚至超过了 Adobe 一整家公司的市值，甚至比Google 一个季度营收还要多。 为什么 SpaceX 值这个钱？ 很多人以为它只是造火箭的，但在专业投资者眼中，它已经进化为“垄断级的基础设施巨头”。 统治级运力： 2024年，SpaceX 完成了 134 次发射，占据了全球 90% 的入轨载荷质量。在这个领域，它的对手不是波音，而是地心引力。 现金牛 Starlink： 从 PPT 到 800 万用户（2025年11月数据），年收入预期突破 118 亿美元。它已不再是单纯的航天公司，而是拥有自建发射能力的全球最大卫星电信运营商。 国防护城河： 手握 220 亿美元的政府合同，从 NASA 到五角大楼，它是美国太空战略的唯一核心供应商。 然而，面对如此确定的高增长标的，二级市场散户投资者却面临着尴尬的“入场无门”。 因为在传统的私募股权PE市场，入场券是留给 Google、Fidelity 这种拥有百亿资金体量和顶级人脉的机构的。普通人即使有一百万现金，也因为合格投资者门槛和单一项目高起投额，被拒之门外。 2️⃣ #Jarsy 的 #RWA 破局逻辑：金融平权 最近无论是SEC还是DTCC，都在大力推进RWA，RWA也成为2026年最具爆点的核心叙事，把现实资产搬到链上。 @JarsyInc 正在做的，就是通过技术手段，将 SpaceX 这种“皇冠上的明珠”进行资产碎片化。 这不仅仅是“发个币”那么简单，其背后的金融工程逻辑解决了三个核心痛点： 1. 监管套利与合规架构，Jarsy 并非简单的发行Token，而是建立了严谨的 SPV（特殊目的载体）结构。1:1 实现映射，用户持有的每一个 Token，背后都有特拉华州注册的 SPV 持有的真实 SpaceX 股权作为支撑，而Jarsy的注册地和总部都在美国，也为投资者带来更好保障。 破产隔离： 即使 Jarsy 平台本身出现经营风险，用户的资产依然安全地托管在独立的 SPV 中，依然享有分红、拆股和兑付的经济权益。 2. 极度下沉的准入门槛。传统私募一级市场，单笔 Ticket Size通常在 20万-50万美元起步。 #Jarsy 将这一门槛暴力削减至 10 美元。它打通了 Web2 账户体系（Google 登录）和法币入金通道（USDC/法币），让普通投资者能够像买卖股票一样，配置以前只有红杉、a16z 才能接触的资产。 3. 解决私募资产的“流动性折价”问题。 一级市场投资最大的风险是“流动性锁死”。你的钱可能要被锁 5-8 年，直到公司 IPO 或被并购。 Jarsy 引入了 "Name Your Price" 机制。这相当于在链上建立了一个 OTC场外交易市场。如果你急需用钱，可以在 IPO 前将代币转让给其他看好的人。这赋予了私募股权前所未有的流动性，将原本的“死钱”变成了“活钱”。 Jarsy 的选品策略也非常克制，聚焦于 AI、航天、Fintech 等硬核科技的龙头项目，比如耳熟能详的SpaceX，Xai等，还有最近火热的预测市场Polymarket，Kalshi，以及金融独角兽Stripe，Kraken， Ripple等。这些公司都通过硅谷高管网络进行尽调，这在一定程度上帮散户过滤了垃圾项目。 若币圈打新是赌“叙事”，Jarsy 则是押注“产业未来”。告别空气币的惊心动魄，Jarsy 为我们打开了通往全球顶级独角兽 Pre-IPO 的大门，实现提前锁定 SpaceX、OpenAI 等巨头的原始股红利。不同于币圈山寨项目的归零风险，Jarsy 标的均为成熟企业，拥有真实现金流与护城河，基本面稳健，抗跌性强。而且背靠万亿级全球股权市场，这里盘子大、深度好，不仅能容纳大资金进出，更是寻求资产安全港的最佳去处，让投资从“高风险博弈”进化为“跟随巨头稳健增长”。以前这种机会我们散户想都不敢想，但现在 #Jarsy 通过RWA股权代币化，让我们真正实现了，不妨一试。 👉参与地址：https://t.co/PXleA5uq65 总结来说，如果说 2015 年 Google 投资 SpaceX 是属于顶级资本的狂欢，那么 2025 年通过 #Jarsy 投资 #SpaceX，则是Web3 技术对传统金融特权的一次降维打击。它没有暴富承诺，但它做了一件更重要的事情：拆掉了那堵墙。 对于散户而言，能够在一个伟大的公司上市敲钟之前，以早期股东的身份持有它，哪怕只有几百美金，这也是一种前所未有的金融体验。这或许才是区块链技术赋能实体经济的最佳注脚。🧐

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今天是美股一年四次的“三巫日”，每年仅四次，分别在3月、6月、9月和12月的第三个星期五。这一天将是三大衍生品合约(股指期货，股指期权，个股期权)同时结算的日期，波动率也将是比较大的时刻，要注意⚠️。 而这种时间点，往往是美国很多机构持仓开始Rebalance的日期，因为资金回收回来，要去做全新的布局。所以我们作为散户来说，此刻我们可以跟着聪明钱，一同操作，做一个完善的调仓换股动作，把有利润且高风险的票，做一做获利了结，对潜力的板块，做一做再配置。 前不久我们提醒过甲骨文的CDS信用违约互换飙到历史新高，可能存在的债务违约风险；叠加甲骨文最近被重要合作伙伴蓝猫头鹰资本关于高达100亿美元融资的谈判破裂事件，造成了一系列市场担忧，担忧AI的资本投入造成的债务压力与潜在的利润回收之间，存在巨大悬殊，引发AI泡沫的讨论声，此起彼伏。 另外我看了一下最新美股7朵金花的市值密集度(如图1)，也达到一个高位，七大科技巨头的总市值目前为20.87 万亿美元，占比纳斯达克58%+，整体来说，目前AI科技股的交易通道和潜力，已经相对比较拥挤，假如你是机构投资人，在这次“三巫日”的结算后，你会去加减仓哪些板块？ 从我目前的考量逻辑来看，优先看市盈率相对较低，分红较高，而且增长空间较为稳定的板块，无论是经济繁荣或者衰退，老百姓都需要使用的行业，比如生物医药。从过去市场调整来看，生物医药板块，走势比较坚挺，尤其像减肥药，礼来等公司。这里我罗列5家我十分看好的生物医药公司，供大家参考： 1️⃣ #EliLilly（礼来，#LLY）减肥药是一个好生意 • 主营业务：#EliLilly 是一家老牌的美国跨国制药公司，成立于1876年。礼来公司总计在全球55个国家进行大型临床试验，其产品销往约120个国家。核心产品主要有传统的糖尿病、中枢/精神、癌症等处方药，但近两年最大亮点是其在抗肥胖和GLP-1（和新一代双/三联激动剂）市场的强势崛起，带来爆发性的收入增长。Lilly 在 2025 年被很多报道视为在减肥药赛道上领先者之一。 • 收入：Q3 2025 收入约 $17.6B（季度），季度营收和每股收益率都纷纷超出预期，股息率不高，仅有0.69%，主要营收用于研发为主。 • 关键药物：糖尿病和减重药物（GLP-1/GIP 受体激动剂等），Mounjaro 用于治疗2型糖尿病，同时在减重方面效果显著。Trulicity (Dulaglutide)属于畅销的2型糖尿病药物。Zepbound (Tirzepatide / 替尔泊肽)用于治疗减重适应症。Jardiance (Empagliflozin)治疗2型糖尿病和心衰。胰岛素产品： 如 Humalog 和 Humulin。阿尔茨海默病（在研/待批），Donanemab用于治疗阿尔茨海默症的在研药物，预计将是未来的关键药物之一。其他在研或新药，Orforglipron是一种口服小分子GLP-1受体促效剂，在糖尿病和减重领域具有潜力。 • 未来预期：现在的逻辑是“减重/GLP-1 赚钱+管线继续放量”。只要新药继续显示更好疗效、报销和供应链问题可控，Lilly 的收入还能继续跑；但风险是监管、定价压力、医保限制和竞争（尤其 Novo Nordisk 和其他竞品）会侵蚀边际。简单来说，Lilly 是现在的“票房明星”，但是票房能不能持续取决于医保和竞争。 2️⃣ #AstraZeneca（阿斯利康，#AZN）癌症专家 • 主营业务：#AstraZeneca 是一家英国大型药企，主要靠肿瘤、呼吸/免疫、心血管代谢及疫苗赚钱。最近在ADC（抗体偶联药物）与乳腺癌/三阴性乳腺癌方向有大进展，临床数据利好，对营收有实质推动潜力和想象空间。 • 收入：Q3 2025 收入约 $151.9B（季度），季度营收和每股收益率都纷纷超出预期，股息率不高，仅有2.3%，主要营收用于研发为主。 • 关键药物：肿瘤领域，法洛德注射液 (Faslodex)等，心血管、肾脏和代谢领域药物，Evusheld (AZD7442)，baxdrostat，AZD0780等，呼吸和免疫领域药物，神经科学（精神疾病）药物，思乐康持续性药效锭 (Seroquel XR)等。 • 未来预期：#AstraZeneca 很像“稳健押注癌症新药”的公司——如果 Enhertu 系列、Datroway 这些重磅药未来几年真能放量，公司就能继续跑赢大盘；如果临床或者监管遇到问题，成长性会回落到“老牌药厂”水平。简而言之，临床里程碑决定了 #AstraZeneca 未来方向。 3️⃣ #Pfizer（辉瑞，#PFE）利好流感爆发季 • 主营业务：Pfizer 是全球最大的制药企业之一，业务遍及药物研发、疫苗、消费者保健产品等。 它在疫苗（包括肺炎球菌疫苗等）、肿瘤、心血管、糖尿病/代谢病等多个领域都有布局。 在 COVID-19 疫情期间，其疫苗与口服药 Paxlovid 带来极大关注，不过随着疫情缓解，这部分收入大幅下降。总体来看，辉瑞属于既有“稳定现金流”（成熟产品、疫苗）也有“平台+爆点”（mRNA、抗体药物、ADC 合作），综合性比较强。 • 收入：Q3 2025 收入约 $16.6B（季度），公司在 2025 年上半年表现稳健并调整了 EPS 指引，可喜的是，辉瑞的股息分红很稳健，股息率6.8%左右，高于美债收益率。 • 关键药物：Comirnaty（COVID-19 mRNA 疫苗，和 BioNTech 合作）、Padcev（与 Astellas 合作的 ADC）、以及多个在研资产（包括疫苗季节性产品与抗癌组合）。近期 Padcev + Keytruda 的组合在学术会议上有亮点，可能推动适应证拓展。 • 未来预期：疫苗（季节性疫苗配方的监管/上市）、Padcev 联合疗法的新适应证数据、以及公司 pipeline 中重要 Phase 3 的 topline 审批。 4️⃣ #Regeneron（再生元制药公司，#REGN）眼科领域的“现金奶牛” • 主营业务：#Regeneron 是一家美国制药公司，成立于1988年。最初主要研究神经营养因子及其再生能力，后来也开始研究细胞因子等其他领域。它是一家典型的“创新生物药公司”，少数高毛利药（如 EYLEA）是现金奶牛，新产品能迅速拉动估值，公司产品在眼疾、过敏性和炎症性疾病、癌症、心血管和代谢性疾病领域有显著市场占有率。 • 收入：Q3 2025 收入约 $3.75B（季度），季度营收和每股收益率不及预期，股息率不高，仅有0.31%，公司有回购计划。波动较大原因是：EYLEA 和其他药品是主驱动力，产品销售波动与费用上升较大引发业绩担忧。 • 关键药物：Dupixent (dupilumab)用于治疗中度至重度异位性皮炎。EYLEA (aflibercept) / EYLEA HD (aflibercept)注射液，用于治疗多种眼科疾病，包括湿性年龄相关性黄斑变性（Wet AMD）、糖尿病性黄斑水肿和视网膜静脉阻塞引起的黄斑水肿等。Libtayo (cemiplimab)，一种免疫检查点抑制剂（PD-1抑制剂），用于治疗某些皮肤鳞状细胞癌和其他特定癌症。Praluent (alirocumab)，用于治疗高胆固醇血症。 • 未来预期：EYLEA HD 的 FDA 审查进展，一旦审查通过，可能会刺激EYLEA相关产品的放量。odronextamab 等药物的关键申请，一旦通过，也会对企业盈利增长带来帮助。 5️⃣ #NovoNordisk（诺和诺德，#NVO）礼来的竞品搭子 • 主营业务：#NovoNordisk 是一家丹麦的生物制药公司，成立于1923年，专注于糖尿病和肥胖症等严重慢性疾病的治疗药物研发、生产和销售。 它在全球糖尿病治疗市场中占有领导地位，提供胰岛素、GLP-1疗法等产品，同时也经营一个生物制药部门，提供血友病和生长激素等治疗药物。 其中糖尿病与减肥药（GLP-1 系列）为绝对核心，Wegovy、Ozempic 等让诺和成为减肥和糖尿病领域的龙头。 • 收入：Q2 2025 收入约 $74.9B（季度），季度营收和每股收益率不及预期，股息率不错，有3.22%，公司有回购计划。近一年来跌幅较大，主要原因是减肥药领域竞争激烈，业务倾斜较为严重，糖尿病和减肥药占主营业务比重高达93%。 • 关键药物：Ozempic，这是一种用于治疗2型糖尿病的 GLP-1 (胰高糖素样肽-1) 受体激动剂。Wegovy，这是 Ozempic 的高剂量版本，专门获批用于慢性体重管理（减肥）。口服司美格鲁肽 (Oral semaglutide): Novo Nordisk 在口服 GLP-1 药物方面也有突出表现。 • 未来预期：诺和现在是“GLP-1 第一把交椅”，长期看有定价权和渠道优势；但要警惕：市场被竞争者（例如 Eli Lilly）蚕食份额、医保限价或供应链问题。如果公司能通过新适应症、口服药或更好的商业化保持领先，长期前景仍非常稳健。 总体来说，“三巫日”跟随机构玩家做Rebalance的调仓换股，享受圣诞🎄的行情红包，这是一个机智的策略和方法，俗话说，树挪死，人挪活，美股的灵活性，在不同策略的风险偏好面前，我们可以通过不同板块的仓位调整，做到应对自如，灵活机动，或许才是我们立于市场不败的关键要素。🧐 目前这些公司在 #MSX 上面都有(如图2，专门医药板块)，炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，最近MSX还有🎄圣诞节活动，先到先得，快来参与，一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！

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最近这行情，说实话挺磨人的。大饼阴跌，山寨更是没眼看。仓位拿着难受，卖了又怕低位卖飞。我现在也没心思搏什么几倍行情了，只希望明年像微策略老板说的回到高点。如今手里的 U 能稳稳当当赚点利息，别闲着就行。 这几天刚好把闲置的U都挪到了 #BitgetWallet 的「稳定币理财 Plus」，正好赶上他们那个加息活动，体验了一把，确实跟那些只会画大饼的高 APY盘子不一样。 在这个市场混久了，我现在对理财的要求就三点： 1️⃣本金安全： 它底层接的是 #Aave，不是什么野鸡协议，钱去哪了链上都能查，这就很让人放心。 2️⃣拒绝锁仓： 熊市里“流动性”就是命。这个随存随取，秒到账。万一明天大行情来了，取出来直接冲，完全不耽误。 3️⃣拒绝套娃： 操作傻瓜，不到一分钟搞定，没什么学习成本和压力。 这次加息活动（最高 28.8%）也不来虚的，是在原来10%基础上叠加，虽然加息期只有 7 天，但能薅一点是一点。看着余额每天涨，在这个阴跌的日子里多少是个安慰。 操作路子： 打开 #BitgetWallet 钱包 -> 理财 -> 选稳定币理财 Plus -> 输金额 -> 完事。 👇向官方申请了专属的100张加息券(+18%)，粉丝福利，抢完截止🔗：https://t.co/IlbeKBtggH 我现在个人把它当成“链上余额宝”在使用，资金有个去处，心里也踏实。叠加#Bitget 家的U卡，也十分好用，实现利息刷卡生活，出金需求也免了，简简单单。话说熊市不只有空仓和挨套，把资金放在一个你看得懂、拿得回、心里踏实的地方，本身也是一种策略。🧐 @BitgetWallet @BitgetWalletCN

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讲真的，最近行情冷淡后，很多项目基本都躺平了，还能真正保持活力build 的项目，虽然币价可能暂时不给力，但这种精神还是让人Respect的🫡。假如大家留意的话，过去几个月里，@SeiNetwork 在中外媒体中，总能听到它的声音，并且在 #RWA 和 #Tradfi 中取得了长足的发展和普及。 1️⃣主流传统金融的看好 大家可能都听过 #Sei 的 TPS 高、出块快，但这只是基础硬件。真正让我眼前一亮的，是它在过去两个月里，把主流金融机构全部引入进来了： 🔸资产上链？它有 @Securitize（老牌合规代币化平台）和 @KAIO_xyz（贝莱德、Hamilton Lane 背书的 RWA 通道）。 🔸稳定币？@circle 的原生 USDC + PayPal 的 PYUSD，都是“真金白银”有储备的。 🔸支付和跨链？@chainlink 的 CCIP，让代币和价值能安全地和 #Sei 衔接共享。 🔸交易所入口？#Binance、#OKX、#Robinhood、#KuCoin……全球主流平台都支持 Sei。 🔸硬件厂家？连小米手机都从 2026 年起开始与 Sei展开合作。 从上面堆量的合作可以看出，Sei正在系统性卡位。让机构不用重新发明轮子，就能用熟悉的工具，走进 #Web3。 2️⃣ #RWA 将释放Sei最大潜力 RWA是2026年兵家必争之地，#Sei 正在大范围布局： 黑石、Apollo、野村旗下 Laser Digital……这些名字可不是随便挂的。它们通过 KAIO 和 Securitize，已经在 Sei 上部署了近 3000 万美元的真实资产。 更关键的是，这些资产不是锁在智能合约里“装样子”，而是能被 Robinhood 用户用 USDC 交易，能被 Bybit 做市，能被 #Kalshi 用来打预测市场。 上述一些列的动作，可见Sei的野心之大，它正在逐步成为 RWA 的“结算层”——快、合规、有流动性。这比单纯发个 token 高出好几个维度。 3️⃣ETF 和指数：被传统金融“认证” 最近，Vanguard——那个管着 11 万亿美元的巨无霸——把 SEI 纳入了它的 DIME ETF。 🔸Coinbase 也把 SEI 放进了 COIN50 指数。 🔸CoinShares 甚至通过盈透证券（IBKR）向全球零售和机构分发 Staked SEI 的 ETP。 意味着 #SEI 已经从“加密圈内部共识”，变成了“传统金融可配置资产”。这不是靠社区喊单，而是靠合规架构、链上数据、机构背书一点点积累出来的。 在我眼里，#Sei 正在衍化成全球资本从传统世界流向链上的“高速结算通道”。它不做最难的技术突破，但做最聪明的生态整合，从机构出发，实现合规、安全、头部的合作伙伴。目前在这个“叙事满天飞”的市场里，我更愿意押注那些让机构和普通人同时觉得“好用”的公链。#Sei 没有天天喊“去中心化革命”，但它在悄悄把 Web3 变成一个能用、敢用、值得用的Web3基础设施。而这，才是长期价值的真正来源。🧐

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最近 #RWA 可谓一波利好跟着一波利好。今天看到纳斯达克推出“5×23小时”全天候交易，讲真 #RWA 的春天，这次是真的来了。🧐 以前大家都觉得加密太卷了，7*24小时，变化太快，币圈一天，人间一年，以后这个感觉可能也要回归到美股了。从前传统股市的“朝九晚五”和加密市场的“7×24”有着巨大的割裂感。而纳斯达克这次向“永不停机”靠拢，实际上是在给RWA生态进行一次基础设施级别的升级。 首先，解决了“定价脱节”的老大难问题。以前买代币化股票，美股休市期间，价格全靠衍生品猜，流动性差，还得忍受高滑点。一旦美股夜盘打通，RWA资产就从“影子”变成了与真实市场实时联动的整体，定价稳定且流动性高。 其次，打破了时区的枷锁。投资不该被睡觉时间限制。未来的流动性是全球化的，亚洲投资者不需要再熬夜，欧洲人也不用等下午。当全球资本能在同一个时间窗口里交易同一只代币化股票，这种深度的提升是指数级的。 最后，这是传统金融对 #DeFi 的一次“致敬”。Web3已经证明了全天候交易的优越性。纳斯达克之所以急着改，是因为他们意识到，如果再不提速，未来的资产定价权可能真会被链上抢走。这对我们Crypto原住民来说，等于是一种“反向认证”，传统巨头开始模仿我们的玩法了。 策略上，我也在变。以前配置美股代币主要是为了对冲，现在如果夜盘联动，这就是实打实的优质资产。尤其是在面对半夜突发的消息面（比如地缘冲突、政策变动）时，#RWA 可以让我拥有了比传统股民快9个小时的逃生或抄底通道。 这里利好的的RWA项目，都在我们早期有做过重点的介绍，比如 @OndoFinance，@MSX_CN，@StableStock，@xStocksFi 还包括一众目前支持美股代币化的交易所，例如 @bitget，@Bybit_Official。他们在大趋势面前，是敢于创新敢于第一个吃螃蟹的人，相信在这场RWA浪潮中，将会收获颇丰。 可以预期的未来，大多数美元资产可能都会像比特币一样：随时交易，随时流动。 这次纳斯达克搭好了桥，#RWA 的车队已经逐步进场了，所以，你准备好了嘛？🧐

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假如说26年alpha收益预期最大的赛道，我们认为最有可能还是 #AI+，这里主要偏应用端，比如AI+预测市场，AI+x402支付领域，这类小而美的AI应用，可能出来爆发力极强的alpha项目和代币(beta暂不讨论)。 回顾 #AI+Crypto 历史，从24年以来，一直是各赛道中涨幅最猛，讨论度最高的存在，从早期24年年初，我们提示的 #FET 和 #RNDR 等代币，再到25年Agent浪潮 @virtuals_io 为代表的AI应用+AI资产公平发射平台，#AI16Z 为代表的AI Agent 框架协议，再到 @aixbt_agent 有趣的代币分析Agent工具。我们见证了他们爆发性的增长和潜力。 假如让我们简单回顾一下24年——25年的 #AI 成长，这里面诞生了最多的alpha项目，我相信未来也是。可以说，#AI 赛道，2024年是幻想，2025年是验证，2026年将是收割真正 PMF 的年份。 1️⃣2024年：AI × Crypto 大爆炸（虚假繁荣） 那时候市场很fomo，炒作逻辑也很简单：“#AI 是未来，#Crypto 是钱，那 AI + Crypto = 钱的未来” 于是我们看到了各种AI+ 项目的出现，无论是meme市场，还是VC 投资的AI项目： AI × Gaming AI × 娱乐 AI × 生成内容 AI × 语音或视频 Agent AI × 工作流或效率工具 我当时的真实感受，这些项目大多是为了热点炒作而炒作，假如这些项目，不去发 Token，可能根本没人会用。因为它们干的事，Web2 AI 公司已经做得很好，GPT4和Midjourney等已经可以全覆盖，用户根本不需要链、不需要 Token，Crypto 在这里没有不可替代性。 最终的结果，便是炒作一轮后，没有PMF，没有留存，靠补贴续命。最后不是生命周期结束，就是“躺尸更新”。 2️⃣2025年初：#DeFAI 横空出世——AI 终于找到 Crypto 的用武之地 事物的发展总是在蛮荒中迭代成长，野火烧不尽，春风吹又生，这时候一个新词冒出来：#DeFAI（Decentralized Finance + AI）。 这个在当时算是给我眼前一亮的存在，#Defi 本来就复杂得要命：跨链桥怎么选？哪个 DEX 流动性好？新链上的借贷协议靠不靠谱？风险咋评估？别说新人看着头疼，老韭菜也要研究半天，才能梳理出一个头绪。 于是第一批 DeFAI 项目登场，比如 #HeyAnon、#Wayfinder，搞了个“ChatGPT 式界面”：你打字说“帮我把 ETH 从 Arbitrum 换到 Base 上再存进 Aave 赚利息”，它就自动执行。 听起来貌似很美好，但现实却很骨感，假如你有体验过，就知道痛点所在，用户根本不知道prompt能问啥、不能问啥、怎么问。UI界面也乱得像17年的 DApp。一执行还比较容易出错，Gas费打水漂等众多痛点。虽然后期他们都有所优化，但体验感还是差强人意。 结果？大部分项目凉了，有些做了转型，比如 #HeyAnon 后来改做“交易助手+预测市场工具”。 这应该算是第一代 DeFAI 的教训：光有“自然语言接口”不够，必须解决“执行可靠性”和“用户认知成本”。 3️⃣2025年中：第二代 #DeFAI——“自主收益代理”来了 这时候，聪明人开始换思路，既然用户不会用，不如别让用户操心，直接让 AI 代理全权代劳。于是 “Autonomous Yield Agents”（自主收益代理）登场。代表作： @gizatechxyz 的 Giza。 你只需：存入资产（比如10个ETH），设定风险偏好（“保守”或“激进”），授权一个“智能钱包”（带权限控制，比如“只能操作 Aave、不能转走资产”）。剩下的什么找高收益池、自动复投、动态调仓、止损止盈等问题，全权交给 AI 代理。 这个算一个很大的进步，目前 #Giza 管理了 3000 万美元资产，跑出 30 亿美元交易量！第二名 @ZyfAI_ 也做到 850 万 TVL。 其实直击本质，用户根本不想“思考策略”，他们只想“一键躺赚”。DeFAI这时候算是踩中了关键痛点，解决了部分用户的问题，也算是成功活下来了一批。但大资金依旧不敢进，机构怕 AI “幻觉”乱操作，或者被黑客利用，存在黑箱问题。 4️⃣2025下半年：第三代 DeFAI——“AI Vaults” + 可审计智能合约 这次又做了一次迭代，换了个新思路，AI 不直接操盘，而是“写代码”。项目如 @almanak，让一群 AI 代理“vibe-code”，在几分钟内，自动生成一个完整的 Defi 策略智能合约。 为了解决大资金黑箱的困扰问题，这一次迭代，有比较明显的优势： ✅ 合约是公开、可审计的（就像普通 Defi 合约） ✅ 策略逻辑透明，不再是黑箱 ✅ 资本配置者（比如对冲基金）可以快速测试新策略 这一次不同在于，机构终于看到了，风险可控制，逻辑可验证的自我策略，整个过程十分透明且明确。 #DeFAI 从此分成三层： ·抽象层：新手友好，自然语言交互（如 #Wayfinder） ·代理层：一键托管收益（如 #Giza） ·策略层：AI 生成可审计策略（如 #Almanak） 从此刻开始，#DeFAI 基本上完成了所有迭代，才真正意义上，成为了市场契合且可用的产品。 5️⃣2026年优势和爆发点——x402 & Prediction x AI 当前的AI+Web3 又到了一个瓶颈期，但Coinbase横空出世的x402，与ETH提出的ERC-8004，它们解决了三件事，也是目前Agent领域现如今最大的痛点问题： •Agent 的身份 •Agent 的信誉 •Agent 的结算与协作 上述痛点的解决，将会让AI Agent 不再是“表演者”，而成为链上经济的真正参与者，我们看到很多有趣且代表性的项目，比如 @AiMoNetwork , @questflow , @pinatacloud, @AurraCloud, @mrdn_finance, @itsgloria_ai, @PayAINetwork, @daydreamsagents 等。 另外一个26年相对确定性的便是：Prediction x AI，用 AI 在预测市场“打怪升级”。 其实预测市场是天然适合机器学习的金融产品，因为它有清晰的输赢逻辑，有即时反馈的机制，有真实金钱的信号，并且还可以多预测平台找套利机会等。所以“AI 做预测”比“AI 做交易”更现实，PM 流动性小，但 edge 非常真实，也更贴合用户需求。 明年世界杯，预测市场，肯定是兵家必争之地，但这些巨头，估值往往都不低，目前三巨头，比如 #Kalshi 110亿，#Polymarket 80亿， @opinionlabsxyz 应该也不低于20亿。所以散户进场，吃beta是可以的，alpha机会比较渺茫。 基本上预测市场的alpha机会，将会给到了Prediction x AI的项目。代表项目包括： @crunchDAO , @FractionAI_xyz, @Polysights, @SportsTensor 等 总结来说，我们回头看，2024–2025 年的 Crypto × AI 经历了三次洗牌： 第一波：AI Agent → 死于“伪需求” 第二波：DeFAI 1.0（聊天界面）→ 死于“难用” 第三波：DeFAI 2.0和3.0 + DeAI + Prediction AI → 找到真实用户、真实收益、真实经济模型。 2026 年，或许市场不再看“AI 多聪明”，而是专注于“AI 能否帮我们赚钱”，专注于“下注”和“套利”。🧐

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假如说26年alpha收益预期最大的赛道，我们认为最有可能还是 #AI+，这里主要偏应用端，比如AI+预测市场，AI+x402支付领域，这类小而美的AI应用，可能出来爆发力极强的alpha项目和代币(beta暂不讨论)。 回顾 #AI+Crypto 历史，从24年以来，一直是各赛道中涨幅最猛，讨论度最高的存在，从早期24年年初，我们提示的 #FET 和 #RNDR 等代币，再到25年Agent浪潮 @virtuals_io 为代表的AI应用+AI资产公平发射平台，#AI16Z 为代表的AI Agent 框架协议，再到 @aixbt_agent 有趣的代币分析Agent工具。我们见证了他们爆发性的增长和潜力。 假如让我们简单回顾一下24年——25年的 #AI 成长，这里面诞生了最多的alpha项目，我相信未来也是。可以说，#AI 赛道，2024年是幻想，2025年是验证，2026年将是收割真正 PMF 的年份。 1️⃣2024年：AI × Crypto 大爆炸（虚假繁荣） 那时候市场很fomo，炒作逻辑也很简单：“#AI 是未来，#Crypto 是钱，那 AI + Crypto = 钱的未来” 于是我们看到了各种AI+ 项目的出现，无论是meme市场，还是VC 投资的AI项目： AI × Gaming AI × 娱乐 AI × 生成内容 AI × 语音或视频 Agent AI × 工作流或效率工具 我当时的真实感受，这些项目大多是为了热点炒作而炒作，假如这些项目，不去发 Token，可能根本没人会用。因为它们干的事，Web2 AI 公司已经做得很好，GPT4和Midjourney等已经可以全覆盖，用户根本不需要链、不需要 Token，Crypto 在这里没有不可替代性。 最终的结果，便是炒作一轮后，没有PMF，没有留存，靠补贴续命。最后不是生命周期结束，就是“躺尸更新”。 2️⃣2025年初：#DeFAI 横空出世——AI 终于找到 Crypto 的用武之地 事物的发展总是在蛮荒中迭代成长，野火烧不尽，春风吹又生，这时候一个新词冒出来：#DeFAI（Decentralized Finance + AI）。 这个在当时算是给我眼前一亮的存在，#Defi 本来就复杂得要命：跨链桥怎么选？哪个 DEX 流动性好？新链上的借贷协议靠不靠谱？风险咋评估？别说新人看着头疼，老韭菜也要研究半天，才能梳理出一个头绪。 于是第一批 DeFAI 项目登场，比如 #HeyAnon、#Wayfinder，搞了个“ChatGPT 式界面”：你打字说“帮我把 ETH 从 Arbitrum 换到 Base 上再存进 Aave 赚利息”，它就自动执行。 听起来貌似很美好，但现实却很骨感，假如你有体验过，就知道痛点所在，用户根本不知道prompt能问啥、不能问啥、怎么问。UI界面也乱得像17年的 DApp。一执行还比较容易出错，Gas费打水漂等众多痛点。虽然后期他们都有所优化，但体验感还是差强人意。 结果？大部分项目凉了，有些做了转型，比如 #HeyAnon 后来改做“交易助手+预测市场工具”。 这应该算是第一代 DeFAI 的教训：光有“自然语言接口”不够，必须解决“执行可靠性”和“用户认知成本”。 3️⃣2025年中：第二代 #DeFAI——“自主收益代理”来了 这时候，聪明人开始换思路，既然用户不会用，不如别让用户操心，直接让 AI 代理全权代劳。于是 “Autonomous Yield Agents”（自主收益代理）登场。代表作： @gizatechxyz 的 Giza。 你只需：存入资产（比如10个ETH），设定风险偏好（“保守”或“激进”），授权一个“智能钱包”（带权限控制，比如“只能操作 Aave、不能转走资产”）。剩下的什么找高收益池、自动复投、动态调仓、止损止盈等问题，全权交给 AI 代理。 这个算一个很大的进步，目前 #Giza 管理了 3000 万美元资产，跑出 30 亿美元交易量！第二名 @ZyfAI_ 也做到 850 万 TVL。 其实直击本质，用户根本不想“思考策略”，他们只想“一键躺赚”。DeFAI这时候算是踩中了关键痛点，解决了部分用户的问题，也算是成功活下来了一批。但大资金依旧不敢进，机构怕 AI “幻觉”乱操作，或者被黑客利用，存在黑箱问题。 4️⃣2025下半年：第三代 DeFAI——“AI Vaults” + 可审计智能合约 这次又做了一次迭代，换了个新思路，AI 不直接操盘，而是“写代码”。项目如 @almanak，让一群 AI 代理“vibe-code”，在几分钟内，自动生成一个完整的 Defi 策略智能合约。 为了解决大资金黑箱的困扰问题，这一次迭代，有比较明显的优势： ✅ 合约是公开、可审计的（就像普通 Defi 合约） ✅ 策略逻辑透明，不再是黑箱 ✅ 资本配置者（比如对冲基金）可以快速测试新策略 这一次不同在于，机构终于看到了，风险可控制，逻辑可验证的自我策略，整个过程十分透明且明确。 #DeFAI 从此分成三层： ·抽象层：新手友好，自然语言交互（如 #Wayfinder） ·代理层：一键托管收益（如 #Giza） ·策略层：AI 生成可审计策略（如 #Almanak） 从此刻开始，#DeFAI 基本上完成了所有迭代，才真正意义上，成为了市场契合且可用的产品。 5️⃣2026年优势和爆发点——x402 & Prediction x AI 当前的AI+Web3 又到了一个瓶颈期，但Coinbase横空出世的x402，与ETH提出的ERC-8004，它们解决了三件事，也是目前Agent领域现如今最大的痛点问题： •Agent 的身份 •Agent 的信誉 •Agent 的结算与协作 上述痛点的解决，将会让AI Agent 不再是“表演者”，而成为链上经济的真正参与者，我们看到很多有趣且代表性的项目，比如 @AiMoNetwork , @questflow , @pinatacloud, @AurraCloud, @mrdn_finance, @itsgloria_ai, @PayAINetwork, @daydreamsagents 等。 另外一个26年相对确定性的便是：Prediction x AI，用 AI 在预测市场“打怪升级”。 其实预测市场是天然适合机器学习的金融产品，因为它有清晰的输赢逻辑，有即时反馈的机制，有真实金钱的信号，并且还可以多预测平台找套利机会等。所以“AI 做预测”比“AI 做交易”更现实，PM 流动性小，但 edge 非常真实，也更贴合用户需求。 明年世界杯，预测市场，肯定是兵家必争之地，但这些巨头，估值往往都不低，目前三巨头，比如 #Kalshi 110亿，#Polymarket 80亿， @opinionlabsxyz 应该也不低于20亿。所以散户进场，吃beta是可以的，alpha机会比较渺茫。 基本上预测市场的alpha机会，将会给到了Prediction x AI的项目。代表项目包括： @crunchDAO , @FractionAI_xyz, @Polysights, @SportsTensor 等 总结来说，我们回头看，2024–2025 年的 Crypto × AI 经历了三次洗牌： 第一波：AI Agent → 死于“伪需求” 第二波：DeFAI 1.0（聊天界面）→ 死于“难用” 第三波：DeFAI 2.0和3.0 + DeAI + Prediction AI → 找到真实用户、真实收益、真实经济模型。 2026 年，或许市场不再看“AI 多聪明”，而是专注于“AI 能否帮我们赚钱”，专注于“下注”和“套利”。🧐

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当时长篇大论提及的太空科技股，推荐了5只，涨幅相当不错，全部马前炮提前推荐！恭喜社群的伙伴和粉丝们！🧐 随着Space X宇宙第一大IPO的到来，1.5万亿美金，我相信这轮太空概念浪潮，还会炒作一段时间！ 炒美股，真的比加密简单，因为它的优势在于，我方唱罢，你登场，总有热点叙事跑出来，市场总是一浪接着一浪，承接住资金的趋势。加密往往容易被 #BTC 束缚，山寨总要看 #BTC 大哥脸色，大哥不动，小弟直接躺平。大饼目前也只能真正突破10万美金以后，山寨可能才有大范围的机会！最近持续关注太空美股的产业链+有色金属股(尤其是白银)！ 📝白银概念股，我首推这两只(希望 MSX赶紧上线)： 1️⃣泛美白银 Pan American Silver Corporation (股票代码: #PAAS) 全球领先的白银矿业公司之一，主营白银采矿及相关业务，产量和收入在白银矿商中位居前列。市值212亿美金。 核心优势 •白银股板块的“龙头股”，兼具规模、产量和财务稳定性。 •公司也生产黄金等贵金属，在白银价格波动时能提供一定盈利缓冲。 •最近进行了战略性收购（如 MAG Silver 收购），增强资源储备和未来增长潜力。 2️⃣赫克拉矿业 Hecla Mining Company (股票代码: #HL) 美国历史悠久的白银矿商，主要采矿业务集中在北美。市值129亿美金。 核心优势 •业务跟泛美白银相似，但规模略小；在银价上行周期中具有较高杠杆性表现，涨幅略好于泛美白银。 •市值较泛美白银低，波动性较大，适合风险偏好较高的投资者。 目前我使用的 @MSX_CN 美股平台投资美股，体验顺滑，期待MSX官方尽快上线有色金属板块，尤其对白银概念股尽快支持，这一块近期投资需求较热🔥。 假如您还受限于国内美股开户不方便，那么可以尝试用U炒美股，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 目前可以免费进我们美股社群，免费阅读海外投行一手报告，每周限额10人，可以私信我，填写表单，进入美股交流和探讨社群(最近加群人数较多，助理审核需要时间，感谢理解🙏)

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#RWA 赛道最近可谓是如火如荼，SEC主席多次提及代币化的路径，简单查了一下 #SOL 在RWA领域的排名，目前排行老三！如👇图 这次 #Plume 和 #Sol 链可谓强强联手，推出了全新的RWA 资产，把可用、可流通、可叠加的真实收益产品直接搬上 Solana。一次上线了五个新金库：nBASIS、nOPal、nTBILL、nWisdom、nAlpha。可能看名字很复杂，简单做一下区分： nTBILL：挂钩美国短期国债（比如90天期的T-Bills）； nBASIS / nOPAL / nAlpha / nWisdom：代表不同类型的现实世界信贷资产，比如企业应收账款、供应链融资、机构级贷款等。 只要往这些金库里存入稳定币，能立刻拿到一个对应的“收益代币”（比如nTBILL），这个代币会自动生息，利息来自真实世界的资产回报，有趣的是，收益不只是躺着拿，还可以真实使用，可以去 AMM、抵押、借贷等。可谓是把 #DEFI 玩法在RWA领域使用的玲离尽致！🧐 最后还是期待一下 #Plume 拉拉盘，拉弟弟一把🥲

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#RWA 赛道最近可谓是如火如荼，SEC主席多次提及代币化的路径，简单查了一下 #SOL 在RWA领域的排名，目前排行老三！如👇图 这次 #Plume 和 #Sol 链可谓强强联手，推出了全新的RWA 资产，把可用、可流通、可叠加的真实收益产品直接搬上 Solana。一次上线了五个新金库：nBASIS、nOPal、nTBILL、nWisdom、nAlpha。可能看名字很复杂，简单做一下区分： nTBILL：挂钩美国短期国债（比如90天期的T-Bills）； nBASIS / nOPAL / nAlpha / nWisdom：代表不同类型的现实世界信贷资产，比如企业应收账款、供应链融资、机构级贷款等。 只要往这些金库里存入稳定币，能立刻拿到一个对应的“收益代币”（比如nTBILL），这个代币会自动生息，利息来自真实世界的资产回报，有趣的是，收益不只是躺着拿，还可以真实使用，可以去 AMM、抵押、借贷等。可谓是把 #DEFI 玩法在RWA领域使用的玲离尽致！🧐 最后还是期待一下 #Plume 拉拉盘，拉弟弟一把🥲

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今天周末，#AI 每周固定给我推送上周的加密周报，看到这条消息，我手里的咖啡差点洒了——Vanguard（先锋集团）把 $SEI 纳入了它那只管理着11万亿美元的ETF。 众所周知，Vanguard 不是普通的资管公司，它风格是“极致保守+极致长期”。它不是那种专门炒币、追热点的对冲基金，而是美国老百姓养老金、401(k)、退休账户的“大管家”。它管的钱，比绝大多数国家一年的GDP还多，11万亿美元相当于把整个德国经济装进一个基金里，还不止。 现在它把 $SEI 放进ETF，充分说明了 $SEI 已经不再被看作“投机性加密资产”，而是被当作“可配置的基础设施类另类资产”。其实Vanguard 不是在赌 $SEI 的价格能涨十倍，而是直接明了的提示“ $SEI 链能跑真东西，能承载现实世界的金融流量，我们愿意把它放进普通人的长期投资组合里。” 这和之前 BlackRock 或 Hamilton Lane 把 #RWA 放上 $SEI 是两套逻辑，前者是“机构用 #SEI 做事”，后者是“Vanguard 告诉几千万普通人：SEI 值得你长期持有”。 所以很多人可能会问为什么是 $SEI ？而不是别的 L1？我觉得有一点可以肯定，它一直在埋头做合规的事情，不追热点，也不搞噱头，干的事也特别“不加密”。 它基本不搞meme、不弄空投、也不去流动性挖矿，而是让 Robinhood 的 2500 万散户能一键质押 #SEI；让 #Kalshi 预测市场跑在自己链上，普通人用 USDC 就能押注“美联储啥时候加息”；它和 Chainlink、Monaco、Carina Finance 合作，搞的是跨链、合规、防 MEV、高吞吐——全是传统金融在乎的“确定性”。这或许就是Vanguard 能选中 #SEI 的关键所在！🧐

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#RWA #RWA #RWA 重要的事情，说三遍！ 美国合规体系正在大力拥抱 #RWA 未来！ 买入 #Coinbase 股票！🫡

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前两天，一则新闻，让市场重新聚焦 #RWA 美股代币化，纳斯达克高管声称“正全力推进代币化股票计划，已将 SEC 审批列为最高优先级”。美股代币化，应该是自从20年DEFI Summer 以来，#Web3 最伟大的创新，没有之一。随着国内如今对小金额(10-50万美金)美股账户也开始CRS查税风波，以及收紧的美股开户政策。#RWA 美股代币化方式，未来将成为大多数人投资美股的首选！ 目前众多 #RWA 美股的产品出来，我们也研究和体验了很多，但核心问题，还是流动性。表面看着光鲜，点开 App，能看价格、能画 K 线，但真想买？要么滑点高得离谱，要么根本没流动性，看得见，摸不着，纯属“数字橱窗”，能真正实现低滑点，畅快交易的产品，真不多。 但 #Bybit 这次不一样。我是在 #xStock 刚上线时就试了，用自己的 Bybit 账户直接买了特斯拉和苹果的代币，没装新钱包、没输助记词、没跨链桥、没 Gas 费爆炸，就跟买 #BTC 一样简单。更重要的是，订单能成交，价格稳定，滑点几乎可以忽略。体验可谓是丝丝顺滑，说明它背后真有资产支撑，不是空气。 为什么我说 #Bybit 在 #RWA 上跑在了前面？ 第一，它不是追热点，而是早有布局。 别人还在讨论“#RWA 是不是下一个风口”，#Bybit 已经让用户实盘交易美股代币好几个月了。我查过链上数据和第三方审计信息，Bybit TradFi上线的 xStock 都有真实股票作为底层资产，定期审计，不是那种“自称有资产、其实一纸空文”的山寨项目。 第二，深度十分不错。 我试过在其他平台点“苹果股票代币”，挂单 1000 美元，结果吃不到一单，价格差 5% 都没人接。但在 #Bybit，我用限价单买 5000 美元的 AAPL，成交价几乎贴着市价走。这就是中心化 Order Book 的优势，流动性集中、撮合高效。对量化交易员或者想做短线的投资者来说，这十分关键。 第三，速度和体验碾压。 Binance Wallet 最近也开始搞股票代币，但老实说，流程太重：你要建钱包、授权、跨链、确认……等你操作完，行情都变了。而我在 Bybit，10 秒内完成下单——登录账户 → 选 TradFi → 下单 → 成交。对机构、高频交易者，甚至普通散户，这种效率就是降维打击。 第四，产品多元化。 最近我们知道白银创下新高，日本加息引发日元大涨，这些阶段性的机会，都是切实的套利机会，你要找到一个既可以交易加密货币，又可以交易美股，还可以交易大宗商品(白银，黄金等)，还能交易外汇市场(比如最近的日元套利)，目前也仅有 #Bybit，一个交易所，实现全天候资产交易。 最让我心动的是，#Bybit 股票代币居然能“挖矿”，获得挖矿和分红双收益。Bybit Alpha 最近将要上线「股票代币流动性池（Alpha Farm）」，将会彻底改变了游戏规则。 以前，我们买股票代币只能低买高卖赚差价。但现在，我可以把 $AAPL 、 $TSLA 这些 xStock 存进池子里做 LP，别人交易时付的手续费，直接分给我。相当于我持股的同时，还能收“过路费”。 而且，由于这些代币有真实资产支撑，池子风险较低。对于想长期持有美股但又不想开境外券商账户、不想交高额手续费、还能稳定获得LP挖矿收益，这简直是合规、高效、还能生息的三好方案。 整体来说，美股 #RWA 是目前最高效参与全球优质资产的机会，不再受限于传统金融的门槛，不用 SSN、不用海外地址、不用等开户审核、不用CRS查税担忧，一个 #Bybit 账户就能一网打尽，加密+美股+大宗+外汇，一键全天候布局全球资产，简单快捷！🧐 可用我的 #Bybit 邀请码，有注册福利：https://t.co/VX9R9z45NP

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作为币圈摸爬滚打好几年的老韭菜，我已经见过太多“高调开局、悄然离场”的项目。但今年11月，#Sei 这波操作可谓在L1公链中，十分亮眼🧐 前两天，#OKX 刚上线了 #Sei 的闪赚活动，引发了诸多的关注和目光，而 #Sei 最近悄悄干的事，件件都戳在加密世界未来的关键痛点上。 我一开始也没太注意 #Sei，毕竟L1赛道早就卷成麻花了。#Solana 快、#Aptos 新、#Sui 也拼命秀肌肉……但 #Sei 这次玩的，不是单纯比谁TPS高，而是直接打通“TradFi+加密原生+全球零售用户”这三条线，并且取得了不错的成绩。 先说机构那边。大多人可能听过BlackRock搞比特币ETF，但你见过他们把 #RWA——比如房地产、私募债、信贷直接搬到一条L1链上吗？#Sei 做到了。两个月内，近3000万美元的 #RWA 上链，来源全是Apollo、Hamilton Lane这种华尔街老炮儿。这已经不是概念炒作，是真金白银的信任投票。机构敢把资产放上来，说明 #Sei 在合规性、安全性和可审计性上，已经过了他们机构级别的层层审查和风控调研。 再看散户这边，可谓动作频繁。Robinhood直接上架 $SEI ，意味着2500万美国普通用户一键就能买。再加上币安、#OKX、连日本的OKCoin都支持SEI质押，要知道日本可是全球监管最严的市场之一，说明 #Sei 的合规框架已经能扛住不同司法辖区的“拷问”。可以在全球任何地方，几乎都能无缝参与，这种“无国界流动性”，才是真正的护城河。 技术层面，很多人还在争论TPS有没有用。但 #Sei 的给出了漂亮的数据，又快又稳，100M区块、40亿交易量，系统没崩过；还有那个seictl工具，开发者用命令行就能一键部署节点、配置参数，我问过几个在上面搭项目的工程师，他们说“终于不用半夜三点被报警电话叫醒做维护了”。所以生态稳不稳，最终开发者能否愿意来生态构建，是否省心，起了关键作用。 生态项目也真能打。Monaco请来高盛前CEO当顾问，这不是噱头，是信号，传统金融老将开始认真下场了。Chainlink的CCIP跨链协议一接入，Sei就和其他主流链打通了资产和数据的“任督二脉”。游戏项目MetaArena冲上币安Alpha榜首，Carina Finance搞出免Gas+防抢跑的DEX……说明生态不仅有钱，还有真实用户在用。 最让我佩服的是，Sei Labs甚至敢和监管正面“对话”——不是对抗，而是合作。他们联合Solana Institute一起呼吁美国联邦层面出台清晰的加密监管框架。这说明他们不是想“钻空子”，而是想“建规则”。长期来看，只有愿意和监管共舞的项目，才能活到最后。 所以 #Sei 这波“闷声发财”的策略，其实是一套组合拳：上接华尔街的资产，下接Robinhood的散户，中间用高性能+开发者友好堆起生态护城河，再用合规姿态争取政策空间。市场再怎么震荡，这种“全链路打通”的项目，抗风险能力就是强。 虽然当前短期价格可能涨跌波动。但我只信一点：穿越牛熊的，永远是那些在别人画饼时，已经默默铺好铁轨的人。而 #Sei，正在悄悄建一条通往主流金融世界的高速铁路，而且，已经通电试运行了。🧐 #RWA @SeiNetwork

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作为币圈摸爬滚打好几年的老韭菜，我已经见过太多“高调开局、悄然离场”的项目。但今年11月，#Sei 这波操作可谓在L1公链中，十分亮眼🧐 前两天，#OKX 刚上线了 #Sei 的闪赚活动，引发了诸多的关注和目光，而 #Sei 最近悄悄干的事，件件都戳在加密世界未来的关键痛点上。 我一开始也没太注意 #Sei，毕竟L1赛道早就卷成麻花了。#Solana 快、#Aptos 新、#Sui 也拼命秀肌肉……但 #Sei 这次玩的，不是单纯比谁TPS高，而是直接打通“TradFi+加密原生+全球零售用户”这三条线，并且取得了不错的成绩。 先说机构那边。大多人可能听过BlackRock搞比特币ETF，但你见过他们把 #RWA——比如房地产、私募债、信贷直接搬到一条L1链上吗？#Sei 做到了。两个月内，近3000万美元的 #RWA 上链，来源全是Apollo、Hamilton Lane这种华尔街老炮儿。这已经不是概念炒作，是真金白银的信任投票。机构敢把资产放上来，说明 #Sei 在合规性、安全性和可审计性上，已经过了他们机构级别的层层审查和风控调研。 再看散户这边，可谓动作频繁。Robinhood直接上架 $SEI ，意味着2500万美国普通用户一键就能买。再加上币安、#OKX、连日本的OKCoin都支持SEI质押，要知道日本可是全球监管最严的市场之一，说明 #Sei 的合规框架已经能扛住不同司法辖区的“拷问”。可以在全球任何地方，几乎都能无缝参与，这种“无国界流动性”，才是真正的护城河。 技术层面，很多人还在争论TPS有没有用。但 #Sei 的给出了漂亮的数据，又快又稳，100M区块、40亿交易量，系统没崩过；还有那个seictl工具，开发者用命令行就能一键部署节点、配置参数，我问过几个在上面搭项目的工程师，他们说“终于不用半夜三点被报警电话叫醒做维护了”。所以生态稳不稳，最终开发者能否愿意来生态构建，是否省心，起了关键作用。 生态项目也真能打。Monaco请来高盛前CEO当顾问，这不是噱头，是信号，传统金融老将开始认真下场了。Chainlink的CCIP跨链协议一接入，Sei就和其他主流链打通了资产和数据的“任督二脉”。游戏项目MetaArena冲上币安Alpha榜首，Carina Finance搞出免Gas+防抢跑的DEX……说明生态不仅有钱，还有真实用户在用。 最让我佩服的是，Sei Labs甚至敢和监管正面“对话”——不是对抗，而是合作。他们联合Solana Institute一起呼吁美国联邦层面出台清晰的加密监管框架。这说明他们不是想“钻空子”，而是想“建规则”。长期来看，只有愿意和监管共舞的项目，才能活到最后。 所以 #Sei 这波“闷声发财”的策略，其实是一套组合拳：上接华尔街的资产，下接Robinhood的散户，中间用高性能+开发者友好堆起生态护城河，再用合规姿态争取政策空间。市场再怎么震荡，这种“全链路打通”的项目，抗风险能力就是强。 虽然当前短期价格可能涨跌波动。但我只信一点：穿越牛熊的，永远是那些在别人画饼时，已经默默铺好铁轨的人。而 #Sei，正在悄悄建一条通往主流金融世界的高速铁路，而且，已经通电试运行了。🧐 #RWA @SeiNetwork

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最近美股各投行在大肆鼓吹TPU芯片了，谷歌自从被巴菲特锁定后，股价蹭蹭涨📈，已经临近4万亿大关，今天就简单解析一下TPU的潜力以及相关利好利空的公司。 我最近也跟随巴菲特，在押注谷歌TPU，我认为这不仅仅是芯片，而是一场云计算的“阳谋”。 可能大家都听说过GPU——英伟达（#NVDA）靠着它成了AI时代的“印钞机”，市值一度飙到5万亿。但TPU，是谷歌偷偷练了12年的大招。过去，它只给自己用，比如训练Gemini大模型、优化YouTube推荐、支撑Google Search的AI功能。但现在，谷歌突然说：“嘿，Meta、Anthropic，你们要不要也试试我的芯片？” #AI 芯片三足鼎立，可能就此展开竞争，英伟达，AMD，谷歌。而谷歌家的TPU，可能是改变整个AI芯片格局的一招。 TPU是什么？简单理解就是“谷歌自研的AI加速卡” 你可以把它想象成英伟达GPU的“竞品”，但专为谷歌的AI任务深度优化。TPU不是通用芯片，而是ASIC（专用芯片），就像为跑马拉松专门定制的跑鞋，别的路可能不灵，但在谷歌这套AI生态里，又快又省电。 过去TPU只在谷歌自家数据中心跑，从不对外。但现在，风向变了。Morgan Stanley的报告显示，谷歌已经和 #Anthropic 签下100万颗TPU的大单，还正和 #Meta 谈明年租用、后年直接采购用于训练Llama模型——注意，是训练，不是简单的推理。训练对芯片性能要求高得多，这说明谷歌在自家Gemini的实际使用上，已经被大众所认可。 这会给谷歌带来哪些财务影响？根据Morgan Stanley的测算：每对外卖出50万颗TPU，谷歌2027年云业务收入就能多130亿美元（+11%），每股收益（EPS）能涨$0.37，相当于整体EPS提升3%。别小看3%——在 #GOOGL 这种体量的公司，这就是实实在在的利润增量，而且还能推动估值倍数上移。 现在谷歌云还在追赶AWS和Azure，但TPU可能是它的“差异化王牌”：别人用英伟达GPU，又贵又抢不到；而谷歌说，“我不仅有云，还有自己造的、性价比更高的AI芯片，还能和PyTorch无缝对接。”这对大多数AI客户来说，诱惑太大了。 📝这里面存在利好利空的公司？ 谷歌（#GOOGL）：显然是最大受益者。不仅云收入增长，还能摊薄TPU研发成本，形成“芯片-云-大模型”闭环。是一个典型的正向飞轮加速。 英伟达（#NVDA）：短期影响不大，长期投资者心态有一定影响。毕竟NVDA 2027年预计卖800万颗GPU，谷歌TPU就算卖100万颗，也只是小部分替代。但长期看，如果TPU生态做起来，NVDA的“独占”地位会被削弱，长远来看还是有一定负面影响。 #AMD：有点尴尬。本来指望靠MI450抢点份额，结果Meta转头去试TPU了。AMD一直强调“通用性+云兼容”，但现在TPU也变成“准商用”产品了，这个优势被完全稀释了，苏妈又要焦虑了。 博通（#AVGO）：它可能是隐形最大受益者。因为TPU是谷歌设计、博通代工制造的。Morgan Stanley估计，2025年博通为谷歌生产了180万颗TPU，2027年要干到300万颗。TPU越火，博通订单越稳。虽然这块业务毛利率可能不如NVDA那么高，但量大、稳定、绑定头部客户，是优质资产。 ⚠️我的三点担忧，从Morgan Stanley报告中，提到了一些风险点，需要注意： 1️⃣商业模式：谷歌是直接卖芯片？还是只租用？如果是卖，会计入硬件收入（低毛利）；如果是云服务形式，就计入高毛利的云收入。这对利润结构影响巨大。 2️⃣开发者生态：TPU过去被诟病“难用”。现在谷歌搞了个“TPU Command Center”，还能用PyTorch调用，这是重大进步。但真能打消开发者对NVDA CUDA的依赖吗？还得看实际体验。 3️⃣Meta到底买多少？如果只是“试试”，影响有限；但如果Meta真把Llama 4或5的大规模训练交给TPU，那等于给TPU发了“行业认证证书”，对其他AI公司来说，会大批量跟进。 我最近已经加大对谷歌和博通的押注，我不赌“英伟达会不会影响”，而是押注“谷歌能不能跑出第二曲线”。TPU对外销售，是谷歌从“AI使用者”变成“AI基础设施提供商”的关键一步。如果2027年谷歌真能卖出200万~300万颗TPU，那不仅云业务估值要重估，整个 #GOOGL 的AI叙事也会从“追赶者”变成“规则制定者”之一，所以，我现在更坚定地持有 #GOOGL，甚至在回调时准备再加一点。这不是炒概念，而是在押注一个被低估的硬件+软件+云一体化AI平台的崛起。毕竟，在AI这场马拉松里，光有引擎（GPU）不够，还得有整辆车——而谷歌，正在悄悄造一辆自己的车。🧐 假如您还受限于国内美股开户不方便，那么可以尝试用U炒美股，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3oLL 目前可以免费进我们美股社群，免费阅读海外投行一手报告，每周限额10人，可以私信我，填写表单，进入美股交流和探讨社群(最近加群人数较多，助理审核需要时间，感谢理解)🙏

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美股上周一轮回调后，也接近比较好的配置区间了，美股的策略，其实比A股和加密市场更佳简单，大跌大买，小跌小买，紧跟大佬，抄袭作业，长周期来看，一准错不了！ 作为投资美股近10年的老韭菜，我每个季度都要盯紧巨头基金的13F报告的动向，最近陆陆续续各基金13F报告，也基本披露完毕，这次2025年Q3的持仓报告特别有意思——桥水、橡树、方舟、潘兴广场这四家风格迥异的机构，用真金白银投出了截然不同的“市场剧本”。也对应不同投资风格的投资者，可以根据自己的投资风险偏好对号入座，总有一款适合您。接下来，我们来拆解一下： 1️⃣桥水基金（Bridgewater）：桥水的风格，一贯是稳如老狗的策略，分散+对冲，像穿防弹衣。桥水作为全球最大的对冲基金之一，风格一直保持着“穿防弹衣的保守派”，永远怕黑天鹅，所以仓位分散到极致。看它的Top3持仓分别是： • 标普500ETF（#IVV）10.62%：直接买“美股大盘”，而且加仓了4.84%！桥水用真金白银告诉你：“别瞎折腾，大盘跌到位了，该反弹了”。 • 标普500ETF（#SPY）6.69%：同样是买大盘，但SPY是“更灵活的ETF”，持仓微降1.73%，说明桥水在“平衡风险”——既想蹭大盘反弹，又怕反弹不持续，所以用不同ETF分散。 • 科技股“一边卖一边买”：谷歌（-52.61%）、微软（-36.03%）、英伟达（-65.28%）都在卖，但科研股份（#LRCX，+111.38%）、#Adobe（+73.09%）又在猛买。 其实这并不矛盾，而是“调结构”：卖“太贵的巨头”（谷歌微软英伟达今年涨疯了），买“有技术壁垒、估值还合理”的公司（比如做半导体设备的 #LRCX，做软件的 #Adobe）。 桥水的小心思：它还藏着大量“非美股资产”（看左边柱状图，绿色部分是新兴市场、蓝色是医疗金融），但13F只报美股，所以实际它比看起来更保守——典型的“鸡蛋放十个篮子，一个篮子破了也不慌”。桥水像“老司机开车”，不追热点，不押注单一行业，适合风险承受力低、想“稳稳赚钱”的人参考(如图1)。 2️⃣橡树资本（Oaktree）：押注“能源+周期”，做空美股大盘。橡树资本创始人霍华德马克斯，是连巴菲特都十分推崇的投资者。它是“另类投资大佬”，专挑“别人不要的资产”，这季度的操作像“在美股头顶悬了把刀”。看它的Top3持仓分别是： • TORM plc（#TRMD）12.86%：丹麦油运公司，加仓1.14%——油运是“全球经济晴雨表”，橡树在赌“全球贸易复苏，油运需求暴增”。 • 切萨皮克（#CHK）8.29%：美国页岩气巨头，仓位没动——能源是“抗通胀+地缘政治”受益股，俄乌、中东一闹，能源就涨。 • 做空标普500ETF（SPY Put）3.39%：这是“押注美股大盘下跌”，虽然减持67.65%，但仍是第六大持仓。橡树的意思：“美股整体风险大，但个别能源股有机会，所以一边做空大盘，一边买能源股对冲”。 再看它的“新动作”：Viper Energy（新能源）、Talen Energy（公用事业）都在加仓，而盖瑞特（GTX，涡轮增压）、Anglogold（AU，黄金）在减持——说明橡树从“传统周期股”转向“新能源+公用事业”（更稳的现金流）。 整体来说，橡树资本更像“精明的商人”，一边赌能源周期，一边防美股下跌，适合想“在震荡市里找确定性”的投资者，属于稳健对冲的保守派(如图2)。 3️⃣方舟投资（ARK）：疯狂押注“颠覆性科技”，赌性最重，这是一贯木头姐的风格，激进且大胆，押注的波动性十分大。方舟是“科技赌徒”的代表，“颠覆性创新”是他们投资的风格信条，所以持仓像“科技股赌场”。看它的Top3持仓分别是： • 特斯拉（#TSLA）9.5%：加仓16.64%！特斯拉不只是电动车，还是“AI+机器人+能源”平台，ARK赌的是“特斯拉未来卖的不是车，是AI服务”。 • Coinbase（#COIN）4.81%：加密货币交易平台，虽然减持8.68%，但仍是第二大持仓。ARK的逻辑：“加密货币是未来金融基础设施，短期波动没关系，长期必涨”。 • Roblox（#RBLX）4.38%：做元宇宙游戏的，减持21.52%——不是看空，而是“获利了结”（今年游戏股涨多了，先套点现，后面再低吸）。 ARK的赌性十分明显，它的持仓里Palantir（AI大数据）、Roku（流媒体）、Shopify（电商SaaS）全是“高波动科技股”，涨的时候猛，跌的时候狠。而且它几乎不碰消费、金融、地产这些“稳增长”的行业，纯靠科技股“赌未来”。 ARK更像“年轻人炒股”，高风险高回报，适合能承受30%回撤、想博高收益的投资者——但千万别重仓，当彩票玩玩就行(如图3)。 4️⃣潘兴广场（Pershing Square）：死磕“消费+科技”，越跌越买，潘兴广场，这家基金像极了蹲守猎物的老鹰，专挑“大众离不开、科技砸钱多”的公司下注。看它的Top3持仓持仓分别是： • 优步（#UBER）20%仓位：别光想着打车，UBER现在是“本地生活基础设施”——外卖、货运、甚至未来自动驾驶，只要人要出门，它就赚钱。季持仓只减了0.1%，说明老板阿克曼觉得“打工人离不开UBER，消费者也跑不掉”。 • 布鲁克菲尔德（#BN）19%仓位：这公司是“全球收租大佬”，搞商业地产、新能源基建，抗通胀的典型。阿克曼加了0.67%仓位，明显在赌“高利率环境下，能收稳定租金的资产更值钱”。 • 希尔曼（#HHH）10%仓位：做地产经纪的，仓位没动。逻辑很简单：美国房价虽然震荡，但租房、买卖房子的需求永远在，属于“旱涝保收”的行业。 再看它的其他持仓动作：Alphabet（C股）没动，亚马逊也没动，但Alphabet（A股）减持了9.68%——这不是看空谷歌，而是“调仓换血”：C股投票权低但便宜，A股投票权高但贵，市场波动时换更便宜的仓位，省下的钱去加其他标的（比如希尔曼）。 潘兴广场是典型的beta+alpha策略，用消费股做稳健的beta，科技股做高回报的alpha，赌“消费复苏+科技垄断”，仓位稳得像块石头，适合我这种“不想天天盯盘，就想抱紧大树”的投资者(如图4)。 📝最后讲讲我的的“抄作业”策略——四步走方案 看完四家基金的操作，我给普通美股投资者一些建议（我自己也在这么干）： 1. 稳健型：学潘兴广场，抱紧“消费+科技巨头”（比如UBER、AMZN、GOOG），长期拿着，每年分红+股价增长，稳稳赚个8%-10%。 2. 保守型：学桥水，买标普500ETF（IVV/SPY）+分散配置（医疗、金融、新兴市场），再加点“科技成长股”（比如LRCX、ADBE），进可攻退可守。 3. 激进型：学ARK，小仓位（不超过20%）赌“颠覆性科技”（TSLA、COIN、RBLX），当彩票玩，赚了翻倍，亏了当交学费。 4. 对冲型：学橡树，在能源（TRMD、CHK）、公用事业（TLN）里找机会，再适当做空大盘（比如买SPY Put），防黑天鹅。 最后需要提醒一下，13F只报美股持仓，像桥水、橡树的“债券、私募、非美股资产”都没体现，所以别光看表面，得结合他们的投资风格判断。就像我常说的：“基金持仓是地图，不是目的地，关键是读懂他们为啥买这些标的，卖这些标的”。 但如今行情，大多美股都经过了一轮20%左右的回调调整，性价比拉满，可以参考自己不同风险承受力，来做对应的风格配置，或许是一次很好的机会！ 目前可以免费进我们美股社群，每周限额10人，可以私信我，填写表单，进入美股交流和探讨社群(最近加群人数较多，助理审核需要时间，感谢理解)🙏 假如您还受限于国内美股开户不方便，那么可以尝试用U炒美股，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3oLL

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说实话，作为一个长期研究 #AI x #Crypto 赛道的老韭菜，我一直在等这样一个时刻，#AI 不再只是从我们身上学习，而是开始把价值回归我们手中。 今天， @OpenledgerHQ 主网正式上线，这不仅是一条链的发布，而是 #AI 权力结构真正发生转向的开始。更可喜的是，#OpenLedger 还与剑桥区块链协会（Cambridge Blockchain Society）共同推出了一项 500 万美元的资助计划，支持去中心化 AI 的研究、实验以及真实世界原型的开发。 过去十年，AI 的运转逻辑一直很简单：数据来自用户，价值往上流动，收益被平台吃掉。97% 的知识来自亿万用户，但 99% 的收益却流向少数垄断机构。这就是一个巨大的 #AI 数据缺口，按现在的行业规模算，保守都是 万亿美元级别。 #OPEN 想做的，就是在链上把这个缺口补回来。所以我说 #OPEN 主网是一个真正的里程碑。因为它不是在喊口号，它是在把“ #AI 公平”写进链上逻辑里。#OPEN 的核心不是发一条链，而是把 #AI 生命周期完整搬上链：数据 → 训练 → 模型 → 部署 → 使用 ，真正实现全流程可验证、可审计、可归因。 与传统 #AI 对比，你就能清楚，#OPEN 的颠覆性： 传统AI：数据黑箱——#OPEN：数据可验证可追溯 传统AI：贡献者无收益——#OPEN：每一条贡献都可归因 传统AI：模型闭源不可审计——#OPEN：模型更新全部上链 传统AI：收益归平台——#OPEN：收益分配给贡献者 传统AI：中心化部署成本高——#OPEN：OpenLoRA让部署成本降到1% 从 #OPEN 代币价值捕获角度来说，此次主网上线，将会增加至少三个代币捕获的机会： 第一，数据贡献激增从而创造链上真实需求，用户贡献更多个人数据，创作者积极贡献领域知识，开发者更活跃的贡献代码，从而项目方可贡献更多行业数据。 第二，实现加密领域模型爆发式增长，就像当年的“移动应用爆炸”，我认为 #AI 模型也会走向高度垂直化：比如 #DeFi 风控模型；合约审计模型；交易策略模型；#Web3 行业分析模型；社区管理模型等等，这些模型越多，链上收益流动越强。 第三， $OPEN 成为链上 #AI 的价值中枢，上述场景越多，最终作为价值中枢的意义越大，绑定越强，也会越稳定。 过去 #AI 的叙事是：“你的数据很重要”，但收益 never ever 回到用户手中，#OPEN 的叙事是：“既然你贡献了 97% 的知识，那你应该赚到 97% 的价值”。这是我认为它真正革命的地方。#OPEN 主网上线不仅是一条链的发布，更是 #AI 公平时代的 Day 1。未来几年，#AI 将从“平台时代”进入“网络时代”。而今天，就是那个时代的开始，未来可期，值得期待！🧐 #BinanceHODLerOPEN #OpenLedger

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最近 #SEI 接连上线了 #Robinhood 和 #Binance US，可谓惊喜不断！ 很多人可能搞混，#Binance US 并不是币安国际站的“分站”，它是一个完全独立运营、符合美国监管要求的交易所。能在这里上架的项目，得经过一轮又一轮的法律审查、合规验证和风险评估。 #SEI 这次被 Binance US 收录，相当于在“监管安全性”和“机构认可度”上挂上了保证书。 我记得上次类似的事件，还是 #Robinhood 开放 $SEI 的时候。要知道，#Robinhood 是面向散户的“美股+加密”入口，#Binance US 是美国加密市场的“合规巨头”。这两件事联想起来，说明一个现实：#SEI 不再只是“新一代高速公链”，它正在成为 #Web3 合规金融基础设施的重要组成。 而最近 #SEI 在机构端的动作也是频频，现在，#SEI 的生态里已经有来自 BlackRock、Apollo、Hamilton Lane 的代币化基金上线。他们作为全球顶级资产管理机构，更看中长远价值，能不能把数万亿的现实世界资产（#RWA）搬到链上。 同时，#SEI 已经深度整合了 #Circle（稳定币）、#Chainlink（预言机）、#MetaMask（钱包），这三者基本构成了“机构上链”的底层三件套。 如果把以太坊比作金融互联网的“Linux 内核”，那 #SEI 正在尝试做“金融级定制版 Linux”——速度更快、延迟更低、面向机构场景优化。而这条路径Robinhood → Binance US → Circle → BlackRock，像极了一个逐步被主流采纳的闭环。并在一步步占领 “交易层”+“金融层” 的核心位置。🧐值得重视和留意！

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我这人有个毛病：总喜欢在赛道还没热起来的时候，先去挖一挖有潜力的项目。去年大家都在卷AI Agent，今年全在卷 Perp DEX，从 Hyperliquid到Aster，个个都喊自己是下一个龙一，结果现在谁能笑到最后还真不好说。 这种时候不妨换一个赛道和方向，差异化去参与，可能有惊喜的结果。#RWA 作为这个周期乃至下个周期，最炙手可热的赛道，当大部分的 Perp DEX 还在想怎么跟中心化交易所抢流量，#MSX 直接去跟 #Robinhood、富途去拼“去中心化版美股”，这方向无疑是差异化竞争的佼佼者。 #MSX 作为去中心化 #RWA 美股交易平台，能在链上直接投资特斯拉、英伟达等400多种美股标的，可现货交易，还能对冲、开杠杆，全过程链上结算。这听起来像天方夜谭，但它确实做到了，目前我个人已经使用了3个月，丝丝顺滑。 💥 #MSX 积分赛的“短平快逻辑” 最近它上线了一个叫S1 赛季的积分活动，说白了就是撸分撸空投，但机制比大部分平台的要聪明得多。 周期只有 28 天（11.05–12.02），这点我特别喜欢。现在很多平台的“积分计划”一搞就是三个月、半年，撸着撸着人都跑光了，#MSX 这次一个月打完收工，不会浪费时间成本。积分叫「M豆」，是未来发币的直通车。 M豆怎么算？简单说就是五个维度： 1️⃣交易量：交易越多，分越高。 2️⃣仓位价值 + 持仓时间：仓位越大、拿得越久，分越多。 3️⃣盈亏表现：不管赢亏都有分，正收益加倍，亏损也算贡献。 4️⃣推荐奖励：有下级交易，你还能拿被动积分。 5️⃣团队 Boost：战队越活跃，积分倍率越高，最高 1.5x。 我觉得最妙的是第3和第5点，还是比较人性化，盈亏都算分，意味着系统认可真实交易者，不惩罚“亏货”。Boost 加成又能放大整个团队的产出，这种机制会自然形成“活跃圈层”，不靠刷子，而靠人带人。 📊 #MSX 数据看潜力 我去翻了一下链上数据，目前每天 #MSX 交易量稳定在2亿美金左右，平台的日均收入在6万美金左右，折算下来年收益超2000万美金，这个收入体量已经超过很多发币项目。 未来代币分配和M豆挂钩，那这波积分赛的性价比其实很高。按这个量级来看，它已经是去中心化 #RWA + 美股赛道的“龙一”，而且赛季机制能持续引导活跃度，不只是短期刷分。 💡 我自己的撸「M豆」策略，仅供参考： 主打 #RWA 板块，比如特斯拉、美光、英伟达这些美股代币，因为这些标的交易量稳定、波动也够大。但仓位上，保持中等仓位，不盲目刷量，因为系统对短线撮合有检测，太假太快反而白忙。组战队，拉一些真实在做交易的朋友，主要为了 Boost 倍数加成。 参与我的战队，一同积分加速：https://t.co/3ySx0QMxUT

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上次 $TIMI 还没上币安alpha的时候，便重点介绍过这款游戏 《最终荣耀（MetaArena）》@MetaArenaGaming，这个由 #SEI Foundation官方重点支持的3A游戏项目，也算是短期翻倍收益了！ 其实很多时候，产品好不好，质量行不行，亲自下场玩一趟，实践出真知，便一清二楚了，机会总是在指尖流逝。 #MetaArena 作为这次 @SeiNetwork 主打的第一款3A大作游戏，算是成功验证了 #SEI 这条高性能公链的实力，性能和实时性，在游戏体验中绰绰有余。 随着最近 #SEI 生态继续大张旗鼓的拓展，#AI 情绪再来一波，那 $TIMI 可能会成为这一轮 “ #AI× #GameFi” 叙事中弹性最强的小盘币之一。🧐

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10.11到今天11.11，整整一个月时间，这可能是加密历史上，最残酷的一个月之一(还有两次分别是312和94)，让我记忆犹新，对市场也更佳的敬畏。这轮所谓的“流动性战争”，回忆起来依旧心惊肉跳。过去一个月，整个市场被清算掉了 220亿美元+，而且没什么惊天骗局，单纯就是结构性杠杆爆掉。很多号称“稳定”的合成稳定币，都开始一个个露出脆弱本质。 说白了，这类合成收益性稳定币跟USDT、USDC传统稳定币不一样。它们本质上是一种“美元计价的策略仓位”，背后是各种资产组合、风险对冲和交易策略的权重结果。只要市场波动足够大、链上流动性出现错位，或者预言机出点小差池，这种结构就很容易崩塌。用这类资产去做高杠杆抵押，说直白点，那不是“会不会爆”，而是“什么时候爆”。 如此背景之下， @FalconStable 的创始合伙人 Andrei Grachev( @ag_dwf) 最近发了一篇我认为非常值得一读的声明。说实话，看完之后我对他们反而更有信心了。因为在别人还在拼命拉TVL、发空投、制造虚假繁荣的时候，他们反其道而行，主动停掉所有激励性合作，砍掉市场补贴，专注风险管理和真实收益。这操作可谓是非常“逆潮流”的决定，但恰恰说明了他们真懂金融，因为“金融业务必须是能盈利、能持续的，不靠空投和‘免费钱’活着。” 过去几年我们被各种“无风险年化20%”的 #DEFI 项目洗脑太久了。Terra/Luna、FTX、甚至最近的Balancer都证明了：再多机构背书、再多大牌投资人也救不了一个设计脆弱的系统。 而 #Falcon 的做法很干净： • 不搞特权赎回，不给“平台”任何额外好处； • 不玩人为造市的TVL数据； • 不靠激励去“假装流动性”； • 只专注稳健收益、真实储备和快速可平仓的策略。 他们的主打资产 #USDf 是一种合成美元，但不同于那种拿高杠杆“循环借贷”出来的假稳定。Falcon的储备是真实资产 #RWA+ #BTC + 部分高质押率Altcoin，再叠加对冲策略（像CDP结构+Collar期权组合），这样做的好处是： ✅ 可以在市场波动时迅速平仓、降低方向风险； ✅ 收益来自真实套利和低风险基础交易，不依赖激励循环； ✅ 全过程透明，风险敞口单一、可控。 更妙的是，他们完全放弃了那些所谓“Curator Liquidity Deals”，因为这类结构产品在市场顺风时让人误以为“流动性超强”，但风向一转，这些协议反而成了反向炸弹：即时赎回的请求，让项目方根本没法管理资产组合。典型的例子就是Stream Finance。 我作为在加密市场九死一生的老韭菜，特别欣赏这种“能在寒冬里活下来”的团队。尤其是在流动性大战刚刚开始、资金大幅出逃的背景下，#Falcon 选择止盈、收缩、防守，这是一个典型的老派金融人的思维逻辑，务实而又保守，聚焦于真实收益（RWA、套利、期权结构）；有效降低杠杆和系统性风险；稳定USDf的信任和流动性；打造可以被机构、散户都信赖的合成美元。 我一直很喜欢加密领域的一句话：别做高杠杆英雄，做能在黑天鹅里安睡的稳健玩家。我觉得Andrei Grachev这次的声明，便深得我心。大潮退去，才知道谁在裸泳，Falcon Finance是少数认真做“可持续DeFi金融”的团队。🧐

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最近我看了 #Solana 创始人 Anatoly(@aeyakovenko) 在油管上的一次访谈，老实讲，挺震撼的。就像之前讲的，投资项目就是投人，这是核心本质，这也是我们长期看好 #SOL 的关键因素。 他在访谈中直接坦然：“我们现在生态里最火的东西，其实已经和当初想做的方向跑偏了。” 当很多人还沉迷于meme币市场的时候，Anatoly的这句话，代表了加密行业的一个“集体清醒”。我们看看这次访谈讲了啥👇，访谈原链接放在评论区。 1️⃣ #Solana 当初想做的是什么？ #Solana 一直号称“全球最快的公链”，他们的理想并不是搞什么 meme coin、NFT 炒作，而是要把真实世界的资产 #RWA（股票、债券、房地产）搬上链，构建一个真正“同步全球”的金融系统。 他们要做的，是执行层——也就是所有交易的底层结算引擎；而像以太坊这样的，则更偏向于结算层——负责安全和最终确认，它们两者并不冲突。换句话说，#Solana 相当于“区块链的纳斯达克 + Visa 合体版”。 可结果呢？监管迟迟不明朗，#RWA 一直被卡死，反而是 meme coin、NFT 这些投机类资产在 Solana 上野蛮生长。狗狗币、青蛙币、各种搞笑代币，一夜之间爆火——这和他们最初的理想，完全不是一回事。但 Anatoly 也没泄气，他说这只是“早期阶段的泡沫”，随着监管环境逐渐清晰，真实资产上链才是终局方向。 我挺认同这个观点。历史上每一次新技术革命，都会经历这种“先玩后用”的阶段。互联网刚出来的时候，最先火的也是聊天室、小游戏、黄页网站，不是电商，也不是金融系统。而这个路径需要一个时间过程！ 2️⃣ #Solana 的技术野心：120 毫秒全球同步 Anatoly 提到，Solana 的目标是实现全球范围内 120 毫秒内的交易同步，这已经接近了物理极限。 意味着如果你在纽约下单，东京的节点几乎同时能确认交易。这不仅是速度问题，而是让整个地球变成一个“同步账本”。对金融市场来说，这是一件极具创新性的事。 因为在传统金融体系里，清算、结算、跨境转账，全靠“中间层”来兜底，动辄几天。而在 Solana 的架构中，结算和执行是几乎实时的。这其实就是“下一代全球金融基础设施”的雏形。 3️⃣他对美国金融体系的观点：老而不死的巨兽 他还提到一个非常有意思的观点：“美国的金融体系虽然强大，但它是二战后建立的，底层 API 跟传真机一样老旧”。其实直接点名了，美国现在的金融基础设施根本没办法适应未来AI+Web3时代。 区块链正好提供了升级路径——一个公开、透明、全球化的结算网络。想象一下：美元体系如果部分迁移到链上，美国的全球金融影响力反而可能更强。这点其实已经在稳定币上得到了印证，USDC、USDT 本质上就是美元的“链上延伸”。 3️⃣技术与人：密码学的普及是关键 Anatoly 说了一句很现实的话：“现如今技术没问题，关键是人。”也就是说，大众还没有真正理解‘数字所有权’是什么。 他拿自己移民美国的经历作比喻——新环境、新体系，总要时间去适应。未来随着稳定币、数字资产逐渐进入企业后端系统，普通人也会开始接受私钥管理、硬件钱包、安全模块等概念。那时，“拥有你的资产”才会成为共识。 5️⃣创作者经济的新范式 他还讲了个我特别认同的方向：未来创作者不只是发内容，更能通过发行代币来让粉丝变成股东。 想象一下，如果一个音乐人发自己的代币，粉丝买了之后能分享他的收益、投票选下一首歌、甚至分红。这就是“去中心化的创作者融资模型”。 如果这个模式得到监管承认，它会彻底颠覆现在的内容平台经济。 6️⃣量子计算：最大的威胁，也是最大的机会 最后一部分我特别关注：他提到了量子计算。Anatoly 说，他认为五年内有 50% 的概率会出现量子突破。量子计算一旦成熟，现在的加密算法可能都不安全了——比特币、以太坊这些都得迁移到量子抗性算法上去。 但他也很乐观——因为量子计算的算力会带来巨大的创造力和财富效应，#AI + #Quantum 是未来五年最值得关注的技术融合点。如果 Google 和 Apple 率先采用量子抗性加密堆栈，那就是迁移的信号。 当我看完整个访谈视频，觉得 Anatoly 的“坦白”挺有启发意义的。他其实代表了整个加密行业的思维转折点：从“技术狂热”到“现实落地”，从“去中心化理想”到“监管共存”，从“追逐暴富神话”到“思考真实价值”。Solana 从 meme 火起来，也许是一种偶然，但他们现在在重新校准方向，那才是成熟的标志。说白了：#Solana 不只是想当一条快链，而是想重构全球金融底层。 而 Anatoly 的反思，说明我们 #Web3 行业，开始认真面对“我们究竟要构建一个怎样的世界”。这个问题，比任何一次牛市的技术突破，或许更有意义。🧐

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很早讲过加密货币美股化，这是一个趋势！ 随着 #RWA 的越来越普及，分红+回购，将是常态，良币驱逐劣币，公平竞争逻辑下，用户会用脚投票！🧐

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野村证券报告，提出一个新观点：美国正式进入新瓦特时代！🧐 电力需求在未来10年中，将会呈现几何倍增长，其中会孕育十倍乃至百倍的投资机会，值得重点重视起来！ 研究报告中详细提及了能源产业链上下游的多家上市公司，但核心我比较关注核电以及核电施工相关公司。 如👇图，其中重点提及了 #OKLO 和 #SMR，它们两家都是做小型核电站的公司，市值也仅仅只有100多亿，成长为千亿公司，还是十分值得期待。其中 #SMR 我个人持有仓位，#OKLO 已经卖飞，准备这次回调接回来🧐 进我们美股社群，免费阅读投行第一手研究报告，目前属于免费阶段，可以私信我，填写表单，进入美股交流和探讨社群(最近加群人数较多，助理审核需要时间，感谢理解)🙏 假如您还受限于国内美股开户不方便，那么可以尝试用U炒美股，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj

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最近加密行情一言难尽，跌跌不休，而美股依旧是艳阳天，完全脱锚的情况下，或许有效的混合配置是最佳的策略，随着越来越多 #RWA 美股代币化平台的引入，让加密投资者有了新的选择，俗话说：人挪活，树挪死。随着最近美股财报季，其中不乏一些好的机会。 值得一提的是，在众多 #RWA 美股代币化平台中，#Bitget 最近推出的「美股财报季 0 手续费交易活动」，值得一试。🧐 众所周知，每到财报季，都是美股波动最大的黄金期。行情就像坐过山车，特别是科技和 #AI 类股票。波动=机会，这对我们这些短线、波段甚至中线投资者都是非常好的时机。 另外最核心的是「0 手续费」，相当于间接提高了收益率，而且目前支持103只主流美股，基本热门股票都覆盖其中。传统券商买美股，一进一出手续费就得几美元起步，尤其是高频或短线交易，成本压力很大。#Bitget 这波直接免掉交易费，等于是把利润空间还给了用户。 最后，现如今 #RWA 平台，流动性是考验其核心的硬货。#Bitget 的美股代币不是那种链上“影子资产”，它是通过 #Ondo 直连美股市场流动性，价格、深度、成交速度都和纳斯达克、纽交所同步。简单理解来说，就是你在 #Bitget 上买 $TSLA 、 $NVDA 、 $AAPL ，它的价格深度跟美国真实市场完全一致。我以前试过别的平台，结果想吃一个短波被滑了3%，直接白干。#Bitget 这边我亲测下来基本无滑点，深度肉眼可见的扎实。 参与链接🔗：https://t.co/KRzKso8k6X 整体来说，#RWA 代币化的趋势，已经越来越明显，可谓是浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡。各平台百家争鸣，我觉得这是好机会，如同当初DEFI Summer一样，只有越来越多人进场，才能把 #RWA 发展壮大。这次 #Bitget 的0手续费美股活动，可谓是下了血本，不只是一个促销噱头，而是实打实的：提高了短线交易的盈亏比；提供了链上化美股交易的最优执行体验；让币圈投资者可以无门槛参与到真实美股市场的波动中。这种机会不容错过！也十分期待未来更多“资产上链”的现实应用加速落地。🧐

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最近加密行情一言难尽，跌跌不休，而美股依旧是艳阳天，完全脱锚的情况下，或许有效的混合配置是最佳的策略，随着越来越多 #RWA 美股代币化平台的引入，让加密投资者有了新的选择，俗话说：人挪活，树挪死。随着最近美股财报季，其中不乏一些好的机会。 值得一提的是，在众多 #RWA 美股代币化平台中，#Bitget 最近推出的「美股财报季 0 手续费交易活动」，值得一试。🧐 众所周知，每到财报季，都是美股波动最大的黄金期。行情就像坐过山车，特别是科技和 #AI 类股票。波动=机会，这对我们这些短线、波段甚至中线投资者都是非常好的时机。 另外最核心的是「0 手续费」，相当于间接提高了收益率，而且目前支持103只主流美股，基本热门股票都覆盖其中。传统券商买美股，一进一出手续费就得几美元起步，尤其是高频或短线交易，成本压力很大。#Bitget 这波直接免掉交易费，等于是把利润空间还给了用户。 最后，现如今 #RWA 平台，流动性是考验其核心的硬货。#Bitget 的美股代币不是那种链上“影子资产”，它是通过 #Ondo 直连美股市场流动性，价格、深度、成交速度都和纳斯达克、纽交所同步。简单理解来说，就是你在 #Bitget 上买 $TSLA 、 $NVDA 、 $AAPL ，它的价格深度跟美国真实市场完全一致。我以前试过别的平台，结果想吃一个短波被滑了3%，直接白干。#Bitget 这边我亲测下来基本无滑点，深度肉眼可见的扎实。 参与链接🔗：https://t.co/KRzKso8k6X 整体来说，#RWA 代币化的趋势，已经越来越明显，可谓是浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡。各平台百家争鸣，我觉得这是好机会，如同当初DEFI Summer一样，只有越来越多人进场，才能把 #RWA 发展壮大。这次 #Bitget 的0手续费美股活动，可谓是下了血本，不只是一个促销噱头，而是实打实的：提高了短线交易的盈亏比；提供了链上化美股交易的最优执行体验；让币圈投资者可以无门槛参与到真实美股市场的波动中。这种机会不容错过！也十分期待未来更多“资产上链”的现实应用加速落地。🧐

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今天可能是自从10.11以后，币安被黑的最惨一次！😅 凜冬將至！ 就看CZ要不要这个老脸了，看看能否拿真金白银去救场了，作为一个知道底层数据的人，还明目张胆的喊单200万操纵市场，这操作思路，有点意思…… 相信他发一条推文，比我们大多数人都来的慎重，现在只能安慰自己“现货不怕”！#Aster https://t.co/il1zdXuM8S

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瑟瑟发抖，居然被套了！😅 大表哥套救！🤒 #Aster https://t.co/nbzv59BESS

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天下苦秦久矣，加密自从10.11后，流动性堪忧，看着美股夜夜笙歌，加密跌跌不休，可谓市场难倒英雄汉，持U配置美股，成为新趋势新潮流。我们从各路 #RWA 美股代币化平台体验来说，#Bybit 推出的TradFi 板块，使用体验十分不错，一个交易所账号，可买币，也可买美股，还可玩外汇和大宗商品！ 💡首先讲讲 #xStock，#Bybit 是 xStock 的首发平台，xStock作为目前合规性和安全性并存的“美股代币化”平台，已经接入了多家主流交易所(交易所对嵌入式交易的考核是十分严苛的)。现如今你想买英伟达、特斯拉、微软、Meta……，以前你得去开离岸银行账户、入金、过KYC，还要对接券商。 现在？你只需打开 #Bybit App → 现货 → TradFi 板块，直接用你的 #Bybit 统一账户，无需重新开账户或换钱包。拿交易所的USDT就能买到60多只“币股”，以及主流外汇和大宗商品。不需要跨平台、也不用担心监管地区。就像买 $BTC 或 $SOL 一样丝滑，如👇图1。 📝再说个“香香矿” #Byreal，它是由 #Bybit 孵化的RWA流动性平台 @byreal_io。简单理解就是你持有 #Bybit 上的“币股”，还能获得额外收益（类似质押挖矿）。从官方平台的数据来看，如👇图，以TSLAx-USDC或NVDAX-USDC为例，它们的APY收益率都高达150%+。相当于一边拿英伟达股票，一边还能薅平台激励，对比传统美股只能等股票分红，这种模式简直是“加密版股息”。 参与 #Bybit 美股体验之旅：https://t.co/VX9R9z45NP 整体来说，这次 #Bybit 对 #RWA 美股全方位的升级，可谓诚意满满，对美股老手，在交易所中可以直接用U投资美股。对币圈玩家，终于能买“有收入、有现金流、有丰厚加密版股息”的现实资产。正如贝莱德老大拉里·芬克所说，未来10年，最大的投资趋势是 #AI 和 #RWA代币化资产，拭目以待，不容错过！🧐

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最近x402大火，Coinbase带领 #AI+ #Pay，再次点燃 #AI 热潮，AI的讨论不绝于耳，前有 #Virtual，后有 #TAO，而最近更猛的 @ChainOpera_AI ( $COAI )过山车坐得更是刺激。十天从0.13美金狂拉150倍冲到20美金，又在一周内跌掉超过90%回到1.4美金。很多人吓跑了，但我们仔细研究了下，可能潜在的机会，已经凸显。🧐 这次 $COAI 暴涨暴跌，本质是热钱炒作+情绪踩踏，并非项目基本面实质性变化。早期玩家获利了结，杠杆爆仓，散户恐慌割肉，把泡沫挤干净了。现在价格反而回到了一个让人相对安心的高度。 #Chainopera 作为同时拥有“AI Agent+区块链+隐私计算+去中心化GPU共享”于一身的项目，它想干的不是“小工具”，而是 #AI 经济的底层操作系统，让 #AI 模型、算力、数据，都能在链上自由流动、共享收益。听着或许抽象？其实就是让个人能参与 #AI 经济，不再被OpenAI、Google这些巨头完全吃干净，打破寡头垄断。尤其是当前x402引领 #AI 热潮，大家都在找 #AI 原生资产， $COAI 可谓是目前踩在风口的黑马。风一吹，起飞只是时间问题。 抛开价格和叙事，#Chainopera 底子也十分能打： • 王牌技术：用联邦学习和全同态加密解决数据隐私痛点，团队是南加大教授和谷歌Meta的博士，不是草台班子，而是“学术派+工程派”的组合。 • 真实生态：300万用户、10万开发者，每周35亿次 #AI 调用，数据不会骗人 • 顶级融资：IDG 、Amber Group等头部机构真金白银投了1700万刀，传闻新的一轮4000万融资已经接近完成。机构敢在当下市场下重注，说明极其看好。 整体来说，#Chainopera 作为目前同时上线币安 Perp+Alpha的项目，短期价格上基本已经把水份挤干净了。从长期路线来看，#Chainopera 也算是我见过的少数几个“叙事、技术、产品、资源”四角俱全的项目，叠加最近x402的热点叙事，此次风暴过后，珍珠可能就露出来了，我们配置了一些底仓。DYOR，风险自控。🧐

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最近x402大火，Coinbase带领 #AI+ #Pay，再次点燃 #AI 热潮，AI的讨论不绝于耳，前有 #Virtual，后有 #TAO，而最近更猛的 @ChainOpera_AI ( $COAI )过山车坐得更是刺激。十天从0.13美金狂拉150倍冲到20美金，又在一周内跌掉超过90%回到1.4美金。很多人吓跑了，但我们仔细研究了下，可能潜在的机会，已经凸显。🧐 这次 $COAI 暴涨暴跌，本质是热钱炒作+情绪踩踏，并非项目基本面实质性变化。早期玩家获利了结，杠杆爆仓，散户恐慌割肉，把泡沫挤干净了。现在价格反而回到了一个让人相对安心的高度。 #Chainopera 作为同时拥有“AI Agent+区块链+隐私计算+去中心化GPU共享”于一身的项目，它想干的不是“小工具”，而是 #AI 经济的底层操作系统，让 #AI 模型、算力、数据，都能在链上自由流动、共享收益。听着或许抽象？其实就是让个人能参与 #AI 经济，不再被OpenAI、Google这些巨头完全吃干净，打破寡头垄断。尤其是当前x402引领 #AI 热潮，大家都在找 #AI 原生资产， $COAI 可谓是目前踩在风口的黑马。风一吹，起飞只是时间问题。 抛开价格和叙事，#Chainopera 底子也十分能打： • 王牌技术：用联邦学习和全同态加密解决数据隐私痛点，团队是南加大教授和谷歌Meta的博士，不是草台班子，而是“学术派+工程派”的组合。 • 真实生态：300万用户、10万开发者，每周35亿次 #AI 调用，数据不会骗人 • 顶级融资：IDG 、Amber Group等头部机构真金白银投了1700万刀，传闻新的一轮4000万融资已经接近完成。机构敢在当下市场下重注，说明极其看好。 整体来说，#Chainopera 作为目前同时上线币安 Perp+Alpha的项目，短期价格上基本已经把水份挤干净了。从长期路线来看，#Chainopera 也算是我见过的少数几个“叙事、技术、产品、资源”四角俱全的项目，叠加最近x402的热点叙事，此次风暴过后，珍珠可能就露出来了，我们配置了一些底仓。DYOR，风险自控。🧐

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以前一直觉得美股定投是一个好策略，现在发现，凡是能赚钱的投资，都基本被围堵了！😂 每天只能定投10RMB，看来还是需要 #RWA！ https://t.co/GHdg4bVJC0

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话说英伟达突破5万亿美金市值，成为全球瞩目的焦点，而这次突破5万亿，也给 #AI 相关赛道打开了天花板上限。而这次成功突破，英伟达的 GTC 大会功不可没，前几天身体不适，今天刚看完直播，整个人是震撼到说不出话。🧐 老黄这次不是在“秀肌肉”，而是真正在重新定义 #AI 科技的边界。他干了三件事，每一件，都足以载入科技史。 🧠 第一件：GPU × 量子计算 = 打通人类算力的最后一公里 英伟达推出了一个叫 NVQ Link 的新系统。简单理解就是一条让 GPU 和量子芯片 QPU 可以直接对话的高速公路。以前量子计算很厉害，但用起来像个“实验玩具”，算完还要丢回传统电脑分析，慢、误差大、效率低。现在不一样了。NVQ Link 让 GPU 和量子芯片能在同一台超算上实时协同工作，几乎零延迟，还能自动纠错。 这简直里程碑的存在，意味着量子计算第一次真正走出了实验室，开始融入主流 #AI 体系。难怪最近一系列量子计算的美股，涨势迅猛。 这次老黄这次直接拉了17家量子厂商 + 9 个国家实验室 联手搞事，他在台上放话，“未来的每一台超级计算机，都将拥有量子大脑。”这话听着像科幻小说，但以英伟达的执行力，我信。所以量子计算相关的公司值得重点关注。 📡 第二件：6G 基站，变成了 #AI 小超算 第二刀更狠。英伟达宣布入股诺基亚，投资 10 亿美元，正式开启 6G 革命。他们推出了一个平台叫 Ark Pro，核心思路是：“信号塔不只是传数据，而是能自己思考。” 以后每个 6G 基站里，都能跑 AI 算法，自动优化网络、节能降耗，甚至在边缘节点直接做推理。相当于每个基站都是一个 AI 工厂的小分厂。T-Mobile 明年就会率先试点，这也意味着6G 的竞争，已经从“信号覆盖”变成了“算力覆盖”。#AI 不再只在云端，而是蔓延到地球的每一个角落。我感觉这有点像Web3的 #Depin 赛道，不知道以后这种基站能不能以挖矿的模式，人人都可参与。 ⚙️ 第三件：建造地球上最强的 #AI 超级工厂 最后这一刀，直接炸穿天花板。英伟达宣布和美国能源部联合打造7 台全球最强 #AI 超级计算机，其中最大的一台叫 #Solstice。它将配备 10 万片 Blackwell GPU，峰值算力高达 2200 ExaFlops（2.2×10⁶ PFLOPS！）， 这已经不是数据中心，而是一座千兆瓦级 AI 工厂。 更恐怖的是，整座工厂——从供电、冷却到施工和运维，都由 Omniverse 数字孪生系统实时模拟和调度。一旦建造成功，英伟达相当于把整个地球，变成了一台“会思考的超级计算机”。这种变革能力，恐怖如斯！ 所以这次英伟达从量子 → 基站 → 超级工厂的布局，格局上又上升了一个层次，不光光是卖显卡这么简单了，开始着手 #AI 全领域布局，重塑算力生态的底层结构。 老黄的布局非常清晰： • NVQ Link 打通量子算力， • Ark Pro 推动边缘算力， • Solstice 超算工厂代表中心算力。 三者形成一个“全球算力循环系统”。这不只是硬件革命，而是人类算力文明的升级。 💰 回到投资：英伟达还能涨吗？ 先看事实。自 ChatGPT 上线以来（2022 年 11 月），英伟达市值从 4000 亿美元 → 5 万亿美元，涨了 整整 4.5 万亿。这比 AMD、ARM、ASML、博通、英特尔、台积电等巨头加起来还多。 从整体基本面来看，表现依然强劲。虽然大家都比较担心AI泡沫，短期也许存在，但长期依旧是结构性趋势。数据中心、云计算、AI 推理的资本支出还在暴涨。微软、谷歌、亚马逊都在疯狂砸钱买 GPU。英伟达现在的估值约为未来 12 个月预期收益的 35 倍，以它 70% 的毛利率和持续增长的订单，这个估值并不过分。 我个人现在已经不再把英伟达看作“芯片制造商”，而是把它看作 #AI 世界的能源公司。就像石油时代的“壳牌”和“埃克森美孚”，英伟达是算力时代的原油供应商。每一次 AI 应用爆发（从 Sora 到 Copilot，再到 Agent），背后都离不开英伟达的 GPU 和生态网络。 但我个人可能暂时不会布局这种巨无霸，毕竟5万亿美金，在推高到10万亿，难度可想而知，而其中相关的英伟达受益股，反而更值得布局。比如之前提及的内存芯片相关公司，比如美光科技 (#MU)，西部数据(#WDC)。在比如相关量子计算相关公司，比如IonQ (#IONQ)，D-Wave Quantum (#QBTS)，Quantum Computing Inc. (#QUBT) 等，以及相关能源发力公司，比如NextEra Energy (#NEE) ，First Solar (#FSLR)等。这些都将会受益于英伟达的大规模投资，其中带来的机会，不言而喻！ 假如您还受限于国内美股开户不方便，那么可以尝试用U炒美股，体验丝丝顺滑，我个人正在使用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，免费进入美股交流和探讨社群(最近加群人数较多，助理审核需要时间，感谢理解)🙏

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特斯拉一直是我很喜欢的公司，也是我长期配置的主线，尤其是它8月份在中国推出Model YL车型以后，我们认为这是一个新加仓的好机会(推文有提示)，当时股价正好300左右的价格，随后迎来了一波凌厉的上涨行情。另外很快国内将会迎来欧规的5M新电池，续航里程将会突破700公里以上，这是一个全新的增长点。 但为什么这次特斯拉财报以后，收入业绩很漂亮，为啥股价还跌了？主要原因还是AI、Robotaxi和Optimus人形机器，未能有效带来收益支持，故事讲多了，市场担心兑现难度。 首先我们简单看看财报，这次 #MSX 研究院做了很详细的分析，特斯拉营收281亿美元，同比增长12%，远超市场预期（分析师估263-265亿）。这点没毛病，说明销量和业务规模还在扩张，尤其储能业务那块增速很强。 但问题是：每股收益（EPS）只有0.50美元，不仅没增长，还低于预期的0.53~0.55美元。三季度调整后净利润17.7亿美元，同比下降29%。相当于来说，利润没跟上收入的节奏，这对成长股来说，是硬伤。 🤔继续拆解来看，核心问题出在“成本”——花钱太猛了 这季度的成本我看了下，几乎炸了：运营支出34.3亿美元，同比暴增50%。运营利润率掉到5.8%，比去年低了500多个基点。 其实也很好理解，马斯克在疯狂砸钱搞AI、搞Robotaxi和Optimus人形机器人，导致整体成本大增，在没有实际产出利润的时候，这一块的确是财务拖累。同时，人工、关税、固定成本吸收不够，车卖得再多，也没把工厂成本摊薄。补贴和FSD（自动驾驶）一次性收入也减少，这些原本是过去的“利润神器”。在当下整体通胀加剧，人工原材料成本上涨，消费者逐渐通缩背景下，企业赚得没去年多，花得比去年多，这也属于正常现象，是目前所有车企主要的通病，最近梅赛德斯奔驰把中国员工也遣散了大半，也是断臂回血之路，无奈之法。 📝这次电话会议，我依旧相信特斯拉未来的闪光点： 1️⃣储能业务爆发：收入34.2亿美元，同比+44%，利润率创历史新高。这块确实很强，也拉高了自由现金流，创了历史新高39.9亿美元。 2️⃣ #AI 和 #Robotaxi 和Optimus人形机器人：马斯克在电话会议上又画了大饼，说已经在湾区测试Robotaxi出行。另外Optimus人形机器人将会最快26年公众亮相并投入小范围量产使用。 虽然这些只是“未来故事”，没有具体数字。没有KPI、没有推广计划、没有经济模型。可能对于很多特斯拉投资者，本质我们就是在投资马斯克本人，可以说，炒特斯拉，它不是炒“估值锚”，而是坚信马斯克带来的革命性变革，这是一种坚定信仰的“想象锚”。 ❄️外部环境雪上加霜，这可能是最大的隐患 从整体来说，我对特斯拉是充满信心和未来期待的，但目前主要外部环境和中美关税摩擦等不确定因素，引发市场比较担忧。美股股指涨跌不一，市场风险偏好降到冰点。再加上 #AI 和电动车板块整体都在“去高估值化”，特斯拉这种“高估值+高故事”的公司，反而成为市场针对的矛盾点，所以短期回调在所难免，但一旦回归到一个合理价格，有望会二次做突破。 这次的下跌，我认为是“三杀”：事件层面： 收入超预期但利润差距太大，市场落差太明显。宏观层面： 大盘整体走弱、风险偏好下行。治理层面： 马斯克薪酬案和未来稀释风险，让机构不敢重仓。 但这次特斯拉电话会议传递了一个明显信号：“我们不是汽车公司，我们是 #AI+机器人公司。”所以想象空间要放大，放长远一些。 但尴尬的问题是，#AI 要赚钱，目前还为时尚早，机器人放量，还需要时间。汽车业务却在掉利润。所以股价反映的，不是现在的故事，而是短期现金流的尴尬现实。但作为特斯拉投资者，我相信马斯克吹过的牛逼，都能兑现，这是以往他成功押注案例的总结，基本每次都成功使命必达，所以特斯拉回调，也是一次绝佳的买入机会！🧐 用U炒美股丝丝顺滑，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，免费进入美股交流和探讨社群(最近加群人数较多，助理审核需要时间，感谢理解)🙏

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休息休息 寺院静修 重新上路 正心正念 方得始终 此次LP投资人在PAXG(黄金RWA)的爆仓亏损，我司已做全额赔付，其他加密资产(主要现货)，不受任何影响，特此公告！ 此次行业浩劫，堪比FTX，机构资金会锐减，风险敏感性机构，会降低加密配置比重，行业倒退2-3年，信心修复需要时间。 本周为机构风险评估周，下周为风险释放周，做市商，基金，项目方等会逐渐有暴雷的消息陆续出来，如若10万守不住，将大概率进入熊市周期。 流动性>收益率，美国ETF代币最佳，勿碰山寨，现货为主，远离币安，切记切记！

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不辱使命，内存芯片板块，表现相当不错！🫡 随着越来越多美股 #RWA 平台上线，会倒逼 #Web3 改革和迭代进化，假如大家有U可以去炒美股，获得更好收益，为啥要选择山寨呢？尤其是那种随时可能被插针的操控盘！ 有些交易所大力在发展meme币，有些交易所在大力发展 #RWA +支付，格局会慢慢拉开！🧐 https://t.co/KzTKUqHvdA

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老实说，#MMT 是我们这两个月在 #Sui 上最看好的项目，如今行情不佳，也只能撸撸毛，打打新了，这一期 @buidlpad 打新活动必须安排上！ #MMT( @MMTFinance)本质上是一个DEX，有点像 #Sui 上的 Uniswap v3，但比后者的野心更大，它想做一整套金融OS系统。 它有三个核心标签： • ✅ Move 语言原生（天生为 #Sui 链优化） • ✅ 集中流动性做市（CLMM） • ✅ ve(3,3) 激励机制（这点很关键） 五大核心产品： • Momentum DEX，属于集中流动性交易，类比于NASDAQ • Momentum X，属于 #RWA 模块（支持股票、债券、黄金），类比于彭博终端 • TGL（代币发射平台），属于打新 Launchpad模块，类比于纳斯达克 IPO 系统 • xSUI，属于 #SUI 流动性质押资产，类比于stETH（类似 Lido） • MSafe，属于多签金库 & Vesting 工具，类比于银行托管账户 所以 #MMT 并不是仅仅我们传统意义理解的DEX，它正在往“金融操作系统”方向迭代升级，要成为 #Sui 生态的流动性底座，让所有金融资产都能在它的系统上起飞，#MMT = Uniswap V3 + Curve的飞轮机制 + Sui的高性能加成+#RWA。 📊 #MMT 数据增长迅猛 • TVL 突破 4.5 亿美元，稳居 #Sui 生态第三。 • 月交易量超 90 亿美元，累计交易额超过 200 亿美元。 • 用户数超过 200 万。 • 年化手续费收益率在 16% 左右，这个是真金白银的交易收入。 重点是，这些不是刷出来的假数据。#Sui 区块链的特性（秒级确认 + 极低手续费）让做市商敢放流动性，交易者敢频繁交易。#MMT 的增长，是结构性的，不是短期激励的增长。 🎯#MMT 核心飞轮：VE(3,3) + Bricks + LP #MMT 的飞轮逻辑可以一句话讲清楚：“用户锁仓越久 → 投票权越大 → 收益越高 → 协议越稳。” 具体来说： 1️⃣ VE(3,3) 模型 锁仓 #MMT 代币时间越长，拿到的 #veMMT 越多，治理投票权越大，平台分红也越高。这让资金不是“流动性民工”，而是“协议股东”，从而让用户跟项目绑在一起。 2️⃣ Bricks 积分体系 不管你是做市、交易还是锁仓，都能拿 Bricks。这积分未来可以兑换空投、白名单、优先认购资格。这套机制的妙处在于激励的是“活跃用户”，不是羊毛党。 3️⃣ HODL 活动 & Vault 策略池 不懂做市也没关系，Vault 会自动帮你调仓赚手续费。而HODL活动的年化收益能干到 155%，还送双倍 Bricks。这可以直接刺激用户长期锁仓。 📝为什么我认为 #MMT 是真Alpha机会，#Buidlpad 必须参与？ 现在 #DeFi 市场可能很多人都不太看好，尤其是这次雪崩之后，但 #MMT 的增长完全是靠机制自驱，几个我特别看重的信号： • 效率比（交易量 / TVL）= 4.1，Uniswap v3 才 0.4。 每 1 美元锁仓资金能撬动 4.1 美元交易，资金利用率超高。 • 手续费分配 100% 给 LP，团队不抽成。这在 DeFi 协议里非常罕见，短期牺牲利润换来长久信任。 • 流动性稳定性高。市场10.11大跌后，TVL 从5亿回调也只是小幅波动，说明资金是“看生态”的，不是“撸一波就跑”。 • 机构认可度很高。背后投资方有OKX Ventures、Jump Crypto、 Coinbase Ventures、Sui Foundation 等。 🎁 #Buidlpad 打新（必须参与） #Momentum 即将在 #Buidlpad 平台打新，分两轮，记得提前去 #Buidlpad KYC： • 第一轮估值：2.5 亿美金 FDV（需10月25日前 LP HODL） • 第二轮估值：3.5 亿美金 FDV 如果你之前跟着我一起打过 $LAYER 、 $SAHARA 、 $FF ，你应该知道这个平台的项目质量都不错。我个人会参与第一轮，因为：估值偏低，收益更高，另外空投快照日期快到了，基本时间成本很低。而且 #MMT 在 #Sui 链是实打实的龙头。 总结来说，当前行情和环境下，我不再 FOMO，而是找确定性机会，现在这个阶段，市场上充满各种空投游戏和短线噱头，但我越来越相信，“真 Alpha”不是运气，是靠积累。像 #Momentum 这种，从零做到 200 亿交易量，从小DEX成长为 #Sui 生态支柱，从用户留存到数据爆发。这是相对确定性的回报。我不追快，而是陪跑，这一次，我选 #Momentum。🧐

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老实说，#MMT 是我们这两个月在 #Sui 上最看好的项目，如今行情不佳，也只能撸撸毛，打打新了，这一期 @buidlpad 打新活动必须安排上！ #MMT( @MMTFinance)本质上是一个DEX，有点像 #Sui 上的 Uniswap v3，但比后者的野心更大，它想做一整套金融OS系统。 它有三个核心标签： • ✅ Move 语言原生（天生为 #Sui 链优化） • ✅ 集中流动性做市（CLMM） • ✅ ve(3,3) 激励机制（这点很关键） 五大核心产品： • Momentum DEX，属于集中流动性交易，类比于NASDAQ • Momentum X，属于 #RWA 模块（支持股票、债券、黄金），类比于彭博终端 • TGL（代币发射平台），属于打新 Launchpad模块，类比于纳斯达克 IPO 系统 • xSUI，属于 #SUI 流动性质押资产，类比于stETH（类似 Lido） • MSafe，属于多签金库 & Vesting 工具，类比于银行托管账户 所以 #MMT 并不是仅仅我们传统意义理解的DEX，它正在往“金融操作系统”方向迭代升级，要成为 #Sui 生态的流动性底座，让所有金融资产都能在它的系统上起飞，#MMT = Uniswap V3 + Curve的飞轮机制 + Sui的高性能加成+#RWA。 📊 #MMT 数据增长迅猛 • TVL 突破 4.5 亿美元，稳居 #Sui 生态第三。 • 月交易量超 90 亿美元，累计交易额超过 200 亿美元。 • 用户数超过 200 万。 • 年化手续费收益率在 16% 左右，这个是真金白银的交易收入。 重点是，这些不是刷出来的假数据。#Sui 区块链的特性（秒级确认 + 极低手续费）让做市商敢放流动性，交易者敢频繁交易。#MMT 的增长，是结构性的，不是短期激励的增长。 🎯#MMT 核心飞轮：VE(3,3) + Bricks + LP #MMT 的飞轮逻辑可以一句话讲清楚：“用户锁仓越久 → 投票权越大 → 收益越高 → 协议越稳。” 具体来说： 1️⃣ VE(3,3) 模型 锁仓 #MMT 代币时间越长，拿到的 #veMMT 越多，治理投票权越大，平台分红也越高。这让资金不是“流动性民工”，而是“协议股东”，从而让用户跟项目绑在一起。 2️⃣ Bricks 积分体系 不管你是做市、交易还是锁仓，都能拿 Bricks。这积分未来可以兑换空投、白名单、优先认购资格。这套机制的妙处在于激励的是“活跃用户”，不是羊毛党。 3️⃣ HODL 活动 & Vault 策略池 不懂做市也没关系，Vault 会自动帮你调仓赚手续费。而HODL活动的年化收益能干到 155%，还送双倍 Bricks。这可以直接刺激用户长期锁仓。 📝为什么我认为 #MMT 是真Alpha机会，#Buidlpad 必须参与？ 现在 #DeFi 市场可能很多人都不太看好，尤其是这次雪崩之后，但 #MMT 的增长完全是靠机制自驱，几个我特别看重的信号： • 效率比（交易量 / TVL）= 4.1，Uniswap v3 才 0.4。 每 1 美元锁仓资金能撬动 4.1 美元交易，资金利用率超高。 • 手续费分配 100% 给 LP，团队不抽成。这在 DeFi 协议里非常罕见，短期牺牲利润换来长久信任。 • 流动性稳定性高。市场10.11大跌后，TVL 从5亿回调也只是小幅波动，说明资金是“看生态”的，不是“撸一波就跑”。 • 机构认可度很高。背后投资方有OKX Ventures、Jump Crypto、 Coinbase Ventures、Sui Foundation 等。 🎁 #Buidlpad 打新（必须参与） #Momentum 即将在 #Buidlpad 平台打新，分两轮，记得提前去 #Buidlpad KYC： • 第一轮估值：2.5 亿美金 FDV（需10月25日前 LP HODL） • 第二轮估值：3.5 亿美金 FDV 如果你之前跟着我一起打过 $LAYER 、 $SAHARA 、 $FF ，你应该知道这个平台的项目质量都不错。我个人会参与第一轮，因为：估值偏低，收益更高，另外空投快照日期快到了，基本时间成本很低。而且 #MMT 在 #Sui 链是实打实的龙头。 总结来说，当前行情和环境下，我不再 FOMO，而是找确定性机会，现在这个阶段，市场上充满各种空投游戏和短线噱头，但我越来越相信，“真 Alpha”不是运气，是靠积累。像 #Momentum 这种，从零做到 200 亿交易量，从小DEX成长为 #Sui 生态支柱，从用户留存到数据爆发。这是相对确定性的回报。我不追快，而是陪跑，这一次，我选 #Momentum。🧐

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